Stock Analysis on Net
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Reynolds American Inc. (NYSE:RAI)

22,49 US$

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Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

Microsoft Excel

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de RAI.

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Tasas de retorno

Reynolds American Inc., tasas mensuales de retorno

Microsoft Excel
Reynolds American Inc. (RAI) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Fecha PrecioRAI,t1 DividendoRAI,t1 RRAI,t2 PrecioS&P 500,t RS&P 500,t3
31 ene. 2012
1. 29 feb. 2012
2. 31 mar. 2012
3. 30 abr. 2012
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov. 2016
59. 31 dic. 2016
Promedio (R):
Desviación estándar:
Reynolds American Inc. (RAI) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Fecha PrecioRAI,t1 DividendoRAI,t1 RRAI,t2 PrecioS&P 500,t RS&P 500,t3
31 ene. 2012
1. 29 feb. 2012
2. 31 mar. 2012
3. 30 abr. 2012
4. 31 may. 2012
5. 30 jun. 2012
6. 31 jul. 2012
7. 31 ago. 2012
8. 30 sept. 2012
9. 31 oct. 2012
10. 30 nov. 2012
11. 31 dic. 2012
12. 31 ene. 2013
13. 28 feb. 2013
14. 31 mar. 2013
15. 30 abr. 2013
16. 31 may. 2013
17. 30 jun. 2013
18. 31 jul. 2013
19. 31 ago. 2013
20. 30 sept. 2013
21. 31 oct. 2013
22. 30 nov. 2013
23. 31 dic. 2013
24. 31 ene. 2014
25. 28 feb. 2014
26. 31 mar. 2014
27. 30 abr. 2014
28. 31 may. 2014
29. 30 jun. 2014
30. 31 jul. 2014
31. 31 ago. 2014
32. 30 sept. 2014
33. 31 oct. 2014
34. 30 nov. 2014
35. 31 dic. 2014
36. 31 ene. 2015
37. 28 feb. 2015
38. 31 mar. 2015
39. 30 abr. 2015
40. 31 may. 2015
41. 30 jun. 2015
42. 31 jul. 2015
43. 31 ago. 2015
44. 30 sept. 2015
45. 31 oct. 2015
46. 30 nov. 2015
47. 31 dic. 2015
48. 31 ene. 2016
49. 29 feb. 2016
50. 31 mar. 2016
51. 30 abr. 2016
52. 31 may. 2016
53. 30 jun. 2016
54. 31 jul. 2016
55. 31 ago. 2016
56. 30 sept. 2016
57. 31 oct. 2016
58. 30 nov. 2016
59. 31 dic. 2016
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

1 Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.

2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de RAI durante el período t.

3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Reynolds American Inc., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos

Microsoft Excel
t Fecha RRAI,t RS&P 500,t (RRAI,t–RRAI)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RRAI,t–RRAI)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 29 feb. 2012
2. 31 mar. 2012
3. 30 abr. 2012
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov. 2016
59. 31 dic. 2016
Total (Σ):
t Fecha RRAI,t RS&P 500,t (RRAI,t–RRAI)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RRAI,t–RRAI)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 29 feb. 2012
2. 31 mar. 2012
3. 30 abr. 2012
4. 31 may. 2012
5. 30 jun. 2012
6. 31 jul. 2012
7. 31 ago. 2012
8. 30 sept. 2012
9. 31 oct. 2012
10. 30 nov. 2012
11. 31 dic. 2012
12. 31 ene. 2013
13. 28 feb. 2013
14. 31 mar. 2013
15. 30 abr. 2013
16. 31 may. 2013
17. 30 jun. 2013
18. 31 jul. 2013
19. 31 ago. 2013
20. 30 sept. 2013
21. 31 oct. 2013
22. 30 nov. 2013
23. 31 dic. 2013
24. 31 ene. 2014
25. 28 feb. 2014
26. 31 mar. 2014
27. 30 abr. 2014
28. 31 may. 2014
29. 30 jun. 2014
30. 31 jul. 2014
31. 31 ago. 2014
32. 30 sept. 2014
33. 31 oct. 2014
34. 30 nov. 2014
35. 31 dic. 2014
36. 31 ene. 2015
37. 28 feb. 2015
38. 31 mar. 2015
39. 30 abr. 2015
40. 31 may. 2015
41. 30 jun. 2015
42. 31 jul. 2015
43. 31 ago. 2015
44. 30 sept. 2015
45. 31 oct. 2015
46. 30 nov. 2015
47. 31 dic. 2015
48. 31 ene. 2016
49. 29 feb. 2016
50. 31 mar. 2016
51. 30 abr. 2016
52. 31 may. 2016
53. 30 jun. 2016
54. 31 jul. 2016
55. 31 ago. 2016
56. 30 sept. 2016
57. 31 oct. 2016
58. 30 nov. 2016
59. 31 dic. 2016
Total (Σ):

Mostrar todo

VarianzaRAI = Σ(RRAI,t–RRAI)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

CovarianzaRAI, S&P 500 = Σ(RRAI,t–RRAI)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Microsoft Excel
VarianzaRAI
VarianzaS&P 500
CovarianzaRAI, S&P 500
Coeficiente de correlaciónRAI, S&P 5001
βRAI2
αRAI3

Cálculos

1 Coeficiente de correlaciónRAI, S&P 500
= CovarianzaRAI, S&P 500 ÷ (Desviación estándarRAI × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=

2 βRAI
= CovarianzaRAI, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=

3 αRAI
= PromedioRAI – βRAI × PromedioS&P 500
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM)
Riesgo sistemático de RAI acciones ordinarias βRAI
 
Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de RAI3 E(RRAI)

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 E(RRAI) = RF + βRAI [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=