El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Descomposición del ROIC
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Ratio de rotación del capital (TO)
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

RH, ROICcálculo, comparación con los índices de referencia

		28 ene 2023	29 ene 2022	30 ene 2021	1 feb 2020	2 feb 2019	3 feb 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Capital invertido²
	Relación de rendimiento
	ROIC³
	Referencia
	ROICCompetidores⁴
	Amazon.com Inc.
	Home Depot Inc.
	Lowe’s Cos. Inc.
	TJX Cos. Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Capital invertido. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): Los valores del NOPAT muestran una tendencia general al incremento a lo largo del período analizado, con un crecimiento significativo entre 2018 y 2022. Aunque en 2023 se observa una disminución respecto a 2022, en términos relativos, el beneficio ha experimentado un aumento sustancial desde 2018, indicando una mejora en la rentabilidad operativa a lo largo del tiempo. Destaca que la mayor cifra se presenta en 2022, alcanzando 752,355 US$, aunque en 2023 se registra una caída a 544,162 US$.
Capital invertido: El capital invertido muestra una tendencia claramente ascendente desde 2018, con un incremento notable en 2022, alcanzando un pico de aproximadamente 4,55 millones de US$. En 2023, se observa una ligera disminución en comparación con 2022, pero aún mantiene un nivel elevado respecto a los años anteriores. La tendencia indica una expansión significativa en la inversión de la empresa a lo largo del período, impulsada por un crecimiento sostenido en los activos invertidos.
Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC presenta una fluctuación, pero en términos generales, evidencia una mejora significativa en los primeros años, alcanzando un máximo cercano al 19.42% en 2019. Luego, se observa una ligera contracción en 2020 y 2021, manteniéndose en torno al 16.6%, y para 2022 continúa en niveles similares. Sin embargo, en 2023 se aprecia una caída notable a 12.43%, que por ende reduce la eficiencia en la generación de beneficios con respecto al capital invertido. La tendencia indica una etapa de mejora en la rentabilidad en años anteriores, seguida de un deterioro en el rendimiento en 2023.

RH, descomposición del ROIC


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
28 ene 2023		=		×		×
29 ene 2022		=		×		×
30 ene 2021		=		×		×
1 feb 2020		=		×		×
2 feb 2019		=		×		×
3 feb 2018		=		×		×

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »

² Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »

³ Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM): El margen operativo muestra una tendencia general de mejora a lo largo del período analizado. Inició en un 5.63% en 2018, incrementándose significativamente hasta alcanzar un pico del 24.25% en 2022. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución notable, situándose en 15.99%. Esta fluctuación indica una mejora importante en la rentabilidad operativa durante ese período, aunque la caída en 2023 podría sugerir desafíos recientes o cambios en la eficiencia operativa.
Ratio de rotación del capital (TO): Este ratio presenta una tendencia decreciente desde 1.99 en 2018, creciendo ligeramente en 2019, pero luego disminuyendo continuamente hasta 0.82 en 2023. La reducción en la rotación del capital indica que la empresa está generando menor volumen de ventas o utilización de su activo en relación con el capital invertido en los años más recientes, lo que puede reflejar una menor eficiencia en la gestión de activos o un cambio en la estrategia operativa.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El porcentaje de tipo impositivo efectivo ha aumentado de manera constante a lo largo de los años, partiendo de un 57.33% en 2018 hasta un 94.77% en 2023. Este incremento sugiere que la carga fiscal efectiva sobre las ganancias de la empresa ha sido cada vez mayor, lo cual puede reducir la rentabilidad neta y afectar la percepción de la eficiencia fiscal de la organización.
Rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC refleja un comportamiento de aumento hasta 2019, con un valor de 19.42%, desde un 6.42% en 2018. Posteriormente, presenta una estabilización y leve descenso, situándose en 12.43% en 2023. La tendencia indica que, pese a la mejora inicial, la rentabilidad del capital invertido ha disminuido en los últimos ejercicios, lo que podría estar relacionado con cambios en las tasas de rendimiento operativo o variaciones en la inversión de capital.

RH, OPMcálculo, comparación con los índices de referencia

		28 ene 2023	29 ene 2022	30 ene 2021	1 feb 2020	2 feb 2019	3 feb 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

	Ingresos netos
	Ratio de rentabilidad
	OPM³
	Referencia
	OPMCompetidores⁴
	Amazon.com Inc.
	Home Depot Inc.
	Lowe’s Cos. Inc.
	TJX Cos. Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): La tendencia del NOPBT muestra un crecimiento sostenido desde 2018 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 911,556 miles de dólares. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución significativa respecto a 2022, con un valor de 574,211 miles de dólares. Esto indica una mejora en la rentabilidad operativa en el período previo, seguida de una reciente caída que podría requerir un análisis de las causas subyacentes.
Ingresos netos: Los ingresos netos presentan una tendencia general de aumento desde 2018, alcanzando un máximo en 2022 con 3,758,820 miles de dólares. Sin embargo, en 2023 se reporta una ligera reducción a 3,590,477 miles de dólares, lo que sugiere una desaceleración en el crecimiento de los ingresos o posibles retos en la generación de ventas. La tendencia de incremento en los ingresos es significativa en el período, aunque la caída en 2023 merece atención para entender las razones de la disminución.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM): El margen de beneficio operativo muestra una tendencia de mejora continua desde 2018, con un incremento notable en 2022 llegando a 24.25%. En 2023, el ratio disminuye a 15.99%, aún por encima de los niveles de 2018 a 2021, pero mostrando una contracción respecto a 2022. La caída en el margen en 2023 puede reflejar un incremento en los costos operativos o una reducción en la eficiencia operativa, a pesar de los altos niveles de ingresos y beneficios en el período precedente.

RH, TOcálculo, comparación con los índices de referencia

		28 ene 2023	29 ene 2022	30 ene 2021	1 feb 2020	2 feb 2019	3 feb 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
	Ingresos netos
	Capital invertido¹
	Ratio de eficiencia
	TO²
	Referencia
	TOCompetidores³
	Amazon.com Inc.
	Home Depot Inc.
	Lowe’s Cos. Inc.
	TJX Cos. Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ Capital invertido. Ver detalles »

² 2023 cálculo
TO = Ingresos netos ÷ Capital invertido
= ÷ =

³ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Ingresos netos: Se observa una tendencia general al alza en los ingresos netos durante el período analizado, con un incremento significativo entre 2018 y 2022. Aunque en 2023 se presenta una ligera disminución en comparación con el año anterior, el nivel de ingresos se mantiene en un rango elevado, lo cual indica un crecimiento sostenido en la generación de ventas o servicios a lo largo de los años estudiados. La variación muestra una tendencia de crecimiento constante, particularmente marcada entre 2021 y 2022.
Capital invertido: El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento sustancial a lo largo del período, particularmente desde 2019 en adelante. Tras un incremento moderado en 2019, se observa un aumento exponencial en 2021, alcanzando un pico en 2022, seguido por una ligera disminución en 2023. Esto sugiere una expansión significativa en las inversiones realizadas, lo cual puede estar asociado a una estrategia de crecimiento o adquisición de activos, aunque en 2023 se percibe una ligera retracción.
Ratio de rotación del capital (TO): El ratio de rotación del capital muestra una tendencia decreciente a lo largo del periodo, pasando de valores cercanos a 2 en 2018 y 2019 a valores por debajo de 1 en 2022 y 2023. Esta modificación indica una reducción en la eficiencia con la que la empresa utiliza su capital invertido para generar ingresos. La caída notable entre 2019 y 2022 refleja una posible acumulación de activos o inversiones que no se están traduciendo en una proporción equivalente de ingresos, lo cual puede requerir un análisis adicional para entender las causas, como cambios en la estructura operativa o en la estrategia financiera.

RH, CTRcálculo, comparación con los índices de referencia

		28 ene 2023	29 ene 2022	30 ene 2021	1 feb 2020	2 feb 2019	3 feb 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
	Tasa impositiva
	CTR³
	Referencia
	CTRCompetidores³
	Amazon.com Inc.
	Home Depot Inc.
	Lowe’s Cos. Inc.
	TJX Cos. Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Impuestos operativos en efectivo: La tendencia en los impuestos operativos en efectivo muestra un incremento sostenido desde 2018 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con un valor de 159,201 miles de dólares. Sin embargo, en 2023 se observa una caída significativa a 30,049 miles de dólares, lo que evidencia una reducción marcada en los impuestos en efectivo pagados en ese año. Este patrón puede indicar cambios en la estructura fiscal, en deducciones o en la utilidad fiscal declarada, con una notable disminución en el último período.
Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): El beneficio neto de explotación antes de impuestos muestra una tendencia de crecimiento consistente durante el período analizado, pasando de 137,433 miles de dólares en 2018 a un máximo de 911,556 miles en 2022. A pesar de esta expansión significativa, en 2023 se observa una disminución a 574,211 miles de dólares. No obstante, la cifra de 2023 sigue siendo considerablemente superior a la de 2018, indicando una mejora sustancial en la rentabilidad operativa, aunque con un descenso en el último año que podría reflejar efectos de mercado o ajustes internos.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia de reducción progresiva a lo largo de los años, partiendo de 42.67% en 2018 y disminuyendo a 5.23% en 2023. Este descenso puede estar asociado a una optimización fiscal, cambios en la estructura de ingresos, o al aprovechamiento de incentivos fiscales y deducciones que reducen la carga fiscal efectiva. La notable caída en el porcentaje en 2023 indica una gestión eficiente en la planificación fiscal o cambios en las políticas impositivas que han favorecido la disminución del tipo impositivo efectivo.

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