Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
RH, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 28 ene. 2023 | 29 ene. 2022 | 30 ene. 2021 | 1 feb. 2020 | 2 feb. 2019 | 3 feb. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 5,309,289) | 5,540,470) | 2,898,313) | 2,445,694) | 1,806,034) | 1,732,866) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 1,508,101) | 2,177,889) | 100,446) | 47,658) | 5,803) | 17,907) | |
| Menos: Efectivo restringido | 3,662) | —) | —) | —) | —) | —) | |
| Activos operativos | 3,797,526) | 3,362,581) | 2,797,867) | 2,398,036) | 1,800,231) | 1,714,959) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 4,524,628) | 4,370,193) | 2,451,287) | 2,427,043) | 1,828,996) | 1,740,202) | |
| Menos: Bonos senior convertibles con vencimiento en 2024, neto | —) | 3,600) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Bonos senior convertibles con vencimiento en 2023, neto | 1,696) | 9,389) | 2,354) | —) | —) | —) | |
| Menos: Bonos senior convertibles con vencimiento en 2020, neto | —) | —) | —) | 290,532) | —) | —) | |
| Menos: Bonos senior convertibles con vencimiento en 2019, neto | —) | —) | —) | —) | 343,789) | —) | |
| Menos: Porción actual de los préstamos a plazo | 25,000) | 20,000) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Pasivos corrientes por arrendamiento financiero | 17,007) | 15,511) | 14,671) | 9,188) | 1,074) | 471) | |
| Menos: Porción actual de pagarés de equipo | 1,160) | 13,625) | 22,747) | 22,009) | 892) | 6,033) | |
| Menos: Línea de crédito basada en activos | —) | —) | —) | —) | 57,500) | 199,970) | |
| Menos: Préstamo a plazo B, neto | 1,936,529) | 1,953,203) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Préstamo a plazo B-2, neto | 469,245) | —) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Préstamo a plazo, neto | —) | —) | —) | —) | —) | 79,499) | |
| Menos: Préstamos inmobiliarios | 17,909) | —) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Bonos senior convertibles con vencimiento en 2024, neto | 41,724) | 184,461) | 281,454) | 264,982) | —) | —) | |
| Menos: Bonos senior convertibles con vencimiento en 2023, neto | —) | 59,002) | 282,956) | 266,658) | 249,151) | —) | |
| Menos: Bonos senior convertibles con vencimiento en 2020, neto | —) | —) | —) | —) | 271,157) | 252,994) | |
| Menos: Bonos senior convertibles con vencimiento en 2019, neto | —) | —) | —) | —) | —) | 327,731) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero no corriente | 653,050) | 560,550) | 485,481) | 442,988) | 7,720) | 7,509) | |
| Menos: Porción no corriente de pagarés de equipo, netos | —) | 1,129) | 14,614) | 31,053) | —) | —) | |
| Pasivos de explotación | 1,361,308) | 1,549,723) | 1,347,010) | 1,099,633) | 897,713) | 865,995) | |
| Activos operativos netos1 | 2,436,218) | 1,812,858) | 1,450,857) | 1,298,403) | 902,518) | 848,964) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 623,360) | 362,001) | 152,454) | 395,885) | 53,554) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 29.34% | 22.18% | 11.09% | 35.97% | 6.12% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 18.01% | 32.91% | 49.06% | 18.08% | — | — | |
| Home Depot Inc. | 15.25% | 9.91% | 21.77% | 2.66% | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.92% | 2.66% | -12.39% | 6.39% | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 30.23% | 73.65% | -109.84% | 15.53% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 16.15% | 26.47% | 31.88% | 12.49% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 11.73% | 12.34% | 15.91% | 5.08% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 3,797,526 – 1,361,308 = 2,436,218
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= 2,436,218 – 1,812,858 = 623,360
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 623,360 ÷ [(2,436,218 + 1,812,858) ÷ 2] = 29.34%
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| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de periodificación basado en el balance | El ratio se obtiene dividiendo los devengos agregados basados en el balance general por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el ratio de devengo basado en el balance, RH deterioró la calidad de los beneficios de 2022 a 2023. |
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
RH, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 28 ene. 2023 | 29 ene. 2022 | 30 ene. 2021 | 1 feb. 2020 | 2 feb. 2019 | 3 feb. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 528,642) | 688,546) | 271,815) | 220,375) | 150,639) | 2,180) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 403,687) | 662,114) | 500,770) | 339,188) | 300,556) | 555,102) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (171,068) | (194,353) | (197,600) | (122,545) | (136,736) | 64,043) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 296,023) | 220,785) | (31,355) | 3,732) | (13,181) | (616,965) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 13.93% | 13.53% | -2.28% | 0.34% | -1.51% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -2.63% | -8.54% | 48.44% | 23.04% | — | — | |
| Home Depot Inc. | 14.43% | 8.24% | 14.26% | 0.66% | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.62% | -0.14% | -17.28% | 6.85% | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.97% | 55.57% | -121.39% | 14.48% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 0.41% | -4.02% | 29.06% | 14.86% | -9.94% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 4.90% | 1.96% | 12.28% | 3.83% | -8.48% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 296,023 ÷ [(2,436,218 + 1,812,858) ÷ 2] = 13.93%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo | El ratio se obtiene dividiendo los devengos agregados basados en el estado de flujo de efectivo por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el índice de devengo basado en el estado de flujo de efectivo, RH deterioró la calidad de las ganancias de 2022 a 2023. |