Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Home Depot Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 2 feb 2025 | 28 ene 2024 | 29 ene 2023 | 30 ene 2022 | 31 ene 2021 | 2 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 96,119) | 76,530) | 76,445) | 71,876) | 70,581) | 51,236) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 1,659) | 3,760) | 2,757) | 2,343) | 7,895) | 2,133) | |
| Activos operativos | 94,460) | 72,770) | 73,688) | 69,533) | 62,686) | 49,103) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 89,479) | 75,486) | 74,883) | 73,572) | 67,282) | 54,352) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 316) | —) | —) | 1,035) | —) | 974) | |
| Menos: Cuotas corrientes de deuda a largo plazo | 4,582) | 1,368) | 1,231) | 2,447) | 1,416) | 1,839) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidas las cuotas corrientes | 48,485) | 42,743) | 41,962) | 36,604) | 35,822) | 28,670) | |
| Pasivos de explotación | 36,096) | 31,375) | 31,690) | 33,486) | 30,044) | 22,869) | |
| Activos operativos netos1 | 58,364) | 41,395) | 41,998) | 36,047) | 32,642) | 26,234) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 16,969) | (603) | 5,951) | 3,405) | 6,408) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 26.40% | 18.01% | 32.91% | 49.06% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 0.00% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 94,460 – 36,096 = 58,364
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 58,364 – 41,395 = 16,969
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 16,969 ÷ [(58,364 + 41,395) ÷ 2] = 34.02%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2023, pasando de 32.642 millones de dólares a 41.998 millones de dólares. En 2024, se registra una ligera disminución a 41.395 millones de dólares, seguida de un aumento considerable en 2025, alcanzando los 58.364 millones de dólares. Esta evolución sugiere una expansión general de la capacidad operativa, con una aceleración notable en el último período.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, disminuyen de 6.408 millones de dólares en 2021 a 3.405 millones de dólares en 2022. Posteriormente, experimentan un aumento significativo a 5.951 millones de dólares en 2023, seguido de un valor negativo de -603 millones de dólares en 2024. En 2025, se observa un cambio drástico a 16.969 millones de dólares. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria variable. Disminuye de 21,77% en 2021 a 9,91% en 2022, luego se recupera a 15,25% en 2023. En 2024, el ratio se vuelve negativo (-1,45%), lo que sugiere una mayor salida de efectivo que de ingresos. Finalmente, en 2025, experimenta un aumento sustancial a 34,02%, indicando una mejora significativa en la generación de ingresos en relación con el efectivo.
En resumen, los datos sugieren un crecimiento general de los activos operativos, acompañado de fluctuaciones en las periodificaciones y el ratio de devengo. La volatilidad observada en estos últimos indicadores requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y su impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Home Depot Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 2 feb 2025 | 28 ene 2024 | 29 ene 2023 | 30 ene 2022 | 31 ene 2021 | 2 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | 14,806) | 15,143) | 17,105) | 16,433) | 12,866) | 11,242) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 19,810) | 21,172) | 14,615) | 16,571) | 18,839) | 13,723) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (21,031) | (4,729) | (3,140) | (2,969) | (10,170) | (2,653) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 16,027) | (1,300) | 5,630) | 2,831) | 4,197) | 172) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 16.87% | -2.63% | -8.54% | 48.44% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 0.00% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | 50.12% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 21.63% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 16,027 ÷ [(58,364 + 41,395) ÷ 2] = 32.13%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2023, pasando de 32.642 millones de dólares a 41.998 millones de dólares. En 2024, se registra una ligera disminución a 41.395 millones de dólares, seguida de un aumento considerable en 2025, alcanzando los 58.364 millones de dólares. Esta evolución sugiere una expansión general de la capacidad operativa, con una aceleración notable en el último período.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se observa una disminución significativa de 4.197 millones de dólares en 2021 a 2.831 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se registra un aumento a 5.630 millones de dólares en 2023, seguido de un valor negativo de -1.300 millones de dólares en 2024. Finalmente, en 2025, se produce un repunte sustancial a 16.027 millones de dólares. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de flujos de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una variabilidad considerable. Disminuye de 14,26% en 2021 a 8,24% en 2022, para luego recuperarse a 14,43% en 2023. En 2024, el ratio se vuelve negativo (-3,12%), lo que sugiere una diferencia significativa entre los ingresos y gastos reconocidos y los flujos de efectivo reales. En 2025, el ratio experimenta un aumento drástico a 32,13%, indicando una mayor proporción de ingresos y gastos reconocidos en comparación con los flujos de efectivo generados. Esta volatilidad podría estar relacionada con cambios en las políticas contables, la gestión de cuentas por cobrar y por pagar, o la naturaleza de las operaciones.
En resumen, los datos sugieren una empresa en expansión en términos de activos operativos, pero con una gestión de flujos de efectivo y un ratio de devengos sujetos a fluctuaciones significativas. El fuerte aumento en los activos y las periodificaciones en 2025, junto con el incremento del ratio de devengos, merecen un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y sus implicaciones a largo plazo.