Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Lowe’s Cos. Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 43,102) | 41,795) | 43,708) | 44,640) | 46,735) | 39,471) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 1,761) | 921) | 1,348) | 1,133) | 4,690) | 716) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 372) | 307) | 384) | 271) | 506) | 160) | |
| Activos operativos | 40,969) | 40,567) | 41,976) | 43,236) | 41,539) | 38,595) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 57,333) | 56,845) | 57,962) | 49,456) | 45,298) | 37,499) | |
| Menos: Empréstitos a corto plazo | —) | —) | 499) | —) | —) | 1,941) | |
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | 2,586) | 537) | 585) | 868) | 1,112) | 597) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 32,901) | 35,384) | 32,876) | 23,859) | 20,668) | 16,768) | |
| Pasivos de explotación | 21,846) | 20,924) | 24,002) | 24,729) | 23,518) | 18,193) | |
| Activos operativos netos1 | 19,123) | 19,643) | 17,974) | 18,507) | 18,021) | 20,402) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (520) | 1,669) | (533) | 486) | (2,381) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 26.40% | 18.01% | 32.91% | 49.06% | — | |
| Home Depot Inc. | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 0.00% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | 31.88% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 40,969 – 21,846 = 19,123
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 19,123 – 19,643 = -520
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -520 ÷ [(19,123 + 19,643) ÷ 2] = -2.68%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un incremento entre 2021 y 2022. Posteriormente, se presenta una disminución en 2023, seguida de un aumento considerable en 2024. Finalmente, en 2025, se aprecia una ligera reducción respecto al año anterior, aunque el valor se mantiene superior al de 2021.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se pasa de un valor negativo sustancial en 2021 a un valor positivo significativo en 2022. En 2023, el valor vuelve a ser negativo, aunque de menor magnitud que en 2021. En 2024, se observa un incremento notable, alcanzando el valor positivo más alto del período. En 2025, el valor disminuye, aunque permanece negativo.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance exhibe una marcada variabilidad. En 2021, el ratio es significativamente negativo. En 2022, se produce una mejora sustancial, volviéndose positivo. En 2023, el ratio vuelve a ser negativo, aunque menos pronunciado que en 2021. En 2024, se registra un aumento considerable, alcanzando el valor positivo más alto del período. Finalmente, en 2025, el ratio se torna negativo, similar al valor de 2021.
La correlación entre las periodificaciones agregadas y el ratio de devengo es evidente. Los cambios en las periodificaciones se reflejan directamente en el ratio, sugiriendo una influencia significativa de las políticas contables y de reconocimiento de ingresos en el desempeño financiero. La volatilidad observada en estos indicadores podría indicar cambios en la estrategia de la entidad o en las condiciones del mercado.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Lowe’s Cos. Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | 6,957) | 7,726) | 6,437) | 8,442) | 5,835) | 4,281) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 9,625) | 8,140) | 8,589) | 10,113) | 11,049) | 4,296) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (1,738) | (1,901) | (1,309) | (1,646) | (1,894) | (1,369) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (930) | 1,487) | (843) | (25) | (3,320) | 1,354) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 16.87% | -2.63% | -8.54% | 48.44% | — | |
| Home Depot Inc. | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 0.00% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | 29.06% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -930 ÷ [(19,123 + 19,643) ÷ 2] = -4.80%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un incremento entre 2021 y 2022. Posteriormente, se presenta una disminución en 2023, seguida de un aumento considerable en 2024. Finalmente, en 2025, se aprecia una ligera reducción respecto al año anterior, aunque el valor permanece por encima del registrado en 2021.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2021, se registra un valor negativo sustancial. Este valor se reduce drásticamente en 2022, manteniéndose bajo. En 2023, se observa un nuevo valor negativo, aunque de menor magnitud que en 2021. En 2024, se produce un cambio significativo, con un valor positivo considerable. Finalmente, en 2025, se regresa a un valor negativo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución marcada. En 2021, el ratio es significativamente negativo. En 2022, se reduce considerablemente, acercándose a cero. En 2023, el ratio vuelve a ser negativo, aunque en menor proporción que en 2021. En 2024, se registra un cambio notable, con un valor positivo. En 2025, el ratio vuelve a ser negativo, aunque menos pronunciado que en 2021 y 2023.
La correlación entre las periodificaciones agregadas y el ratio de devengos es evidente. Los cambios en la dirección y magnitud de las periodificaciones se reflejan directamente en el ratio de devengos, sugiriendo una relación causal entre ambos indicadores. La volatilidad observada en estos indicadores podría indicar cambios en las políticas contables, en la gestión del capital de trabajo o en la naturaleza de las operaciones.