Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Lowe’s Cos. Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 30 ene 2026 | 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 54,144) | 43,102) | 41,795) | 43,708) | 44,640) | 46,735) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 982) | 1,761) | 921) | 1,348) | 1,133) | 4,690) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 370) | 372) | 307) | 384) | 271) | 506) | |
| Activos operativos | 52,792) | 40,969) | 40,567) | 41,976) | 43,236) | 41,539) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 64,061) | 57,333) | 56,845) | 57,962) | 49,456) | 45,298) | |
| Menos: Empréstitos a corto plazo | —) | —) | —) | 499) | —) | —) | |
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | 2,431) | 2,586) | 537) | 585) | 868) | 1,112) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 37,490) | 32,901) | 35,384) | 32,876) | 23,859) | 20,668) | |
| Pasivos de explotación | 24,140) | 21,846) | 20,924) | 24,002) | 24,729) | 23,518) | |
| Activos operativos netos1 | 28,652) | 19,123) | 19,643) | 17,974) | 18,507) | 18,021) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 9,529) | (520) | 1,669) | (533) | 486) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 39.89% | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 37.22% | 26.40% | 18.01% | 32.91% | — | |
| Home Depot Inc. | 14.07% | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 14.19% | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 0.00% | 34.65% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 0.00% | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 2026 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 52,792 – 24,140 = 28,652
2 2026 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2026 – Activos operativos netos2025
= 28,652 – 19,123 = 9,529
3 2026 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 9,529 ÷ [(28,652 + 19,123) ÷ 2] = 39.89%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Tras una disminución entre 2022 y 2023, se registra un aumento considerable en 2024. Esta tendencia positiva se mantiene en 2025, pero experimenta un crecimiento sustancial en 2026, indicando una expansión significativa de la capacidad operativa neta.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se pasa de un valor positivo en 2022 a uno negativo en 2023. Posteriormente, se observa una recuperación importante en 2024, seguida de una nueva disminución en 2025. Finalmente, en 2026, se registra un valor significativamente alto y positivo, sugiriendo un cambio importante en la gestión de los ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una marcada variabilidad. Inicialmente, se sitúa en 2.66% en 2022, disminuyendo a un valor negativo en 2023. En 2024, se produce un aumento considerable, alcanzando el 8.87%. En 2025, el ratio vuelve a ser negativo, pero en 2026 experimenta un incremento drástico, superando el 39.89%. Este comportamiento sugiere cambios importantes en la relación entre los ingresos y gastos reconocidos y los flujos de efectivo, y podría indicar una mayor dependencia de las ganancias contables en el último período analizado.
En resumen, los datos indican una evolución dinámica en la situación financiera, con fluctuaciones significativas en los activos operativos netos y las periodificaciones, y un comportamiento particularmente volátil en el ratio de devengo. El fuerte crecimiento observado en 2026 en todos los indicadores merece una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes y su sostenibilidad.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Lowe’s Cos. Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 30 ene 2026 | 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | 6,654) | 6,957) | 7,726) | 6,437) | 8,442) | 5,835) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 9,864) | 9,625) | 8,140) | 8,589) | 10,113) | 11,049) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (12,264) | (1,738) | (1,901) | (1,309) | (1,646) | (1,894) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 9,054) | (930) | 1,487) | (843) | (25) | (3,320) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 37.90% | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 25.96% | 16.87% | -2.63% | -8.54% | — | |
| Home Depot Inc. | 10.85% | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 9.43% | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 0.00% | 25.18% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 0.00% | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 2026 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 9,054 ÷ [(28,652 + 19,123) ÷ 2] = 37.90%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra una disminución entre el primer y segundo período. Posteriormente, se aprecia un incremento notable, seguido de una ligera reducción y, finalmente, un aumento sustancial en el último período analizado. Esta evolución sugiere cambios en la estrategia de inversión y gestión de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se pasa de valores negativos modestos a un valor negativo significativamente mayor, seguido de un cambio drástico a un valor positivo considerable. En los dos últimos períodos, se mantienen valores positivos, aunque con una disminución en el último. Esta variabilidad indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de beneficios en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia similar a las periodificaciones agregadas, aunque expresada en términos porcentuales. Inicialmente negativo y cercano a cero, experimenta un descenso pronunciado, seguido de una recuperación sustancial y un aumento significativo en el último período. Este ratio refleja la calidad de los beneficios, indicando una mejora en la capacidad de generar efectivo a partir de las operaciones en los últimos períodos, aunque con fluctuaciones intermedias.
En resumen, los datos sugieren una empresa que ha experimentado cambios significativos en su gestión de activos, capital de trabajo y generación de efectivo. La tendencia general apunta a una mejora en la capacidad de convertir beneficios en efectivo, especialmente en los períodos más recientes, aunque la volatilidad observada requiere un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes.