Stock Analysis on Net

Oracle Corp. (NYSE:ORCL)

Modelo de descuento de dividendos (DDM)

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Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Oracle Corp., pronóstico de dividendos por acción (DPS)

EL DÓLAR AMERICANO$

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Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente en 9.88%
0 DPS01 1.04
1 DPS1 1.34 = 1.04 × (1 + 28.46%) 1.22
2 DPS2 1.65 = 1.34 × (1 + 23.50%) 1.37
3 DPS3 1.96 = 1.65 × (1 + 18.54%) 1.47
4 DPS4 2.22 = 1.96 × (1 + 13.58%) 1.52
5 DPS5 2.41 = 2.22 × (1 + 8.62%) 1.51
5 Valor terminal (TV5) 208.91 = 2.41 × (1 + 8.62%) ÷ (9.88%8.62%) 130.46
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Oracle (por acción) $137.54
Precio actual de la acción $90.05

Fuente: Oracle Corp. (NYSE:ORCL) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = Suma de los dividendos del último año por acción de las acciones ordinarias de Oracle. Ver detalles »

¡Descargo de responsabilidad!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede que existan factores específicos relevantes para el valor de las acciones y se omiten aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tarifa de regreso requerida (r)

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Supuestos
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 1.81%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 11.51%
Riesgo sistemático de las acciones ordinarias de Oracle βORCL 0.83
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Oracle3 rORCL 9.88%

Fuente: Oracle Corp. (NYSE:ORCL) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. De cupón fijo en circulación que no vencen ni son exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento sin riesgo).

2 Ver detalles »

3 rORCL = RF + βORCL [E(RM) – RF]
= 1.81% + 0.83 [11.51%1.81%]
= 9.88%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos ( g ) implícita en el modelo PRAT

Oracle Corp., PRAT modelo

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Promedio 31 may. 2021 31 may. 2020 31 may. 2019 31 may. 2018 31 may. 2017 31 may. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Dividendos en efectivo declarados 3,063  3,070  2,932  3,140  2,631  2,541 
Lngresos netos 13,746  10,135  11,083  3,825  9,335  8,901 
Ingresos 40,479  39,068  39,506  39,831  37,728  37,047 
Los activos totales 131,107  115,438  108,709  137,264  134,991  112,180 
Capital contable total de Oracle Corporation 5,238  12,074  21,785  45,726  53,860  47,289 
Coeficientes financieros
Tasa de retención1 0.78 0.70 0.74 0.18 0.72 0.71
Ratio de margen de beneficio2 33.96% 25.94% 28.05% 9.60% 24.74% 24.03%
Ratio de rotación del activo3 0.31 0.34 0.36 0.29 0.28 0.33
Ratio de apalancamiento financiero4 25.03 9.56 4.99 3.00 2.51 2.37
Promedios
Tasa de retención 0.73
Ratio de margen de beneficio 27.34%
Ratio de rotación del activo 0.32
Ratio de apalancamiento financiero 4.49
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 28.46%

Fuente: Oracle Corp. (NYSE:ORCL) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2021 calculos

1 Tasa de retención = (Lngresos netos – Dividendos en efectivo declarados) ÷ Lngresos netos
= (13,7463,063) ÷ 13,746
= 0.78

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Lngresos netos ÷ Ingresos
= 100 × 13,746 ÷ 40,479
= 33.96%

3 Ratio de rotación del activo = Ingresos ÷ Los activos totales
= 40,479 ÷ 131,107
= 0.31

4 Ratio de apalancamiento financiero = Los activos totales ÷ Capital contable total de Oracle Corporation
= 131,107 ÷ 5,238
= 25.03

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.73 × 27.34% × 0.32 × 4.49
= 28.46%


Tasa de crecimiento de dividendos ( g ) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($90.05 × 9.88% – $1.04) ÷ ($90.05 + $1.04)
= 8.62%

dónde:
P0 = precio actual de las acciones ordinarias de Oracle
D0 = suma de los dividendos del último año por acción de las acciones ordinarias de Oracle
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Oracle


Previsión de la tasa de crecimiento de dividendos ( g )

Oracle Corp., Modelo H

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Año Valor gt
1 g1 28.46%
2 g2 23.50%
3 g3 18.54%
4 g4 13.58%
5 y en adelante g5 8.62%

Fuente: Oracle Corp. (NYSE:ORCL) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpoltion lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.46% + (8.62%28.46%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.50%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.46% + (8.62%28.46%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.54%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.46% + (8.62%28.46%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.58%