Stock Analysis on Net

Accenture PLC (NYSE:ACN)

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

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Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Accenture PLC, pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

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Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 14.22%
0 DPS01 3.52
1 DPS1 4.32 = 3.52 × (1 + 22.85%) 3.79
2 DPS2 5.20 = 4.32 × (1 + 20.35%) 3.99
3 DPS3 6.13 = 5.20 × (1 + 17.84%) 4.12
4 DPS4 7.07 = 6.13 × (1 + 15.34%) 4.16
5 DPS5 7.98 = 7.07 × (1 + 12.83%) 4.11
5 Valor terminal (TV5) 648.85 = 7.98 × (1 + 12.83%) ÷ (14.22%12.83%) 333.75
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Accenture (por acción) $353.90
Precio actual de la acción $286.17

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-08-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos del último año por acción de Accenture acciones ordinarias. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

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Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.24%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.06%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Accenture βACN 1.12
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Accenture3 rACN 14.22%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rACN = RF + βACN [E(RM) – RF]
= 3.24% + 1.12 [13.06%3.24%]
= 14.22%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Accenture PLC, PRAT modelo

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Promedio 31 ago. 2021 31 ago. 2020 31 ago. 2019 31 ago. 2018 31 ago. 2017 31 ago. 2016
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos 2,233,624  2,035,198  1,861,725  1,671,072  1,498,734  1,372,179 
Ingresos netos atribuibles a Accenture plc 5,906,809  5,107,839  4,779,112  4,059,907  3,445,149  4,111,892 
Ingresos 50,533,389  44,327,039  43,215,013  41,603,428  36,765,478  34,797,661 
Activos totales 43,175,843  37,078,593  29,789,880  24,449,083  22,689,890  20,609,004 
Total del capital social de Accenture plc 19,529,454  17,000,536  14,409,008  10,364,753  8,949,477  7,555,262 
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.62 0.60 0.61 0.59 0.56 0.67
Ratio de margen de beneficio2 11.69% 11.52% 11.06% 9.76% 9.37% 11.82%
Ratio de facturación del activo3 1.17 1.20 1.45 1.70 1.62 1.69
Ratio de apalancamiento financiero4 2.21 2.18 2.07 2.36 2.54 2.73
Promedios
Tasa de retención 0.61
Ratio de margen de beneficio 10.87%
Ratio de facturación del activo 1.47
Ratio de apalancamiento financiero 2.35
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 22.85%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-08-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-08-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-08-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-08-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-08-31), 10-K (fecha de reporte: 2016-08-31).

2021 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ingresos netos atribuibles a Accenture plc – Dividendos) ÷ Ingresos netos atribuibles a Accenture plc
= (5,906,8092,233,624) ÷ 5,906,809
= 0.62

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ingresos netos atribuibles a Accenture plc ÷ Ingresos
= 100 × 5,906,809 ÷ 50,533,389
= 11.69%

3 Ratio de facturación del activo = Ingresos ÷ Activos totales
= 50,533,389 ÷ 43,175,843
= 1.17

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Total del capital social de Accenture plc
= 43,175,843 ÷ 19,529,454
= 2.21

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.61 × 10.87% × 1.47 × 2.35
= 22.85%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($286.17 × 14.22% – $3.52) ÷ ($286.17 + $3.52)
= 12.83%

donde:
P0 = precio actual de la acción de Accenture acciones ordinarias
D0 = suma de los dividendos del último año por acción de Accenture acciones ordinarias
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Accenture


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Accenture PLC, Modelo H

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Año Valor gt
1 g1 22.85%
2 g2 20.35%
3 g3 17.84%
4 g4 15.34%
5 y posteriores g5 12.83%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.85% + (12.83%22.85%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.35%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.85% + (12.83%22.85%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.84%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.85% + (12.83%22.85%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.34%