Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Marathon Oil Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018	31 dic 2017
Utilidad (pérdida) neta	946)	(1,451)	480)	1,096)	(5,723)
Operaciones discontinuadas	—)	—)	—)	—)	4,893)
Depreciación, agotamiento y amortización	2,066)	2,316)	2,397)	2,441)	2,372)
Debilitaciones	60)	144)	24)	75)	229)
Costos exploratorios de pozos secos y deterioros no probados de la propiedad	125)	159)	114)	255)	323)
Pérdida neta (ganancia) en la enajenación de activos	19)	(9)	(50)	(319)	(58)
Pérdida por extinción anticipada de la deuda	121)	28)	3)	—)	51)
Impuestos diferidos sobre la renta	(27)	(22)	(34)	52)	(61)
Pérdida (ganancia) no realizada en instrumentos derivados, neta	(16)	27)	124)	(267)	87)
Pensiones y otras prestaciones posteriores a la jubilación, netas	(31)	(43)	(52)	(65)	(46)
Compensación basada en acciones	40)	57)	60)	53)	49)
Inversiones por el método de la participación, netas	(76)	210)	18)	45)	20)
Cuentas por cobrar corrientes	(389)	367)	52)	(133)	(334)
Inventarios	(1)	(4)	3)	(1)	10)
Cuentas corrientes por pagar y pasivos devengados	369)	(381)	(187)	179)	297)
Otros activos y pasivos corrientes	46)	75)	(4)	(22)	1)
Variaciones del activo y pasivo corriente	25)	57)	(136)	23)	(26)
Todos los demás operativos, netos	(13)	—)	(199)	(155)	(122)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,293)	2,924)	2,269)	2,138)	7,711)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,239)	1,473)	2,749)	3,234)	1,988)
Adiciones a propiedades, planta y equipo	(1,046)	(1,343)	(2,550)	(2,753)	(1,974)
Adiciones a otros activos	—)	15)	36)	(26)	(25)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(47)	(1)	(293)	(25)	(1,891)
Enajenación de activos, neto de efectivo transferido al comprador	22)	18)	(76)	1,264)	1,787)
Inversiones por el método de participación, retorno del capital	61)	7)	64)	57)	64)
Todas las demás inversiones, netas	—)	1)	1)	13)	(5)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(1,010)	(1,303)	(2,818)	(1,470)	(2,044)
Empréstitos	—)	400)	600)	—)	988)
Amortización de deudas	(1,400)	(500)	(600)	—)	(2,764)
Costos de extinción de deudas	(117)	(27)	(2)	—)	(46)
Compras de acciones ordinarias	(734)	(92)	(362)	(713)	(11)
Dividendos pagados	(141)	(64)	(162)	(169)	(170)
Todos los demás financiamientos, netos	1)	(3)	(9)	23)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(2,391)	(286)	(535)	(859)	(2,003)
Actividades operativas	—)	—)	—)	—)	141)
Actividades de inversión	—)	—)	—)	—)	(13)
Cambios en el efectivo incluidos en el activo corriente mantenido para la venta	—)	—)	—)	—)	2)
Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo de operaciones discontinuadas	—)	—)	—)	—)	130)
Efecto del tipo de cambio sobre el efectivo y los equivalentes de efectivo	—)	—)	—)	(2)	4)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	(162)	(116)	(604)	903)	(1,925)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período	742)	858)	1,462)	563)	2,488)
Efectivo y equivalentes de efectivo incluidos en el activo circulante mantenido para la venta	—)	—)	—)	(4)	—)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período	580)	742)	858)	1,462)	563)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

Tendencias en la utilidad neta: Entre 2017 y 2019, la utilidad neta presenta una tendencia positiva, incrementándose de una pérdida significativa en 2017 a ganancias en los años posteriores. Sin embargo, en 2020, se observa una caída notable en la utilidad, transformándose en una pérdida acusada, probable efecto de condiciones adversas del mercado o costos extraordinarios. En 2021, la utilidad vuelve a mejorar, alcanzando un nivel de ganancia, lo que indica una recuperación económica o la implementación de medidas estratégicas eficaces.
Gastos de depreciación, agotamiento y amortización: Estos gastos permanecen relativamente estables a lo largo de los años, con leves variaciones, mostrando una tendencia de estabilidad en la asignación de costes relativos a activos fijos y recursos naturales. La ligera disminución en 2021 puede reflejar una menor inversión en activos depreciables o un proceso de depreciación acelerada.
Provisiones por debilitaciones y costos exploratorios: Los debilitamientos fluctúan sin una tendencia clara, pero en general permanecen en niveles bajos. Los costos por exploración y deterioros muestran una tendencia a disminuir en 2019, con leves incrementos en años posteriores, sugiriendo cierta estabilidad en los gastos asociados a exploraciones y deterioros de propiedades.
Pérdidas y ganancias por enajenación de activos y extinción de deudas: Las pérdidas en enajenaciones de activos muestran una disminución significativa en 2018 y 2020, con leves recuperaciones en otros años. Por otro lado, los gastos por extinción anticipada de deuda aumentan en 2021, indicando una estrategia de reducción de pasivos mediante compras anticipadas o restructuraciones financieras.
Impuestos diferidos y otros conceptos no realizados: Los impuestos diferidos presentan valores negativos que reflejan posibles beneficios fiscales o diferencias temporales en la contabilización. Las ganancias y pérdidas no realizadas en instrumentos derivados oscilan, con un patrón que no indica tendencia clara, pero en 2020 muestran un aumento en las pérdidas no realizadas.
Pasivos y activos corrientes: Las cuentas por cobrar y pagar muestran una alta volatilidad, con incrementos en cuentas por cobrar en 2020, y disminuciones en 2021, indicando posibles cambios en la rotación de inventarios y cuenta por cobrar. Los pasivos corrientes reflejan fluctuaciones similares, con aumentos en 2017, reducciones en 2018 y 2019, y un incremento en 2021, sugiriendo una gestión dinámica del capital de trabajo.
Actividades operativas y efectivo neto proporcionado por actividades operativas: La utilidad ajustada para la generación de efectivo (ajustes de conciliación) muestra variaciones pero mantiene un nivel relativamente alto, con picos en 2017 y 2020, señalando una capacidad constante de la empresa para generar efectivo. La cifra de efectivo neto de las actividades operativas muestra altibajos, con un pico en 2018 y una caída en 2020, vinculado potencialmente a cambios en flujo de caja operacional.
Inversiones en propiedades, planta y equipo y otros activos: Las inversiones en propiedades y equipo muestran una tendencia a disminuir en su ritmo de crecimiento, con gastos de adquisición que se reducen en 2020 y 2021, indicando posibles estrategias de mantenimiento o menor expansión de activos fijos. Las inversiones totales netas en actividades de inversión reflejan un patrón de gastos constantes, con leves variaciones.
Financiamiento y endeudamiento: El endeudamiento total indicado por los empréstitos presenta fluctuaciones, siendo relevantes los aumentos en 2019 y 2021. La amortización de deudas y costos de extinción también muestran incrementos, en línea con esfuerzos por reducir pasivos o restructuraciones. La compra de acciones y dividendos pagados indican política de retorno a los accionistas, aunque con variaciones. La tendencia en las actividades de financiamiento muestra un esfuerzo continuado por gestionar la estructura de capital, sobre todo en 2021, con aumentos en endeudamiento y pagos relacionados.
Incremento neto de efectivo y variaciones en caja: El efectivo final al cierre de cada año refleja fluctuaciones similares a las observadas en las actividades operativas y de inversión. La reducción en 2019 y 2020 en efectivo de fin de período, en comparación con picos en períodos anteriores, puede reflejar mayores gastos de inversión o pagos de deuda. La recuperación en 2021 indica una posible mejoría en la generación de efectivo o menor inversión de capital. Los cambios en el efectivo muestran una gestión ágil del flujo de caja para mantener niveles adecuados de liquidez.

Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

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