Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

ConocoPhillips, estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
Utilidad (pérdida) neta	9,245)	10,957)	18,680)	8,079)	(2,655)
Depreciación, agotamiento y amortización	9,599)	8,270)	7,504)	7,208)	5,521)
Debilitaciones	80)	14)	(12)	674)	813)
Costes de pozos secos y deterioro de los arrendamientos	46)	162)	340)	44)	1,083)
Acreción de pasivos descontados	325)	283)	250)	242)	252)
Impuestos diferidos	367)	1,145)	2,086)	1,346)	(834)
Distribuciones más (menos) que los ingresos de las filiales de capital	564)	964)	942)	446)	645)
Ganancia en disposiciones	(51)	(228)	(1,077)	(486)	(549)
Pérdida (ganancia) en la inversión en Cenovus Energy	—)	—)	(251)	(1,040)	855)
Otro	130)	(220)	86)	(788)	43)
(Aumento) de la disminución de las cuentas y pagarés por cobrar	(262)	1,333)	(963)	(2,500)	521)
(Aumento) de la disminución de los inventarios	(68)	(103)	(38)	(160)	(25)
(Aumento) de la disminución de los gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	79)	337)	(173)	(649)	76)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	(543)	(1,118)	901)	1,399)	(249)
Aumento (disminución) de impuestos y otros devengos	613)	(1,831)	39)	3,181)	(695)
Ajustes de capital de trabajo	(181)	(1,382)	(234)	1,271)	(372)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	10,879)	9,008)	9,634)	8,917)	7,457)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	20,124)	19,965)	28,314)	16,996)	4,802)
Gastos de capital e inversiones	(12,118)	(11,248)	(10,159)	(5,324)	(4,715)
Cambios en el capital de trabajo asociados a las actividades de inversión	302)	30)	520)	134)	(155)
Adquisición de negocios, neto de efectivo adquirido	(24)	(2,724)	(60)	(8,290)	—)
Producto de la enajenación de activos	261)	632)	3,471)	1,653)	1,317)
Ventas netas (compras) de inversiones	415)	1,373)	(2,629)	3,091)	(658)
Cobro de anticipos/préstamos, partes relacionadas	—)	—)	114)	105)	116)
Otro	14)	(63)	2)	87)	(26)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(11,150)	(12,000)	(8,741)	(8,544)	(4,121)
Emisión de deuda	5,591)	3,787)	2,897)	—)	300)
Amortización de deudas	(4,981)	(1,379)	(6,267)	(505)	(254)
Emisión de acciones ordinarias de la empresa	(78)	(52)	362)	145)	(5)
Recompra de acciones ordinarias de la empresa	(5,463)	(5,400)	(9,270)	(3,623)	(892)
Dividendos pagados	(3,646)	(5,583)	(5,726)	(2,359)	(1,831)
Otro	(258)	(34)	(49)	7)	(26)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(8,835)	(8,661)	(18,053)	(6,335)	(2,708)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	(133)	(99)	(224)	(34)	(20)
Variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	6)	(795)	1,296)	2,083)	(2,047)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del período	5,899)	6,694)	5,398)	3,315)	5,362)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del período	5,905)	5,899)	6,694)	5,398)	3,315)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

Rentabilidad y utilidad neta: Se observa un incremento significativo en la utilidad neta desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 18,680 millones de dólares, tras experimentar una pérdida de 2,655 millones en 2020. Posteriormente, en 2023 y 2024, la utilidad neta se reduce a 10,957 millones y 9,245 millones respectivamente, aunque sigue mostrando una tendencia positiva en comparación con 2020. Esto indica una recuperación sostenida en la rentabilidad operacional a lo largo del período considerado.
Gastos de depreciación, agotamiento y amortización: Se evidencia una tendencia de crecimiento en estos gastos, pasando de 5,521 millones en 2020 a 9,599 millones en 2024, reflejando una expansión en la base de activos y un incremento en los gastos relacionados con el desgaste de los activos fijos y en proceso de amortización.
Debilitaciones: Los cargos por debilitaciones son variados, con un valor alto en 2020 (813 millones), disminuyendo en 2022 a -12 millones, aunque con leves incrementos posteriores. La fluctuación puede señalar cambios en la evaluación de activos que afectan la consideración en las provisiones por deterioro.
Costes de pozos secos y deterioro de los arrendamientos: Se observa una reducción marcada en 2021, seguido de un aumento en 2022, y menor en 2023 y 2024, sugiriendo variaciones en la inversión o deterioro en estos activos específicos, probablemente relacionadas con cambios en la actividad de exploración y producción.
Impuestos diferidos: El saldo de impuestos diferidos muestra una tendencia de aumento en 2021 y 2022, alcanzando 2,086 millones en 2022, luego disminuyendo en los años subsecuentes. Esto indica cambios en las diferencias temporarias y estrategias fiscales del período analizado.
Flujo de efectivo operativo: El efectivo generado por actividades operativas mostró una fuerte recuperación en 2021 con 16,996 millones, respecto a 4,802 millones en 2020, y mantiene niveles elevados en 2022 con 28,314 millones. Aunque en 2023 se reduce, continúa siendo positivo con 19,965 millones, demostrando una sólida generación de efectivo en las operaciones principales.
Gastos de capital e inversiones: Los gastos en inversiones muestran un aumento sostenido, pasando de 4,715 millones en 2020 a más de 12,118 millones en 2024, evidenciando una estrategia de inversión agresiva y ampliación de activos y proyectos.
Para actividades de inversión: En las actividades de inversión, el efectivo utilizado es consistentemente negativo, con valores que superan los 11,000 millones en los últimos años, reflejando inversiones sustanciales en adquisición de activos, propiedades y participaciones.
Financiamiento y deuda: La emisión de deuda aumenta significativamente desde 2021 en adelante, con valores que alcanzan 5,591 millones en 2024, acompañada por una amortización importante de deuda, aunque en cantidades aún mayores, lo que indica una estrategia de financiamiento para sostener las inversiones y operaciones.
Recompra de acciones y dividendos: Este concepto muestra una tendencia de recompra continua y significativa de acciones, con cifras que superan los 5,400 millones en 2024, y dividendos pagados en descenso en los últimos años, lo cual puede reflejar una política de retorno de capital ajustada a las condiciones del mercado y la estrategia del período.
Variación en efectivo y equilibrio de la posición final: El efectivo y sus equivalentes al final de cada período se mantienen relativamente estables, con una ligera tendencia al aumento en 2022 y luego estabilización en los años posteriores, señalando una gestión cuidadosa del efectivo para mantener liquidez adecuada a las operaciones y obligaciones financieras.

ConocoPhillips (NYSE:COP)

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