Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

El presente análisis resume las tendencias y cambios observables en tres indicadores clave durante el periodo cubierto, centrándose en los patrones de comportamiento, la volatilidad y las posibles relaciones entre ellos.

Precio de la acción

La serie muestra una fase inicial de fortalecimiento entre 2006 y 2008, con un incremento aproximado del 50% desde 34.89 a 53.16. A partir de 2009 ocurre una caída pronunciada hasta 23.27, seguida de una recuperación parcial en 2010 y un nuevo pico en 2011 alrededor de 49.60, que se aproxima a los niveles de 2008.

Entre 2012 y 2014 la acción mantiene una banda cercana a los 33-34 y luego se observa una caída adicional en 2015 a 27.67. En 2016 se registra una caída abrupta hasta 7.39, el movimiento más severo del periodo, seguido de una recuperación lenta en los años siguientes (15.73 en 2017 y valores en torno a 15-16 en 2018-2019). A partir de 2020 se observa nuevo debilitamiento cercano a los 10-11, con un ligero repunte a 21.89 en 2022.

En conjunto, la serie de precios es muy volátil, con grandes oscilaciones en años clave que pueden estar asociadas a cambios en las condiciones del sector y macroeconómicas, especialmente en ciclos del precio de las materias primas. La amplitud de caídas durante 2009 y 2016 sugiere episodios de estrés significativos en el negocio, mientras que las recuperaciones de 2011 y 2022 indican periodos de mejora relativa, no sin antes exhibir una notable volatilidad.

Beneficio por acción (EPS)

El EPS muestra un inicio favorable, con un incremento de 4.13 en 2006 a 7.57 en 2007, seguido de una caída a 5.58 en 2008 y a 4.99 en 2009, reflejando presión de márgenes y/o costos. En 2010 se registra una desaceleración de la utilidad por acción a 2.07, con ligera recuperación en 2011 a 3.62 y en 2012 a 4.19, pero luego se ralentiza y se mantiene en valores bajos alrededor de 2-4 entre 2013 y 2014.

En 2015 se recupera a 4.51, pero en 2016 se producen pérdidas de magnitud notable (-3.26), seguidas de nuevas pérdidas en 2017 (-2.53) y 2018 (-6.73). A partir de 2019 se observa recuperación gradual hacia valores positivos (1.34 en 2019 y 0.60 en 2020), con un descenso a -1.84 en 2021 y una modesta recuperación a 1.29 en 2022.

La evolución del EPS evidencia una fase de fortaleza en los primeros años, una volatilidad negativa marcada desde 2016 hasta 2018 y una recuperación difícil a partir de 2019 que aún no alcanza niveles de los años anteriores. La persistencia de pérdidas en varios años recientes sugiere desafíos estructurales o cíclicos en el negocio durante ese tramo.

P/E, Ratio financiero

El P/E inicial se sitúa en 8.44 en 2006 y se mantiene en rangos moderados alrededor de 6-9 en 2007 y 2009-2012, con un aumento notable en 2010-2011 (14.01 y 13.72) y en 2013 (15.53). En 2014 se observa una ligera reducción a 13.32, y en 2015 el ratio se contrae considerablemente a 6.13, lo que podría reflejar precios relativos altos frente a una caída de las ganancias o una reevaluación del riesgo.

La ausencia de datos a partir de 2016-2017 y de 2020 y 2022 se asocia principalmente a la presencia de resultados por debajo de cero, lo que hace que el P/E no sea computable cuando EPS es negativo. En 2018 y 2019 el P/E se sitúa en 12.46 y 16.99, mostrando una valoración relativamente elevada frente a las ganancias. En 2021 se observa nuevamente un P/E cercano a 16.91, manteniendo una lectura de valoración alta frente a ganancias positivas, antes de la ausencia de datos en años posteriores.

En conjunto, el comportamiento del P/E sugiere periodos de valoración relativamente elevada durante años de crecientes o estables ganancias positivas, y episodios de contracción cuando las ganancias se deterioran o se vuelven negativas. La discontinuidad de datos en varios años debe considerarse al interpretar tendencias de valoración y su relación con el precio y las utilidades.