International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

Coeficiente de liquidez corriente

El ratio de liquidez corriente presenta una tendencia variable en el período analizado, mostrando una ligera mejora hacia finales de 2021, alcanzando un pico de 1.16 en diciembre de 2021, desde un valor cercano a 0.84 en junio de 2020.

Posteriormente, el ratio oscila en torno a 1.0, con fluctuaciones que reflejan cierta estabilidad en la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos corrientes. Sin embargo, se mantiene en niveles ligeramente superiores o inferiores a 1.0, indicando un balance en la liquidez, aunque en varias ocasiones cambios menores sugieren ajustes en la gestión de activos y pasivos corrientes.

Ratio de liquidez rápido

El ratio de liquidez rápido muestra un comportamiento similar, con una tendencia general de estabilización tras una caída en los primeros meses. Desde un valor de 0.8 en marzo de 2020, se observa un descenso a 0.66 en septiembre del mismo año, señalando una disminución en la capacidad de cubrir pasivos inmediatos sin considerar inventarios.

En los meses posteriores, el ratio fluctúa en un rango cercano a 0.7-0.9, alcanzando un máximo de aproximadamente 0.99 en diciembre de 2021. Esto indica cierta recuperación en la liquidez inmediata, aunque sigue situándose por debajo de 1, lo que puede implicar una dependencia en la gestión de corto plazo. La tendencia se mantiene relativamente estable en los últimos períodos, sugiriendo una gestión de liquidez constante, aunque con margen limitado para cubrir pasivos sin la venta de inventarios o activos adicionales.

Ratio de liquidez en efectivo

Este ratio refleja la proporción de activos en efectivo respecto a los pasivos corrientes y muestra una tendencia ascendente significativa en 2021, alcanzando un pico de 0.6 en marzo del mismo año, desde valores por debajo de 0.4 en 2020.

Esta mejora sugiere una mayor disponibilidad de efectivo en relación con las obligaciones a corto plazo durante ese período. Sin embargo, en los últimos años, el ratio experimenta fluctuaciones moderadas, permaneciendo en niveles cercanos a 0.4-0.5, lo que indica una posición de liquidez en efectivo estable pero limitada. La tendencia a mediados de 2024 en adelante muestra un ligero incremento, reflejando una posible estrategia de acumulación de efectivo o una gestión más conservadora de la liquidez inmediata.

Activo circulante

Durante el período analizado, el activo circulante ha mostrado fluctuaciones, comenzando en aproximadamente US$ 38,931 millones a fines de marzo de 2020 y experimentando variaciones a lo largo del tiempo. Se observa un aumento en algunos momentos, alcanzando un pico en diciembre de 2021 con US$ 36,663 millones, seguido de una tendencia a la baja hasta principios de 2022, llegando a US$ 29,799 millones en marzo de 2022. Posteriormente, se presentan incrementos en los activos circulantes, alcanzando nuevamente valores cercanos a los US$ 34,400 millones hacia fines de 2024. La variabilidad puede indicar cambios en las políticas de gestión de inventarios, cuentas por cobrar y efectivo, o en la estrategia de inversión de la empresa.

Pasivo corriente

El pasivo corriente presenta una tendencia generalmente a la alza en el período evaluado. Inicia en aproximadamente US$ 40,673 millones en marzo de 2020 y disminuye ligeramente en algunos trimestres, pero en general va en aumento desde principios de 2022, alcanzando US$ 37,726 millones hacia fines de 2024. La tendencia a la alza indica una posible mayor dependencia de financiamiento a corto plazo, o un incremento en obligaciones por pagos inmediatos o próximas a vencerse. Esto puede reflejar cambios en la estructura del pasivo de la empresa que requieren seguimiento para determinar su impacto en la liquidez.

Coeficiente de liquidez corriente

El ratio de liquidez corriente fluctúa en torno a valores cercanos a la unidad, evidenciando en la mayoría de los períodos una posición de liquidez relativamente estable pero menos sólida en algunos momentos. Se observa un valor mínimo de 0.84 en varios trimestres, incluso un pico de 1.16 en diciembre de 2021, lo cual indica que en ese momento la empresa contaba con suficientes activos líquidos para cubrir pasivos a corto plazo. Sin embargo, en otras ocasiones, los ratios por debajo de 1 sugieren una posición de liquidez más ajustada, lo que requiere atención para mantener una solvencia adecuada. La tendencia general indica cierta estabilidad en la capacidad de la empresa para atender obligaciones inmediatas, aunque con momentos de tensión financiera relativa.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones relevantes.

Activos rápidos

Se observa una fluctuación en los activos rápidos a lo largo del período analizado. Desde un valor de aproximadamente US$ 32,686 millones en el primer trimestre de 2020, se reporta una disminución general hacia finales de 2022, alcanzando un valor mínimo de aproximadamente US$ 21,787 millones. Sin embargo, en 2023 y 2024, se evidencia una recuperación progresiva, alcanzando valores cercanos a US$ 29,715 millones en el último trimestre de 2024. Esto indica una tendencia de recuperación en la liquidez inmediata, aunque con niveles aún por debajo de los picos iniciales en 2020, lo cual puede reflejar cambios en la estructura de los activos o en la gestión de liquidez.

Pasivo corriente

Se evidencia una tendencia a la disminución en el pasivo corriente desde aproximadamente US$ 40,673 millones en el primer trimestre de 2020, con un descenso general hasta un valor cercano a US$ 28,853 millones en el segundo trimestre de 2024. Sin embargo, en el último trimestre de 2024, el pasivo corriente muestra un aumento hasta US$ 37,726 millones. La tendencia general revela una reducción en las obligaciones a corto plazo, lo que puede ser un indicio de una gestión de pasivos más eficiente o de cambios en la estructura de financiamiento.

Ratio de liquidez rápida

El ratio de liquidez rápida presenta una variabilidad significativa a lo largo del período, reflejando cambios en la capacidad de la empresa para cubrir obligaciones inmediatas con activos líquidos. Desde un valor de 0.8 en el primer trimestre de 2020, el ratio incrementa a máximos cercanos a 0.99 en el primer trimestre de 2021 y en 2023, señalando períodos en los que la liquidez inmediata fue relativamente fuerte. Posteriormente, el ratio decrece a valores en torno a 0.75-0.77 en 2024, lo cual, aunque aún positivo, indica una disminución en la liquidez rápida en comparación con los máximos registrados. Esta fluctuación puede estar relacionada con variaciones en la estructura de activos líquidos y pasivos a corto plazo.

En conclusión, la estructura financiera muestra una tendencia hacia una mayor gestión de liquidez y disminución de pasivos a corto plazo con fluctuaciones en la liquidez inmediata. Los datos sugieren una estrategia de optimización de activos y pasivos en línea con una posible recuperación y adaptación a condiciones de mercado variables a lo largo del período analizado.

Activos totales en efectivo

Se observa una tendencia general al alza en los activos en efectivo, con valores que aumentan de manera significativa en ciertos periodos, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2023, donde supera los 19,2 mil millones de dólares. Después de un aumento sustancial en 2021 y 2022, los activos en efectivo muestran cierta fluctuación en 2023, pero mantienen niveles relativamente altos en comparación con 2020.

Pasivo corriente

El pasivo corriente presenta un comportamiento variable a lo largo del periodo, con una tendencia a la disminución en algunos trimestres, llegando a su punto más bajo en el tercer trimestre de 2022, con 29,648 millones de dólares. No obstante, en los trimestres subsiguientes, vuelve a mostrar incrementos, alcanzando un máximo en el segundo trimestre de 2025, con 37,126 millones de dólares. Esto indica que la empresa puede estar gestionando sus obligaciones a corto plazo con cierta flexibilidad, aunque con fluctuaciones en su nivel de endeudamiento a corto plazo.

Ratio de liquidez en efectivo

El ratio de liquidez en efectivo muestra variaciones considerables a lo largo de los períodos analizados. Podemos notar que durante 2020, el ratio se mantiene en niveles relativamente bajos, en torno a 0.22 a 0.41, indicando una posición de liquidez limitada en esa época. Sin embargo, en 2021, se observa un incremento pronunciado en el primer trimestre, alcanzando 0.57, sugiriendo una mejor cobertura de los pasivos corrientes con los activos líquidos. En 2022 y 2023, el ratio fluctúa entre aproximadamente 0.36 y 0.6, reflejando diferentes grados de solidez en la liquidez. La tendencia más alta en el tercer trimestre de 2023, con un valor de 0.6, indica una situación favorable en la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones a corto plazo en ese momento. En resumen, el ratio ha experimentado altibajos, pero en general, denota una mejora en la liquidez relativa en ciertos períodos respecto a los primeros años.