Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

HP Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 jul 2019	30 abr 2019	31 ene 2019	31 oct 2018	31 jul 2018	30 abr 2018	31 ene 2018	31 oct 2017	31 jul 2017	30 abr 2017	31 ene 2017	31 oct 2016	31 jul 2016	30 abr 2016	31 ene 2016	31 oct 2015	31 jul 2015	30 abr 2015	31 ene 2015	31 oct 2014	31 jul 2014	30 abr 2014	31 ene 2014	31 oct 2013	31 jul 2013	30 abr 2013	31 ene 2013
Ganancias netas	1,179)	782)	803)	1,451)	880)	1,058)	1,938)	660)	696)	559)	611)	492)	783)	629)	592)	1,323)	854)	1,011)	1,366)	1,330)	985)	1,273)	1,425)	1,414)	1,390)	1,077)	1,232)
Depreciación y amortización	190)	181)	168)	140)	132)	127)	129)	91)	90)	89)	84)	83)	85)	85)	79)	1,007)	1,023)	1,003)	1,028)	1,075)	1,055)	1,087)	1,117)	1,120)	1,158)	1,170)	1,163)
Gastos de compensación basados en acciones	60)	66)	107)	65)	55)	63)	85)	55)	46)	48)	75)	42)	39)	40)	61)	233)	160)	129)	187)	128)	132)	130)	170)	102)	107)	107)	184)
Reestructuración y otros cargos	17)	69)	55)	40)	4)	57)	31)	113)	46)	140)	63)	49)	31)	100)	20)	591)	25)	255)	146)	604)	649)	252)	114)	371)	81)	408)	130)
Impuestos diferidos sobre las ganancias	207)	15)	103)	(486)	149)	397)	(3,713)	(174)	207)	138)	67)	(577)	378)	74)	526)	(1,598)	898)	173)	(173)	95)	(39)	(99)	9)	(952)	70)	(28)	500)
Beneficio fiscal excesivo de la compensación basada en acciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	(2)	(1)	(1)	(21)	(6)	(9)	(109)	(9)	(16)	(6)	(27)	(1)	(1)	—)	—)
Otros, netos	63)	118)	(5)	85)	36)	185)	13)	65)	48)	2)	19)	257)	(245)	(77)	27)	467)	479)	261)	200)	78)	143)	102)	24)	171)	165)	152)	291)
Cuentas por cobrar	81)	(314)	211)	(514)	(15)	(234)	272)	(238)	(504)	(325)	614)	(163)	(166)	190)	704)	(627)	(295)	(46)	1,540)	355)	72)	(801)	2,391)	(1,542)	273)	(349)	2,148)
Financiación de cuentas por cobrar	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(257)	(53)	23)	222)	80)	86)	(42)	296)	(84)	219)	251)	98)
Inventario	(386)	171)	191)	(15)	(571)	86)	364)	(615)	(459)	(203)	(69)	(542)	(471)	520)	202)	137)	(520)	277)	(224)	(211)	(476)	126)	(19)	441)	(585)	289)	(149)
Cuentas a pagar	825)	(779)	(184)	519)	1,187)	201)	(478)	423)	1,712)	142)	(116)	690)	1,301)	41)	(1,104)	389)	534)	(40)	(852)	716)	1,596)	765)	(1,165)	611)	980)	640)	(1,690)
Impuestos sobre las ganancias	(1,123)	(11)	11)	(412)	(134)	(1,528)	2,463)	318)	(68)	(102)	(75)	983)	(372)	29)	(534)	938)	(1,160)	(208)	293)	18)	139)	(17)	170)	937)	(94)	(3)	(423)
Reestructuración y otros	(43)	(33)	(46)	(30)	(30)	(44)	(133)	(78)	(58)	(46)	(51)	(43)	(46)	(37)	(31)	(237)	(303)	(220)	(483)	(456)	(369)	(300)	(381)	(260)	(242)	(165)	(237)
Otros activos y pasivos	1,273)	596)	(552)	125)	(179)	682)	25)	60)	19)	13)	(455)	(571)	(250)	(18)	(649)	264)	37)	(1,145)	(2,397)	(1,102)	(310)	525)	(1,134)	488)	(847)	7)	(685)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de adquisiciones	627)	(370)	(369)	(327)	258)	(837)	2,513)	(130)	642)	(521)	(152)	354)	(4)	725)	(1,412)	607)	(1,760)	(1,359)	(1,901)	(600)	738)	256)	158)	591)	(296)	670)	(938)
Ajustes para conciliar las ganancias netas con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	1,164)	79)	59)	(483)	634)	(8)	(942)	20)	1,079)	(104)	156)	206)	282)	946)	(700)	1,286)	819)	453)	(622)	1,371)	2,662)	1,722)	1,565)	1,402)	1,284)	2,479)	1,330)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	2,343)	861)	862)	968)	1,514)	1,050)	996)	680)	1,775)	455)	767)	698)	1,065)	1,575)	(108)	2,609)	1,673)	1,464)	744)	2,701)	3,647)	2,995)	2,990)	2,816)	2,674)	3,556)	2,562)
Inversión en inmovilizado material	(172)	(114)	(189)	(187)	(117)	(113)	(129)	(165)	(61)	(75)	(101)	(146)	(81)	(86)	(120)	(961)	(916)	(779)	(947)	(956)	(1,060)	(840)	(997)	(919)	(880)	(767)	(633)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	—)	—)	—)	62)	—)	—)	110)	—)	—)	—)	69)	6)	—)	—)	—)	114)	99)	81)	130)	141)	132)	120)	450)	146)	233)	147)	127)
Compras de valores disponibles para la venta y otras inversiones	(11)	—)	(69)	(47)	(16)	(36)	(268)	(362)	(1,035)	(1)	(2)	(4)	—)	(122)	—)	(79)	(72)	(58)	(50)	(79)	(556)	(316)	(135)	(450)	(296)	(198)	(299)
Vencimientos y ventas de valores disponibles para la venta y otras inversiones	17)	410)	344)	259)	243)	206)	139)	229)	—)	—)	2)	—)	121)	3)	9)	56)	123)	93)	30)	123)	680)	79)	465)	279)	282)	431)	161)
Garantías reales aportadas para instrumentos derivados	—)	(2)	(30)	(24)	(240)	(293)	(608)	(372)	(540)	(204)	(54)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Garantías reales devueltas por instrumentos derivados	—)	2)	30)	24)	445)	857)	53)	676)	154)	125)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pago realizado en relación con adquisiciones de negocios, neto de efectivo adquirido	(23)	—)	(404)	—)	(16)	—)	(1,020)	—)	—)	—)	—)	(7)	—)	—)	—)	(27)	(2,478)	(138)	(1)	(29)	—)	(20)	—)	—)	—)	(167)	—)
Ingresos procedentes de desinversiones empresariales	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	315)	99)	61)	—)	90)	156)	—)	—)	6)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(189)	296)	(318)	87)	299)	621)	(1,723)	6)	(1,482)	(155)	(86)	164)	139)	(144)	(111)	(807)	(3,088)	(801)	(838)	(794)	(804)	(977)	(217)	(944)	(661)	(554)	(644)
Ingresos procedentes de (pagos de) empréstitos a corto plazo con vencimientos originales inferiores a 90 días, netos	—)	(1)	(855)	(834)	740)	943)	(106)	(844)	972)	39)	35)	25)	33)	13)	26)	(2,559)	775)	1,781)	77)	62)	26)	58)	2)	16)	(37)	(28)	(105)
Ingresos procedentes de empréstitos a corto plazo con vencimientos originales superiores a 90 días	—)	—)	—)	—)	412)	100)	200)	887)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la deuda, netos de los costes de emisión	30)	24)	40)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	—)	—)	—)	4)	14,765)	4,406)	1,288)	299)	870)	—)	—)	2,005)	25)	55)	154)	45)
Pago de empréstitos a corto plazo con vencimientos originales superiores a 90 días	—)	—)	—)	(412)	(97)	(969)	(118)	—)	—)	—)	(3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pago de deudas	(66)	(62)	(476)	(39)	(33)	(1,985)	(41)	(22)	(21)	(17)	(24)	(30)	—)	(3)	(2,155)	(13,225)	(747)	(984)	(911)	(1,184)	(2,738)	(2,070)	(45)	(2,248)	(1,805)	(1,554)	(114)
Liquidación de coberturas de flujos de efectivo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5)	(4)	—)	(2)	17)	(11)	28)	(32)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Transferencia neta de efectivo y equivalentes de efectivo a Hewlett Packard Enterprise Company	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(10,375)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actividades de adjudicación basadas en acciones	18)	7)	(83)	18)	32)	40)	(38)	45)	24)	22)	(34)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Emisión de acciones ordinarias en el marco de planes de acciones para empleados	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7)	32)	7)	2)	68)	80)	42)	181)	54)	112)	48)	83)	9)	67)	157)	55)
Recompra de acciones ordinarias	(533)	(691)	(720)	(598)	(696)	(801)	(462)	(501)	(302)	(223)	(386)	(2)	(57)	(305)	(797)	(301)	(352)	(659)	(1,571)	(750)	(582)	(831)	(565)	(479)	(3)	(797)	(253)
Beneficio fiscal excesivo de la compensación basada en acciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	2)	1)	1)	21)	6)	9)	109)	9)	16)	6)	27)	1)	1)	—)	—)
Dividendos en efectivo pagados	(240)	(245)	(249)	(219)	(223)	(227)	(230)	(221)	(222)	(224)	(227)	(212)	(212)	(213)	(221)	(337)	(318)	(291)	(304)	(309)	(299)	(298)	(278)	(284)	(280)	(283)	(258)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(791)	(968)	(2,343)	(2,084)	135)	(2,899)	(795)	(656)	451)	(408)	(638)	(210)	(204)	(483)	(13,526)	(1,540)	3,818)	1,186)	(2,120)	(1,248)	(3,465)	(3,087)	1,229)	(2,960)	(2,002)	(2,351)	(630)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo	1,363)	189)	(1,799)	(1,029)	1,948)	(1,228)	(1,522)	30)	744)	(108)	43)	652)	1,000)	948)	(13,745)	262)	2,403)	1,849)	(2,214)	659)	(622)	(1,069)	4,002)	(1,088)	11)	651)	1,288)

El análisis de los datos financieros muestra distintas tendencias y patrones en los diferentes conceptos económicos y financieros durante los períodos considerados.

Ganancias netas: Se observa una tendencia variable en las ganancias netas, con valores que oscilan considerablemente a lo largo de los trimestres. Destacan picos relevantes en ciertos períodos, como en el tercer trimestre de 2018 y el cuarto de 2019, que marcaron incrementos significativos, mientras que otros períodos muestran disminuciones notables, en particular en los años 2016 y 2017, sugiriendo un comportamiento volátil en la rentabilidad.
Depreciación y amortización: El valor de depreciación y amortización mantiene una tendencia relativamente estable con ligeros incrementos, creciendo en algunos períodos en que aumenta la inversión en activos fijos o en la adquisición de intangibles, lo que refleja mayor inversión en inmovilizado.
Gastos de compensación basados en acciones: Este rubro muestra un comportamiento fluctuante, con periodos de incremento y reducción. Se evidencian picos en ciertos trimestres, como en 2015 y 2018, lo que puede reflejar cambios en las políticas de compensación o en las asignaciones de acciones a empleados y ejecutivos.
Reestructuración y otros cargos: Estos cargos presentan una tendencia de aumento en determinados períodos, principalmente en 2013 y 2015, lo cual puede estar asociado a procesos de reestructuración empresarial, cierre de líneas de negocio o integración de operaciones.
Impuestos diferidos sobre las ganancias: Se observan fluctuaciones marcadas, con algunos trimestres de valores negativos significativos y otros de valores positivos sustanciales. La tendencia refleja la complejidad en la interpretación de obligaciones fiscales diferidas, posiblemente influida por cambios en las regulaciones fiscales y en la estrategia fiscal de la empresa.
Otros, netos: Este concepto presenta una tendencia variable con picos en ciertos períodos, siendo notable un aumento en 2015, lo que indica fluctuaciones en ingresos o gastos diversos no clasificados en otras categorías específicas.
Cuentas por cobrar: Se evidencia una tendencia altamente volátil, con períodos de incremento y decremento notable. La variabilidad refleja cambios en la política de crédito, rotación de cuentas, o fluctuaciones en las ventas.
Financiación de cuentas por cobrar: Presenta valores positivos en algunos trimestres, aunque en otros no se reporta, sugiriendo ocasionalmente financiamiento adicional o apoyo financiero para gestionar las cuentas por cobrar.
Inventarios: El comportamiento muestra fuertes fluctuaciones, incluyendo períodos con decrementos importante, indicando posibles ajustes en la gestión de inventarios o cambios en la demanda del mercado.
Cuentas a pagar: Se observa una tendencia de incremento en algunos trimestres, en línea con un aumento en las compras o financiamiento de proveedores, aunque también hay períodos de disminución, reflejando pago y reducción de pasivos comerciales.
Impuestos sobre las ganancias: Es un concepto de comportamiento irregular, con picos positivos y negativos que reflejan la variabilidad en la carga fiscal, afectada por utilidades, deducciones y cambios en la legislación tributaria.
Reestructuración y otros: Los cargos relacionados con reestructuración presentan tendencia creciente en algunos períodos, reforzando la hipótesis de fases de ajuste o reorganización en la estructura operativa de la empresa.
Otros activos y pasivos: Se evidencian cambios bruscos, con importantes valores negativos y positivos que reflejan ajustes en la valoración de activos y pasivos, posiblemente por revaluaciones, deterioros o adquisiciones.
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de adquisiciones: La tendencia mostrada indica periodos de incremento y reducción, con valores negativos en algunos trimestres que pueden estar ligados a cambios en la base de operaciones o gestiones de capital de trabajo.
Ajustes para conciliar las ganancias netas con el efectivo neto de actividades operativas: Estos ajustes son bastante volátiles, con picos en ciertos períodos, reflejando fluctuaciones en partidas de carácter no efectivo y en las actividades operativas que afectan la conciliación del flujo de caja.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas: Se observa una tendencia general positiva a largo plazo, con períodos de incremento importante, lo que indica una mejora en la generación de efectivo operacional, aunque también existen trimestres en los que la generación de efectivo se contrae, y en algunos casos, se vuelve negativo.
Inversión en inmovilizado material: Este concepto muestra un patrón de inversión incrementándose en algunos períodos, reflejando posibles expansiones o mantenimiento de la infraestructura física, aunque en otros momentos la inversión se desacelera.
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material: Se visualizan valores puntuales en ciertos trimestres, acompañados de períodos sin registros, indicando ventas de activos no recurrentes o estratégicas en momentos específicos.
Compras de valores disponibles para la venta y otras inversiones: Este rubro presenta variaciones sustanciales y de carácter negativo en varios períodos, evidenciando decisiones de inversión o desinversión en instrumentos financieros, con opción por mantener o reducir inversiones en valores.
Vencimientos y ventas de valores disponibles para la venta y otras inversiones: Los movimientos en estos conceptos reflejan ventas y vencimientos de inversiones, con picos en ciertos trimestres, sugiriendo rotación de portafolio o liquidez temporaria en inversiones financieras.
Pago realizado en relación con adquisiciones de negocios, neto de efectivo adquirido: Este concepto presenta picos relevantes en algunos períodos, como en el tercer trimestre de 2017 y 2018, indicando adquisiciones significativas en esos momentos, seguido por pagos sustanciales asociados a esas compras.
Ingresos procedentes de desinversiones empresariales: Se observan ingresos puntuales por desinversiones, confirmando la estrategia de venta de activos cuando resulta conveniente para la estructura financiera.
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión: El comportamiento muestra variaciones que van desde negativos importantes en ciertos períodos, asociados a inversiones en activos fijos y adquisiciones, hasta positivos, reflejando desinversiones y Verkauf de activos.
Ingresos procedentes de (pagos de) empréstitos a corto plazo con vencimientos inferiores a 90 días: Los flujos en este concepto son altamente fluctuantes, con varios períodos de emisión de nueva deuda y otros de pagos, evidenciando gestión activa del financiamiento a corto plazo.
Ingresos procedentes de empréstitos a corto plazo con vencimientos superiores a 90 días: Se presentan en algunos períodos, mostrando una tendencia de financiamiento adicional en determinados momentos, aunque hay períodos sin registros.
Ingresos procedentes de la deuda, netos de los costes de emisión: Este concepto presenta picos en ciertos trimestres, relacionados con emisiones o amortizaciones de deuda, y refleja la política de financiamiento de la compañía.
Pagos de empréstitos a corto plazo con vencimientos superiores a 90 días: El flujo de pagos en esta categoría muestra variaciones, con algunos períodos de amortización sustancial y otros de resolución de deuda.
Pagos de deudas: Este concepto muestra períodos de pagos elevados, especialmente en algunos trimestrantes en que los pagos de deuda son significativos, indicando amortizacion de obligaciones financieras a lo largo del tiempo.
Liquidación de coberturas de flujos de efectivo: Sus valores son mínimos o nulos, sugiriendo que las coberturas financieras no constituyen un componente relevante en el flujo de caja en la mayoría de los períodos analizados.
Transferencia neta de efectivo y equivalentes de efectivo a Hewlett Packard Enterprise Company: Se observa un flujo negativo muy destacado en un período particular (primer trimestre de 2016), probable resultado de transferencia de efectivo sustancial hacia esa entidad, afectando así el saldo de caja.
Actividades de adjudicación basadas en acciones y emisión de acciones a empleados: Estos movimientos reflejan la política de gestión de acciones en el marco de planes de compensación y de incentivos, con fluctuaciones en la recompra y emisión conforme a las estrategias de gestión de capital.
Recompra de acciones ordinarias: Este concepto muestra una tendencia de recompra sostenida en todos los períodos, con incrementos relevantes en ciertos trimestres, indicando una estrategia activa de retorno de valor a los accionistas mediante reducción de la cantidad de acciones en circulación.
Dividendos pagados: Se mantiene relativamente constante en monto absoluto, aunque con pequeñas variaciones, sugiriendo una política estable en la distribución de dividendos, con niveles de pago que reflejan las utilidades y estrategia de retorno a los accionistas.
Actividad de financiación neta: El flujo de fondos en actividades de financiación presenta un patrón de fluctuaciones sustanciales, con períodos de financiamiento adicional y otros de amortización de deuda, asociado a la estrategia de gestión del capital y la estructura de financiamiento.
Disminución o aumento de efectivo y equivalentes: Los cambios en la liquidez muestran variaciones significativas, en algunos casos negativos especialmente en 2015 y 2016, indicando periodos de flujo de efectivo negativo que afectaron la posición de caja, seguidos de recuperaciones en otros períodos.

HP Inc. (NYSE:HPQ)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales