Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
HP Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Cuenta de resultados
- Estado de resultado integral
- Balance general: pasivo y capital contable
- Estructura del balance: activo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de liquidez
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
Aceptamos:
Beneficio económico
HP Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2018 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia general de fluctuación en el NOPAT durante el período analizado. Desde un valor de 4,258 millones de dólares en octubre de 2013, el indicador creció en 2014 hasta alcanzar 4,693 millones, evidenciando un crecimiento en el beneficio operativo. Sin embargo, en 2015, se detecta una disminución significativa, llegando a 3,947 millones. La tendencia negativa se intensificó en 2016, con una caída a 2,997 millones, la más baja del período analizado. Posteriormente, en 2017, se recupera ligeramente a 3,064 millones, pero en 2018 se observa una reducción adicional, situándose en 2,027 millones, cerrando el ciclo con un valor sustancialmente inferior al inicio del análisis.
- Costo de capital
- El porcentaje del costo de capital presenta una tendencia ascendente durante los años analizados, comenzando en un 16.03% en 2013, incrementándose a 17.65% en 2014, y alcanzando un pico de 19.09% en 2018. La variabilidad en estos valores indica un aumento en la percepción del riesgo o en los costos asociados a la financiación, sugiriendo una mayor dificultad para obtener recursos a un costo relativamente bajo.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado una fluctuación considerable, comenzando en 67,461 millones de dólares en 2013, disminuyendo en 2014 a 65,787 millones, y aumentando en 2015 a 71,569 millones. En los años siguientes, se presenta una notable disminución, llegando a 9,027 millones en 2016 y manteniéndose en niveles bajos en 2017 y 2018, con 9,763 y 7,561 millones respectivamente. Estas variaciones reflejan cambios en la inversión total de la empresa, posiblemente relacionados con desinversiones o ajustes en las estrategias de inversión, además de un posible impacto en la estructura del balance que afecta al capital invertido total.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia fuertemente negativa en los primeros años, con valores de -6,553 millones en 2013 y -6,922 millones en 2014, señalando pérdidas significativas. En 2015, la situación mejora, alcanzando un valor negativo menor de -4,286 millones, y en 2016 se transforma en una ganancia positiva de 1,384 millones. Sin embargo, en 2017 la recuperación se desvanece y vuelve a presentar una ganancia moderada, 1,283 millones, pero en 2018 vuelve a disminuir considerablemente a 584 millones. La evolución sugiere que, después de años de pérdidas, la empresa logra generar beneficios en algunos períodos, pero estos no alcanzan niveles sostenidamente positivos y presentan una tendencia decreciente hacia el final del período analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
HP Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en las responsabilidades de garantía del producto.
5 Adición de aumento (disminución) en los planes de reestructuración, saldo devengado.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
7 2018 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2018 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses de los empréstitos = Gastos por intereses ajustados de los préstamos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 23.30% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
10 2018 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 23.30% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
12 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Ganancias netas
- Se observa que las ganancias netas presentan una tendencia de disminución significativa entre 2013 y 2016, alcanzando su punto más bajo en 2016. A partir de ese año, se inicia una recuperación notable en 2017, con un ligero incremento en las ganancias, y en 2018 se registra un aumento sustancial, superando claramente los valores de años anteriores. Esto sugiere un repunte en la rentabilidad de la empresa en el último período analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia similar a las ganancias netas, con una caída pronunciada de 2013 a 2016, alcanzando mínimos en 2016. Desde ese punto, el valor se recupera en 2017 y 2018, aunque la recuperación en 2018 todavía no alcanza los niveles de 2014 y 2015. La evolución indica que, pese a la mejora después de 2016, la rentabilidad operacional ajustada por impuestos aún mantiene cierto nivel de recuperación en comparación con los años previos a 2016.
Impuestos operativos en efectivo
HP Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre las ganancias
- El análisis de los cambios en la provisión para impuestos revela una tendencia inicial ascendente, con un incremento sustancial en 2014 respecto a 2013. Entre 2014 y 2015, la provisión disminuye notablemente, alcanzando valores bajos en 2015. Desde esa fecha, se observa una recuperación en 2016, aunque aún por debajo del nivel de 2014. Posteriormente, en 2017, la provisión vuelve a disminuir, llegando a un valor de 750 millones de dólares. Para 2018, se registra un valor negativo de -2,314 millones, indicando probablemente un beneficio fiscal o ajuste contable que afecta la provisión en ese año.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de reducción desde 2013 hasta 2017, pasando de 1,924 millones en 2013 a 612 millones en 2017. En 2018, se observa un incremento en esta partida, alcanzando 1,398 millones de dólares, lo que podría reflejar variaciones en la generación de efectivo relacionada con las obligaciones fiscales o cambios en la estructura operativa.
Capital invertido
HP Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de responsabilidades de garantía del producto.
6 Adición de planes de reestructuración, saldo devengado.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de HP (déficit).
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Resta de inversiones disponibles para la venta.
- Dinámica de la deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos reportados muestra una significativa disminución entre 2013 y 2016, bajando de 25,193 millones de dólares en 2013 a 7,737 millones en 2016. Sin embargo, en 2017 y 2018 se observa un incremento en estos pasivos, alcanzando los 8,855 millones en 2017 y disminuyendo ligeramente a 7,247 millones en 2018. Este patrón indica una reducción inicial en la carga financiera, seguida por una recuperación en los años posteriores, posiblemente reflejando cambios en la estructura financiera o en las necesidades de financiamiento de la organización.
- Capital contable total
- El capital contable total muestra una tendencia progresiva de deterioro en el período analizado. Desde un saldo positivo en torno a los 27,268 millones en 2013 y 2014, el capital se vuelve negativo en 2015, con -3,889 millones, y continúa en valores deficitarios en 2016 con -3,408 millones. En 2017 y 2018, el capital se mantiene en números negativos, aunque con una leve mejora a -3,889 millones y -639 millones respectivamente, pero aún refleja una situación de patrimonio negativo. Este patrón señala una deterioro en la posición patrimonial, afectando potencialmente la solvencia y estabilidad financiera de la organización.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia estable y relativamente alta a lo largo del período, con cifras cercanas a los 67,461 millones en 2013, descendiendo a 75,61 millones en 2018. Se observa una disminución en cifras absolutas en 2016 y 2018, pasando de más de 90,000 millones en años anteriores a cifras muy inferiores en los últimos años del período, lo que puede reflejar ajustes en la estructura de inversión o en el enfoque estratégico hacia la gestión de los recursos. A pesar de esta disminución en valor absoluto, el nivel de inversión sigue siendo sustancial, indicando una reserva considerables para sostener las operaciones y proyectos de inversión.
Costo de capital
HP Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 23.30%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 23.30%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
HP Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 oct 2018 | 31 oct 2017 | 31 oct 2016 | 31 oct 2015 | 31 oct 2014 | 31 oct 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2018 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia negativa en los primeros tres períodos, con pérdidas significativas que alcanzan aproximadamente -6,553 millones de dólares en octubre de 2013 y -6,922 millones en 2014. Posteriormente, en 2015, las pérdidas disminuyen considerablemente a -4,286 millones. A partir de 2016, la empresa logra obtener beneficios positivos, comenzando con 1,384 millones, manteniéndose en niveles similares en 2017 con 1,283 millones, y disminuyendo ligeramente a 584 millones en 2018. Esto indica una recuperación en la rentabilidad económica en los últimos años analizados, aunque los beneficios aún permanecen en niveles moderados respecto a las pérdidas iniciales.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones a lo largo del período, comenzando en 67,461 millones en 2013 y disminuyendo en 2014 a 65,787 millones. En 2015, aumenta hasta 71,569 millones, seguido de una caída significativa en 2016 a 9,027 millones. En los años posteriores, 2017 y 2018, el capital invertido se mantiene en niveles bajos en comparación con los años anteriores, con 9,763 y 7,561 millones, respectivamente. La reducción drástica en 2016 podría estar relacionada con cambios en la estructura de activos o desinversiones importantes.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra evolución desde valores negativos en los primeros años, con -9.71% en 2013 y -10.52% en 2014, reflejando una rentabilidad económica negativa en ese período. En 2015, el ratio mejora a -5.99%, aún negativo, pero con tendencia a la recuperación. En 2016, el ratio se vuelve positivo por primera vez en el período analizado, alcanzando 15.34%, lo que indica un cambio significativo hacia una rentabilidad económica positiva. Posteriormente, en 2017 y 2018, el ratio continúa disminuyendo pero permanece en niveles positivos, con 13.14% y 7.72%, respectivamente, evidenciando una tendencia estable hacia una rentabilidad en mejora, aunque en declive respecto al pico de 2016.
Ratio de margen de beneficio económico
HP Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 oct 2018 | 31 oct 2017 | 31 oct 2016 | 31 oct 2015 | 31 oct 2014 | 31 oct 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos netos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos netos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2018 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una tendencia negativa desde 2013 hasta 2015, registrando valores negativos que indican pérdidas significativas en ese periodo. En 2013 y 2014, las pérdidas alcanzaron aproximadamente -6,5 y -6,9 mil millones de dólares respectivamente. A partir de 2015, se observa una recuperación, ya que el valor se vuelve positivo en 2016, alcanzando 1,4 mil millones y manteniéndose en niveles similares en 2017 y 2018, con valores de aproximadamente 1,3 y 0,58 mil millones. Esto refleja una mejora sustancial en la rentabilidad económica en los últimos años analizados.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran una tendencia decreciente desde 2013 hasta 2016, pasando de cerca de 111.8 mil millones en 2013 a aproximadamente 48.2 mil millones en 2016. Sin embargo, desde ese punto se observa una recuperación progresiva en 2017 y 2018, llegando a 52.2 y 58.6 mil millones respectivamente, lo que indica una tendencia de recuperación en los ingresos tras un período de caída importante.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico revela una estructura fluctuante con tendencia de deterioro. En 2013 y 2014, los porcentajes eran de aproximadamente -5.86% y -6.23%, reflejando pérdidas económicas respecto a los ingresos. En 2015, el margen continúa en negativo, en -4.13%, pero en 2016 se vuelve positivo, alcanzando 2.87%, evidenciando una reversión en la tendencia de rentabilidad. Sin embargo, en 2017 y 2018 el margen decrece nuevamente a 2.46% y 1%, respectivamente, mostrando una posible reducción en la eficiencia para generar beneficios económicos en esos años recientes.