Stock Analysis on Net
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HP Inc. (NYSE:HPQ)

22,49 US$

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Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)

Microsoft Excel

El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.

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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)

HP Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
31 oct 2018 31 oct 2017 31 oct 2016 31 oct 2015 31 oct 2014 31 oct 2013
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1
Capital invertido2
Relación de rendimiento
ROIC3
Referencia
ROICCompetidores4
Apple Inc.
Arista Networks Inc.
Cisco Systems Inc.
Dell Technologies Inc.
Super Micro Computer Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2018 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Se observa una tendencia general de disminución en el beneficio neto de explotación tras su pico en 2014. Desde los 4.693 millones de dólares en 2014, el valor disminuye a 3.947 millones en 2015, continuando una caída a 2.997 millones en 2016. A partir de ese punto, se mantiene relativamente estable en torno a los 3.064 millones en 2017 y finalmente disminuye a 2.027 millones en 2018. Esta tendencia indica una reducción en la rentabilidad operacional considerando la carga impositiva a lo largo del período analizado.
Capital invertido
El capital invertido presenta variaciones significativas a lo largo del período. En 2013, el valor era de 67.461 millones de dólares, disminuyendo a 65.787 millones en 2014, y luego aumentando a 71.569 millones en 2015. Sin embargo, en 2016 se observa un descenso marcado a 9.027 millones, lo cual sugiere posiblemente una revisión o reestructuración importante de activos. Posteriormente, en 2017 y 2018, los valores aumentan ligeramente a 9.763 millones y 7.561 millones, respectivamente. La caída abrupta en 2016 puede reflejar cambios en la estructura del balance o desinversiones significativas.
Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
El ROIC experimenta un aumento importante desde 6.31% en 2013 hasta un pico en 2016 con 33.2%. Posteriormente, en 2017 y 2018, se presenta una ligera disminución a 31.38% y 26.81%, respectivamente. La tendencia creciente hasta 2016 indica una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido, alcanzando niveles muy elevados en ese año. La posterior disminución en 2017 y 2018, tras el pico, puede reflejar una reducción en la eficiencia operacional o en la rentabilidad relativa del capital invertido en comparación con los años anteriores.

Descomposición del ROIC

HP Inc., descomposición del ROIC

Microsoft Excel
ROIC = OPM1 × TO2 × 1 – CTR3
31 oct 2018 = × ×
31 oct 2017 = × ×
31 oct 2016 = × ×
31 oct 2015 = × ×
31 oct 2014 = × ×
31 oct 2013 = × ×

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).

1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »

2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »

3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
El ratio muestra una tendencia estable y en aumento desde 2013 hasta 2014, alcanzando un pico en 2014 con un 5.74%. A partir de ese año, se observa una disminución en 2015, con un valor del 4.75%, seguida por un incremento significativo en 2016, alcanzando un 7.87%. Sin embargo, posteriormente se registra una reducción en 2017 y 2018, finalizando en un 5.84%. Esta variabilidad sugiere una cierta volatilidad en la rentabilidad operativa durante los últimos cinco años, con periodos de mejora y deterioro.
Ratio de rotación del capital (TO)
El ratio presenta una tendencia ascendente constante, comenzando en 1.66 en 2013 y alcanzando un valor de 7.76 en 2018. La progresión indica una mayor eficiencia en el uso del capital a lo largo del período, con un incremento especialmente notable entre 2015 y 2018, lo que puede reflejar una mejor gestión de activos o una optimización en la utilización del capital financiero.
1 – Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Este indicador muestra una tendencia al alza en los primeros años, pasando de 68.88% en 2013 a un pico del 83.35% en 2017, antes de experimentar una caída significativa en 2018 hasta el 59.18%. La fluctuación en este ratio sugiere cambios en la carga fiscal efectiva, con una tendencia general a una mayor imposición fiscal en 2014-2017 y una reducción notable en 2018, lo que impacta en la rentabilidad neta de la empresa.
Rendimiento del capital invertido (ROIC)
El ROIC muestra un incremento considerable en 2014, pasando del 6.31% en 2013 a 7.13%. Sin embargo, en 2015, se registra una caída significativa al 5.51%. A partir de 2016, hay un notable aumento, alcanzando un máximo en 2016 y 2017 con valores superiores al 30%, específicamente 33.2% y 31.38%. En 2018, el rendimiento disminuye a 26.81%, pero sigue siendo alto en comparación con los años anteriores. La tendencia muestra una notable recuperación y un buen nivel de eficiencia en el uso del capital invertido en los años recientes, aunque la disminución en 2018 puede indicar una reducción en la rentabilidad relativa del capital en comparación con los picos de años anteriores.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

HP Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
31 oct 2018 31 oct 2017 31 oct 2016 31 oct 2015 31 oct 2014 31 oct 2013
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1
Más: Impuestos operativos en efectivo2
Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
 
Ingresos netos
Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
Ingresos netos ajustados
Ratio de rentabilidad
OPM3
Referencia
OPMCompetidores4
Apple Inc.
Arista Networks Inc.
Cisco Systems Inc.
Dell Technologies Inc.
Super Micro Computer Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

3 2018 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
El NOPBT muestra una tendencia general de disminución en el período analizado, pasando de 6,183 millones de dólares en 2013 a 3,425 millones en 2018. Aunque en 2014 hubo un ligero incremento respecto a 2013, en los años siguientes se observa una tendencia decreciente, con una caída significativa en 2016 y valores relativamente estables en 2017 y 2018. Esto indica una posible reducción en la eficiencia operativa o en la rentabilidad de las operaciones antes de impuestos a lo largo del período.
Ingresos netos ajustados
Los ingresos netos ajustados evidencian una tendencia decreciente desde 111,817 millones en 2013 hasta 48,159 millones en 2016. Posteriormente, se recuperan parcialmente en 2017 y 2018, alcanzando 58,639 millones en 2018. La caída significativa en 2016 y la posterior recuperación pueden reflejar fluctuaciones en el negocio, cambios en la estructura de ingresos o en la condición del mercado, aunque en la última fase se evidencia una cierta recuperación en los niveles de ingreso.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
El margen operativo presenta fluctuaciones a lo largo del período, comenzando en 5.53% en 2013, alcanzando un máximo de 7.87% en 2016, y luego descendiendo a 5.84% en 2018. La tendencia muestra una cierta volatilidad, con un aumento en 2016 que sugiere una mejora en la eficiencia operativa en ese año, aunque posteriormente se observa una reducción. La variabilidad en este ratio puede estar relacionada con cambios en costos, estructura de gastos o ingresos, o en las condiciones del mercado.

Ratio de rotación del capital (TO)

HP Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
31 oct 2018 31 oct 2017 31 oct 2016 31 oct 2015 31 oct 2014 31 oct 2013
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Ingresos netos
Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
Ingresos netos ajustados
 
Capital invertido1
Ratio de eficiencia
TO2
Referencia
TOCompetidores3
Apple Inc.
Arista Networks Inc.
Cisco Systems Inc.
Dell Technologies Inc.
Super Micro Computer Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).

1 Capital invertido. Ver detalles »

2 2018 cálculo
TO = Ingresos netos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =

3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Ingresos netos ajustados
Los ingresos netos ajustados muestran una tendencia de disminución en los primeros tres períodos, alcanzando el punto más bajo en 31 de octubre de 2016. Posteriormente, se observa una recuperación progresiva en los años siguientes, con incrementos en 2017 y 2018. La disminución inicial puede estar relacionada con cambios en el mercado o en la estrategia comercial, mientras que la recuperación sugiere una posible adaptación o mejora en los factores que afectan las ventas o la generación de ingresos.
Capital invertido
El capital invertido presenta una tendencia general decreciente a partir de 2015, con una significativa disminución en 2016, seguido por una ligera recuperación en 2017 y 2018. La tendencia indica una reducción en la cantidad de recursos invertidos en la empresa en los últimos años, lo cual podría reflejar ventas de activos, eficiencia en el uso de los recursos o desinversiones estratégicas. La disminución notable en 2016 merece atención, dado que coincide con la caída en ingresos, sugiriendo una posible estrategia de ajuste de capital.
Ratio de rotación del capital (TO)
El ratio de rotación del capital muestra un incremento sostenido en los períodos más recientes, pasando de valores aproximadamente de 1.66 a 1.69 en 2014 y 2015, hasta alcanzar 5.34 en 2016 y 5.35 en 2017, culminando en 7.76 en 2018. Este aumento indica una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido para generar ingresos, especialmente en los años posteriores a 2015. La expansión en este ratio puede reflejar una optimización en los procesos operativos, una mejor gestión del inventario o incremento en la eficiencia de ventas respecto al capital invertido.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

HP Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
31 oct 2018 31 oct 2017 31 oct 2016 31 oct 2015 31 oct 2014 31 oct 2013
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1
Más: Impuestos operativos en efectivo2
Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
Tasa impositiva
CTR3
Referencia
CTRCompetidores3
Apple Inc.
Arista Networks Inc.
Cisco Systems Inc.
Dell Technologies Inc.
Super Micro Computer Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-10-31).

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

3 2018 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Impuestos operativos en efectivo
Se observa una tendencia general a la disminución en los impuestos operativos en efectivo durante el período analizado, pasando de 1924 millones de dólares en 2013 a 612 millones en 2017. Sin embargo, en 2018 hay una reanudación del incremento, alcanzando 1398 millones. La caída sostenida de 2013 a 2017 podría indicar una reducción en la carga fiscal efectiva o cambios en las políticas fiscales, mientras que la reciente alza en 2018 sugiere un posible ajuste o incremento en la carga impositiva en efectivo.
Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
El NOPBT muestra una tendencia de decremento modulado en el período, iniciando en 6183 millones de dólares en 2013 y reduciéndose a 3425 millones en 2018. Aunque el descenso no es lineal, la tendencia indica un posible deterioro en la rentabilidad operativa antes de impuestos a lo largo del tiempo, con potenciales causas relacionadas a mayores costos o menor margen en las operaciones.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
El tipo impositivo efectivo presenta una tendencia a la baja desde 31.12% en 2013 hasta un mínimo de 16.65% en 2017. En 2018, sin embargo, hay un cambio abrupto a 40.82%, lo que representa un aumento sustancial en la carga fiscal efectiva en comparación con los años anteriores. Este comportamiento puede reflejar cambios en la legislación tributaria, ajustes en estrategias fiscales o la incorporación de elementos que afectaron el tipo efectivo en ese año en particular.