Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Generac Holdings Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Cuenta de resultados
- Estructura de la cuenta de resultados
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Valor de la empresa (EV)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Ratio de margen de beneficio operativo desde 2010
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2010
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2010
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2010
Aceptamos:
Beneficio económico
Generac Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) muestra un crecimiento sostenido a lo largo del periodo analizado, incrementándose desde los 230,606 miles de dólares en 2017 hasta los 641,346 miles de dólares en 2021. De manera simultánea, el capital invertido ha mantenido una trayectoria ascendente, registrando un aumento significativo en el último año para situarse en 3,771,373 miles de dólares.
- Costo de capital
- Se identifica una tendencia al alza desde el 12.6% en 2017 hasta el 16.37% en 2020, seguida de una estabilización cercana al 16.21% en 2021. Este incremento representa un aumento en los requerimientos de rentabilidad mínima para la organización.
- Beneficio económico
- Esta variable presenta una evolución irregular. Tras un desempeño positivo entre 2017 y 2018, se produjeron resultados negativos en 2019 y 2020, lo que indica que la rentabilidad generada fue insuficiente para cubrir el costo del capital invertido. En 2021, la métrica volvió a terreno positivo, alcanzando los 30,030 miles de dólares.
La recuperación del beneficio económico en 2021 coincide con una aceleración en el crecimiento del NOPAT, lo que permitió superar el impacto del incremento en el costo de capital y la expansión de la base de inversión.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Generac Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición de aumento (disminución) en los ingresos diferidos relacionados con las garantías extendidas.
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía del producto.
5 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Generac Holdings Inc..
6 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Generac Holdings Inc..
- Resumen de la tendencia en la utilidad neta atribuible
- La utilidad neta atribuible a la empresa ha mostrado una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 159.386 millones de dólares en 2017, la utilidad aumentó de manera constante, alcanzando cerca de 550.494 millones de dólares en 2021. Este incremento refleja una mejora significativa en la rentabilidad de la empresa, con un crecimiento acumulado que supera en varias veces los niveles iniciales, evidenciando una formación de resultados positiva y consistente en los últimos años.
- Resumen de la tendencia en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también ha exhibido una tendencia claramente ascendente durante el período de análisis. Partiendo de aproximadamente 230.606 millones de dólares en 2017, incrementó de manera progresiva cada año, alcanzando alrededor de 641.346 millones de dólares en 2021. La diferencia de crecimiento en comparación con la utilidad neta atribuible indica que la operación del negocio y la eficiencia en la gestión de recursos han mejorado notablemente, contribuyendo a una expansión de la rentabilidad operativa después de impuestos.
- Comparación general y conclusiones
- En conjunto, ambos indicadores muestran una mejora sostenida en la rentabilidad global de la empresa, con incrementos significativos en beneficios tanto en términos de utilidad neta atribuible como en el beneficio operativo neto ajustado (NOPAT). La diferencia de crecimiento entre estos dos ratios sugiere que la empresa ha logrado optimizar sus operaciones y gestionar eficientemente sus costos e impuestos, generando resultados financieros mayores en los últimos años. La tendencia positiva en estos indicadores refleja un desempeño favorable y una posible consolidación de ventajas competitivas en su sector durante el período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Generac Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Análisis de la provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia creciente a lo largo del período analizado. En 2017, el monto era aproximadamente 43,553 mil dólares, incrementándose de manera constante en los años siguientes. Para 2018, el valor asciende a 69,856 mil dólares, reflejando un aumento sustancial. La cifra se mantiene relativamente estable en 2019 en torno a 67,299 mil dólares, mostrando una leve disminución respecto al año anterior. En 2020, se aprecia un incremento significativo a 98,973 mil dólares, seguido por un incremento aún más notable en 2021, alcanzando 134,957 mil dólares. Este patrón indica un incremento constante en la provisión, posiblemente en línea con una mayor carga fiscal derivada de mayores ingresos o cambios en la estrategia fiscal de la compañía.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también se evidencian en una tendencia ascendente a lo largo de los años. En 2017, el monto registrado fue de 39,500 mil dólares. Este valor crece paulatinamente en 2018, con un incremento a 54,282 mil dólares, y continúa en ascenso en 2019 a 56,860 mil dólares. La tendencia sigue siendo alcista en 2020, con un aumento a 86,003 mil dólares, y en 2021 el monto alcanza 143,731 mil dólares, más del doble respecto a 2017. Esta progresión muestra una mayor liquidación en efectivo de impuestos operativos, lo cual puede ser indicativo de un incremento en las ganancias sujetas a impuestos, una mayor eficiencia en el pago de impuestos o cambios en los requisitos fiscales que afectan la salida de efectivo en dicho concepto.
- Resumen general
- Ambos conceptos financieros exhiben una tendencia de crecimiento sostenido en los valores registrados durante el período analizado. La provisión para impuestos sobre la renta ha aumentado de manera consistente, reflejando posiblemente un incremento en las obligaciones fiscales proyectadas. Por otra parte, los impuestos operativos en efectivo también han crecido en la misma dirección, sugiriendo una correspondencia entre las obligaciones teóricas y los pagos de efectivo efectuados. La diferencia de montos entre ambos conceptos puede deberse a diferencias temporales de reconocimiento o a la existencia de pagos parciales o diferidos. La tendencia conjunta indica una mayor carga fiscal y una mayor capacidad de pago en efectivo por parte de la empresa en los años recientes.
Capital invertido
Generac Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos relacionados con garantías extendidas.
5 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable atribuible a Generac Holdings Inc..
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
- Deuda total y arrendamientos reportados
- La deuda y los arrendamientos han oscilado ligeramente a lo largo del período analizado, alcanzando un pico en 2021 con aproximadamente 1.083.975 miles de dólares. Se observa una disminución entre 2017 y 2019, seguida de un incremento en 2020 y 2021, lo que indica un aumento en la financiación a largo plazo durante los últimos años.
- Capital contable atribuible a Generac Holdings Inc.
- El capital contable ha mostrado una tendencia sostenida de crecimiento notable en el período de análisis. Desde aproximadamente 559.552 miles de dólares en 2017, ha experimentado un incremento constante, alcanzando más de 2.213.774 miles de dólares en 2021, reflejando una fuerte generación de patrimonio y posible reinversión de utilidades o incremento en aportaciones de los accionistas.
- Capital invertido
- El capital invertido también ha presentado un incremento a lo largo de los años, pasando de 1.710.524 miles de dólares en 2017 a 3.771.373 miles en 2021. Esto indica que la empresa ha aumentado significativamente sus activos utilizados para operaciones, posiblemente mediante la adquisición de nuevos activos o inversión en infraestructura, en línea con el crecimiento en el capital contable y la posible expansión de sus actividades comerciales.
Costo de capital
Generac Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Generac Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se identifica una tendencia de crecimiento ininterrumpido en el capital invertido, el cual aumentó de forma sostenida desde 2017 hasta 2021, reflejando una expansión progresiva de la base de activos de la entidad.
- Evolución del beneficio económico
- El comportamiento de este indicador ha sido fluctuante. Tras un incremento notable en 2018, se produjo un descenso significativo que resultó en beneficios económicos negativos durante los ejercicios 2019 y 2020, lo que indica un periodo de destrucción de valor. Esta tendencia se revirtió en 2021, recuperando niveles positivos de generación de valor.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El ratio presenta una correlación directa con el beneficio económico, registrando su valor más alto en 2018 con un 2,15%. La transición a valores negativos en 2019 (-1,01%) y 2020 (-0,65%) confirma que la rentabilidad del capital invertido fue inferior al coste de capital durante esos periodos, finalizando el ciclo analizado con una recuperación al 0,8% en 2021.
Ratio de margen de beneficio económico
Generac Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos relacionados con las garantías extendidas | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en las ventas netas ajustadas durante el periodo comprendido entre 2017 y 2021. Este incremento es particularmente pronunciado en el último ejercicio analizado, donde se registra el salto más significativo en el volumen de ingresos.
- Evolución de los ingresos
- Las ventas netas ajustadas incrementaron de forma constante, pasando de 1.692.306 miles de dólares en 2017 a 3.759.043 miles de dólares en 2021, lo que indica una expansión continua de la actividad comercial.
- Comportamiento del beneficio económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria volátil. Tras un crecimiento notable entre 2017 y 2018, se registró una transición hacia valores negativos en los ejercicios 2019 y 2020. Esta tendencia se revirtió en 2021, año en el que el beneficio volvió a ser positivo.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico siguió la tendencia de los beneficios absolutos, alcanzando su punto máximo en 2018 con un 2,09%. Posteriormente, el ratio decayó hasta alcanzar un mínimo del -1,02% en 2019, mostrando una recuperación gradual en 2020 (-0,7%) y retornando a terreno positivo en 2021 con un 0,8%.
La divergencia entre el crecimiento ininterrumpido de las ventas y la fluctuación del beneficio económico sugiere que el aumento en la escala de ingresos no garantizó una rentabilidad económica estable, especialmente durante el periodo 2019-2020, aunque se observa una recuperación de la eficiencia financiera hacia el cierre de 2021.