Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Cummins Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia a la baja a lo largo del periodo analizado. Se observa una disminución significativa en 2023 en comparación con 2019, reduciéndose de 2,609 millones de dólares a 1,014 millones. Aunque en 2020 se registró una disminución respecto a 2019, con un valor de 2,018 millones, la caída en 2023 resulta más pronunciada, indicando posibles presiones o desafíos en la rentabilidad operativa de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza desde 2019 hasta 2022, alcanzando un máximo de 22,657 millones de dólares en 2022. Sin embargo, en 2023 se observa una caída significativa, situándose en 20,768 millones. Esta fluctuación puede reflejar cambios en las inversiones, desinversiones o ajustes en la estructura de activos de la compañía durante ese período.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC evidencia una tendencia decreciente sostenida desde 2019 hasta 2023. En 2019, se situaba en 17.13%, alcanzando un pico en 2021 con un 14.75%, pero posteriormente disminuyó a un 10.36% en 2022 y a un 4.88% en 2023. La caída constante en el rendimiento del capital invertido indica una reducción en la eficiencia y rentabilidad de la empresa respecto a su inversión, sugiriendo posibles dificultades en la generación de beneficios sobre los recursos utilizados.
Descomposición del ROIC
Cummins Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × |
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1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- Se observa una tendencia general a la baja en el ratio de margen de beneficio operativo a lo largo del período analizado. En 2019, el margen se situaba en un 13.49%, con una ligera disminución en 2020 a un 12.82%. Aunque en 2021 se presentó un ligero aumento a 13.19%, en 2022 el margen descendió notablemente a 11.71%. La caída más significativa se registra en 2023, alcanzando solo un 6.8%. Este patrón sugiere una reducción en la eficiencia de la generación de beneficios operativos en relación con las ventas en los últimos años.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital muestra cierta variabilidad, pero con una tendencia general al aumento. En 2019, fue de 1.56, disminuyendo a 1.14 en 2020. En 2021, mostró una recuperación hasta 1.38, seguido de una ligera disminución en 2022 a 1.25, pero en 2023 volvió a incrementarse a 1.66. Este comportamiento indica una mejora en la eficiencia en el uso del capital para generar ventas, especialmente en el último año, cuando alcanza su valor más alto en el período analizado.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia clara de disminución significativa a partir de 2019. En ese año, el CTR era del 81.4%, disminuyendo gradualmente en los años siguientes, con una caída notable en 2023 a solo el 43.33%. Esta tendencia puede reflejar cambios en la estructura fiscal, estrategias fiscales o modificaciones en la carga tributaria efectiva sobre la empresa, impactando directamente en la rentabilidad neta.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El rendimiento del capital invertido muestra una tendencia decreciente a lo largo de los años. En 2019, alcanzaba el 17.13%, pero se redujo significativamente en 2020 a 11.55%. Aunque en 2021 experimentó una recuperación hasta 14.75%, en 2022 volvió a disminuir a 10.36%. La caída más pronunciada se aprecia en 2023, cuando el ROIC se sitúa en apenas el 4.88%. Este patrón señala una disminución en la eficiencia global en la utilización del capital para generar beneficios, reflejando posibles desafíos en la generación de valor añadido en el período más reciente.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Cummins Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2023 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una fluctuación en el beneficio neto de explotación antes de impuestos a lo largo del período analizado. En 2019, los valores fueron relativamente altos, alcanzando los 3,206 millones de dólares. En 2020, se produjo una caída significativa, situándose en 2,562 millones, probablemente relacionada con condiciones adversas del entorno económico. Sin embargo, en 2021, el valor se recuperó levemente hasta 3,191 millones, y continuó en ascenso en 2022, alcanzando los 3,304 millones. Para 2023, se presenta una notable disminución a 2,341 millones, representando un nivel similar o incluso menor al de 2020, lo cual puede indicar un deterioro en las condiciones de rentabilidad o un aumento de costos operativos.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran una tendencia general de crecimiento en el período analizado. Después de un período de descenso en 2020, con ventas de 19,988 millones de dólares, se evidencia una recuperación significativa en 2021, alcanzando 24,195 millones. Este crecimiento se consolidó en 2022, con un aumento a 28,217 millones, y continúa en 2023 con un destacado incremento, llegando a 34,403 millones. Esto sugiere una expansión sustancial en la comercialización de productos o servicios, reflejando un patrón de crecimiento sostenido en las ventas a lo largo de los años posteriores a 2020.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo presenta una tendencia decreciente en el período examinado. En 2019, el margen alcanzaba el 13.49%, y en 2020, se redujo al 12.82%. Para 2021, hubo una ligera recuperación hasta el 13.19%, pero en 2022, el margen disminuyó a 11.71%. La caída más marcada se produce en 2023, cuando el margen se reduce significativamente a 6.8%. Esta tendencia indica una disminución en la eficiencia operacional o una mayor presión en los costos relacionados con las ventas, lo que afecta la rentabilidad relativa de las operaciones de la empresa en relación con sus ventas totales.
Ratio de rotación del capital (TO)
Cummins Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2023 cálculo
TO = Ventas netas ajustadas ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran una tendencia variable en los primeros años, con una caída significativa en 2020 respecto a 2019. Sin embargo, a partir de ese punto, se observa una recuperación y un incremento constante en los períodos posteriores, alcanzando un máximo en 2023. Esto indica una recuperación sólida y un crecimiento sostenido en los ingresos de la empresa en los últimos años, superando ampliamente los niveles previos a 2020.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un aumento constante desde 2019 hasta 2022, alcanzando su punto más alto en ese año. En 2023, se evidencia una disminución respecto a 2022, aunque sigue siendo significativamente superior a los niveles de 2019 y 2020. La fluctuación en este indicador puede reflejar cambios en las inversiones o en la gestión del capital a lo largo del tiempo, con una tendencia general de incremento en los primeros años y una ligera reducción en el último período.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital experimenta fluctuaciones a lo largo de los años analizados. Después de un descenso en 2020 respecto a 2019, se recupera en 2021 y 2022, mostrando cierta estabilidad, aunque sin alcanzar los niveles más altos de 2019 inicialmente. En 2023, el ratio presenta un repunte notable, alcanzando un valor de 1.66, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización del capital para generar ventas en ese año específico.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Cummins Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2023 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- La serie de datos muestra una tendencia general al alza en los impuestos operativos en efectivo, con aumentos notables en 2022 y 2023. En 2019, el monto fue de 596 millones de dólares, disminuyendo ligeramente en 2020 a 544 millones. Sin embargo, en 2021 se observa un incremento significativo a 606 millones, seguido de un aumento sustancial en 2022, alcanzando 956 millones, y un repunte aún mayor en 2023, llegando a 1326 millones. Esto indica un incremento progresivo en la carga tributaria efectiva en efectivo durante los últimos años, especialmente en 2022 y 2023.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio antes de impuestos presenta cierta estabilidad en 2019, con 3206 millones, seguido por una caída en 2020 a 2562 millones. En 2021, recobra nivel cercano a 3191 millones, pero en 2022 permanece relativamente estable en 3304 millones. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución significativa a 2341 millones. La tendencia muestra una recuperación en 2021 y 2022 tras la caída de 2020, pero se evidencia una caída en 2023.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una tendencia crecente a lo largo del período, comenzando en 18.6% en 2019, con un incremento en 2020 a 21.24%. En 2021, experimenta una ligera caída a 18.99%, pero en 2022 se observa un aumento sustancial a 28.93%. La tendencia continúa en 2023, alcanzando un nuevo máximo de 56.67%. Este aumento progresivo del porcentaje del tipo impositivo efectivo indica una carga fiscal efectiva que ha aumentado de manera significativa en los últimos años, particularmente en 2023.