Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Cummins Inc., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en millones

	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Cuentas por pagar, principalmente comerciales	4,260)	4,252)	3,021)	2,820)	2,534)
Préstamos a pagar	280)	210)	208)	169)	100)
Mercado de dinero	1,496)	2,574)	313)	323)	660)
Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo	118)	573)	59)	62)	31)
Compensación, beneficios y costos de jubilación acumulados	1,108)	617)	683)	484)	560)
Parte actual de la garantía acumulada del producto	667)	726)	755)	674)	803)
Parte corriente de los ingresos diferidos	1,220)	1,004)	855)	691)	533)
Acuerdo de principio	1,938)	—)	—)	—)	—)
Periodificaciones de marketing	399)	316)	303)	242)	176)
Otros impuestos a pagar	296)	224)	234)	256)	228)
Impuestos sobre la renta a pagar	242)	173)	107)	82)	52)
Parte corriente de los pasivos por arrendamiento operativo	138)	132)	128)	128)	131)
Otro	741)	620)	418)	404)	452)
Otros gastos devengados	3,754)	1,465)	1,190)	1,112)	1,039)
Pasivo corriente	12,903)	11,421)	7,084)	6,335)	6,260)
Deuda a largo plazo	4,802)	4,498)	3,579)	3,610)	1,576)
Ingresos diferidos	966)	844)	850)	840)	821)
Garantía acumulada del producto	777)	744)	684)	672)	645)
Pensiones	530)	445)	431)	431)	385)
Impuestos diferidos sobre la renta	530)	649)	403)	325)	306)
Parte a largo plazo de los pasivos por arrendamiento operativo	374)	368)	326)	325)	370)
Compensación devengada	213)	184)	177)	203)	206)
Otros beneficios posteriores a la jubilación	131)	141)	173)	199)	206)
Valoración a precios de mercado de derivados sobre tipos de interés	117)	151)	19)	41)	12)
Impuestos sobre la renta a largo plazo	111)	192)	263)	289)	293)
Otros pasivos a largo plazo	647)	437)	320)	365)	192)
Otros pasivos	3,430)	3,311)	2,796)	2,850)	2,615)
Pasivos a largo plazo	9,198)	8,653)	7,225)	7,300)	5,012)
Pasivo total	22,101)	20,074)	14,309)	13,635)	11,272)
Participaciones minoritarias redimibles	—)	258)	—)	—)	—)
Acciones ordinarias, valor nominal de $2.50	2,564)	2,243)	2,427)	2,404)	2,346)
Utilidades retenidas	17,851)	18,037)	16,741)	15,419)	14,416)
Autocartera, al coste	(9,359)	(9,415)	(9,123)	(7,779)	(7,225)
Acciones ordinarias en poder del fideicomiso de beneficios para empleados, al costo	—)	—)	—)	—)	(2)
Otra pérdida integral acumulada	(2,206)	(1,890)	(1,571)	(1,982)	(2,028)
Capital total de los accionistas de Cummins Inc.	8,850)	8,975)	8,474)	8,062)	7,507)
Participaciones minoritarias	1,054)	992)	927)	927)	958)
Patrimonio neto total	9,904)	9,967)	9,401)	8,989)	8,465)
Pasivos totales, participaciones minoritarias redimibles y patrimonio neto	32,005)	30,299)	23,710)	22,624)	19,737)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes y cambios significativos en la estructura de los pasivos, activos y patrimonio de la empresa durante el período 2019 a 2023.

Cuentas por pagar, principalmente comerciales: Se observa un incremento constante en este concepto, pasando de 2,534 millones de USD en 2019 a 4,260 millones en 2023. Este crecimiento sugiere una mayor rotación de proveedores o incremento en las operaciones comerciales.
Préstamos a pagar y mercado de dinero: Los préstamos a pagar muestran un crecimiento progresivo, elevándose de 100 millones en 2019 a 280 millones en 2023. Por otro lado, el mercado de dinero presenta fluctuaciones, con un descenso en 2020 y 2021, seguido de un fuerte aumento en 2022 y una disminución en 2023, alcanzando 1,496 millones. Esto indica variaciones en la gestión de liquidez y financiamiento a corto plazo.
Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo: Se observa una significativa subida en 2022 y 2023, alcanzando 573 y 118 millones respectivamente, reflejando una posible reestructuración o vencimiento de deuda a corto plazo de pasivos a largo plazo.
Compensación, beneficios y costos de jubilación acumulados: Con un incremento de 560 millones en 2019 a 1,108 millones en 2023, indica una acumulación progresiva de obligaciones relacionadas con el retiro de empleados, posiblemente debido a cambios en la cantidad de empleados pensionados o en las políticas de beneficios.
Pasivos y obligaciones diversas: El pasivo total muestra un crecimiento sostenido, pasando de 11,272 millones en 2019 a 22,101 millones en 2023, con aumentos relevantes en pasivos corrientes y a largo plazo. Específicamente, los pasivos a largo plazo aumentaron de 5,012 millones en 2019 a 9,198 millones en 2023, reflejando una expansión en las obligaciones de financiamiento y compromisos futuros.
Pasivos por impuestos y pasivos diferidos: Los impuestos a pagar aumentan considerablemente en 2023, alcanzando 242 millones, mientras que los impuestos diferidos muestran fluctuaciones, creciendo hasta 649 millones en 2022 y descendiendo ligeramente en 2023. Esto puede indicar cambios en la planificación tributaria y en las diferencias temporales en reconocimiento de ingresos y gastos.
Otros pasivos y gastos devengados: Los otros pasivos incrementaron notablemente, llegando a 3,430 millones en 2023, y los gastos devengados también muestran un aumento importante, especialmente en 2023, lo que sugiere un aumento en obligaciones no emitidas y en gastos pendientes de reconocimiento.
Capacidad de financiamiento y patrimonio: El patrimonio neto total mostró crecimiento de 8,465 millones en 2019 a 9,904 millones en 2023, con una ligera disminución en 2023 en comparación con 2022. Las acciones ordinarias experimentaron un aumento, mientras que las utilidades retenidas permanecen elevadas, evidenciando una política de distribución de beneficios moderada. La participación minoritaria también aumentó, indicando mayor presencia de inversores externos.
Otros componentes patrimoniales y variables relevantes: Se destaca la disminución en la autocartera, que pasó de -7,225 millones en 2019 a -9,359 millones en 2023, reflejando compras de acciones propias. La valoración a precios de mercado de derivados y otras pérdidas acumuladas también muestran variaciones que deben monitorizarse para evaluar la gestión de riesgos financieros.

En conjunto, se evidencian incrementos en la deuda total, pasivos vinculados a beneficios laborales y obligaciones financieras, junto con un aumento en el pasivo total, lo que indica una estrategia de financiamiento que ha ido pendiente a la expansión operativa y de riesgo financiero. La estructura del patrimonio muestra estabilidad, con una ligera disminución en 2023 respecto a 2022, y un crecimiento en los pasivos y obligaciones refleja una mayor apalancamiento financiero en el período analizado.

Cummins Inc. (NYSE:CMI)

Balance general: pasivo y capital contable