Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Cummins Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Préstamos a pagar | ||||||
| Menos: Mercado de dinero | ||||||
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= – =
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante el período 2020-2022, seguido de una disminución en 2023.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un crecimiento de 9291 a 10373 entre 2020 y 2021, representando un aumento del 11.6%. Este crecimiento continuó en 2022, alcanzando los 15507, lo que implica un incremento del 49.4% con respecto al año anterior. No obstante, en 2023 se produjo una disminución a 13859, lo que equivale a una reducción del 10.6% en comparación con 2022.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una evolución variable. Inicialmente, se registra un valor negativo en 2020 (-71). Posteriormente, se observa un aumento significativo en 2021 (1082), seguido de un incremento aún mayor en 2022 (5134). En 2023, este valor se torna negativo nuevamente (-1648), indicando un cambio sustancial en la tendencia.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una volatilidad considerable. En 2020, el ratio es negativo (-0.76%), lo que sugiere que los ingresos en efectivo fueron menores que los ingresos reportados. En 2021, el ratio se vuelve positivo (11%), indicando una mejora en la calidad de los ingresos. Este ratio continúa aumentando en 2022 (39.68%), lo que sugiere una fuerte correlación entre los ingresos en efectivo y los ingresos reportados. Sin embargo, en 2023, el ratio vuelve a ser negativo (-11.22%), revirtiendo la tendencia positiva observada en los años anteriores.
La combinación de la disminución en los activos operativos netos en 2023 y el ratio de devengo negativo en el mismo período sugiere una posible desaceleración en la generación de efectivo o un cambio en las políticas de reconocimiento de ingresos. La evolución de las periodificaciones agregadas basadas en balances corrobora esta observación, mostrando una reversión de la tendencia positiva anterior.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Cummins Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos netos atribuibles a Cummins Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2020 hasta 2022, pasando de 9291 millones de dólares a 15507 millones de dólares. No obstante, en 2023 se registra una disminución, situándose en 13859 millones de dólares. Este descenso podría indicar una reevaluación de activos, desinversiones o una reducción en la inversión en activos operativos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2020, el valor es negativo (-214 millones de dólares), mientras que en 2021 experimenta un aumento sustancial a 4361 millones de dólares. En 2022, el valor disminuye significativamente a -1588 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una trayectoria variable. En 2020, se registra un valor negativo (-2.29%), lo que indica que la empresa generó más efectivo de lo que reconoció como ingresos. En 2021, el ratio aumenta considerablemente a 7.61%, sugiriendo una mayor proporción de ingresos reconocidos en comparación con el efectivo generado. En 2022, el ratio alcanza su punto máximo (33.7%), lo que podría indicar un reconocimiento de ingresos agresivo o un aumento en las cuentas por cobrar. Finalmente, en 2023, el ratio se vuelve negativo (-10.82%), revirtiendo la tendencia y sugiriendo una generación de efectivo superior al reconocimiento de ingresos.
En resumen, los datos indican un crecimiento inicial en los activos operativos netos seguido de una contracción. Las periodificaciones agregadas muestran una alta volatilidad, y el ratio de devengos experimenta fluctuaciones significativas, pasando de valores negativos a positivos y nuevamente a negativos, lo que requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y su impacto en la salud financiera general.