Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Cummins Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado. Se observa un incremento constante en el valor de la buena voluntad desde 2019 hasta 2023, con un aumento particularmente pronunciado en 2022 y 2023.
- Buena voluntad
- La buena voluntad experimentó un crecimiento sostenido, pasando de 1286 millones de dólares en 2019 a 2499 millones de dólares en 2023. Este incremento sugiere posibles adquisiciones o revaluaciones de activos.
En cuanto al software, se aprecia una fluctuación. Tras una disminución inicial en 2020, el valor se redujo progresivamente hasta 2021, para luego mostrar una ligera recuperación en 2022 y 2023, aunque sin alcanzar los niveles de 2019.
- Software
- El valor del software disminuyó de 708 millones de dólares en 2019 a 586 millones de dólares en 2021, mostrando una recuperación parcial a 622 millones de dólares en 2023.
Las marcas, patentes, relaciones con clientes y otros activos intangibles también muestran un aumento considerable, especialmente a partir de 2022. Este incremento es notable y supera el crecimiento observado en la buena voluntad.
- Marcas, patentes, relaciones con clientes y otros
- Este concepto experimentó un crecimiento significativo, pasando de 956 millones de dólares en 2019 a 2886 millones de dólares en 2023, con un aumento sustancial en los dos últimos años.
Los activos intangibles brutos muestran una tendencia similar a la de las marcas, patentes y relaciones con clientes, con un aumento importante en 2022 y 2023. La amortización acumulada, por su parte, registra un incremento constante a lo largo de todo el período, lo que es consistente con el envejecimiento de los activos.
- Otros activos intangibles, gorss
- Los activos intangibles brutos aumentaron de 1664 millones de dólares en 2019 a 3508 millones de dólares en 2023.
- Amortización acumulada
- La amortización acumulada se incrementó de -661 millones de dólares en 2019 a -989 millones de dólares en 2023.
Como consecuencia de la amortización acumulada, los activos intangibles netos muestran una evolución más moderada. Aunque también crecen, el ritmo es menor que el de los activos brutos. La suma de la buena voluntad y otros activos intangibles también muestra un crecimiento constante, impulsado principalmente por el aumento de la buena voluntad y las marcas.
- Otros activos intangibles, netos
- Los activos intangibles netos pasaron de 1003 millones de dólares en 2019 a 2519 millones de dólares en 2023.
- Fondo de comercio y otros activos intangibles
- La suma de estos conceptos aumentó de 2289 millones de dólares en 2019 a 5018 millones de dólares en 2023.
En resumen, se observa una tendencia general al aumento de los activos intangibles, con un énfasis particular en la buena voluntad y las marcas, patentes y relaciones con clientes. La amortización acumulada aumenta de forma constante, lo que reduce el valor neto de los activos intangibles, aunque no impide el crecimiento general.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Cummins Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos y el capital de los accionistas a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en los activos totales desde 2019 hasta 2023. El valor inicial de 19737 millones de dólares en 2019 aumenta a 32005 millones de dólares en 2023. Este crecimiento indica una expansión en la escala de las operaciones y/o una mayor inversión en activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, mostrando un aumento progresivo de 18451 millones de dólares en 2019 a 29506 millones de dólares en 2023. La diferencia entre los activos totales y los ajustados sugiere la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, posiblemente relacionados con ajustes contables o elementos no operativos.
- Capital Total de los Accionistas
- El capital total de los accionistas experimenta un crecimiento inicial desde 2019 hasta 2022, pasando de 7507 millones de dólares a 8975 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se registra una ligera disminución a 8850 millones de dólares. Este comportamiento podría indicar una distribución de dividendos, recompra de acciones, o pérdidas netas que impactan en el patrimonio neto.
- Capital Total Ajustado de los Accionistas
- El capital total ajustado de los accionistas presenta una tendencia de crecimiento hasta 2021, alcanzando los 7187 millones de dólares. A partir de 2022, se observa una disminución, llegando a 6351 millones de dólares en 2023. Esta reducción es más pronunciada que la observada en el capital total de los accionistas, lo que sugiere que los ajustes realizados al capital tienen un impacto significativo. La divergencia entre el capital total y el ajustado podría estar relacionada con elementos como reservas de revaluación o ajustes por conversión de moneda.
En resumen, la empresa ha experimentado un crecimiento constante en sus activos totales y ajustados durante el período analizado. El capital de los accionistas muestra un crecimiento inicial seguido de una ligera disminución, mientras que el capital ajustado de los accionistas presenta una disminución más marcada a partir de 2022. Es necesario un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de estas tendencias y su impacto en la salud financiera general.
Cummins Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Cummins Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- Se observa una fluctuación en la rotación total de activos, comenzando en 1.19, disminuyendo a 0.88, recuperándose a 1.01, descendiendo ligeramente a 0.93 y finalizando en 1.06. La rotación ajustada de activos presenta un patrón similar, aunque con valores consistentemente superiores, iniciando en 1.28, bajando a 0.93, subiendo a 1.07, disminuyendo a 1 y cerrando en 1.15. Esto sugiere que, aunque la eficiencia en la utilización de los activos varía, el ajuste metodológico indica una mayor eficiencia subyacente.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia ascendente constante, pasando de 2.63 a 3.62. El ratio ajustado de apalancamiento financiero también aumenta, de 2.97 a 4.65, y lo hace a un ritmo más acelerado en los últimos períodos. Este incremento indica un mayor uso de deuda en la estructura de capital.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- La rentabilidad sobre el capital contable experimenta una disminución notable a lo largo del tiempo. Inicialmente en 30.11%, desciende a 22.19%, luego se recupera a 25.15%, baja a 23.97% y finalmente se reduce significativamente a 8.31%. El ratio ajustado sigue una trayectoria similar, comenzando en 36.33%, disminuyendo a 26.43%, subiendo a 29.65%, bajando a 32.43% y terminando en 11.57%. Esta caída en la rentabilidad sugiere una menor capacidad para generar beneficios a partir de la inversión de los accionistas.
- Rentabilidad sobre Activos
- La rentabilidad sobre activos también presenta una tendencia decreciente, comenzando en 11.45%, disminuyendo a 7.91%, recuperándose a 8.99%, bajando a 7.1% y finalizando en 2.3%. El ratio ajustado muestra un patrón similar, iniciando en 12.25%, disminuyendo a 8.39%, subiendo a 9.5%, bajando a 7.69% y terminando en 2.49%. Esta disminución indica una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos totales.
En resumen, los datos indican un aumento en el apalancamiento financiero acompañado de una disminución en la rentabilidad, tanto sobre el capital contable como sobre los activos. La rotación de activos muestra cierta volatilidad, pero se mantiene relativamente estable. La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que los ajustes metodológicos tienen un impacto significativo en la evaluación de la eficiencia y la rentabilidad.
Cummins Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ventas netas ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en el valor de los activos totales desde 2019 hasta 2023. El crecimiento es particularmente notable entre 2021 y 2022, pasando de 23710 millones de dólares a 30299 millones de dólares. El aumento continúa, aunque a un ritmo más moderado, en 2023, alcanzando los 32005 millones de dólares.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, mostrando un crecimiento continuo a lo largo de los años. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante, sugiriendo que los ajustes realizados no alteran significativamente la tendencia general. El valor ajustado también experimenta un incremento importante entre 2021 y 2022, pasando de 22423 millones de dólares a 27956 millones de dólares, y continúa creciendo en 2023 hasta los 29506 millones de dólares.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta fluctuaciones a lo largo del período. Disminuye de 1.19 en 2019 a 0.88 en 2020, posiblemente debido a factores económicos o cambios en la eficiencia operativa. Posteriormente, se recupera ligeramente en 2021 (1.01) y 2023 (1.06), aunque permanece por debajo del valor de 2019. En 2022, el ratio experimenta una ligera disminución a 0.93.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados muestra un comportamiento similar al ratio no ajustado, con una disminución en 2020 (0.93) y una recuperación posterior. Sin embargo, el ratio ajustado tiende a ser ligeramente superior al no ajustado en todos los años, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos ajustados. Se observa un incremento constante desde 2020 hasta 2023, pasando de 0.93 a 1.15.
En resumen, se identifica una tendencia general de crecimiento en los activos totales y ajustados, acompañada de fluctuaciones en los ratios de rotación. La mejora en el ratio de rotación ajustado en los últimos años sugiere una optimización en la gestión de los activos ajustados, mientras que el ratio de rotación total requiere un análisis más profundo para identificar las causas de su comportamiento variable.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital total de los accionistas de Cummins Inc.
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital total ajustado de los accionistas de Cummins Inc.
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en los activos totales desde 2019 hasta 2023. El crecimiento es particularmente pronunciado entre 2021 y 2022, seguido de un aumento más moderado en 2023. Este patrón sugiere una expansión continua de la escala de las operaciones.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, mostrando un crecimiento constante a lo largo de los años. La diferencia entre ambos valores indica la existencia de elementos que se ajustan en el cálculo de los activos totales ajustados, y su evolución también contribuye al crecimiento general.
- Capital Total de los Accionistas
- El capital total de los accionistas experimenta un crecimiento inicial hasta 2022, pero disminuye ligeramente en 2023. Este comportamiento sugiere una posible distribución de dividendos, recompra de acciones, o factores que impactan en el valor neto de los accionistas.
- Capital Total Ajustado de los Accionistas
- El capital total ajustado de los accionistas presenta una tendencia de crecimiento hasta 2021, seguido de una disminución en 2022 y 2023. La diferencia con el capital total de los accionistas indica ajustes en la valoración del capital, y la disminución reciente podría reflejar cambios en las reservas o en otras partidas del patrimonio neto.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período, indicando un aumento en la proporción de deuda utilizada para financiar los activos. Este incremento sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado también presenta una tendencia al alza, y su valor es consistentemente superior al del ratio de apalancamiento financiero no ajustado. El aumento más significativo se observa entre 2021 y 2023, lo que indica un incremento aún mayor en el apalancamiento cuando se consideran los ajustes realizados. Este incremento podría implicar un mayor riesgo financiero.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos, un aumento en el apalancamiento financiero, y una evolución variable en el capital de los accionistas. La tendencia ascendente en los ratios de apalancamiento sugiere una mayor dependencia de la deuda, lo que requiere un monitoreo cuidadoso de la capacidad de pago y la gestión del riesgo financiero.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 ROE = 100 × Ingresos netos atribuibles a Cummins Inc. ÷ Capital total de los accionistas de Cummins Inc.
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Ingresos netos atribuibles a Cummins Inc. ÷ Capital total ajustado de los accionistas de Cummins Inc.
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital total de los accionistas
- Se observa un incremento constante en el capital total de los accionistas desde 2019 hasta 2022, pasando de 7507 millones de dólares a 8975 millones de dólares. No obstante, en 2023 se registra una disminución, situándose en 8850 millones de dólares. Este retroceso sugiere una posible distribución de capital o factores que impactan en el valor neto de la empresa.
- Capital total ajustado de los accionistas
- El capital total ajustado de los accionistas también muestra una trayectoria ascendente entre 2019 y 2021, incrementándose de 6221 millones de dólares a 7187 millones de dólares. A partir de 2022, se aprecia una reducción progresiva, alcanzando los 6351 millones de dólares en 2023. Esta disminución es más pronunciada que la observada en el capital total de los accionistas, lo que podría indicar cambios en las reservas o en otras partidas de ajuste.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta fluctuaciones considerables. Tras un valor inicial de 30.11% en 2019, disminuye a 22.19% en 2020, para luego recuperarse a 25.15% en 2021 y 23.97% en 2022. Sin embargo, en 2023 se produce un descenso drástico a 8.31%, lo que indica una reducción significativa en la capacidad de generar beneficios a partir del capital contable.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado presenta un comportamiento similar al anterior, aunque con valores generalmente más altos. Se observa una disminución de 36.33% en 2019 a 26.43% en 2020, seguida de una recuperación a 29.65% en 2021 y 32.43% en 2022. Al igual que con el ratio no ajustado, el año 2023 registra una caída importante, situándose en 11.57%, lo que sugiere una menor eficiencia en la generación de beneficios cuando se considera el capital ajustado.
En resumen, los datos indican un crecimiento inicial en el capital de los accionistas, seguido de una disminución en el último período analizado. Los ratios de rentabilidad muestran una tendencia similar, con una fuerte caída en 2023, lo que sugiere un deterioro en la rentabilidad de la empresa en ese año.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 ROA = 100 × Ingresos netos atribuibles a Cummins Inc. ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ingresos netos atribuibles a Cummins Inc. ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2019 y 2023.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en los activos totales a lo largo del período analizado. En 2019, el valor registrado fue de 19737 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 22624 millones en 2020, 23710 millones en 2021, 30299 millones en 2022 y alcanzando los 32005 millones en 2023. Este crecimiento indica una expansión en la escala de las operaciones.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales no ajustados, aunque con valores ligeramente inferiores. Se registra un aumento desde 18451 millones de dólares estadounidenses en 2019 hasta 29506 millones en 2023, pasando por 21331 millones en 2020, 22423 millones en 2021 y 27956 millones en 2022. La diferencia entre los activos totales y los ajustados sugiere la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta una disminución general a lo largo del período. En 2019, se situó en el 11.45%, descendiendo a 7.91% en 2020, 8.99% en 2021, 7.1% en 2022 y llegando a un mínimo de 2.3% en 2023. Esta tendencia sugiere una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos disponibles.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados muestra una dinámica similar al ratio no ajustado, aunque con valores ligeramente superiores. Se observa una reducción desde el 12.25% en 2019 hasta el 2.49% en 2023, pasando por 8.39% en 2020, 9.5% en 2021 y 7.69% en 2022. La convergencia de ambos ratios de rentabilidad hacia valores más bajos en los últimos años indica una disminución general en la rentabilidad, independientemente de la base de activos utilizada para el cálculo.
En resumen, se identifica un crecimiento constante en la base de activos, acompañado de una disminución progresiva en la rentabilidad sobre los activos. Este patrón podría indicar una necesidad de optimizar la utilización de los activos o de mejorar la eficiencia operativa para mantener o aumentar la rentabilidad.