Análisis de la deuda
Deuda total (importe en libros)
ConocoPhillips, balance: deuda
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de la estructura de deuda revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una reducción sustancial en la deuda a corto plazo entre 2021 y 2022, seguida de un incremento en 2023, estabilizándose posteriormente en 2024 y 2025.
- Deuda a corto plazo
- Disminuyó drásticamente de 1200 millones de dólares en 2021 a 417 millones de dólares en 2022. Posteriormente, experimentó un aumento a 1074 millones de dólares en 2023, manteniéndose relativamente estable en los años siguientes, con 1035 millones de dólares en 2024 y 1020 millones de dólares en 2025.
En contraste, la deuda a largo plazo muestra una trayectoria diferente. Aunque experimentó una disminución entre 2021 y 2022, se observa un aumento considerable en 2023 y un incremento aún mayor en 2024, para luego moderarse ligeramente en 2025.
- Deuda a largo plazo
- Disminuyó de 18734 millones de dólares en 2021 a 16226 millones de dólares en 2022. Aumentó a 17863 millones de dólares en 2023 y a 23289 millones de dólares en 2024, para finalmente situarse en 22424 millones de dólares en 2025.
La deuda total, incluyendo los arrendamientos financieros, refleja la combinación de estas tendencias. Se aprecia una disminución inicial en 2022, seguida de un aumento constante en 2023 y 2024, con una ligera reducción en 2025.
- Deuda total
- Disminuyó de 19934 millones de dólares en 2021 a 16643 millones de dólares en 2022. Aumentó a 18937 millones de dólares en 2023, a 24324 millones de dólares en 2024, y a 23444 millones de dólares en 2025.
El incremento en la deuda a largo plazo, particularmente pronunciado en 2024, parece compensar la reducción en la deuda a corto plazo, resultando en un aumento general de la deuda total durante el período analizado. La estabilización de la deuda a corto plazo y la moderación en el aumento de la deuda a largo plazo en 2025 sugieren una posible estabilización de la estructura de deuda.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Deuda, excluidos los arrendamientos financieros | 22,698) |
| Arrendamientos financieros | 801) |
| Deuda total, incluidos los arrendamientos financieros (valor razonable) | 23,499) |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | 1.00 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda: 5.13%
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 6.88% | 67) | 5) | |
| 7.80% | 120) | 9) | |
| 4.40% | 422) | 19) | |
| 3.75% | 196) | 7) | |
| 4.30% | 223) | 10) | |
| 7.38% | 66) | 5) | |
| 7.00% | 95) | 7) | |
| 5.30% | 84) | 4) | |
| 6.95% | 705) | 49) | |
| 4.70% | 1,350) | 63) | |
| 8.13% | 207) | 17) | |
| 2.40% | 227) | 5) | |
| 7.20% | 447) | 32) | |
| 7.25% | 268) | 19) | |
| 7.40% | 232) | 17) | |
| 4.85% | 650) | 32) | |
| 6.80% | 180) | 12) | |
| 5.90% | 505) | 30) | |
| 5.05% | 1,000) | 50) | |
| 5.70% | 103) | 6) | |
| 4.15% | 246) | 10) | |
| 5.00% | 1,250) | 63) | |
| 5.95% | 326) | 19) | |
| 5.95% | 541) | 32) | |
| 6.60% | 335) | 22) | |
| 5.90% | 350) | 21) | |
| 6.50% | 1,588) | 103) | |
| 3.76% | 785) | 30) | |
| 4.30% | 750) | 32) | |
| 5.20% | 186) | 10) | |
| 5.95% | 329) | 20) | |
| 7.90% | 60) | 5) | |
| 4.88% | 319) | 16) | |
| 4.85% | 219) | 11) | |
| 3.80% | 1,100) | 42) | |
| 5.30% | 1,100) | 58) | |
| 5.55% | 1,000) | 56) | |
| 5.50% | 1,300) | 72) | |
| 4.03% | 1,770) | 71) | |
| 5.70% | 700) | 40) | |
| 5.65% | 650) | 37) | |
| 5.05% | 265) | 13) | |
| 5.05% | 18) | 1) | |
| 2.20% | 200) | 4) | |
| 2.38% | 200) | 5) | |
| 4.05% | 200) | 8) | |
| 3.30% | 400) | 13) | |
| 3.47% | 801) | 28) | |
| Valor total | 24,135) | 1,239) | |
| 5.13% | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × 1,239 ÷ 24,135 = 5.13%
Gastos por intereses incurridos
ConocoPhillips, los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos por intereses a lo largo del período examinado.
- Intereses Contabilizados
- Se observa una disminución en los intereses contabilizados desde 884 millones de dólares en 2021 hasta 780 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2024, alcanzando los 783 millones de dólares, seguido de un aumento más pronunciado a 855 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere una posible fluctuación en la deuda o en las tasas de interés aplicables.
- Intereses Capitalizados
- Los intereses capitalizados muestran una tendencia ascendente constante. Partiendo de 62 millones de dólares en 2021, se incrementan a 58 millones en 2022, luego a 153 millones en 2023, a 248 millones en 2024 y finalmente a 384 millones en 2025. Este aumento podría indicar una mayor inversión en activos que requieren un período de capitalización, o cambios en las políticas contables relacionadas con la capitalización de intereses.
- Intereses Devengados
- Los intereses devengados presentan un crecimiento general a lo largo del período. Se incrementan de 946 millones de dólares en 2021 a 863 millones en 2022, luego a 933 millones en 2023, a 1031 millones en 2024 y culminan en 11239 millones en 2025. Este incremento sustancial, especialmente en el último año, requiere una investigación más profunda para determinar si se debe a un aumento en el volumen de deuda, a un incremento en las tasas de interés, o a una combinación de ambos factores. La magnitud del cambio en 2025 es considerablemente mayor que en los años anteriores.
En resumen, se identifica una dinámica compleja en la gestión de los gastos por intereses. La disminución inicial en los intereses contabilizados, combinada con el aumento constante en los intereses capitalizados y el significativo incremento en los intereses devengados, sugiere una evolución en la estructura de financiamiento y en las inversiones de la entidad.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses y deudas
= 13,511 ÷ 855 = 15.80
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Intereses devengados
= 13,511 ÷ 1,239 = 10.90
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un incremento sustancial en ambos ratios, el no ajustado y el ajustado, entre 2021 y 2022.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- Este ratio experimentó un aumento considerable, pasando de 15.38 en 2021 a 36.07 en 2022. Posteriormente, se aprecia una disminución gradual en los años siguientes, situándose en 21.88 en 2023, 18.46 en 2024 y 15.8 en 2025. La tendencia general, tras el pico de 2022, es descendente, aunque se mantiene por encima del valor inicial de 2021.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado sigue una trayectoria similar al no ajustado. Se incrementó notablemente de 14.37 en 2021 a 33.64 en 2022. Luego, también mostró una disminución constante, alcanzando 18.29 en 2023, 14.02 en 2024 y 10.9 en 2025. La reducción es más pronunciada en este ratio, terminando el período con un valor inferior al registrado en 2021.
La convergencia de ambos ratios sugiere que los cambios en la cobertura de intereses no están directamente relacionados con la capitalización de intereses, sino más bien con factores subyacentes que afectan tanto a los ingresos como a los gastos por intereses. El fuerte aumento en 2022 podría indicar una mejora significativa en la rentabilidad o una reducción en la carga de intereses. La posterior disminución en ambos ratios podría ser consecuencia de un aumento en los gastos por intereses, una disminución en los ingresos, o una combinación de ambos factores.
Es importante señalar que, aunque los ratios se mantienen positivos a lo largo de todo el período, la tendencia descendente observada en los últimos años requiere un seguimiento continuo para evaluar su impacto potencial en la capacidad de cumplir con las obligaciones financieras.