Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
ConocoPhillips, beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una tendencia decreciente en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) a partir del ejercicio 2022. Tras alcanzar un máximo de 21.159 millones de US$, el NOPAT ha descendido progresivamente hasta situarse en 8.950 millones de US$ al cierre de 2025.
- Costo de capital
- Se mantiene estable durante el periodo analizado, con oscilaciones mínimas situadas en un rango entre el 8,25% y el 8,49%.
- Capital invertido
- Se registra un crecimiento generalizado, con un incremento notable entre 2023 y 2024, periodo en el cual el capital ascendió de 81.278 millones a 106.371 millones de US$.
- Beneficio económico
- Se evidencia una contracción severa tras el pico alcanzado en 2022. El valor descendió de 14.746 millones de US$ a 195 millones de US$ en 2025, lo que sugiere que la rentabilidad generada se ha alineado casi estrictamente con el costo del capital invertido.
La correlación entre el aumento del capital invertido y la disminución del NOPAT ha provocado una reducción drástica del beneficio económico, reflejando una menor eficiencia en la generación de valor sobre la inversión realizada en los últimos años del periodo analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
ConocoPhillips, NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la asignación.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses y deudas = Gastos ajustados por intereses y deudas × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un aumento considerable en 2022, alcanzando un valor máximo de 18.680 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se observa una disminución constante en los años 2023, 2024 y 2025, situándose en 7.988 millones de dólares estadounidenses en el último año analizado. Esta reducción indica una posible contracción en la rentabilidad general.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT siguió una trayectoria similar a la utilidad neta. Se registró un incremento notable en 2022, llegando a 21.159 millones de dólares estadounidenses. A partir de este punto, el NOPAT disminuyó de manera progresiva en los años siguientes, finalizando en 8.950 millones de dólares estadounidenses en 2025. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en el resultado final.
- Tendencias Generales
- Se identifica un patrón de crecimiento en 2022 seguido de una fase de declive en los años posteriores para ambos indicadores. La magnitud de la disminución en ambos conceptos es considerable, lo que podría indicar factores externos o internos que afectan negativamente la capacidad de generar beneficios. La persistencia de esta tendencia a la baja sugiere la necesidad de un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes y evaluar las posibles estrategias de mitigación.
En resumen, los datos sugieren un período de expansión en 2022 seguido de una contracción en la rentabilidad durante los años 2023 a 2025. La disminución tanto en la utilidad neta como en el NOPAT requiere una investigación exhaustiva para comprender las dinámicas que impulsan estas tendencias.
Impuestos operativos en efectivo
ConocoPhillips, impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Se observa una marcada fluctuación en la provisión del impuesto sobre la renta. En 2022, se registra un incremento sustancial, más que duplicándose en comparación con 2021. Posteriormente, en 2023, se produce una disminución considerable, aunque el valor se mantiene por encima del nivel de 2021. En 2024, la provisión continúa descendiendo, alcanzando su punto más bajo en el período analizado. Finalmente, en 2025, se aprecia un ligero repunte, acercándose nuevamente a los niveles de 2023.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria más estable, aunque también con variaciones. En 2022, se experimenta un aumento significativo, similar al observado en la provisión del impuesto sobre la renta. Sin embargo, a partir de 2023, los valores se estabilizan en un rango relativamente estrecho, con fluctuaciones menores entre 4150 y 4270 millones de dólares. No se identifica una tendencia clara de crecimiento o decrecimiento sostenido en este concepto durante los últimos tres años del período analizado.
La correlación entre ambos conceptos sugiere una relación directa, donde los cambios en la provisión del impuesto sobre la renta impactan, aunque no de forma inmediata, en los impuestos operativos en efectivo. La volatilidad de la provisión del impuesto sobre la renta podría indicar cambios en la legislación fiscal, la rentabilidad de la empresa o la aplicación de beneficios fiscales.
Capital invertido
ConocoPhillips, capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de equivalentes de capital a capital.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022. Posteriormente, se registra un incremento constante hasta 2024, seguido de una ligera reducción en 2025. El valor más alto se alcanza en 2024, indicando un aumento en la financiación a través de deuda en ese año.
- Equidad
- La equidad muestra un crecimiento constante entre 2021 y 2024. El incremento más significativo se produce entre 2023 y 2024. En 2025, se aprecia una leve disminución en la equidad, aunque el valor permanece considerablemente superior al de los años anteriores.
- Capital Invertido
- El capital invertido experimenta una disminución inicial entre 2021 y 2022. A partir de 2022, se observa un aumento progresivo hasta 2024, estabilizándose en 2025. La tendencia general sugiere una expansión en la inversión de capital, aunque con una estabilización reciente.
En términos de relación entre deuda y equidad, la disminución de la deuda en 2022, combinada con el aumento de la equidad, sugiere una mejora en la solvencia. Sin embargo, el posterior aumento de la deuda en 2023 y 2024 podría indicar una mayor dependencia del financiamiento externo. La ligera reducción de la deuda en 2025, junto con la estabilización de la equidad, podría señalar un intento de reequilibrar la estructura de capital.
El crecimiento del capital invertido, en conjunto con la evolución de la deuda y la equidad, sugiere una estrategia de expansión y crecimiento, aunque con fluctuaciones en la forma en que se financia dicha expansión.
Costo de capital
ConocoPhillips, costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidos los arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidos los arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidos los arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidos los arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidos los arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidos los arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidos los arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidos los arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidos los arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidos los arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
ConocoPhillips, ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El beneficio económico presentó una trayectoria volátil durante el periodo analizado, alcanzando un máximo de 14 746 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se observa una tendencia decreciente sostenida, reduciéndose significativamente hasta situarse en 195 millones de dólares al cierre de 2025.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador mostró un comportamiento correlacionado con el beneficio económico, con un pico del 19,53% en 2022 y un descenso progresivo hasta el 0,19% en 2025, lo que refleja una contracción en la generación de valor excedente respecto al coste del capital.
- Capital invertido
- Se registra un incremento generalizado en la base de activos, pasando de 76 355 millones de dólares en 2021 a 105 245 millones de dólares en 2025, con un crecimiento especialmente pronunciado entre 2023 y 2024.
La divergencia entre el aumento del capital invertido y la disminución del beneficio económico sugiere una caída en la eficiencia de la inversión. Mientras que el capital se expandió notablemente a partir de 2023, la capacidad de generar retornos superiores al coste de capital se erosionó, culminando en un ratio de diferencial económico cercano a cero en el último ejercicio.
Ratio de margen de beneficio económico
ConocoPhillips, ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas y otros ingresos operativos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas y otros ingresos operativos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una trayectoria financiera marcada por un crecimiento excepcional en el año 2022, seguido de un declive sostenido en los indicadores de rentabilidad hasta el año 2025.
- Ventas y otros ingresos operativos
- Los ingresos operativos alcanzaron un máximo de 78,494 millones de US$ en 2022. A partir de ese periodo, las ventas experimentaron una corrección y se estabilizaron, manteniéndose en un rango comprendido entre los 54,745 y 58,944 millones de US$ durante el trienio 2023-2025.
- Beneficio económico
- El beneficio económico registró un pico de 14,746 millones de US$ en 2022, iniciando posteriormente una tendencia descendente acelerada. Los valores se redujeron a 5,513 millones de US$ en 2023, 1,200 millones de US$ en 2024 y finalizaron en 195 millones de US$ en 2025, lo que representa una contracción casi total de esta métrica.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico se contrajo significativamente tras alcanzar el 18.79% en 2022. El ratio descendió progresivamente al 9.82% en 2023, al 2.19% en 2024 y cerró en el 0.33% en 2025. Esta evolución evidencia una erosión severa de la capacidad de generar beneficios en relación con los ingresos operativos.