Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Boeing Co., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Ganancias (pérdidas) netas	2,238)	(11,829)	(2,242)	(5,053)	(4,290)
Gastos de planes basados en acciones	426)	407)	690)	725)	833)
Acciones propias emitidas para contribución 401(k)	1,530)	1,601)	1,515)	1,215)	1,233)
Depreciación y amortización	1,953)	1,836)	1,861)	1,979)	2,144)
Cargos por deterioro de inversiones/activos, netos	45)	112)	46)	112)	98)
Ganancia en las disposiciones, neto	(9,672)	(46)	(2)	(6)	(277)
777X y 767 pérdidas de alcance hacia adelante	5,283)	4,079)	—)	—)	3,460)
Otros cargos y créditos, netos	264)	528)	3)	401)	360)
Partidas no monetarias	(171)	8,517)	4,113)	4,426)	7,851)
Cuentas por cobrar	(95)	(37)	(128)	142)	(713)
Cuentas por cobrar no facturadas	(677)	(60)	321)	6)	(586)
Anticipos y facturación de anticipos	(723)	4,069)	3,365)	108)	2,505)
Inventarios	(1,501)	(12,353)	(1,681)	420)	(1,127)
Otros activos corrientes	155)	(16)	389)	(591)	345)
Cuentas a pagar	724)	(793)	1,672)	838)	(3,783)
Pasivos acumulados	1,341)	1,563)	779)	2,956)	(3,687)
Impuestos sobre la renta a cobrar, a pagar y diferidos	115)	(567)	44)	1,347)	733)
Otros pasivos a largo plazo	(346)	(329)	(313)	(158)	(206)
Planes de pensiones y otros planes posteriores a la jubilación	(593)	(959)	(1,049)	(1,378)	(972)
Financiación de cuentas por cobrar y equipo de arrendamiento operativo, neto	274)	512)	571)	142)	210)
Otro	324)	202)	119)	307)	304)
Cambios en el activo y el pasivo	(1,002)	(8,768)	4,089)	4,139)	(6,977)
Ajustes para conciliar las ganancias (pérdidas) netas con el efectivo neto proporcionado (utilizado) por las actividades operativas	(1,173)	(251)	8,202)	8,565)	874)
Efectivo neto proporcionado (utilizado) por las actividades operativas	1,065)	(12,080)	5,960)	3,512)	(3,416)
Pagos para la adquisición de propiedades, planta y equipo	(2,942)	(2,230)	(1,527)	(1,222)	(980)
Ingresos procedentes de enajenaciones de inmovilizado material	82)	49)	27)	35)	529)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(1,248)	(50)	(70)	—)	(6)
Producto de enajenaciones	10,585)	124)	—)	—)	—)
Aportaciones a inversiones	(51,938)	(13,856)	(16,448)	(5,051)	(35,713)
Ingresos procedentes de inversiones	46,628)	4,743)	15,739)	10,619)	45,489)
Pagarés a cobrar con proveedores	(662)	(694)	(162)	—)	—)
Reembolsos de pagarés a cobrar a proveedores	2)	40)	—)	—)	—)
Compra de derechos de distribución	(9)	(88)	—)	—)	—)
Otro	1)	(11)	4)	(11)	5)
Efectivo neto (utilizado) proporcionado por las actividades de inversión	499)	(11,973)	(2,437)	4,370)	9,324)
Nuevos empréstitos	165)	10,161)	75)	34)	9,795)
Amortización de deudas	(3,621)	(8,673)	(5,216)	(1,310)	(15,371)
Emisión de acciones ordinarias, neto de los costos de emisión	—)	18,200)	—)	—)	—)
Emisión obligatoria de acciones preferentes convertibles, netas de los costos de emisión	—)	5,657)	—)	—)	—)
Opciones sobre acciones ejercidas	—)	—)	45)	50)	42)
Impuestos de los empleados sobre ciertos acuerdos de pago basados en acciones	(34)	(83)	(408)	(40)	(66)
Dividendos pagados por acciones preferentes convertibles obligatorias	(331)	—)	—)	—)	—)
Otro	58)	(53)	17)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado (utilizado) por las actividades de financiación	(3,763)	25,209)	(5,487)	(1,266)	(5,600)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	40)	(47)	30)	(73)	(39)
Aumento neto (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo, incluidas las restricciones	(2,159)	1,109)	(1,934)	6,543)	269)
Efectivo y equivalentes de efectivo, incluidos los restringidos, al comienzo del año	13,822)	12,713)	14,647)	8,104)	7,835)
Efectivo y equivalentes de efectivo, incluidos los restringidos, al final del año	11,663)	13,822)	12,713)	14,647)	8,104)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.

Rentabilidad: Se observa una volatilidad considerable en las ganancias (pérdidas) netas. Inicialmente, la entidad incurre en pérdidas sustanciales en 2021 y 2022, con valores de -4290 y -5053 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. En 2023, se registra una mejora significativa, con una pérdida neta de -2242 millones de dólares. Sin embargo, en 2024, la pérdida aumenta drásticamente a -11829 millones de dólares, para finalmente revertirse en 2025 con una ganancia neta de 2238 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una alta sensibilidad a factores externos o cambios internos importantes.
Gastos: Los gastos de planes basados en acciones muestran una tendencia decreciente general, pasando de 833 millones de dólares en 2021 a 426 millones de dólares en 2025. Las acciones propias emitidas para contribución 401(k) se mantienen relativamente estables, con un ligero aumento en 2023 y 2024, antes de disminuir en 2025. La depreciación y amortización se mantiene en un rango relativamente constante a lo largo del período, con ligeras variaciones anuales.
Cargos y Créditos: Los cargos por deterioro de inversiones/activos, netos, se mantienen en niveles bajos y relativamente constantes. La ganancia en las disposiciones, neto, presenta valores negativos que se intensifican con el tiempo, alcanzando un valor significativo de -9672 millones de dólares en 2025. Las pérdidas de alcance hacia adelante relacionadas con los modelos 777X y 767 aumentan considerablemente de 4079 millones de dólares en 2024 a 5283 millones de dólares en 2025. Los otros cargos y créditos, netos, muestran una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones.
Activos y Pasivos: Las cuentas por cobrar muestran una tendencia general a la disminución, pasando de -713 millones de dólares en 2021 a -95 millones de dólares en 2024, antes de estabilizarse. Las cuentas por cobrar no facturadas experimentan fluctuaciones significativas, con un valor negativo considerable en 2025 (-677 millones de dólares). Los anticipos y facturación de anticipos muestran una tendencia al alza hasta 2024, seguida de una disminución importante en 2025. Los inventarios presentan valores negativos que se intensifican con el tiempo, alcanzando -1501 millones de dólares en 2025. Las cuentas a pagar y los pasivos acumulados muestran una tendencia general a la disminución, aunque con fluctuaciones anuales. Los impuestos sobre la renta a cobrar, a pagar y diferidos varían considerablemente a lo largo del período.
Flujo de Efectivo: El efectivo neto proporcionado (utilizado) por las actividades operativas muestra una alta volatilidad, con valores negativos significativos en 2021 y 2024, y positivos en 2022 y 2023. Los pagos para la adquisición de propiedades, planta y equipo aumentan constantemente a lo largo del período. Las aportaciones a inversiones son sustanciales en 2021, 2023 y 2025, mientras que los ingresos procedentes de inversiones son significativos en todos los años. El efectivo neto (utilizado) proporcionado por las actividades de inversión es positivo en 2021 y 2022, pero negativo en los años siguientes. El efectivo neto proporcionado (utilizado) por las actividades de financiación es negativo en 2021, 2022 y 2025, pero positivo en 2024. El aumento neto (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo es variable, con una disminución significativa en 2025.

En resumen, los datos financieros indican una entidad con una rentabilidad volátil, una gestión activa de sus activos y pasivos, y un flujo de efectivo influenciado por las actividades de inversión y financiación. La tendencia negativa en las ganancias en las disposiciones y las pérdidas de alcance hacia adelante de los modelos 777X y 767 son aspectos que requieren un análisis más profundo.

Boeing Co. (NYSE:BA)

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