Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Honeywell International Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	4,772)	5,740)	5,672)	4,967)	5,610)
Utilidad neta de operaciones discontinuadas	(304)	—)	—)	—)	—)
Utilidad neta de operaciones continuadas	4,468)	5,740)	5,672)	4,967)	5,610)
Depreciación	546)	671)	659)	657)	674)
Amortización	842)	663)	517)	547)	549)
Pérdida (de ganancia) en la venta de negocios y activos no estratégicos	18)	1)	(5)	(22)	(102)
Deterioro del fondo de comercio	724)	—)	—)	—)	—)
Deterioro de valor de activos mantenidos para la venta	270)	219)	—)	—)	—)
Reposicionamiento y otros cargos (ganancias)	(167)	244)	860)	1,266)	569)
Pagos netos por reposicionamiento y otros cargos	(378)	(479)	(459)	(512)	(692)
Pago de NARCO Buyout	—)	—)	(1,325)	—)	—)
Indemnización y reembolso de Resideo acuerdo de rescisión pago	1,590)	—)	—)	—)	—)
Pago por desinversión por responsabilidades por amianto	(1,428)	—)	—)	—)	—)
Pensión y otros ingresos posteriores a la jubilación	(396)	(476)	(406)	(510)	(1,114)
Pagos de pensiones y otros beneficios posteriores a la jubilación	(20)	(32)	(38)	(23)	(43)
Gastos de compensación de acciones	196)	194)	202)	188)	217)
Impuestos diferidos sobre la renta	18)	(233)	153)	(180)	178)
Otro	144)	(652)	(851)	(359)	(96)
Cuentas por cobrar	(825)	(96)	(42)	(739)	(8)
Inventarios	(636)	(304)	(626)	(440)	(685)
Otros activos corrientes	(233)	371)	17)	232)	(276)
Cuentas a pagar	724)	95)	518)	(155)	744)
Pasivos acumulados	1,325)	171)	494)	357)	513)
Impuestos sobre la renta	(707)	—)	—)	—)	—)
Cambios en activos y pasivos, netos de los efectos de adquisiciones y desinversiones	(352)	237)	361)	(745)	288)
Ajustes para conciliar los ingresos netos de las operaciones continuas con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,607)	357)	(332)	307)	428)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	6,075)	6,097)	5,340)	5,274)	6,038)
Gastos de capital	(986)	(1,164)	(1,039)	(766)	(895)
Ingresos procedentes de enajenaciones de inmovilizado material	31)	—)	43)	29)	27)
Aumento de las inversiones	(1,503)	(1,077)	(560)	(1,211)	(2,373)
Disminución de las inversiones	1,469)	870)	971)	1,255)	2,525)
Recibos de Garrett Motion Inc.	—)	—)	—)	409)	586)
(Pagos) recibos de liquidaciones de contratos de derivados	(399)	94)	6)	369)	192)
Efectivo pagado por adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(2,211)	(8,880)	(718)	(178)	(1,326)
Ingresos por ventas de negocios, netos de honorarios pagados	1,157)	—)	4)	—)	203)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(2,442)	(10,157)	(1,293)	(93)	(1,061)
Ingresos procedentes de la emisión de pagarés y otros empréstitos a corto plazo	24,297)	13,838)	12,991)	7,661)	5,194)
Pagos de pagarés y otros empréstitos a corto plazo	(22,815)	(11,578)	(13,663)	(8,447)	(5,190)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	237)	537)	196)	320)	229)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	4,035)	10,408)	2,986)	2,953)	2,517)
Pagos de deuda a largo plazo	(2,909)	(1,812)	(1,731)	(1,850)	(4,917)
Recompras de acciones ordinarias	(3,804)	(1,655)	(3,715)	(4,200)	(3,380)
Dividendos en efectivo pagados	(2,976)	(2,902)	(2,855)	(2,719)	(2,626)
Financiación previa a la separación	1,962)	—)	—)	—)	—)
Dinero derivado	(449)	—)	—)	—)	—)
Otro	469)	3)	28)	(48)	(81)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(1,953)	6,839)	(5,763)	(6,330)	(8,254)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas de las operaciones discontinuadas	333)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión por operaciones descontinuadas	(269)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto procedente de operaciones descontinuadas	64)	—)	—)	—)	—)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	176)	(137)	14)	(183)	(39)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	1,920)	2,642)	(1,702)	(1,332)	(3,316)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período	10,567)	7,925)	9,627)	10,959)	14,275)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período	12,487)	10,567)	7,925)	9,627)	10,959)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.

Rentabilidad: La utilidad neta experimentó fluctuaciones a lo largo del período. Se observó una disminución en 2022, seguida de una recuperación en 2023 y 2024. No obstante, en 2025 se registró una reducción considerable. La utilidad neta de operaciones continuadas siguió una trayectoria similar, aunque con menor volatilidad. La presencia de operaciones discontinuadas impactó la utilidad neta, con un cargo significativo en 2025.
Depreciación y Amortización: La depreciación se mantuvo relativamente estable entre 2021 y 2023, con un descenso notable en 2024 y 2025. La amortización, por su parte, mostró un incremento constante hasta 2024, seguido de una ligera disminución en 2025.
Cargos y Deterioros: Se identificaron diversos cargos y deterioros que afectaron la rentabilidad. La pérdida en la venta de negocios y activos no estratégicos fue mínima y fluctuante. En 2025, se registraron cargos significativos por deterioro del fondo de comercio y de activos mantenidos para la venta, así como un impacto negativo derivado de operaciones de reposicionamiento. También se observan cargos relacionados con acuerdos de rescisión y responsabilidades por amianto en 2025.
Flujo de Efectivo Operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas se mantuvo consistentemente positivo durante todo el período, mostrando un ligero aumento general. Sin embargo, se observan ajustes significativos para conciliar la utilidad neta con el flujo de efectivo, con variaciones considerables de un año a otro.
Inversión y Financiamiento: Las actividades de inversión se caracterizaron por un flujo de efectivo neto negativo, impulsado principalmente por el aumento de las inversiones y los pagos por adquisiciones. Las actividades de financiamiento también generaron un flujo de efectivo neto negativo en la mayoría de los años, debido a las recompras de acciones, el pago de dividendos y la gestión de la deuda. Se observa un incremento significativo en la emisión de deuda a largo plazo en 2024 y 2025.
Activos y Pasivos: Las cuentas por cobrar y los inventarios mostraron fluctuaciones a lo largo del período. Las cuentas a pagar y los pasivos acumulados experimentaron un aumento considerable en 2025. Los cambios en activos y pasivos netos de adquisiciones y desinversiones fueron variables.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo: El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo experimentó una disminución inicial en 2022 y 2023, seguido de un aumento significativo en 2024 y 2025. Este aumento se atribuye principalmente a las actividades de financiamiento.

En resumen, la entidad demostró una capacidad constante para generar efectivo a partir de sus operaciones, aunque su rentabilidad se vio afectada por diversos cargos y deterioros. Las actividades de inversión y financiamiento fueron significativas y contribuyeron a la evolución del saldo de efectivo.

Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

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