Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Eaton Corp. plc, estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
Utilidad neta	3,798)	3,223)	2,465)	2,146)	1,415)
Depreciación y amortización	921)	926)	954)	922)	811)
Impuestos diferidos sobre la renta	(154)	(182)	(128)	(111)	(86)
Gastos de pensión y otros beneficios posteriores a la jubilación	24)	15)	54)	53)	210)
Aportaciones a planes de pensiones	(110)	(113)	(116)	(343)	(122)
Contribuciones a otros planes de beneficios posteriores a la jubilación	(18)	(20)	(24)	(20)	(23)
Ganancia en la venta del negocio	—)	—)	(24)	(197)	(91)
Cuentas por cobrar, netas	(215)	(341)	(743)	(271)	219)
Inventario	(566)	(282)	(490)	(629)	371)
Cuentas a pagar	399)	256)	334)	832)	76)
Compensación devengada	21)	197)	(16)	154)	(65)
Impuestos sobre la renta devengados y otros impuestos	142)	61)	170)	(317)	(95)
Otros activos corrientes	(79)	(112)	(179)	(116)	(67)
Otros pasivos corrientes	79)	72)	236)	38)	196)
Cambios en el capital de trabajo	(219)	(149)	(688)	(309)	635)
Otros, netos	85)	(76)	40)	22)	195)
Ajustes para conciliar con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	529)	401)	68)	17)	1,529)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	4,327)	3,624)	2,533)	2,163)	2,944)
Gastos de capital por propiedades, planta y equipo	(808)	(757)	(598)	(575)	(389)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	85)	76)	163)	44)	12)
Efectivo pagado por la adquisición de negocios, neto del efectivo adquirido	(50)	—)	(610)	(4,500)	(200)
Ingresos de (pagos por) la venta del negocio, neto del efectivo vendido	—)	(2)	31)	3,129)	1,408)
Inversiones en empresas asociadas	(70)	(68)	(42)	(124)	(19)
Retorno de la inversión de las empresas asociadas	33)	9)	1)	—)	—)
(Compras) ventas de inversiones a corto plazo, netas	575)	(1,861)	(19)	379)	(441)
Ingresos procedentes de (pagos por) la liquidación de contratos de cambio de divisas no designados como coberturas, netos	(3)	92)	(47)	(27)	94)
Otros, netos	(33)	(64)	(79)	(90)	(68)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(271)	(2,575)	(1,200)	(1,764)	397)
Ingresos procedentes de empréstitos	1,084)	818)	1,995)	1,798)	—)
Pagos de empréstitos	(1,015)	(19)	(2,012)	(1,013)	(249)
Deuda a corto plazo, neta	(8)	(311)	317)	20)	(254)
Dividendos en efectivo pagados	(1,500)	(1,379)	(1,299)	(1,219)	(1,175)
Ejercicio de las opciones sobre acciones de los empleados	69)	78)	28)	63)	71)
Recompra de acciones	(2,492)	—)	(286)	(122)	(1,608)
Impuestos de los empleados pagados de las acciones retenidas	(70)	(49)	(60)	(47)	(37)
Otros, netos	(4)	(9)	(23)	(15)	(6)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(3,936)	(871)	(1,340)	(535)	(3,258)
Efecto de la moneda sobre el efectivo	(53)	16)	4)	(5)	(15)
Aumento (disminución) de efectivo	67)	194)	(3)	(141)	68)
Efectivo al inicio del período	488)	294)	297)	438)	370)
Efectivo al final del período	555)	488)	294)	297)	438)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

Utilidad neta: Se observa una tendencia de crecimiento consistente en la utilidad neta a lo largo de los años analizados, pasando de 1,415 millones de dólares en 2020 a 3,798 millones en 2024. Esto indica una mejora en la rentabilidad de la empresa en el período considerado.
Depreciación y amortización: Los gastos de depreciación y amortización muestran un aumento gradual de 811 millones en 2020 a 921 millones en 2024, reflejando probablemente una expansión en la base de activos o mayores gastos relacionados con la amortización de activos existentes.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los impuestos diferidos muestran una tendencia de incremento en valor negativo, pasando de -86 millones en 2020 a -154 millones en 2024, lo que podría indicar cambios en las diferencias temporales o en la planificación fiscal de la compañía.
Gastos de pensión y otros beneficios posteriores a la jubilación: Los gastos relacionados con pensiones disminuyeron considerablemente de 210 millones en 2020 a 15 millones en 2023, pero posteriormente aumentaron ligeramente a 24 millones en 2024, sugiriendo cambios en las obligaciones o en las políticas de beneficios.
Aportaciones a planes de pensiones y contribuciones a otros beneficios: Las aportaciones a planes de pensiones y otros beneficios se mantuvieron en niveles negativos, reflejando contribuciones netas por parte de la empresa. La tendencia a la disminución en estos aportes podría indicar una moderación en las contribuciones realizadas o cambios en la estructura de beneficios ofrecidos.
Ganancia en la venta del negocio: Las ganancias por la venta de negocios fueron significativas en 2020 y 2021, con valores de -91 y -197 millones respectivamente, pero disminuyeron en 2022 y no se reportaron en los años posteriores, sugiriendo que no hubo operaciones de venta relevantes en esos años o que estas pérdidas se dieron en periodos anteriores.
Cuentas por cobrar y inventario: Las cuentas por cobrar netas y el inventario muestran movimientos de aumento y disminución. Específicamente, las cuentas por cobrar experimentaron caídas en 2021, 2022 y 2023, con valores negativos, indicando una posible mejora en la cobranza o cambios en las condiciones crediticias. El inventario también mostró disminuciones en 2021 y 2022, con una recuperación en 2024, evidenciando gestión en la rotación de inventarios.
Cuentas a pagar y compensaciones devengadas: Las cuentas a pagar presentaron un incremento notable en 2021, alcanzando 832 millones, mientras que las compensaciones devengadas fluctuaron, llegando a valores positivos en 2021 y 2023, lo que refleja variaciones en la gestión de obligaciones con proveedores y empleados.
Indicadores de capital de trabajo y otros activos y pasivos circulantes: El cambio en el capital de trabajo mostró una tendencia de disminución en 2021, 2022 y 2023, con variaciones en otros activos y pasivos corrientes, evidenciando ajustes en la operativa diaria y en la gestión de liquidez.
Actividades operativas y de inversión: El efectivo neto proporcionado por actividades operativas aumentó progresivamente, alcanzando 4,327 millones en 2024, lo que indica una generación sólida de efectivo operativa. Sin embargo, las actividades de inversión neta mostraron cifras negativas significativas en todos los años, especialmente en 2021 y 2022, reflejando un fuerte gasto en propiedades, planta y equipo, así como inversiones en empresas relacionadas y en inversiones a corto plazo. La venta de activos contribuyó positivamente en ciertos años, pero en general, las inversiones representaron un uso considerable de efectivo.
Estado de financiamiento: Respecto a la financiación, la entrada de ingresos por empréstitos en los años 2021 y 2022 fue significativa, pero también se observaron pagos elevados de deuda, con un saldo negativo en el efectivo utilizado en actividades de financiación en todos los períodos, especialmente en 2024, donde la recompra de acciones y pagos de empréstitos impactaron negativamente el flujo de efectivo.
Dividendos en efectivo y recompra de acciones: Los dividendos pagados progresaron de 1,175 millones en 2020 a 1,500 millones en 2024, evidenciando una política de distribución constante. La recompra de acciones mostró una tendencia de incrementos considerables en 2024, lo que puede estar asociado a estrategias de gestión de capital.
Efecto de las divisas y variación total en efectivo: El efecto de la moneda en el efectivo fue negativo en 2024, disminuyendo en 53 millones, y el aumento/disminución neta de efectivo fluctuó, con un incremento en 2021 y 2024, demostrando cierta estabilidad en las reservas de efectivo en el último año analizado.

Eaton Corp. plc (NYSE:ETN)

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