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Boeing Co. (NYSE:BA)

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Valor presente del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Nivel de dificultad medio

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF) se describe generalmente como flujos de efectivo después de los costos directos y antes de cualquier pago a los proveedores de capital.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Boeing Co., pronóstico de flujo de caja libre a la empresa (FCFF)

La valoración de existencias mediante este método no es posible porque el FCFF del año anterior es menor que cero.

US $ en millones, excepto datos por acción

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Año Valor FCFFt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente en
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco del capital de Boeing
Menos: Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial (valor razonable)
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Boeing
 
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Boeing (por acción)
Precio actual de la acción

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

¡Descargo de responsabilidad!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede que existan factores específicos relevantes para el valor de las acciones y se omiten aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Costo de capital promedio ponderado (WACC)

Boeing Co., costo de capital

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Valor1 Peso Tarifa de regreso requerida2 Cálculo
Patrimonio (valor razonable)
Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial (valor razonable) = × (1 – )

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

   Patrimonio (valor razonable) = Número de acciones ordinarias en circulación × Precio actual de la acción
= × $
= $

   Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial (valor razonable). Ver detalles »

2 La tasa de rendimiento requerida sobre el capital se estima utilizando CAPM. Ver detalles »

   Tasa de rendimiento requerida de la deuda. Ver detalles »

   La tasa de rendimiento requerida sobre la deuda es después de impuestos.

   Tasa de impuesto sobre la renta efectiva estimada (promedio)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


Tasa de crecimiento de FCFF (g)

Tasa de crecimiento del FCFF ( g ) implícita en el modelo PRAT

Boeing Co., PRAT modelo

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Promedio 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Gastos por intereses y deudas
Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a los accionistas de Boeing
 
Tasa de impuesto sobre la renta efectiva (EITR)1
 
Gastos por intereses y deudas, después de impuestos2
Más: Dividendos en efectivo declarados
Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Deuda a corto plazo y porción corriente de la deuda a largo plazo
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente
Capital contable (déficit)
Capital total
Coeficientes financieros
Tasa de retención (RR)4
Retorno sobre el índice de capital invertido (ROIC)5
Promedios
RR
ROIC
 
Tasa de crecimiento de FCFF (g)6

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Ver detalles »

2020 calculos

2 Gastos por intereses y deudas, después de impuestos = Gastos por intereses y deudas × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a los accionistas de Boeing + Gastos por intereses y deudas, después de impuestos
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Previsión de la tasa de crecimiento del FCFF ( g )

Boeing Co.Modelo H

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Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y en adelante g5

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpoltion lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=