Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

GE Aerospace, estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
Ganancias (pérdidas) netas	6,566)	9,443)	292)	(6,591)	5,546)
Pérdida (de ganancias) por actividades de operaciones discontinuadas	91)	(414)	644)	3,195)	125)
Depreciación y amortización de inmovilizado material	834)	1,473)	1,802)	1,871)	4,636)
Amortización de activos intangibles	350)	606)	1,742)	1,138)	1,382)
Deterioro del fondo de comercio	251)	—)	—)	—)	1,717)
(Ganancias) pérdidas en compras y ventas de intereses comerciales	—)	(104)	(66)	40)	(12,526)
Pérdidas (de ganancias) en valores participativos	(719)	(5,842)	144)	(1,656)	2,105)
Costos de extinción de deudas	—)	—)	465)	6,524)	—)
Coste (beneficio) de los principales planes de pensiones	(653)	(1,108)	575)	2,650)	3,559)
Principales planes de pensiones Aportaciones patronales	(210)	(212)	(325)	(326)	(2,806)
Otros planes de beneficios posteriores a la jubilación, netos	(299)	(644)	(1,160)	(1,144)	(893)
Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta	962)	1,162)	476)	(286)	(474)
Efectivo pagado durante el año por concepto de impuestos sobre la renta	(334)	(1,148)	(1,127)	(1,165)	(1,441)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar corrientes	(1,076)	(833)	(3,011)	(177)	(1,319)
(Aumento) de la disminución de los inventarios, incluidos los costos de inventario diferidos	(1,528)	(1,524)	(2,341)	(702)	1,105)
(Aumento) de la disminución de los activos contractuales corrientes	(112)	1,283)	1,463)	1,031)	1,631)
Aumento (disminución) de los pasivos contractuales y de los ingresos diferidos corrientes	1,066)	—)	—)	—)	—)
Aumento (disminución) de las colecciones en curso	531)	—)	—)	—)	—)
Aumento (disminución) de las cobranzas en curso y de los ingresos diferidos corrientes (legados)	—)	2,933)	2,492)	(1,052)	(216)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	688)	(221)	2,793)	(2)	(575)
Cambios en el capital de trabajo operativo	(431)	1,638)	1,396)	(902)	626)
Aumento (disminución) de los descuentos y bonificaciones por ventas	(266)	—)	—)	—)	—)
Derivados de servicios financieros colaterales/liquidación netos	—)	3)	(154)	(1,143)	—)
Todas las demás actividades operativas	(325)	717)	1,160)	(1,317)	2,041)
Ajustes para conciliar las ganancias (pérdidas) netas con el efectivo de las actividades operativas	(840)	(3,459)	4,928)	4,284)	(2,074)
Efectivo de las actividades operativas	5,817)	5,570)	5,864)	888)	3,597)
Adiciones a la propiedad, planta y equipo y software de uso interno	(1,032)	(1,595)	(1,484)	(1,361)	(3,403)
Enajenaciones de inmovilizado material	114)	89)	209)	167)	1,644)
Disminución neta (aumento) de las cuentas por cobrar de financiación de GE Capital	—)	—)	—)	—)	(20)
Ingresos procedentes de la venta de operaciones interrumpidas	—)	—)	—)	22,356)	—)
Ingresos procedentes de las principales enajenaciones de negocios	499)	—)	15)	1)	20,596)
Pagos netos de los principales negocios adquiridos	(135)	(365)	(30)	(1,550)	(85)
Ventas de participaciones en la propiedad retenida	5,250)	9,004)	4,717)	4,145)	417)
Compras netas de valores de inversión de seguros	(963)	(986)	(876)	(1,290)	(1,352)
Todas las demás actividades de inversión	(4,289)	791)	(726)	1,237)	(1,019)
Efectivo (utilizado para) de actividades de inversión	(556)	6,938)	1,825)	23,705)	16,778)
Aumento (disminución) neto de los préstamos, vencimientos de 90 días o menos	2)	(55)	65)	(710)	(4,168)
Deuda de nueva emisión, vencimientos superiores a 90 días	—)	11)	8,205)	364)	15,028)
Amortizaciones y otras reducciones de deuda, vencimientos superiores a 90 días	(788)	(3,360)	(11,205)	(36,521)	(29,876)
Dividendos pagados a los accionistas	(1,008)	(589)	(639)	(575)	(648)
Efectivo recibido (pagado) para los costos de extinción de deudas	—)	—)	338)	(7,196)	—)
Amortización de acciones preferentes	—)	(5,795)	—)	—)	—)
Compras de acciones ordinarias para tesorería	(5,827)	(1,233)	(1,048)	(107)	—)
Todas las demás actividades de financiación	993)	409)	(1,301)	(551)	(189)
Efectivo utilizado para actividades de financiación	(6,628)	(10,612)	(5,585)	(45,296)	(19,853)
Efectivo procedente de (utilizado para) actividades operativas, operaciones interrumpidas	(1,107)	(391)	52)	2,444)	—)
Efectivo (utilizado para) de actividades de inversión, operaciones discontinuadas	(1,110)	(2,960)	445)	(2,397)	(136)
Efectivo procedente de (utilizado para) actividades de financiación, operaciones interrumpidas	(98)	2,000)	—)	119)	1)
Efectivo de (utilizado para) operaciones discontinuadas	(2,315)	(1,351)	497)	166)	(135)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio de moneda en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	(193)	119)	(369)	(213)	144)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(3,875)	664)	2,232)	(20,750)	531)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del año	19,755)	19,091)	16,859)	37,609)	37,077)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del año	15,880)	19,755)	19,091)	16,859)	37,608)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

Las ganancias netas mostraron una tendencia altamente volátil en los cinco períodos analizados. Tras un ingreso significativo en 2020, se observó una caída pronunciada en 2021, alcanzando una pérdida sustancial. Sin embargo, en 2022 hubo una recuperación notable, retornando a ganancias moderadas, que se incrementaron en 2023 y se estabilizaron en niveles superiores en 2024.

La pérdida por actividades discontinuadas tuvo un comportamiento fluctuante, incrementándose en 2021 y disminuyendo en 2022, teniendo un leve repunte en 2024. Esto sugiere que la empresa enfrentó eventos de reestructuración o ventas de segmentos operativos que generaron ganancias o pérdidas significativas en ciertos años.

Las partidas de depreciación y amortización de inmovilizado fluctuaron, con una tendencia general a la disminución en 2023 y 2024, respecto a los años anteriores, indicando posibles cambios en el volumen de activos o en las políticas de amortización.

El deterioro del fondo de comercio se registró en 2020, con un monto de 1717 millones de dólares, y no se reportaron en los años siguientes, aunque en 2024 se reflejó una recuperación parcial. La ausencia de deterioros posteriores podría indicar una estabilización en la evaluación de activos intangibles.

Las ganancias o pérdidas en compras y ventas de intereses comerciales mostraron una tendencia muy volátil, alcanzando un incremento importante en 2020, seguido de fluctuaciones menores. Las pérdidas en valores participativos reflejan un comportamiento negativo en algunos años, con una marcada pérdida en 2024, lo que indica dificultades o desvalorizaciones en participaciones financieras.

Los costos en extinción de deudas y los beneficios de los principales planes de pensiones fueron variables, con gastos destacados en 2021 y 2022, y un comportamiento de reducción en los años siguientes, reflejando posibles ajustes en la política de financiamiento y beneficios laborales.

El efectivo pagado por impuesto sobre la renta fue consistente en todos los años, con una ligera disminución en 2024, en línea con las fluctuaciones en las ganancias antes de impuestos. La provisión o beneficio para impuestos mostró cambios significativos, con un ingreso notable en 2022 y 2023, junto con pagos de impuestos que también variaron.

Los cambios en el capital de trabajo operativo revelan una tendencia negativa en 2021, seguida de un aumento en 2022 y 2023, reflejando diferentes ciclos en la gestión del inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. En 2024, estos cambios negativos vuelven a predominaren cuenta de una reducción en ciertas partidas.

Las actividades de inversión reflejaron un patrón de alta inversión en 2020 y 2021, con un descenso en 2022, pero con un repunte en 2023 y una fuerte disminución en 2024, probablemente asociado a la adquisición y disposición de activos, así como a movimientos en valores de inversión y actividades de inversión en negocios.

En cuanto a financiación, se observan incrementos destacables en nueva emisión de deuda en 2020, con una reducción progresiva y significativa en 2022, seguida de una disminución en 2023, y una reducción en 2024. Los pagos de amortizaciones y otras reducciones de deuda mostraron una tendencia a la disminución en los mismos períodos, coexistiendo con un aumento en pagos de dividendos en 2024.

Las compras de acciones para tesorería aumentaron notablemente en 2023 y 2024, evidenciando una estrategia de recompra, mientras que los gastos en actividades de financiación mostraron un comportamiento negativo en la mayoría de los años, indicando un uso intensivo de efectivo para reducir deuda y repagar acciones.

El efectivo total cayó significativamente en 2021, recuperándose parcialmente en 2022 y 2023, pero experimentando otra disminución en 2024, cerrando en niveles inferiores respecto a los inicios del período. Esto refleja la alta inversión y gasto en financiación, afectando la disponibilidad de efectivo.

El incremento negativo en el efectivo en 2021 se relaciona con intensas actividades de financiamiento y inversión, mientras que en 2022 y 2024, a pesar de ciertos contratiempos, la empresa mantuvo flujos de efectivo operativos positivos y gestionó con éxito parte de sus salidas y entradas de efectivo en actividades estratégicas.

GE Aerospace (NYSE:GE)

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