Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Elevance Health Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el rendimiento y la eficiencia de la asignación de capital. Se observa una evolución en el Beneficio Neto de Operación después de Impuestos (NOPAT) que, tras un descenso de 7193 a 6841 millones de dólares entre 2021 y 2022, continúa disminuyendo hasta alcanzar los 6415 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra un ligero repunte en 2024, llegando a 7015 millones de dólares, aunque esta recuperación se modera en 2025, situándose en 6650 millones de dólares.
En cuanto al Capital Invertido, se aprecia una trayectoria ascendente constante a lo largo del período analizado. Comenzando en 63876 millones de dólares en 2021, el Capital Invertido aumenta progresivamente hasta alcanzar los 80815 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión en las inversiones de la entidad.
El Ratio de Rendimiento del Capital Invertido (ROIC) muestra una tendencia decreciente. Partiendo de un 11.26% en 2021, el ROIC disminuye de forma constante, alcanzando el 8.23% en 2025. Esta reducción, a pesar del aumento del Capital Invertido, indica una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital empleado.
- Tendencia general del NOPAT
- Disminución inicial, leve recuperación seguida de una nueva moderación.
- Tendencia general del Capital Invertido
- Aumento constante a lo largo del período.
- Tendencia general del ROIC
- Disminución constante, indicando una menor eficiencia en la generación de beneficios.
La combinación de un NOPAT relativamente estable con un Capital Invertido en aumento resulta en una disminución del ROIC. Este patrón sugiere que, si bien la entidad está invirtiendo más capital, la rentabilidad de esas inversiones no está manteniendo el ritmo del crecimiento del capital invertido. Se recomienda un análisis más profundo de las inversiones realizadas para determinar las causas de esta disminución en la eficiencia.
Descomposición del ROIC
Elevance Health Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2025 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una disminución general en la rentabilidad operativa a lo largo del período analizado.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo experimenta una reducción constante desde el 6.58% en 2021 hasta el 4.19% en 2025. Si bien se aprecia una ligera recuperación en 2024, la tendencia general indica una erosión de la rentabilidad a partir de las operaciones principales.
En cuanto a la eficiencia en el uso del capital, se identifica un comportamiento variable.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital muestra un incremento inicial en 2022 y 2023, alcanzando un máximo de 2.44 en este último año. Posteriormente, disminuye en 2024 para volver a situarse en 2.44 en 2025, sugiriendo una estabilización en la eficiencia con la que se utiliza el capital para generar ingresos.
El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta fluctuaciones considerables.
- 1 – Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo disminuye de 79.78% en 2021 a 70.87% en 2023, para luego experimentar un aumento en 2024 (73.34%) y finalmente alcanzar un valor de 80.34% en 2025. Esta volatilidad podría estar relacionada con cambios en la legislación fiscal o en la composición de los ingresos.
Finalmente, el rendimiento del capital invertido (ROIC) muestra una tendencia decreciente.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC disminuye de 11.26% en 2021 a 8.23% en 2025, indicando una menor capacidad para generar rentabilidad a partir del capital invertido. Esta disminución coincide con la reducción del margen de beneficio operativo, lo que sugiere una correlación entre ambos indicadores.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Elevance Health Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2025 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una fluctuación en el NOPBT a lo largo de los años. Tras un descenso de 244 millones de dólares entre 2021 y 2022, el NOPBT experimentó un repunte en 2023, superando el nivel de 2021. Esta tendencia positiva continuó en 2024, alcanzando un máximo de 9564 millones de dólares, para luego disminuir considerablemente en 2025, situándose en 8277 millones de dólares. Esta última caída sugiere una posible reversión de la tendencia alcista previa.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se registra un incremento significativo de 18717 millones de dólares entre 2021 y 2022. Este crecimiento se mantuvo, aunque a un ritmo más moderado, en los años siguientes, alcanzando un valor de 197584 millones de dólares en 2025. Este patrón indica una expansión continua de la actividad principal de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El OPM presenta una tendencia general a la baja. Se observa una disminución constante desde el 6.58% en 2021 hasta el 4.19% en 2025. Aunque se aprecia una ligera recuperación en 2024, el margen operativo se mantiene por debajo de los niveles de 2021. Esta reducción del margen, a pesar del aumento de los ingresos, sugiere un incremento en los costos operativos o una presión sobre los precios de venta.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento constante en sus ingresos de explotación, pero este crecimiento no se ha traducido en una mejora proporcional en su rentabilidad operativa, evidenciado por la disminución del OPM. La fluctuación del NOPBT, con un descenso notable en 2025, requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
Ratio de rotación del capital (TO)
Elevance Health Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2025 cálculo
TO = Ingresos de explotación ÷ Capital invertido
= ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Ingresos de explotación
- Se observa un crecimiento constante en los ingresos de explotación a lo largo de los cinco años. El incremento más pronunciado se registra entre 2021 y 2022, seguido de un crecimiento más moderado pero continuo en los años subsiguientes. En 2025, los ingresos de explotación alcanzan su valor más alto del período analizado, superando significativamente el nivel de 2021.
- Capital invertido
- El capital invertido también muestra una tendencia al alza, aunque a un ritmo más lento que los ingresos de explotación. El crecimiento es relativamente estable entre 2021 y 2023, con un aumento más considerable en 2024 y 2025. A pesar del incremento, el capital invertido se mantiene consistentemente inferior al nivel de los ingresos de explotación.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta una trayectoria fluctuante. Inicialmente, se observa un aumento de 2.14 en 2021 a 2.33 en 2022 y posteriormente a 2.44 en 2023, indicando una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido para generar ingresos. En 2024, el ratio disminuye ligeramente a 2.24, para luego recuperarse y alcanzar nuevamente el valor de 2.44 en 2025. Este ratio sugiere que, en general, la entidad ha mantenido una capacidad relativamente estable para generar ingresos a partir de su capital invertido, con un ligero descenso temporal en 2024.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento sostenido en sus ingresos de explotación, acompañado de un aumento en el capital invertido. El ratio de rotación del capital indica una eficiencia generalmente buena en la utilización del capital, con una ligera variación en el período analizado.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Elevance Health Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2025 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa un incremento en los impuestos operativos en efectivo desde 1823 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar un máximo de 2637 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra una disminución en 2024, situándose en 2550 millones de dólares, seguida de una caída más pronunciada en 2025, llegando a 1627 millones de dólares. Esta evolución sugiere una variabilidad en la carga fiscal efectiva, posiblemente influenciada por cambios en la rentabilidad o en las políticas fiscales.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos presenta una trayectoria fluctuante. Se aprecia una ligera disminución de 9016 millones de dólares en 2021 a 8772 millones de dólares en 2022. A partir de 2022, se observa una recuperación, alcanzando los 9564 millones de dólares en 2024, antes de experimentar un descenso en 2025, situándose en 8277 millones de dólares. Esta dinámica indica una sensibilidad del beneficio operativo a factores económicos o estratégicos.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una tendencia ascendente desde el 20.22% en 2021 hasta el 29.13% en 2023. En 2024, se registra una ligera disminución al 26.66%, seguida de un descenso más notable en 2025, ubicándose en el 19.66%. Esta variación en el CTR está directamente relacionada con los cambios observados en los impuestos operativos en efectivo y el beneficio neto de explotación antes de impuestos, reflejando una mayor o menor proporción de ingresos gravados.
En resumen, los datos sugieren una relación compleja entre la rentabilidad, la carga fiscal y la eficiencia impositiva. La fluctuación en los impuestos operativos en efectivo y el tipo impositivo efectivo en efectivo, en combinación con la variabilidad del beneficio neto de explotación antes de impuestos, indica la necesidad de un análisis más profundo para identificar los factores subyacentes que impulsan estas tendencias.