Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
UnitedHealth Group Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento desde 2020 hasta 2023, alcanzando un pico en 2023 con 26.672 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se observa una disminución significativa a 18.940 millones, lo que puede indicar una reducción en la rentabilidad operativa neta de la empresa en ese año.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia continua de aumento a lo largo de los años, pasando de 130.513 millones en 2020 a 198.557 millones en 2024. Este incremento refleja una expansión en los activos y recursos destinados a las operaciones de la empresa, posiblemente en inversiones, adquisiciones o incremento en activos fijos.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC se mantiene en niveles relativamente estables y altos durante los primeros años, aunque presenta una ligera disminución en 2021, situándose en 13.51%. Posteriormente, en 2022, se incrementa ligeramente a 13.68% y en 2023 alcanza su valor más alto de 14.59%, indicando una mejora en la eficiencia de la utilización del capital invertido para generar beneficios. Sin embargo, en 2024, el ROIC cae drásticamente a 9.54%, lo que sugiere una notable disminución en la rentabilidad sobre el capital invertido, posiblemente por efectos de menor beneficio neto o aumento en el capital invertido sin una correspondiente generación de beneficios.
Descomposición del ROIC
UnitedHealth Group Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra cierta fluctuación a lo largo del período analizado. En 2020, el margen fue de 9.15%, con una ligera disminución en 2021 a 8.33%. Sin embargo, en 2022, el margen se recuperó hasta 9.13%, manteniéndose en valores similares en 2023 con exactamente 9.14%. En 2024, se observa una disminución significativa a 6.31%, indicando una reducción en la rentabilidad operativa respecto a los años anteriores y posiblemente reflejando mayores costos o menor eficiencia operativa en ese año.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital se mantuvo relativamente estable, con valores cercanos a 2. en 2020 fue de 1.96, aumentando ligeramente a 2.04 en 2021, y posteriormente estabilizándose en 1.95 en 2022, para subir nuevamente a 2.01 en 2023. En 2024, se registra un valor cercano a estos niveles, en 1.99. La tendencia indica una utilización relativamente constante del capital invertido para generar ventas, con pequeñas variaciones año tras año.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo permanece en un rango cercano al 77-80%. En 2020, fue de 77.12%, incrementándose en 2021 a 79.68%, y bajando ligeramente en 2022 a 76.75%. En 2023, vuelve a subir a 79.36%, y en 2024, disminuye a 75.96%. La estabilidad en este ratio sugiere un nivel fiscal consistente, con pequeñas fluctuaciones que pueden variar por cambios en la normativa fiscal o en la estructura de la compañía respecto a la fiscalidad efectiva.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia general de estabilidad en 2020 (13.84%) y 2021 (13.51%), con una pequeña mejora en 2022 a 13.68%. En 2023, se registra un aumento significativo a 14.59%, sugiriendo una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido en ese año. Sin embargo, en 2024, el ROIC cae de manera notable a 9.54%, indicando una disminución importante en la generación de rendimiento sobre el capital invertido, lo cual puede ser resultado de menores beneficios operativos, mayor inversión o cambios en la estructura del capital.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
UnitedHealth Group Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos, clientes | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados | ||||||
| Ingresos ajustados, clientes | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2024 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos ajustados, clientes
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa un crecimiento sostenido en el NOPBT desde 2020 hasta 2023, alcanzando un pico en 2023 con 33,608 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se presenta una disminución significativa a 24,934 millones de dólares, lo que puede indicar una reducción en la rentabilidad operativa o efectos de ajustes extraordinarios. La tendencia positiva en los años anteriores refleja una sólida gestión operativa, aunque la caída en 2024 señala la necesidad de investigar causas específicas de este descenso.
- Ingresos ajustados, clientes
- Los ingresos ajustados experimentaron un crecimiento constante durante todo el período analizado, pasando de 255,859 millones de dólares en 2020 a 395,038 millones en 2024. Este incremento sostenido indica una expansión en la base de clientes o en la demanda de sus servicios, consolidando una tendencia de crecimiento en la generación de ingresos, aunque no garantiza necesariamente un aumento proporcional en la rentabilidad, como se evidenciará en el margen operativo.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra fluctuaciones, aunque en general se mantiene en torno al 8.3% al 9.1% en los primeros años. En 2020, fue 9.15%, bajando a 8.33% en 2021, recuperándose ligeramente en 2022 y 2023 con valores cercanos al 9.13-9.14%. Sin embargo, en 2024, se registra una disminución significativa a 6.31%, lo que sugiere una reducción en la eficiencia operativa o en la rentabilidad relativa respecto a los ingresos. La caída del margen en 2024, en contraste con el crecimiento en ingresos, indica posibles presiones en los costos, cambios en la estructura de gastos o una menor productividad.
Ratio de rotación del capital (TO)
UnitedHealth Group Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos, clientes | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados | ||||||
| Ingresos ajustados, clientes | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2024 cálculo
TO = Ingresos ajustados, clientes ÷ Capital invertido
= ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Ingresos ajustados, clientes
- Se observa una tendencia continua de crecimiento en los ingresos ajustados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 255,9 mil millones de dólares en 2020, se incrementan de manera sostenida hasta alcanzar aproximadamente 395,0 mil millones en 2024. Este aumento refleja una expansión constante en la base de clientes o en los ingresos generados por cliente, sugiriendo una estrategia de crecimiento sólida y éxito en la adquisición y retención de clientes durante estos años.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente en el período considerado. Comenzando en aproximadamente 130,5 mil millones de dólares en 2020, crece progresivamente hasta cerca de 198,6 mil millones en 2024. El incremento en el capital invertido indica que la empresa ha dedicado mayores recursos a sus operaciones, infraestructura o adquisiciones, probablemente en línea con el aumento en ingresos y expansión de la compañía.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital fluctúa ligeramente en torno a valores cercanos a 2.0 durante todo el período. En 2020, se ubicaba en 1.96, aumentando ligeramente a 2.04 en 2021, y posteriormente fluctuando entre 1.95 y 2.01. La estabilidad relativa de este ratio sugiere que la eficiencia con la que la empresa utiliza su capital para generar ingresos se mantiene bastante constante, a pesar del crecimiento en los recursos invertidos y los ingresos ajustados.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
UnitedHealth Group Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2024 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa un aumento en los impuestos operativos en efectivo en 2022, alcanzando los 6,851 millones de dólares, en comparación con los 4,823 millones en 2021. Sin embargo, en 2023, se produce una ligera disminución a 6,936 millones, y posteriormente en 2024, la cifra disminuye a 5,994 millones. Este comportamiento puede indicar variaciones en la carga tributaria o cambios en la estructura de gastos deducibles, aunque en general, el nivel de pagos en efectivo por impuestos muestra cierta volatilidad en los últimos años.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio antes de impuestos muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020 hasta 2022, donde alcanza los 29,466 millones de dólares, un aumento respecto a los 23,733 millones en 2021 y los 23,417 millones en 2020. Sin embargo, en 2023, se registra un incremento significativo a 33,608 millones, como resultado de un crecimiento probable en las operaciones. En 2024, el valor disminuye notablemente a 24,934 millones, lo que podría señalar la presencia de factores excepcionales o cambios en las condiciones del mercado o en la estrategia operativa que impactaron negativamente en la rentabilidad antes de impuestos.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo fluctúa ligeramente a lo largo del período analizado. En 2020, se situaba en 22.88%, disminuye a 20.32% en 2021, y vuelve a incrementarse a 23.25% en 2022. En 2023, la tasa decrece ligeramente a 20.64%, y en 2024, vuelve a aumentar hasta 24.04%. La variación en este ratio puede reflejar cambios en la estructura de impuestos, deducciones, créditos fiscales o en la distribución de beneficios gravados. La tendencia general muestra cierta estabilidad con leves fluctuaciones en el porcentaje de impuestos en relación con los beneficios antes de impuestos.