Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Análisis de ratios de solvencia
- Análisis de ratios de actividad a largo plazo
- Valor de la empresa (EV)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
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Ratio de periodificación basado en el balance
Elevance Health Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Valores con vencimiento fijo | ||||||
| Menos: Valores participativos | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Empréstitos a corto plazo | ||||||
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, menos parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos. El valor aumenta de 26.216 millones de dólares en 2022 a 28.156 millones en 2023. Este crecimiento se acelera considerablemente en 2024, alcanzando los 37.977 millones de dólares, y continúa en 2025, llegando a 39.957 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una variación considerable. Comienzan en 85 millones de dólares en 2022, experimentando un aumento sustancial a 1.940 millones en 2023. Este incremento continúa en 2024, alcanzando los 9.821 millones de dólares, seguido de una disminución a 1.980 millones de dólares en 2025. Esta volatilidad podría indicar cambios en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la gestión de cuentas por cobrar y por pagar.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta fluctuaciones significativas. En 2022, se sitúa en un 0,32%. En 2023, experimenta un aumento drástico al 7,14%. En 2024, se observa un incremento aún mayor, alcanzando el 29,7%. Finalmente, en 2025, el ratio disminuye significativamente al 5,08%. Este ratio, que mide la calidad de las ganancias, indica una creciente dependencia de las ganancias basadas en el devengo en 2023 y 2024, seguida de una reducción en 2025. La alta volatilidad sugiere posibles cambios en la forma en que se reconocen los ingresos y los gastos.
En resumen, la entidad presenta un crecimiento constante en sus activos operativos netos, mientras que las periodificaciones agregadas y el ratio de devengo basado en el balance exhiben patrones más variables, requiriendo un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes de estas fluctuaciones.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Elevance Health Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta de los accionistas | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos. El valor aumentó de 26.216 millones de dólares en 2022 a 28.156 millones de dólares en 2023. Esta tendencia se acentuó en los años siguientes, alcanzando los 37.977 millones de dólares en 2024 y 39.957 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo muestran una trayectoria ascendente inicial, seguida de una disminución. El valor se incrementó de 2.186 millones de dólares en 2022 a 3.498 millones de dólares en 2023 y continuó aumentando hasta alcanzar los 5.339 millones de dólares en 2024. Sin embargo, en 2025, se produjo una caída significativa a 2.716 millones de dólares. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo o en los patrones de ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo experimentó un aumento progresivo hasta 2024, seguido de una disminución notable. En 2022, el ratio fue del 8,35%, aumentando a 12,87% en 2023 y a 16,15% en 2024. En 2025, el ratio descendió significativamente a 6,97%. Este ratio indica la proporción de los ingresos y gastos que se reconocen en el estado de resultados pero que aún no se han cobrado o pagado en efectivo. El aumento inicial podría sugerir un reconocimiento más agresivo de los ingresos, mientras que la disminución en 2025 podría indicar una mayor conversión de ingresos en efectivo o una política de reconocimiento de ingresos más conservadora.
En resumen, los datos sugieren un crecimiento general en los activos operativos, una volatilidad en las periodificaciones y una tendencia al alza en el ratio de devengos hasta 2024, seguida de una reversión en 2025. Se recomienda un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes de estas tendencias y su impacto en la salud financiera general.