Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
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Ratio de periodificación basado en el balance
Abbott Laboratories, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones, principalmente depósitos bancarios a plazo fijo y letras del Tesoro de EE. UU. | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento de aproximadamente el 6.3% entre 2022 y 2023, acelerándose a un crecimiento del 16.9% entre 2023 y 2024. Esta tendencia positiva se mantuvo, aunque a un ritmo más moderado, con un aumento del 5.0% entre 2024 y 2025. Este patrón sugiere una expansión continua de la capacidad operativa de la entidad.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una evolución notable. Inicialmente negativas, estas periodificaciones se volvieron positivas a partir de 2023, indicando un cambio en la gestión de los ingresos y gastos reconocidos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- El valor de las periodificaciones pasó de -317 millones de dólares en 2022 a 2719 millones de dólares en 2023, representando una mejora sustancial. Este valor continuó aumentando hasta alcanzar los 7832 millones de dólares en 2024, para luego disminuir ligeramente a 2702 millones de dólares en 2025. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las políticas contables o en la naturaleza de las transacciones.
El ratio de devengo basado en el balance muestra una variación considerable a lo largo del período.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio pasó de -0.73% en 2022 a 6.06% en 2023, lo que indica una mejora en la calidad de las ganancias y una mayor correspondencia entre los ingresos y los flujos de efectivo. Este ratio alcanzó su punto máximo en 2024 con un 15.62%, para luego disminuir a 4.88% en 2025. La disminución en 2025, aunque sigue siendo positiva, podría indicar una menor acumulación de ingresos no realizados o un aumento en los gastos pagados por adelantado.
En resumen, los datos sugieren una empresa en crecimiento con una mejora en la calidad de sus ganancias, aunque con cierta volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengo en el último período analizado.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Abbott Laboratories, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | ||||||
| Menos: Efectivo neto de las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. El valor pasó de 43.508 millones de dólares en 2022 a 46.227 millones en 2023, continuando con un aumento más pronunciado a 54.059 millones en 2024 y alcanzando 56.761 millones en 2025. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente negativas en 2022 (-908 millones de dólares), experimentaron un cambio significativo a positivas en 2023 (1.595 millones de dólares) y 2024 (7.182 millones de dólares). En 2025, se observa una reversión a valores negativos (-620 millones de dólares). Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la sincronización entre los flujos de efectivo y los ingresos/gastos reportados.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución notable. Comenzando en -2.08% en 2022, se incrementó a 3.55% en 2023 y a un valor considerablemente más alto de 14.32% en 2024. Sin embargo, en 2025, este ratio disminuyó drásticamente a -1.12%. Este comportamiento sugiere una relación cambiante entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados. El aumento en 2023 y 2024 podría indicar una mayor dependencia de las ganancias contables en comparación con los flujos de efectivo reales, mientras que la disminución en 2025 sugiere una posible mejora en la calidad de las ganancias o un cambio en las prácticas contables.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos operativos, una volatilidad en las periodificaciones y una fluctuación significativa en el ratio de devengos, lo que requiere un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y sus implicaciones.