Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Intuitive Surgical Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estado de resultado integral
- Balance general: pasivo y capital contable
- Análisis de ratios de liquidez
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Intuitive Surgical Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la evolución de los activos operativos netos y las periodificaciones agregadas. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante el período 2022-2024, seguido de una ligera disminución en 2025.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento de aproximadamente 17% entre 2022 y 2023, acelerándose a un crecimiento de más del 53% entre 2023 y 2024, alcanzando los 12.516.300 miles de dólares. En 2025, se registra una reducción del 4%, situándose en 12.006.800 miles de dólares. Este comportamiento sugiere una fase de expansión seguida de una posible estabilización o reajuste.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente negativas en 2022, se tornan positivas y crecientes en 2023 y 2024, para luego volver a valores negativos en 2025.
- Periodificaciones Agregadas basadas en Balances
- En 2022, las periodificaciones se registraron en -752.800 miles de dólares. En 2023, se produjo un cambio drástico a 1.179.400 miles de dólares, seguido de un aumento aún mayor a 4.342.200 miles de dólares en 2024. Finalmente, en 2025, las periodificaciones retrocedieron a -509.500 miles de dólares. Esta fluctuación indica cambios significativos en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones agregadas y los activos operativos netos.
- Ratio de Devengo basado en el Balance
- El ratio de devengo experimentó una mejora sustancial desde -10,21% en 2022 hasta 15,55% en 2023 y 41,97% en 2024. Sin embargo, en 2025, este ratio se desplomó a -4,16%, lo que coincide con el cambio en la dirección de las periodificaciones agregadas. Un ratio positivo indica que los ingresos se reconocen antes que los gastos relacionados, mientras que un ratio negativo sugiere lo contrario. La volatilidad del ratio sugiere una gestión activa de las políticas de reconocimiento de ingresos.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Intuitive Surgical Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos netos atribuibles a Intuitive Surgical, Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores relacionados con el flujo de efectivo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante el período analizado, con un incremento notable entre 2023 y 2024. No obstante, se aprecia una ligera disminución en 2025, aunque el valor permanece significativamente superior al de años anteriores.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un aumento de aproximadamente 17% entre 2022 y 2023, seguido de un incremento sustancial del 53% entre 2023 y 2024. La reducción en 2025, de aproximadamente el 4%, sugiere una posible estabilización o ajuste en la estrategia de inversión en activos operativos.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo, se observa una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un valor negativo en 2022, indicando que los ingresos reportados excedieron los flujos de efectivo recibidos. Posteriormente, se produce una mejora significativa en 2023 y 2024, con valores positivos que sugieren una mayor conversión de ingresos en efectivo. Sin embargo, en 2025, se vuelve a registrar un valor negativo, lo que podría indicar una disminución en la capacidad de convertir ingresos en efectivo o un aumento en las inversiones que consumen efectivo.
- Periodificaciones Agregadas basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- La evolución de este indicador muestra una marcada variación. El cambio de negativo en 2022 a positivo en 2023 y 2024, y nuevamente a negativo en 2025, sugiere ciclos en la gestión del capital de trabajo o cambios en las políticas de reconocimiento de ingresos.
El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo refleja la relación entre las periodificaciones agregadas y los activos operativos netos. Este ratio experimentó una mejora significativa entre 2022 y 2024, pasando de un valor negativo a un valor positivo considerable. Sin embargo, en 2025, el ratio vuelve a ser negativo, lo que coincide con la disminución en las periodificaciones agregadas y podría indicar una menor calidad de los ingresos en ese período.
- Ratio de Devengos basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- La fluctuación de este ratio, desde -20.88% en 2022 hasta 30.74% en 2024 y luego a -6.85% en 2025, indica cambios en la eficiencia con la que los ingresos se traducen en flujos de efectivo. La volatilidad sugiere la necesidad de un análisis más profundo de las políticas contables y de gestión del capital de trabajo.