Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Intuitive Surgical Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 18,743,200) | 15,441,500) | 12,974,000) | 13,555,000) | 11,168,900) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 2,027,400) | 2,750,100) | 1,581,200) | 1,290,900) | 1,622,600) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 1,985,900) | 2,473,100) | 2,536,700) | 2,913,100) | 3,488,800) | |
| Activos operativos | 14,729,900) | 10,218,300) | 8,856,100) | 9,351,000) | 6,057,500) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 2,213,600) | 2,044,200) | 1,861,400) | 1,603,500) | 1,409,800) | |
| Pasivos de explotación | 2,213,600) | 2,044,200) | 1,861,400) | 1,603,500) | 1,409,800) | |
| Activos operativos netos1 | 12,516,300) | 8,174,100) | 6,994,700) | 7,747,500) | 4,647,700) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 4,342,200) | 1,179,400) | (752,800) | 3,099,800) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 41.97% | 15.55% | -10.21% | 50.02% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 15.62% | 6.06% | -0.73% | -1.76% | — | |
| Elevance Health Inc. | 29.70% | 7.14% | 0.32% | 14.93% | — | |
| Medtronic PLC | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 16.02% | 13.41% | 17.32% | 4.32% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 14.53% | 8.90% | 6.46% | 5.32% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 14,729,900 – 2,213,600 = 12,516,300
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 12,516,300 – 8,174,100 = 4,342,200
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 4,342,200 ÷ [(12,516,300 + 8,174,100) ÷ 2] = 41.97%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Inicialmente, se registra una disminución en los activos operativos netos entre 2021 y 2022. No obstante, se aprecia una recuperación en 2023, seguida de un incremento considerable en 2024, lo que sugiere una expansión de las operaciones o inversiones estratégicas.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente positivas, se tornan negativas en 2022, indicando una posible diferencia entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo recibidos. Posteriormente, se observa una recuperación y un aumento significativo en 2023 y 2024.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- La variación en este concepto sugiere cambios en las políticas de reconocimiento de ingresos, en los términos de pago a clientes o proveedores, o en la gestión del capital de trabajo.
El ratio de devengo basado en el balance, que mide la calidad de los beneficios, presenta una trayectoria ascendente. Tras un valor negativo en 2022, el ratio se recupera y aumenta de manera constante en los años siguientes.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- Un ratio positivo indica que los beneficios reportados se respaldan en una mayor medida por flujos de efectivo reales. El aumento observado sugiere una mejora en la calidad de los beneficios y una mayor sostenibilidad del rendimiento financiero. El valor de 41.97% en 2024 indica una correlación relativamente fuerte entre los beneficios contables y los flujos de efectivo.
En resumen, los datos sugieren una empresa que experimenta fluctuaciones en sus activos operativos, pero que muestra una mejora en la calidad de sus beneficios a lo largo del tiempo, evidenciada por la evolución del ratio de devengo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Intuitive Surgical Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos netos atribuibles a Intuitive Surgical, Inc. | 2,322,600) | 1,798,000) | 1,322,300) | 1,704,600) | 1,060,600) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 2,415,000) | 1,813,800) | 1,490,800) | 2,089,400) | 1,484,800) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (3,272,800) | (360,100) | 1,370,800) | (2,461,500) | (940,600) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 3,180,400) | 344,300) | (1,539,300) | 2,076,700) | 516,400) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 30.74% | 4.54% | -20.88% | 33.51% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 14.32% | 3.55% | -2.08% | -3.29% | — | |
| Elevance Health Inc. | 16.15% | 12.87% | 8.35% | 30.34% | — | |
| Medtronic PLC | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 7.71% | 7.40% | 21.73% | 5.77% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 8.55% | 5.82% | 8.70% | 5.82% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 3,180,400 ÷ [(12,516,300 + 8,174,100) ÷ 2] = 30.74%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución en el valor de los activos operativos netos entre 2021 y 2022. No obstante, a partir de 2022, se registra un crecimiento constante, con un incremento notable entre 2023 y 2024. Este aumento sugiere una expansión en las operaciones o inversiones en activos productivos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Este indicador muestra una volatilidad considerable. Se pasa de un valor positivo en 2021 a un valor negativo sustancial en 2022, indicando una diferencia significativa entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo generados. En 2023, se observa una recuperación parcial hacia valores positivos, y en 2024 se alcanza un valor positivo considerablemente alto, superando el registrado en 2021. Esta evolución podría estar relacionada con cambios en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la gestión del capital de trabajo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una trayectoria fluctuante. Disminuye significativamente de 2021 a 2022, llegando a valores negativos, lo que implica que los flujos de efectivo fueron menores que los ingresos reportados. En 2023, el ratio se recupera ligeramente, pero permanece bajo. Finalmente, en 2024, se observa un aumento considerable, acercándose a los niveles de 2021. Esta variación sugiere cambios en la calidad de los ingresos, donde un ratio más alto indica una mayor dependencia de las partidas no monetarias en la generación de ingresos.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de ajuste seguido de una fase de crecimiento y mejora en la generación de flujos de efectivo, aunque con una dependencia variable de las partidas de devengo en la contabilización de ingresos.