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Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Yahoo! Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en miles
3 meses terminados
31 mar 2017
31 dic 2016
30 sept 2016
30 jun 2016
31 mar 2016
31 dic 2015
30 sept 2015
30 jun 2015
31 mar 2015
31 dic 2014
30 sept 2014
30 jun 2014
31 mar 2014
31 dic 2013
30 sept 2013
30 jun 2013
31 mar 2013
31 dic 2012
30 sept 2012
30 jun 2012
31 mar 2012
Utilidad (pérdida) neta
99,940)
163,907)
163,300)
(438,380)
(98,290)
(4,432,227)
78,136)
(19,189)
22,173)
169,281)
6,776,393)
272,557)
313,911)
351,670)
298,994)
335,008)
390,894)
273,652)
3,161,016)
228,456)
287,478)
Depreciación
95,703)
99,017)
95,270)
105,677)
107,377)
117,354)
118,846)
119,633)
117,061)
118,454)
116,946)
116,446)
123,185)
119,839)
127,356)
141,426)
143,864)
148,213)
146,483)
131,789)
122,750)
Amortización de activos intangibles
19,396)
20,178)
20,198)
27,550)
32,288)
34,629)
33,566)
34,046)
34,478)
34,576)
32,198)
30,414)
34,349)
28,153)
30,888)
19,067)
18,410)
21,279)
23,878)
28,864)
31,345)
Acumulación de descuento de bonos convertibles
17,167)
16,944)
16,723)
16,504)
16,290)
16,077)
15,867)
15,660)
15,457)
15,255)
15,057)
14,860)
14,666)
4,846)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Gastos de compensación basados en acciones
108,776)
122,639)
128,892)
131,964)
115,781)
105,901)
110,426)
125,130)
118,401)
102,752)
105,796)
102,445)
109,181)
84,753)
80,726)
68,136)
44,605)
57,462)
61,366)
46,142)
55,966)
Cargo por deterioro de activos no monetarios
—)
—)
—)
—)
—)
2,682)
41,699)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Cargo por deterioro del fondo de comercio no monetario
—)
—)
—)
394,901)
—)
4,460,837)
—)
—)
—)
88,414)
—)
—)
—)
63,555)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Cargo por deterioro de activos intangibles no monetarios
—)
—)
—)
87,335)
—)
15,423)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Gastos de reestructuración no monetarios (reversiones)
—)
—)
(149)
1,014)
362)
3,181)
902)
(74)
(859)
3,637)
—)
(7,031)
—)
—)
—)
—)
547)
69,434)
1,824)
38,638)
—)
Acreción no monetaria de valores negociables
899)
2,220)
4,566)
6,140)
12,354)
8,890)
14,771)
7,545)
16,012)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pérdida (ganancia) cambiaria
(12,546)
18,618)
(9,613)
(29,909)
(6,524)
(5,961)
(10,981)
3,085)
18,233)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pérdida (de ganancia) en la venta de activos y otros
(9)
(597)
(888)
(1,641)
(190)
180)
(3,030)
(91)
63)
7,623)
9,183)
15,117)
3,550)
2,403)
6,819)
1,270)
11,905)
6,468)
6,199)
(19,995)
(4,512)
Ganancia por la venta de acciones de Alibaba Group
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(4,603,322)
—)
—)
Ganancia por la venta de ADS de Alibaba Group
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(10,319,437)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ganancia por la venta de patentes
—)
—)
—)
(120,059)
(1,500)
—)
—)
(9,100)
(2,000)
(35,094)
(1,300)
(61,500)
—)
(70,000)
(9,950)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pérdida (de ganancia) en los warrants de Hortonworks
(5,385)
116)
8,493)
2,287)
39,150)
(42)
12,781)
(5,449)
11,909)
(98,062)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Beneficios de las participaciones en el capital
(113,688)
(113,704)
(116,228)
(51,777)
(81,574)
(92,845)
(95,195)
(95,841)
(99,690)
(101,917)
(398,692)
(255,852)
(301,402)
(221,641)
(232,756)
(224,690)
(217,588)
(148,939)
(175,265)
(179,991)
(172,243)
Ingresos por dividendos relacionados con las acciones preferentes del Grupo Alibaba
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(15,475)
(20,251)
(20,000)
—)
—)
—)
Beneficios fiscales (perjuicios) de las adjudicaciones basadas en acciones
—)
14,854)
(10,414)
624)
1,192)
18,739)
26,607)
(36,439)
32,822)
34,649)
34,234)
19,161)
57,667)
15,167)
24,169)
188)
9,537)
(21,969)
(5,536)
(4,949)
1,014)
Beneficios fiscales excesivos de las adjudicaciones basadas en acciones
—)
(16,264)
8,817)
(3,034)
(7,526)
(24,923)
(31,509)
35,620)
(37,470)
(35,190)
(35,292)
(19,544)
(59,556)
(17,214)
(28,680)
(5,706)
(12,807)
(5,093)
(13,981)
(8,609)
(8,161)
Impuestos diferidos sobre la renta
(44,296)
(48,753)
(82,441)
(55,749)
(37,794)
10,264)
(39,387)
(30,227)
17,009)
68,458)
383,230)
(303)
14,488)
(9,321)
(46,984)
(7,839)
(20,158)
121,968)
(872,814)
(14,075)
(4,399)
Dividendos recibidos de participadas
—)
—)
—)
156,968)
—)
—)
375)
141,670)
—)
—)
—)
83,685)
—)
—)
—)
123,058)
12,000)
—)
—)
83,648)
—)
Cuentas por cobrar
151,772)
(149,290)
48,062)
(114,478)
172,677)
(73,368)
1,422)
(57,042)
89,923)
(113,370)
(11,481)
55,725)
98,404)
(135,260)
102,949)
657)
57,853)
(52,190)
96,850)
(112,549)
102,641)
Gastos pagados por adelantado y otros
24,281)
30,248)
2,681)
110,639)
232,783)
85,954)
25,966)
(25,833)
(64,245)
(99,659)
7,466)
22,803)
(9,211)
45,139)
81,830)
(119,275)
19,707)
37,470)
24,496)
(61,298)
77,861)
Cuentas a pagar
(5,099)
5,533)
(8,979)
(3,948)
2,844)
(30,323)
(67,147)
6,892)
30,613)
14,475)
9,765)
(29,567)
19,492)
46,579)
5,411)
11,381)
(71,135)
35,204)
13,257)
6,728)
(42,442)
Gastos devengados y otros pasivos
(118,622)
92,703)
(46,873)
202,155)
(142,308)
(108,261)
(37,641)
165,744)
89,934)
12,821)
322,160)
38,033)
(240,175)
84,853)
(113,945)
53,711)
(123,472)
(2,373,163)
2,644,717)
114,869)
(130,624)
Impuestos sobre la renta a pagar relacionados con la venta de ADS de Alibaba Group
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(3,282,293)
—)
3,282,293)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ingresos diferidos
(3,834)
(3,110)
(3,511)
(14,853)
8,376)
(3,339)
(59,199)
(67,788)
(65,002)
(76,070)
(39,327)
(40,035)
(39,488)
(35,844)
(38,767)
(50,089)
(25,229)
(49,671)
537,140)
(3,108)
(19,221)
Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de adquisiciones
48,498)
(23,916)
(8,620)
179,515)
274,372)
(129,337)
(136,599)
21,973)
(3,201,070)
(261,803)
3,570,876)
46,959)
(170,978)
5,467)
37,478)
(103,615)
(142,276)
(2,402,350)
3,316,460)
(55,358)
(11,785)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas
114,515)
91,352)
54,606)
848,310)
464,058)
4,541,049)
59,139)
327,141)
(2,959,644)
(58,248)
(6,487,201)
84,857)
(174,850)
6,007)
(10,934)
(4,180)
(172,212)
(2,173,527)
(2,114,708)
46,104)
9,975)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas
214,455)
255,259)
217,906)
409,930)
365,768)
108,822)
137,275)
307,952)
(2,937,471)
111,033)
289,192)
357,414)
139,061)
357,677)
288,060)
330,828)
218,682)
(1,899,875)
1,046,308)
274,560)
297,453)
Adquisición de bienes y equipos
(61,147)
(41,601)
(43,172)
(77,937)
(76,399)
(102,350)
(161,450)
(155,442)
(134,921)
(70,276)
(127,262)
(107,358)
(84,655)
(108,821)
(77,653)
(82,076)
(69,581)
(149,720)
(139,865)
(106,131)
(109,791)
Ingresos procedentes de la venta de bienes y equipos
937)
698)
1,202)
247,587)
300)
107)
11,069)
—)
—)
2,396)
15,008)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Compras de valores negociables
(1,457,036)
(2,137,201)
(1,423,283)
(2,385,685)
(1,871,316)
(1,733,658)
(1,145,701)
(1,614,068)
(712,818)
(6,327,504)
(198,752)
(451,739)
(912,097)
(975,888)
(3,000)
(763,009)
(1,481,293)
(1,681,467)
(1,193,594)
(469,046)
(176,220)
Ingresos procedentes de la venta de valores negociables
52,436)
105,861)
113,432)
120,587)
47,374)
256,676)
92,546)
301,423)
172,352)
587,924)
1,300,781)
212,028)
168,926)
229,286)
1,183,955)
1,034,246)
424,347)
56,968)
136,540)
414,478)
133,961)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores negociables
1,503,562)
1,592,978)
1,281,069)
1,572,830)
1,369,836)
1,802,208)
1,304,841)
1,224,829)
2,359,767)
76,740)
178,938)
408,356)
281,662)
191,350)
95,159)
279,306)
183,100)
130,750)
52,155)
120,798)
77,700)
Ingresos relacionados con la venta de acciones de Alibaba Group, netos
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
6,247,728)
—)
—)
Ingresos de la venta de ADS de Alibaba Group, netos de descuentos, comisiones y tarifas de suscripción.
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
9,404,974)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ingresos relacionados con el reembolso de las acciones preferentes del Grupo Alibaba
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
800,000)
—)
—)
—)
—)
—)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido
—)
—)
—)
—)
—)
(1,063)
(153,339)
1,782)
(23,073)
(545,199)
(292,176)
—)
(21,661)
(60,315)
(163,072)
(1,014,010)
(10,147)
(5,716)
—)
—)
—)
Ingresos procedentes de la venta de patentes
—)
—)
—)
—)
1,500)
—)
9,100)
—)
20,000)
23,500)
61,300)
1,500)
—)
70,000)
9,950)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Compras de activos intangibles
(52)
(44)
(36)
(788)
(1,177)
(78)
(122)
(3,451)
(1,160)
(178)
(306)
(984)
(1,190)
(210)
(238)
(924)
(1,128)
(711)
—)
(1,286)
(1,802)
Ingresos procedentes de la liquidación de contratos de cobertura de derivados
8,223)
—)
1,192)
1,787)
36,028)
26,497)
55,915)
45,140)
19,627)
68,417)
12,821)
170,457)
2,801)
306,207)
548)
1,411)
4,100)
—)
—)
—)
—)
Pagos por liquidación de contratos de cobertura de derivados
(1,078)
(2,705)
(1,848)
(2,140)
(3,024)
(2,223)
(2,712)
(1,731)
(2,151)
(236)
(602)
(4,016)
(600)
(11,051)
(3,937)
(7,720)
—)
—)
—)
—)
—)
Pagos por inversiones de capital en empresas privadas
—)
—)
—)
(9)
—)
—)
—)
—)
—)
(14,000)
(50,000)
—)
(10,399)
—)
(4,226)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Otras actividades de inversión, netas
156)
(34)
(34)
(35)
(58)
(53)
(50)
(115)
(38)
3,391)
1,879)
(74)
(566)
3,334)
(291)
(652)
(278)
9,604)
—)
23,991)
(7,280)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión
46,001)
(482,048)
(71,478)
(523,803)
(496,936)
246,063)
10,097)
(201,633)
1,697,585)
(6,195,025)
10,306,603)
228,170)
(577,779)
(356,108)
1,037,195)
246,572)
(950,880)
(1,640,292)
5,102,964)
(17,196)
(83,432)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias
3,095)
2,005)
4,588)
6,170)
4,754)
6,833)
5,520)
10,588)
36,189)
60,461)
83,831)
84,760)
78,977)
149,850)
80,325)
61,984)
61,108)
101,951)
38,549)
66,248)
11,623)
Recompras de acciones ordinarias
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(203,771)
(1,612,995)
(1,382,026)
(718,628)
(449,578)
(231,278)
(1,685,293)
(652,750)
(775,075)
(1,451,462)
(190,372)
(455,507)
(70,500)
Ingresos procedentes de la emisión de obligaciones convertibles
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,412,344)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pagos por coberturas de pagarés
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(205,706)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ingresos procedentes de la emisión de warrants
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
124,775)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Beneficios fiscales excesivos de las adjudicaciones basadas en acciones
—)
16,264)
(8,817)
3,034)
7,526)
24,923)
31,509)
(35,620)
37,470)
35,190)
35,292)
19,544)
59,556)
17,214)
28,680)
5,706)
12,807)
5,093)
13,981)
8,609)
8,161)
Retenciones fiscales relacionadas con liquidaciones netas de acciones de adjudicaciones de acciones restringidas y unidades de acciones restringidas
(67,901)
(51,611)
(66,017)
(49,286)
(42,139)
(41,670)
(66,101)
(52,534)
(97,426)
(54,454)
(66,844)
(34,178)
(125,403)
(33,638)
(55,040)
(7,448)
(43,689)
(12,842)
(9,603)
(6,990)
(31,504)
Distribuciones a participaciones minoritarias
(3,823)
—)
—)
(5,948)
—)
—)
—)
(15,847)
—)
—)
—)
(22,344)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ingresos procedentes de empréstitos de líneas de crédito
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
150,000)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Reembolso de empréstitos de líneas de crédito
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
150)
(150,150)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Otras actividades de financiación, netas
(3,126)
(3,791)
(2,847)
(3,930)
(3,637)
(3,767)
(4,539)
(4,442)
(4,573)
(4,387)
(3,110)
(3,037)
(3,093)
(3,047)
(2,935)
(1,373)
(1,405)
(1,373)
(1,297)
(1,209)
(1,013)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación
(71,755)
(37,133)
(73,093)
(49,960)
(33,496)
(13,681)
(33,611)
(97,855)
(232,111)
(1,576,185)
(1,332,857)
(673,883)
(439,541)
1,230,664)
(1,634,413)
(593,881)
(746,254)
(1,358,633)
(148,742)
(388,849)
(83,233)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo
20,743)
(27,917)
12,569)
9,633)
12,357)
9,547)
(20,770)
5,048)
(17,444)
(17,192)
(32,239)
4,869)
(1,315)
2,929)
9,363)
(15,929)
(14,693)
6,178)
20,601)
(49,214)
26,790)
Variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo
La utilidad neta muestra una tendencia muy variable a lo largo de los trimestres. Se observa un incremento significativo en el cuarto trimestre de 2012, alcanzando más de 3,17 millones de dólares, aunque posteriormente presenta períodos de caídas y recuperaciones. En segmentos específicos, se evidencia un mercado con altibajos, con pérdidas importantes en trimestres como el primer trimestre de 2016 y el cuarto de 2015, reflejando la volatilidad en los resultados netos.
Gastos de depreciación y amortización
Los gastos en depreciación mantienen una tendencia relativamente estable con ligeras disminuciones hacia finales del período, situándose en torno a los 95,000 dólares en el último trimestre. La amortización de activos intangibles también presenta estabilidad, aunque con caídas en ciertos trimestres, alcanzando valores cercanos a los 20,000 dólares en los últimos meses.
Gastos relacionados con activos y reestructuraciones
Los cargos por deterioro de activos no monetarios y del fondo de comercio muestran picos en algunos trimestres, destacando durante 2014 y 2015, sugiriendo revaluaciones o pérdidas por deterioro en activos intangibles y fondos de comercio. Los gastos de reestructuración y otros ajustes relacionados también evidencian variabilidad, con incrementos que pueden reflejar cambios estratégicos relevantes.
Impactos por fluctuaciones cambiarias y en la venta de activos
Las pérdidas (ganancias) cambiarias fluctúan con altibajos, con períodos de pérdidas significativas en algunos trimestres como el primero de 2015 y el segundo de 2017. La venta de activos y otros resultados ocasionales muestran variaciones importantes, sobresaliendo ganancias por la venta de acciones de Alibaba en trimestres como el último de 2014 y el inicial de 2017, que auditaron resultados extraordinarios.
Ingresos y gastos relacionados con participaciones en capital y valoraciones
Los beneficios relacionados con participaciones en capital y las ganancias por la venta de acciones de Alibaba muestran tendencias negativas en general, reflejando posible desinversión o depreciación de estos instrumentos. Estos conceptos aportan a una visión de deterioro en inversiones significativa durante el período, especialmente en 2014 y 2015.
Impuestos y beneficios fiscales
Los impuestos sobre la renta presentan una tendencia de fluctuación marcada, con picos importantes en ciertos trimestres, reflejando posibles cambios en la carga fiscal efectiva a causa de variaciones en resultados o en la estrategia fiscal. Los beneficios fiscales ligados a la adjudicación de acciones y las retenciones fiscales muestran también variaciones sustanciales, en algunos casos sugiriendo beneficios transitorios o ajustes fiscales mayores.
Flujos de efectivo operativos, de inversión y financiamiento
Los flujos de efectivo provenientes de actividades operativas evidencian un comportamiento muy volátil, con picos positivos en 2014 y caídas profundas en 2015, relacionadas con cambios en las cuentas por cobrar, pasivos y ajustes en actividades cotidianas. En contraste, las actividades de inversión muestran flujos negativos recurrentes, resultado de compras significativas de activos, inversiones y adquisiciones en la mayoría de los trimestres, impactando en la reducción la liquidez global. Los flujos de financiamiento están dominados por elevados pagos y recompras de acciones, así como por emisiones de obligaciones y warrants, afectando sustancialmente la posición de efectivo.
Variações netas en efectivo y flujo total
La variación neta en efectivo y equivalentes presenta una tendencia de altos altibajos. Destacan períodos en los que las actividades operativas aportan flujos positivos importantes, pero en otros momentos, la inversión y financiamiento generan salidas de rentabilidad de forma marcada, incluso culminando en salidas netas sustanciales, particularmente en 2015 y 2016. A pesar de esto, en algunos trimestres hay recuperaciones motorizadas por estrategias de financiamiento o recepción de ingresos por activos y valores negociables, que generan flujos positivos en la caja.
