Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Texas Instruments Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- En el período considerado, el ROA muestra una tendencia positiva desde 2020 hasta 2022, alcanzando un máximo en 2022 con un 32,16 %. Sin embargo, en 2023 y 2024 se observa una fuerte disminución, llegando a 20,12 % y 13,51 %, respectivamente. Esta caída puede indicar una reducción en la eficiencia o rentabilidad de los activos durante estos últimos años.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia estable con ligeras fluctuaciones. Desde 2020, el ratio disminuye desde 2,11 a 1,85 en 2021, y se mantiene relativamente constante en 1,87 en 2022. En 2023 y 2024, se observa un incremento paulatino hasta 1,91 y 2,1, respectivamente, indicando un mayor uso de deuda o financiamiento externo en los últimos años.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia estable con niveles cercanos al 60 %, con un pico en 2022 en un 60,02 %. En los años posteriores, en 2023 y 2024, se presenta una significativa disminución, situándose en 38,53 % y 28,39 %, respectivamente. Esto sugiere una menor rentabilidad sobre el patrimonio en los últimos años, posiblemente reflejando cambios en la rentabilidad o en la estructura del capital de la empresa.
Desagregación de ROE en tres componentes
Texas Instruments Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto mostró una tendencia positiva en los primeros tres años analizados, alcanzando su punto más alto en 2022 con un 43.68%. Sin embargo, en los años siguientes, se evidenció una disminución significativa, llegando a un 37.16% en 2023 y a un 30.68% en 2024. Este patrón indica una reducción en la rentabilidad neta en relación con las ventas, lo que podría estar asociado a incrementos en costos, reducción de precios o cambios en la estructura de gastos.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos experimentó una caída constante en el período de 2020 a 2024, pasando de 0.75 en 2020 a 0.44 en 2024. Esto sugiere una disminución en la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas, pudiendo reflejar una menor eficiencia operativa o un incremento en activos no productivos o infrautilizados.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero mostró cierta estabilidad en torno a 1.85-1.87 durante 2021 y 2022, con ligera variación hacia niveles superiores en 2020 y 2024, alcanzando 2.11 y 2.1 respectivamente. La tendencia indica una ligera tendencia al aumento en el uso del endeudamiento, lo que puede reflejar una estrategia para incrementar la capacidad de inversión o para optimizar la estructura de financiamiento a costa de un mayor riesgo financiero.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE mostró una alta rentabilidad en 2020 con un 60.9%. Aunque en 2021 disminuyó ligeramente a 58.27%, en 2022 volvió a subir a 60.02%, reflejando un desempeño robusto y eficiente en la generación de beneficios para los accionistas. Sin embargo, en 2023 y 2024, el ROE experimentó una caída significativa, situándose en 38.53% y 28.39%, respectivamente. Este descenso puede estar asociado a una menor rentabilidad neta y a un aumento en el uso de apalancamiento, que no ha logrado mantener los niveles de rentabilidad anteriores, o a cambios en la base del patrimonio que afecten el resultado final del ratio.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Texas Instruments Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia estable en torno a 0.87-0.88 desde 2021 en adelante, lo que indica una relativa estabilidad en la proporción de impuestos respecto a la base fiscal. Este nivel ligeramente superior en 2020 (0.93) podría reflejar cambios en la política fiscal o en la base gravable en ese período.
- Ratio de carga de intereses
- La ratio de carga de intereses se mantiene muy cercana a 1 en todos los períodos, con una ligera disminución en 2024 para situarse en 0.91. Esto sugiere que los costos por intereses en relación con el endeudamiento total se han estabilizado, aunque con una tendencia a la reducción en los años más recientes, posiblemente indicando una menor carga de deuda o una mejora en las condiciones de financiamiento.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta un aumento significativo desde 42.92% en 2020 hasta 51.16% en 2022, indicando una mejora en la rentabilidad operacional. Sin embargo, en 2023 y 2024, se observa una caída a 44.36% y 38.11%, respectivamente, lo que podría reflejar mayores costos operativos, cambios en la estrategia o presiones en precios segmentados. La tendencia sugiere una mejora inicial en la eficiencia operacional seguida por un deterioro en años recientes.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una disminución constante, pasando de 0.75 en 2020 a 0.74 en 2021 y 2022, y luego cayendo a 0.54 en 2023 y 0.44 en 2024. La tendencia indica una menor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, evidenciando posibles cambios en la estructura operativa, en la inversión en activos o en la eficiencia de la gestión de los recursos productivos con el tiempo.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El apalancamiento financiero presenta un comportamiento estable desde 2020 hasta 2022, con un valor cercano a 1.87-1.91. En 2024, se incrementa a 2.1, lo que sugiere un aumento en el nivel de endeudamiento en relación con el patrimonio, posiblemente en busca de mayor financiamiento externo o para financiar proyectos de inversión. Este incremento puede influir en la estructura de riesgo financiero de la empresa.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia decreciente desde un alto 60.9% en 2020 hasta 28.39% en 2024. A pesar de los valores elevados en los años iniciales, la disminución significativa en el último período indica una reducción en la rentabilidad sobre el patrimonio, posiblemente reflejando menores beneficios netos, mayores inversiones o eficiencia decreciente en la generación de utilidad para los accionistas.
Desagregación de ROA en dos componentes
Texas Instruments Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- Se observa una tendencia general de aumento en el margen de beneficio neto desde 2020 hasta 2022, alcanzando un máximo del 43.68% en 2022. Sin embargo, en 2023 y 2024, el margen experimenta una disminución significativa, situándose en 37.16% y 30.68% respectivamente. Esta reducción puede indicar una presión sobre la rentabilidad neta o un incremento en los costos operativos o financieros durante los últimos años.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado. Desde 0.75 en 2020, se mantiene relativamente estable en torno a 0.74 en 2021 y 2022, para luego descender a 0.54 en 2023 y a 0.44 en 2024. Esto sugiere una disminución en la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas, lo cual puede apuntar a una menor productividad o un incremento en los activos en proporción a las ventas realizadas.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra un comportamiento de crecimiento hasta 2022, alcanzando un 32.16%, desde un 28.91% en 2020. Sin embargo, en 2023 y 2024, vuelve a reducirse de manera marcada, situándose en 20.12% y 13.51% respectivamente. La tendencia indica una significativa pérdida de eficiencia en la generación de beneficios en relación con los activos invertidos en los últimos años, correlacionándose con la reducción en el margen de beneficio y en la rotación de activos.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Texas Instruments Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se mantuvo relativamente estable a lo largo del período, con una pequeña disminución del 0,93 en 2020 a 0,87 en 2021 y 2022, reflejando una ligera reducción en la proporción de impuestos sobre los beneficios. Posteriormente, se estabilizó en 0,88 en 2023 y 2024, indicando que la proporción de carga tributaria se mantuvo constante en los últimos años.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses presenta una tendencia decreciente, desde 0,97 en 2020 hasta 0,91 en 2024. Este patrón sugiere una disminución progresiva en la proporción de intereses respecto a los beneficios, posiblemente debido a una reducción en la deuda o en los intereses pagados o una mejora en la eficiencia en la gestión de la carga financiera.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT muestra un crecimiento consistente desde 42,92% en 2020 a su punto más alto en 51,16% en 2022, indicando una mejora en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2023 y 2024 se observa una disminución a 44,36% y 38,11%, respectivamente, lo que puede reflejar un incremento en los costos operativos, una disminución en los ingresos o una presión competitiva que afecta la rentabilidad operativa.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio, que mide la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, experimentó una disminución significativa, pasando de 0,75 en 2020 a 0,44 en 2024. La tendencia indica una reducción en la eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas, lo cual puede deberse a una expansión de los activos, cambios en la estrategia operacional o deterioro en la gestión de recursos operativos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- La rentabilidad sobre activos muestra un comportamiento similar, con una tendencia decreciente desde 28,91% en 2020 hasta 13,51% en 2024. La reducción en el ROA refleja una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación con los activos totales, alineándose con la caída en la rotación de activos, y puede indicar desafíos en la rentabilidad o en la efectividad en la distribución de recursos.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Texas Instruments Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia estable desde 2020 hasta 2024, con valores cercanos a 0.87 y ligeramente por encima en 2024 en 0.88. Esto indica que la proporción de beneficios antes de impuestos que se determina como carga tributaria se ha mantenido bastante constante en el período analizado, sugiriendo una estabilidad en la política fiscal y en la carga tributaria efectiva.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio presenta una tendencia decreciente a lo largo del período, disminuyendo desde 0.97 en 2020 hasta 0.91 en 2024. La caída en este ratio puede reflejar una reducción en los gastos por intereses en relación con los beneficios antes de intereses e impuestos, lo que puede estar asociado a un menor nivel de endeudamiento o a una mejor gestión de las obligaciones financieras.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT incrementa de 42.92% en 2020 a un máximo de 51.16% en 2022, indicando una mejora en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2023 y 2024, se observa una caída significativa a 44.36% y 38.11% respectivamente. Esto puede sugerir una disminución en la eficiencia operativa o en la rentabilidad de las actividades principales en los últimos años, tras alcanzar un pico en 2022.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Este ratio también muestra un incremento desde 38.69% en 2020 a un máximo de 43.68% en 2022, reflejando una mayor rentabilidad neta. Sin embargo, en 2023 y 2024, desciende a 37.16% y 30.68%, respectivamente. La disminución en los márgenes de beneficio neto en los años recientes puede estar vinculada a mayores costos, menor eficiencia o cambios en los ingresos, señalando una posible reducción en la rentabilidad global.