Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Qualcomm Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 29 sept 2024 | = | × | |||
| 24 sept 2023 | = | × | |||
| 25 sept 2022 | = | × | |||
| 26 sept 2021 | = | × | |||
| 27 sept 2020 | = | × | |||
| 29 sept 2019 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-29).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia general de incremento desde aproximadamente el 13,31% en 2019 hasta un pico del 26,39% en 2022, lo que indica una mejora en la eficiencia en el uso de los activos para generar beneficios durante ese período. Sin embargo, en 2023 se observa una caída significativa a 14,17%, seguida de una recuperación hasta 18,39% en 2024. Este patrón sugiere que la rentabilidad sobre activos experimentó una fase de crecimiento sostenido con una interrupción en 2023, posiblemente relacionada con cambios en la gestión o en el entorno operativo.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia descendente constante desde 6,71 en 2019 hasta 2,1 en 2024. Esta disminución indica que la empresa ha reducido su nivel de endeudamiento en relación con su patrimonio, lo que podría reflejar una política de menor apalancamiento, mayor autonomía financiera o una estrategia para reducir riesgos asociados a la deuda. La reducción en el apalancamiento también puede estar vinculada a la intención de mejorar la solvencia y disminuir costes financieros.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia fluctuante, con valores elevados en 2019 (89,35%) y 2020 (85,54%), alcanzando un máximo en 2021 con 90,88%. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución importante a 71,81%, y posteriormente en 2023 cae a 33,51%, para recuperarse ligeramente en 2024 a 38,6%. La caída en 2022 y 2023 sugiere que las ganancias en relación con el capital propio se vieron afectadas, posiblemente por menores beneficios o cambios en la estructura de capital. La recuperación en 2024 indica una posible mejora en la rentabilidad del capital propios, aunque aún no alcanza los niveles máximos históricos.
Desagregación de ROE en tres componentes
Qualcomm Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-29).
- Ratios de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto mostró una tendencia general al alza desde 2019 hasta 2022, pasando del 18.07% al 29.27%. Sin embargo, en 2023 experimentó una disminución significativa a 20.19%, pero luego se recuperó en 2024, alcanzando un 26.03%. Este comportamiento indica una mejora en la rentabilidad operativa durante el período de crecimiento, con una posterior estabilización y recuperación en los últimos años.
- Ratios de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos fue variable a lo largo del período, comenzando en 0.74 en 2019, disminuyendo a 0.66 en 2020, pero experimentando un incremento notable en 2021 a 0.81 y en 2022 a 0.9. Posteriormente, en 2023 y 2024, descendió ligeramente a 0.7 y 0.71 respectivamente. Este patrón indica un aumento en la eficiencia en la utilización de los activos en 2021 y 2022, seguido de una ligera reducción que puede reflejar cambios en la gestión o en la estrategia operacional.
- Ratios de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero mostró una tendencia constante a la disminución a lo largo del período, partiendo de 6.71 en 2019 y llegando a 2.1 en 2024. Esto sugiere una reducción progresiva en el uso de deuda para financiar las operaciones, con una posible estrategia de desendeudamiento y mayor orientación a recursos propios o menor apalancamiento general.
- Ratios de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE reflejó una tendencia muy alta en 2019 y 2020, con valores en torno al 85-90%, alcanzando un pico en 2021 con 90.88%. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una disminución significativa a 71.81% y en 2023 a 33.51%, aunque en 2024 muestra una leve recuperación a 38.6%. La caída en 2022 y 2023 puede estar relacionada con cambios en la rentabilidad o en el apalancamiento financiero, pero su recuperación en 2024 indica una posible mejora en la eficiencia del uso del capital o en la rentabilidad global.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Qualcomm Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-29).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia al alza, incrementándose significativamente desde 0.59 en 2019 hasta 0.99 en 2023, manteniéndose relativamente estable en 2024 en 0.98. Este comportamiento indica un incremento en la proporción de cargas fiscales respecto a la base de referencia, lo que podría reflejar cambios en las políticas fiscales, incremento en la rentabilidad gravable o una mayor carga tributaria efectiva. La estabilidad cercana a 1 en los años más recientes sugiere que la empresa opera con una carga fiscal considerable y relativamente constante en términos relativos.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio presenta fluctuaciones pequeñas en su comportamiento, oscilando entre 0.9 y 0.97 a lo largo del período analizado. No muestra una tendencia clara de aumento o disminución significativa. La estabilidad relativa de este ratio señala que el costo de financiamiento por intereses en relación con alguna base de referencia se mantiene controlado y constante, lo cual es positivo para la previsibilidad financiera del negocio.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT experimentó una evolución variada, alcanzando un pico en 2022 con un 34.93%, aunque en otros años se observan períodos de menor beneficio operativo. En 2023, el margen cae a 22.42%, pero sube nuevamente en 2024 a 28.4%. La tendencia indica cierta volatilidad en la rentabilidad operativa, posiblemente debido a cambios en los costos, precios, o condiciones del mercado. La caída en 2023 podría representar un período de presión en los márgenes, aunque la recuperación en 2024 sugiere cierta mejora operativa.
- Ratio de rotación de activos
- La rotación de activos mostró un comportamiento variable, con un aumento notable en 2022 alcanzando 0.9, lo que indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ingresos, en comparación con 2019 y 2020. Sin embargo, en 2023 y 2024, vuelve a descender a alrededor de 0.7, sugiriendo una disminución en la eficiencia en la utilización de activos o posibles cambios en la estrategia de inversión o producción.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio presenta una tendencia decreciente constante, desde 6.71 en 2019 hasta 2.1 en 2024. La reducción significativa indica una disminución en el nivel de endeudamiento financiero respecto al capital propio, lo cual puede reflejar una estrategia de desapalancamiento para reducir riesgos financieros o una mejora en la posición de solvencia de la empresa. La disminución sostenida en este ratio sugiere una gestión activa para reducir la dependencia del financiamiento externo.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia a la baja a partir de un valor elevado de 89.35% en 2019, alcanzando un mínimo de 33.51% en 2023, y una ligera recuperación a 38.6% en 2024. La disminución en ROE refleja una reducción en la rentabilidad del capital invertido por los accionistas, lo cual puede estar asociado a la disminución de márgenes operativos y a la reducción en apalancamiento. La recuperación parcial en 2024 sugiere cierta resiliencia en la generación de rentabilidad respecto a las inversiones de los accionistas, aunque aún no alcanza los niveles históricos elevados iniciales.
Desagregación de ROA en dos componentes
Qualcomm Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 29 sept 2024 | = | × | |||
| 24 sept 2023 | = | × | |||
| 25 sept 2022 | = | × | |||
| 26 sept 2021 | = | × | |||
| 27 sept 2020 | = | × | |||
| 29 sept 2019 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-29).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia general de incremento desde aproximadamente el 18.07% en septiembre de 2019 hasta un pico cercano al 29.27% en septiembre de 2022. Sin embargo, en septiembre de 2023, se observa una caída significativa a aproximadamente el 20.19%, antes de recuperarse nuevamente en septiembre de 2024 a un valor cercano al 26.03%. Esta tendencia indica que la rentabilidad neta de la empresa ha mejorado notablemente en el período 2019-2022, aunque experimentó una disminución en 2023, la cual parece revertirse en 2024.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos presenta fluctuaciones leves, con un valor inicial de 0.74 en septiembre de 2019. Se observa una caída en 2020 a 0.66, pero posteriormente experimenta un aumento a 0.81 en 2021 y alcanza un máximo de 0.9 en 2022. En los años siguientes, disminuye marginalmente a 0.7 en 2023 y se mantiene prácticamente estable en 0.71 en 2024. Esto indica que la eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas tuvo una mejora significativa en 2021 y 2022, aunque en 2023 y 2024 se estabiliza en niveles cercanos a los observados en 2019.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra un incremento constante desde aproximadamente 13.31% en septiembre de 2019 hasta un máximo de 26.39% en 2022, reflejando una mejora en la eficiencia para generar beneficios sobre los activos utilizados. Después de este pico, en 2023 el ratio disminuye a aproximadamente 14.17%, pero en 2024 se recupera a 18.39%. La tendencia general evidencia un crecimiento sostenido en la rentabilidad sobre activos hasta 2022, seguido por una ligera recuperación en los años posteriores.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Qualcomm Inc., descomposición de ROA
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-29).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria presenta una tendencia creciente desde 2019 hasta 2024, pasando de 0.59 a 0.98. Esto indica que la proporción de impuestos en relación con los beneficios o ingresos ha aumentado a lo largo del período analizado, llegando casi a duplicar su valor en los últimos años. Este incremento refleja una posible mayor carga fiscal o cambios en la estructura impositiva que afectan significativamente a la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses se mantiene relativamente estable en torno a 0.9, con leves fluctuaciones entre 0.9 y 0.97 durante los años considerados. Esto sugiere que la proporción de gastos por intereses en relación con los ingresos o beneficios no ha experimentado alteraciones sustanciales, manteniendo una carga financiera estable en este aspecto.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra una notable variación: tras un descenso en 2020, alcanza su punto más alto en 2022 con un 34.93%, indicando un aumento en la eficiencia operativa o en la rentabilidad de las operaciones durante ese año. Sin embargo, en 2023 se observa una caída significativa a 22.42%, sugiriendo posibles deterioros en la rentabilidad operacional o incrementos en los costos. En 2024, el margen se recupera hasta 28.4%, lo que indica una tendencia de estabilización o mejoría en la eficiencia operativa respecto a los picos anteriores.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra cierta fluctuación, comenzando en 0.74 en 2019, bajando a 0.66 en 2020, pero posteriormente sube a 0.81 en 2021 y 0.9 en 2022, antes de disminuir a aproximadamente 0.7 en 2023 y 2024. La tendencia señala una recuperación en la eficiencia en la utilización de activos en 2021 y 2022, aunque en años más recientes vuelve a disminuir ligeramente, quizás reflejando cambios en la estrategia de inversión o en la gestión de activos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA evidencia una tendencia de incremento notable desde 13.31% en 2019 hasta alcanzar 26.39% en 2022. Después de este pico, el ROA disminuye a 14.17% en 2023, pero se recupera en 2024 a 18.39%. La tendencia ascendente previa a 2022 indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos durante los primeros años, mientras que la caída en 2023 puede reflejar una erosión en la rentabilidad, aunque la recuperación en 2024 sugiere una mitigación de esa tendencia.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Qualcomm Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-29).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria ha mostrado un aumento sostenido desde 2019 hasta 2024, incrementándose de 0.59 a 0.98. Este patrón indica que la proporción de carga fiscal respecto a los beneficios ha incrementado a lo largo del período, con un notable aumento en 2020 y manteniendo niveles cercanos a 1 en los años siguientes. La tendencia refleja una mayor presión fiscal o cambios en la estructura fiscal de la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio ha oscilado en un rango relativamente estable, variando entre 0.90 y 0.97. Se observa una ligera disminución en 2024 respecto a 2022, con valores en torno a 0.91 y 0.94 en los últimos años, lo que sugiere una estabilidad en la proporción de gastos por intereses en relación con los beneficios. La variabilidad limitada indica que los costes por intereses no experimentaron cambios significativos en el período analizado.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta una tendencia fluctuante a lo largo del período, comenzando en 33.4% en 2019, disminuyendo a 26.86% en 2020, para posteriormente recuperarse y alcanzar un máximo de 34.93% en 2022. Sin embargo, en 2023 se observa una caída marcada a 22.42%, antes de recuperarse en 2024 a 28.4%. La fluctuación del margen de EBIT refleja variaciones en la rentabilidad operacional, posiblemente influenciada por cambios en la eficiencia operativa o en los costos asociados.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Este ratio muestra una tendencia ascendente, comenzando en 18.07% en 2019 y alcanzando un máximo de 29.27% en 2022. Tras un descenso a 20.19% en 2023, se recupera en 2024 a 26.03%. La tendencia general indica una mejora en la rentabilidad neta en la mayoría de los años, aunque con una caída transitoria en 2023, lo cual podría estar asociado a cambios en los gastos o en ingresos no operacionales.