Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Texas Instruments Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 35,509) | 32,348) | 27,207) | 24,676) | 19,351) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 3,200) | 2,964) | 3,050) | 4,631) | 3,107) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 4,380) | 5,611) | 6,017) | 5,108) | 3,461) | |
| Activos operativos | 27,929) | 23,773) | 18,140) | 14,937) | 12,783) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 18,606) | 15,451) | 12,630) | 11,343) | 10,164) | |
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | 750) | 599) | 500) | 500) | 550) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 12,846) | 10,624) | 8,235) | 7,241) | 6,248) | |
| Pasivos de explotación | 5,010) | 4,228) | 3,895) | 3,602) | 3,366) | |
| Activos operativos netos1 | 22,919) | 19,545) | 14,245) | 11,335) | 9,417) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 3,374) | 5,300) | 2,910) | 1,918) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | -2.85% | |
| Applied Materials Inc. | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | |
| Broadcom Inc. | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| Intel Corp. | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| KLA Corp. | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Qualcomm Inc. | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | 20.94% | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 27,929 – 5,010 = 22,919
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 22,919 – 19,545 = 3,374
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 3,374 ÷ [(22,919 + 19,545) ÷ 2] = 15.89%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. El valor pasó de 11.335 millones de dólares en 2021 a 14.245 millones en 2022, continuando su crecimiento hasta alcanzar 19.545 millones en 2023 y finalmente 22.919 millones en 2024. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución variable. Se registra un aumento considerable de 1.918 millones de dólares en 2021 a 2.910 millones en 2022, seguido de un incremento sustancial a 5.300 millones en 2023. No obstante, en 2024 se observa una disminución a 3.374 millones de dólares. Esta fluctuación podría indicar cambios en las políticas contables, la gestión del capital de trabajo o la naturaleza de las transacciones.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una tendencia al alza inicial, seguida de una caída. En 2021, el ratio se situó en 18,48%, aumentando a 22,75% en 2022 y a 31,37% en 2023. Sin embargo, en 2024, este ratio disminuyó significativamente a 15,89%. Este ratio, que mide la calidad de las ganancias, indica una mayor dependencia de las ganancias contables en 2023 en comparación con los años anteriores y un retorno a una menor dependencia en 2024. La disminución en 2024 podría señalar una mejora en la conversión de efectivo en ganancias o un cambio en la composición de las transacciones.
En resumen, los datos sugieren una empresa en crecimiento en términos de activos operativos, con fluctuaciones en las periodificaciones y un ratio de devengo que indica cambios en la calidad de las ganancias a lo largo del tiempo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Texas Instruments Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 4,799) | 6,510) | 8,749) | 7,769) | 5,595) | |
| Menos: Flujos de efectivo de las actividades operativas | 6,318) | 6,420) | 8,720) | 8,756) | 6,139) | |
| Menos: Flujos de efectivo de las actividades de inversión | (3,202) | (4,362) | (3,583) | (4,095) | (922) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 1,683) | 4,452) | 3,612) | 3,108) | 378) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | -3.72% | |
| Applied Materials Inc. | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | |
| Broadcom Inc. | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| Intel Corp. | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| KLA Corp. | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Qualcomm Inc. | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | 48.48% | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 1,683 ÷ [(22,919 + 19,545) ÷ 2] = 7.93%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. El valor pasó de 11.335 millones de dólares en 2021 a 14.245 millones en 2022, continuando su crecimiento hasta alcanzar 19.545 millones en 2023 y finalmente 22.919 millones en 2024. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran un aumento entre 2021 y 2023, pasando de 3.108 millones de dólares a 4.452 millones. Sin embargo, en 2024 se registra una disminución considerable a 1.683 millones de dólares. Esta reducción podría indicar un cambio en la gestión del capital de trabajo, una disminución en las ventas a crédito o una mayor eficiencia en la conversión de cuentas por cobrar en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia decreciente a lo largo del período. Comenzando en 29.95% en 2021, disminuyó a 28.24% en 2022 y a 26.35% en 2023. La caída más pronunciada se observa en 2024, donde el ratio se reduce significativamente a 7.93%. Esta disminución sugiere una menor dependencia de las partidas no monetarias en la generación de ingresos, o una mayor correlación entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo reales. Un ratio de devengos bajo puede indicar una mayor calidad de las ganancias, pero también podría señalar una reducción en las actividades de crédito o una política de reconocimiento de ingresos más conservadora.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento constante en sus activos operativos netos, mientras que las periodificaciones agregadas y el ratio de devengos mostraron patrones divergentes, con una disminución notable en el último período analizado.