Calidad de los informes financieros: Acumulaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de acumulación. Se ha comprobado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, 1) los ingresos con un componente de devengo más alto son menos persistentes que los ingresos con un componente de devengo más pequeño, todo lo demás es igual; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debe recibir una ponderación más alta evaluando el desempeño de la empresa.
Ratio de devengo basado en el balance
Texas Instruments Inc., cálculo del balance de las acumulaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic. 2021 | 31 dic. 2020 | 31 dic. 2019 | 31 dic. 2018 | 31 dic. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 24,676 | 19,351 | 18,018 | 17,137 | 17,642 | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 4,631 | 3,107 | 2,437 | 2,438 | 1,656 | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 5,108 | 3,461 | 2,950 | 1,795 | 2,813 | |
| Activos operativos | 14,937 | 12,783 | 12,631 | 12,904 | 13,173 | |
| Pasivos operativos | ||||||
| Pasivos totales | 11,343 | 10,164 | 9,111 | 8,143 | 7,305 | |
| Menos: Parte actual de la deuda a largo plazo | 500 | 550 | 500 | 749 | 500 | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte actual | 7,241 | 6,248 | 5,303 | 4,319 | 3,577 | |
| Pasivos operativos | 3,602 | 3,366 | 3,308 | 3,075 | 3,228 | |
| Activos operativos netos1 | 11,335 | 9,417 | 9,323 | 9,829 | 9,945 | |
| Acumulaciones agregadas basadas en balances2 | 1,918 | 94 | (506) | (116) | — | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el balance3 | 18.48% | 1.00% | -5.28% | -1.17% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el balance, competidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.05% | 72.69% | 28.39% | 49.43% | — | |
| Analog Devices Inc. | 90.70% | -2.85% | 0.29% | -2.75% | 142.61% | |
| Applied Materials Inc. | 17.33% | 3.75% | 19.87% | 9.56% | 7.98% | |
| Broadcom Inc. | -8.72% | 8.42% | 27.77% | 29.77% | -9.33% | |
| Intel Corp. | 11.61% | 0.01% | 4.20% | 8.12% | — | |
| Lam Research Corp. | 21.20% | 12.45% | -6.77% | 10.60% | 0.89% | |
| Micron Technology Inc. | 11.51% | 7.56% | 11.13% | 20.96% | 30.97% | |
| NVIDIA Corp. | 115.40% | -16.93% | 49.27% | 28.14% | — | |
| Qualcomm Inc. | 22.56% | 20.94% | 48.90% | -98.54% | -47.48% | |
| Ratio de devengo basado en el balance, sector | ||||||
| Semiconductores y equipos semiconductores | 20.07% | 4.72% | 12.10% | 7.37% | — | |
| Ratio de devengo basado en el balance, industria | ||||||
| Tecnología de la información | 19.17% | 2.17% | 13.41% | -3.21% | — | |
Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos operativos
= 14,937 – 3,602 = 11,335
2 2021 cálculo
Acumulaciones agregadas basadas en balances = Activos operativos netos2021 – Activos operativos netos2020
= 11,335 – 9,417 = 1,918
3 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el balance = 100 × Acumulaciones agregadas basadas en balances ÷ Activos operativos netos promedio
= 100 × 1,918 ÷ [(11,335 + 9,417) ÷ 2] = 18.48%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de devengo basado en el balance | La relación se encuentra dividiendo los devengos agregados basados en el balance por los activos operativos netos promedio. | Utilizando la relación de devengo basada en el balance, Texas Instruments Inc. deterioró la calidad de las ganancias de 2020 a 2021. |
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Texas Instruments Inc., cálculo del estado de flujo de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic. 2021 | 31 dic. 2020 | 31 dic. 2019 | 31 dic. 2018 | 31 dic. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos netos | 7,769 | 5,595 | 5,017 | 5,580 | 3,682 | |
| Menos: Flujos de efectivo de las actividades operativas | 8,756 | 6,139 | 6,649 | 7,189 | 5,363 | |
| Menos: Flujos de efectivo de las actividades de inversión | (4,095) | (922) | (1,920) | (78) | (1,127) | |
| Acumulaciones agregadas basadas en el estado de flujo de efectivo | 3,108 | 378 | 288 | (1,531) | (554) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 29.95% | 4.03% | 3.01% | -15.48% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo, competidores2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.10% | 83.38% | -0.19% | 43.37% | — | |
| Analog Devices Inc. | -11.85% | -3.72% | -3.61% | -3.78% | 62.93% | |
| Applied Materials Inc. | 14.75% | -0.54% | -1.09% | -13.49% | 33.14% | |
| Broadcom Inc. | -12.34% | 3.65% | 18.25% | 23.21% | -13.51% | |
| Intel Corp. | 15.15% | 6.75% | 2.52% | 3.32% | — | |
| Lam Research Corp. | 5.16% | 9.16% | 16.67% | -78.67% | 47.67% | |
| Micron Technology Inc. | 10.01% | 5.45% | 9.74% | 17.59% | 20.50% | |
| NVIDIA Corp. | 233.25% | -225.09% | 143.36% | -83.66% | — | |
| Qualcomm Inc. | 15.61% | 48.48% | -30.37% | -127.94% | -102.91% | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo, sector | ||||||
| Semiconductores y equipos semiconductores | 12.48% | 3.86% | 7.50% | -2.38% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo, industria | ||||||
| Tecnología de la información | 10.59% | -6.24% | -9.17% | -17.50% | — | |
Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Acumulaciones agregadas basadas en el estado de flujo de efectivo ÷ Activos operativos netos promedio
= 100 × 3,108 ÷ [(11,335 + 9,417) ÷ 2] = 29.95%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo | La relación se encuentra dividiendo los devengos agregados basados en el estado de flujo de efectivo por los activos operativos netos promedio. | Utilizando la relación de devengo basada en el estado de flujo de efectivo, Texas Instruments Inc. deterioró la calidad de las ganancias de 2020 a 2021. |