Análisis DuPont: Desglose de ROE, ROA y margen de beneficio neto

Bajo nivel de dificultad

La descomposición del ROE implica expresar el ingreso neto dividido por el capital contable como el producto de las razones de los componentes.

Desglose de ROE en dos componentes
Desglose de ROE en tres componentes
Desglose de ROE en cinco componentes
Desglose de ROA en dos componentes
Desglose de ROA en cuatro componentes
Desagregación del índice de margen de beneficio neto

Desglose de ROE en dos componentes

Broadcom Inc., descomposición de ROE


	ROE	=	ROA	×	Apalancamiento financiero
1 nov. 2020	12.40%	=	3.90%	×	3.18
3 nov. 2019	10.92%	=	4.04%	×	2.71
4 nov. 2018	45.99%	=	24.46%	×	1.88
29 oct. 2017	8.34%	=	3.11%	×	2.68
30 oct. 2016	-9.20%	=	-3.48%	×	2.64
1 nov. 2015	28.94%	=	12.88%	×	2.25

Fuente: Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

La razón principal del aumento en el índice de rendimiento sobre el capital contable (ROE) durante el año 2020 es el aumento en el índice de apalancamiento financiero.

Desglose de ROE en tres componentes

Broadcom Inc., descomposición de ROE


	ROE	=	Margen de beneficio neto	×	Rotación de activos	×	Apalancamiento financiero
1 nov. 2020	12.40%	=	12.39%	×	0.31	×	3.18
3 nov. 2019	10.92%	=	12.05%	×	0.33	×	2.71
4 nov. 2018	45.99%	=	58.80%	×	0.42	×	1.88
29 oct. 2017	8.34%	=	9.59%	×	0.32	×	2.68
30 oct. 2016	-9.20%	=	-13.13%	×	0.26	×	2.64
1 nov. 2015	28.94%	=	19.99%	×	0.64	×	2.25

Fuente: Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

La razón principal del aumento en el índice de rendimiento sobre el capital contable (ROE) durante el año 2020 es el aumento en el índice de apalancamiento financiero.

Desglose de ROE en cinco componentes

Broadcom Inc., descomposición de ROE


	ROE	=	Carga fiscal	×	Carga de intereses	×	Margen EBIT	×	Rotación de activos	×	Apalancamiento financiero
1 nov. 2020	12.40%	=	1.21	×	0.58	×	17.66%	×	0.31	×	3.18
3 nov. 2019	10.92%	=	1.23	×	0.61	×	16.19%	×	0.33	×	2.71
4 nov. 2018	45.99%	=	2.94	×	0.87	×	23.04%	×	0.42	×	1.88
29 oct. 2017	8.34%	=	0.98	×	0.79	×	12.37%	×	0.32	×	2.68
30 oct. 2016	-9.20%	=	—	×	—	×	-3.87%	×	0.26	×	2.64
1 nov. 2015	28.94%	=	0.95	×	0.88	×	23.90%	×	0.64	×	2.25

Fuente: Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

La razón principal del aumento en el índice de rendimiento sobre el capital contable (ROE) durante el año 2020 es el aumento en el índice de apalancamiento financiero.

Desglose de ROA en dos componentes

Broadcom Inc., descomposición de ROA


	ROA	=	Margen de beneficio neto	×	Rotación de activos
1 nov. 2020	3.90%	=	12.39%	×	0.31
3 nov. 2019	4.04%	=	12.05%	×	0.33
4 nov. 2018	24.46%	=	58.80%	×	0.42
29 oct. 2017	3.11%	=	9.59%	×	0.32
30 oct. 2016	-3.48%	=	-13.13%	×	0.26
1 nov. 2015	12.88%	=	19.99%	×	0.64

Fuente: Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

La razón principal de la disminución en el índice de rendimiento de los activos (ROA) durante el año 2020 es la disminución en el índice de rotación de activos.

Desglose de ROA en cuatro componentes

Broadcom Inc., descomposición de ROA


	ROA	=	Carga fiscal	×	Carga de intereses	×	Margen EBIT	×	Rotación de activos
1 nov. 2020	3.90%	=	1.21	×	0.58	×	17.66%	×	0.31
3 nov. 2019	4.04%	=	1.23	×	0.61	×	16.19%	×	0.33
4 nov. 2018	24.46%	=	2.94	×	0.87	×	23.04%	×	0.42
29 oct. 2017	3.11%	=	0.98	×	0.79	×	12.37%	×	0.32
30 oct. 2016	-3.48%	=	—	×	—	×	-3.87%	×	0.26
1 nov. 2015	12.88%	=	0.95	×	0.88	×	23.90%	×	0.64

Fuente: Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

La razón principal de la disminución en el índice de rendimiento de los activos (ROA) durante el año 2020 es la disminución de la eficiencia medida por el índice de rotación de activos.

Desagregación del índice de margen de beneficio neto

Broadcom Inc., descomposición de la razón de margen de beneficio neto


	Margen de beneficio neto	=	Carga fiscal	×	Carga de intereses	×	Margen EBIT
1 nov. 2020	12.39%	=	1.21	×	0.58	×	17.66%
3 nov. 2019	12.05%	=	1.23	×	0.61	×	16.19%
4 nov. 2018	58.80%	=	2.94	×	0.87	×	23.04%
29 oct. 2017	9.59%	=	0.98	×	0.79	×	12.37%
30 oct. 2016	-13.13%	=	—	×	—	×	-3.87%
1 nov. 2015	19.99%	=	0.95	×	0.88	×	23.90%

Fuente: Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

La razón principal del aumento en el índice de margen de beneficio neto durante el año 2020 es el aumento en la rentabilidad operativa medida por el índice de margen EBIT.