El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida sobre activos de riesgo como las acciones ordinarias de TI.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Texas Instruments Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Balance: pasivos y patrimonio contable
- Estado de flujo de efectivo
- Estructura de la cuenta de resultados
- Estructura del balance: pasivos y patrimonio de los accionistas
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Valor empresarial (EV)
- Relación precio-FCFE (P/FCFE)
- Análisis de ingresos
Aceptamos:
Tasas de retorno
Texas Instruments Inc. (TXN) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Fecha | PrecioTXN,t1 | DividendoTXN,t1 | RTXN,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 ene. 2018 | ||||||
1. | 28 feb. 2018 | |||||
2. | 31 mar. 2018 | |||||
3. | 30 abr. 2018 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 nov. 2022 | |||||
59. | 31 dic. 2022 | |||||
Promedio (R): | ||||||
Desviación estándar: |
Texas Instruments Inc. (TXN) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Fecha | PrecioTXN,t1 | DividendoTXN,t1 | RTXN,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 ene. 2018 | ||||||
1. | 28 feb. 2018 | |||||
2. | 31 mar. 2018 | |||||
3. | 30 abr. 2018 | |||||
4. | 31 may. 2018 | |||||
5. | 30 jun. 2018 | |||||
6. | 31 jul. 2018 | |||||
7. | 31 ago. 2018 | |||||
8. | 30 sept. 2018 | |||||
9. | 31 oct. 2018 | |||||
10. | 30 nov. 2018 | |||||
11. | 31 dic. 2018 | |||||
12. | 31 ene. 2019 | |||||
13. | 28 feb. 2019 | |||||
14. | 31 mar. 2019 | |||||
15. | 30 abr. 2019 | |||||
16. | 31 may. 2019 | |||||
17. | 30 jun. 2019 | |||||
18. | 31 jul. 2019 | |||||
19. | 31 ago. 2019 | |||||
20. | 30 sept. 2019 | |||||
21. | 31 oct. 2019 | |||||
22. | 30 nov. 2019 | |||||
23. | 31 dic. 2019 | |||||
24. | 31 ene. 2020 | |||||
25. | 29 feb. 2020 | |||||
26. | 31 mar. 2020 | |||||
27. | 30 abr. 2020 | |||||
28. | 31 may. 2020 | |||||
29. | 30 jun. 2020 | |||||
30. | 31 jul. 2020 | |||||
31. | 31 ago. 2020 | |||||
32. | 30 sept. 2020 | |||||
33. | 31 oct. 2020 | |||||
34. | 30 nov. 2020 | |||||
35. | 31 dic. 2020 | |||||
36. | 31 ene. 2021 | |||||
37. | 28 feb. 2021 | |||||
38. | 31 mar. 2021 | |||||
39. | 30 abr. 2021 | |||||
40. | 31 may. 2021 | |||||
41. | 30 jun. 2021 | |||||
42. | 31 jul. 2021 | |||||
43. | 31 ago. 2021 | |||||
44. | 30 sept. 2021 | |||||
45. | 31 oct. 2021 | |||||
46. | 30 nov. 2021 | |||||
47. | 31 dic. 2021 | |||||
48. | 31 ene. 2022 | |||||
49. | 28 feb. 2022 | |||||
50. | 31 mar. 2022 | |||||
51. | 30 abr. 2022 | |||||
52. | 31 may. 2022 | |||||
53. | 30 jun. 2022 | |||||
54. | 31 jul. 2022 | |||||
55. | 31 ago. 2022 | |||||
56. | 30 sept. 2022 | |||||
57. | 31 oct. 2022 | |||||
58. | 30 nov. 2022 | |||||
59. | 31 dic. 2022 | |||||
Promedio (R): | ||||||
Desviación estándar: |
Mostrar todo
1 Datos en US$ por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.
2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de TXN durante el período t.
3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.
Varianza y covarianza
t | Fecha | RTXN,t | RS&P 500,t | (RTXN,t–RTXN)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RTXN,t–RTXN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 28 feb. 2018 | |||||
2. | 31 mar. 2018 | |||||
3. | 30 abr. 2018 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 nov. 2022 | |||||
59. | 31 dic. 2022 | |||||
Total (Σ): |
t | Fecha | RTXN,t | RS&P 500,t | (RTXN,t–RTXN)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RTXN,t–RTXN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 28 feb. 2018 | |||||
2. | 31 mar. 2018 | |||||
3. | 30 abr. 2018 | |||||
4. | 31 may. 2018 | |||||
5. | 30 jun. 2018 | |||||
6. | 31 jul. 2018 | |||||
7. | 31 ago. 2018 | |||||
8. | 30 sept. 2018 | |||||
9. | 31 oct. 2018 | |||||
10. | 30 nov. 2018 | |||||
11. | 31 dic. 2018 | |||||
12. | 31 ene. 2019 | |||||
13. | 28 feb. 2019 | |||||
14. | 31 mar. 2019 | |||||
15. | 30 abr. 2019 | |||||
16. | 31 may. 2019 | |||||
17. | 30 jun. 2019 | |||||
18. | 31 jul. 2019 | |||||
19. | 31 ago. 2019 | |||||
20. | 30 sept. 2019 | |||||
21. | 31 oct. 2019 | |||||
22. | 30 nov. 2019 | |||||
23. | 31 dic. 2019 | |||||
24. | 31 ene. 2020 | |||||
25. | 29 feb. 2020 | |||||
26. | 31 mar. 2020 | |||||
27. | 30 abr. 2020 | |||||
28. | 31 may. 2020 | |||||
29. | 30 jun. 2020 | |||||
30. | 31 jul. 2020 | |||||
31. | 31 ago. 2020 | |||||
32. | 30 sept. 2020 | |||||
33. | 31 oct. 2020 | |||||
34. | 30 nov. 2020 | |||||
35. | 31 dic. 2020 | |||||
36. | 31 ene. 2021 | |||||
37. | 28 feb. 2021 | |||||
38. | 31 mar. 2021 | |||||
39. | 30 abr. 2021 | |||||
40. | 31 may. 2021 | |||||
41. | 30 jun. 2021 | |||||
42. | 31 jul. 2021 | |||||
43. | 31 ago. 2021 | |||||
44. | 30 sept. 2021 | |||||
45. | 31 oct. 2021 | |||||
46. | 30 nov. 2021 | |||||
47. | 31 dic. 2021 | |||||
48. | 31 ene. 2022 | |||||
49. | 28 feb. 2022 | |||||
50. | 31 mar. 2022 | |||||
51. | 30 abr. 2022 | |||||
52. | 31 may. 2022 | |||||
53. | 30 jun. 2022 | |||||
54. | 31 jul. 2022 | |||||
55. | 31 ago. 2022 | |||||
56. | 30 sept. 2022 | |||||
57. | 31 oct. 2022 | |||||
58. | 30 nov. 2022 | |||||
59. | 31 dic. 2022 | |||||
Total (Σ): |
Mostrar todo
VarianzaTXN = Σ(RTXN,t–RTXN)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovarianzaTXN, S&P 500 = Σ(RTXN,t–RTXN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimación sistemática del riesgo (β)
VarianzaTXN | |
VarianzaS&P 500 | |
CovarianzaTXN, S&P 500 | |
Coeficiente de correlaciónTXN, S&P 5001 | |
βTXN2 | |
αTXN3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaciónTXN, S&P 500
= CovarianzaTXN, S&P 500 ÷ (Desviación estándarTXN × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βTXN
= CovarianzaTXN, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=
3 αTXN
= PromedioTXN – βTXN × PromedioS&P 500
= – ×
=
Tasa de rendimiento esperada
Suposiciones | ||
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 | RF | |
Tasa de rendimiento esperada en la cartera de mercado2 | E(RM) | |
Riesgo sistemático de TI acciones ordinarias | βTXN | |
Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de TI3 | E(RTXN) |
1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos de cupón fijo en circulación que no vencen ni se pueden exigir en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).
3 E(RTXN) = RF + βTXN [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=