Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Teradyne Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento considerable en el NOPAT desde 2019 hasta 2021, pasando de 499.351 miles de dólares a 1.034.943 miles de dólares. No obstante, en 2022 se registra una disminución a 659.470 miles de dólares, y esta tendencia a la baja continúa en 2023, con un valor de 313.918 miles de dólares. Esta evolución sugiere una fluctuación en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia ascendente constante a lo largo del período analizado, incrementándose desde el 19,19% en 2019 hasta el 20,73% en 2023. Este aumento indica un mayor costo de financiamiento para la entidad, lo que podría afectar su rentabilidad futura.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante entre 2019 y 2021, pasando de 1.845.838 miles de dólares a 2.564.053 miles de dólares. En 2022, se observa una ligera variación al alza, seguida de una disminución en 2023, situándose en 2.415.179 miles de dólares. Esta dinámica sugiere una fase de expansión inicial seguida de una estabilización y posterior ajuste en la base de capital.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta un crecimiento significativo desde 2019 hasta 2021, pasando de 145.159 miles de dólares a 517.017 miles de dólares. Sin embargo, en 2022 se reduce drásticamente a 127.046 miles de dólares, y en 2023 se convierte en una pérdida de 186.647 miles de dólares. Esta evolución indica una disminución en la capacidad de la entidad para generar valor a partir de su capital invertido, especialmente en los dos últimos años del período analizado.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en rentabilidad y capital invertido hasta 2021, seguido de un deterioro en el desempeño financiero en 2022 y 2023, evidenciado por la disminución del NOPAT y la conversión del beneficio económico en pérdida. El aumento constante del costo de capital podría ser un factor contribuyente a esta tendencia negativa.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Teradyne Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los anticipos a clientes.
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía del producto.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
6 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
9 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia de crecimiento en el periodo comprendido entre 2019 y 2021, alcanzando un pico de 1.014.589 miles de dólares en 2021 tras una progresión positiva en los dos años anteriores. Sin embargo, a partir de ese máximo, se observa una disminución significativa en 2022, con un valor de 715.501 miles de dólares, seguida por otra caída en 2023, situándose en 448.752 miles de dólares. Este patrón sugiere que aunque la empresa logró mejorar su utilidad neta en los primeros años considerados, experimentó una recuperación limitada en el medio plazo y una tendencia decreciente en los años más recientes.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una trayectoria similar a la de la utilidad neta, creciendo de manera sostenida de 499.351 miles en 2019 hasta 1.034.943 miles en 2021. Tras ese punto máximo, se evidencia una reducción en los valores, bajando a 659.470 miles en 2022 y a 313.918 miles en 2023. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT indica que la eficiencia operacional y la rentabilidad después de impuestos experimentaron mejoras en los primeros años, pero posteriormente enfrentaron caídas que reflejan una posible contracción en la rentabilidad operativa y la eficiencia en la generación de beneficios ajustados por impuestos en los años más recientes.
Impuestos operativos en efectivo
Teradyne Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento significativo en la provisión para impuestos durante el período comprendido entre 2019 y 2021, con un aumento de aproximadamente 87%, pasando de 58,304 miles de dólares en 2019 a 146,366 miles en 2021. Sin embargo, en 2022 y 2023, los valores muestran una tendencia a la baja, con una disminución del 14.5% en 2022 respecto a 2021 y una reducción adicional en 2023, alcanzando 76,820 miles de dólares. Esto puede indicar una variabilidad en las obligaciones fiscales o en la rentabilidad de la empresa que afecta la provisión acumulada para impuestos sobre la renta.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también muestran un crecimiento sustancial, con un incremento del 102% de 66,842 miles de dólares en 2019 a 166,173 miles en 2021. Posteriormente, en los años siguientes, la cifra se mantiene relativamente estable en 165,914 miles en 2022 y experimenta una reducción notable en 2023, llegando a 108,845 miles. La tendencia refleja que, si bien los pagos en efectivo relacionados con impuestos aumentaron considerablemente en los primeros años, en 2023 hay una disminución significativa, que puede estar relacionada con cambios en la estrategia fiscal, en los beneficios tributarios o en las obligaciones reales de efectivo.
Capital invertido
Teradyne Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos y anticipos a clientes.
5 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
6 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El indicador muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado. En 2019, el valor alcanzaba aproximadamente 460 millones de dólares, aumentando ligeramente en 2020 a 472 millones. Sin embargo, a partir de 2021, se evidenció una caída significativa en la deuda y arrendamientos reportados, con un valor de aproximadamente 185 millones, seguido por una reducción continua en 2022 y 2023, finalizando en aproximadamente 83 millones de dólares. Esto sugiere una estrategia de reducción del apalancamiento financiero o una disminución en las obligaciones de deuda y arrendamiento a lo largo del tiempo.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto ha mostrado un crecimiento sostenido desde 2019, cuando era de aproximadamente 1.48 mil millones de dólares, hasta 2021, alcanzando cerca de 2.56 mil millones, lo que indica una acumulación positiva de recursos propios. Posteriormente, en 2022, el patrimonio experimentó un ligero descenso a aproximadamente 2.45 mil millones, pero en 2023 volvió a registrar un incremento, llegando a cerca de 2.53 mil millones. Este patrón refleja una sólida posición patrimonial con volátiles pero en general positivas variaciones en el valor del patrimonio.
- Capital invertido
- El capital invertido ha tenido un incremento constante desde 2019, pasando de aproximadamente 1.85 mil millones de dólares a más de 2.58 mil millones en 2022. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución a aproximadamente 2.42 mil millones, lo cual puede indicar una recompra de acciones, desinversiones o cambios en la estructura de inversión de la empresa. La tendencia general de crecimiento en el capital invertido durante los primeros años refleja una expansión de las inversiones y una gestión efectiva en la utilización de recursos, aunque el descenso en 2023 requiere un análisis más profundo para entender las razones subyacentes.
Costo de capital
Teradyne Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda convertible3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda convertible3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda convertible3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda convertible3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda convertible3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Teradyne Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el período comprendido entre 2019 y 2023. Inicialmente, se observa un incremento sustancial en el beneficio económico, pasando de 145.159 miles de dólares en 2019 a 423.736 miles de dólares en 2020, y continuando con un aumento a 517.017 miles de dólares en 2021. No obstante, esta tendencia positiva se revierte en 2022, con una disminución a 127.046 miles de dólares, culminando en una pérdida de 186.647 miles de dólares en 2023.
En cuanto al capital invertido, se aprecia un crecimiento constante desde 2019 hasta 2022. El capital invertido aumenta de 1.845.838 miles de dólares en 2019 a 2.183.213 miles de dólares en 2020, 2.564.053 miles de dólares en 2021 y 2.587.403 miles de dólares en 2022. Sin embargo, en 2023 se registra una ligera disminución a 2.415.179 miles de dólares.
El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, refleja la volatilidad del beneficio económico. Este ratio experimenta un aumento significativo de 7,86% en 2019 a 19,41% en 2020 y 20,16% en 2021. Posteriormente, disminuye drásticamente a 4,91% en 2022 y se vuelve negativo en 2023, alcanzando -7,73%. Esta evolución indica una creciente ineficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido en los últimos dos años del período analizado.
- Tendencias Clave
- Un fuerte crecimiento inicial del beneficio económico seguido de una marcada disminución y eventual pérdida.
- Capital Invertido
- Un crecimiento constante hasta 2022, seguido de una ligera reducción en 2023.
- Rentabilidad
- Una mejora significativa en la rentabilidad inicial, seguida de un deterioro sustancial y una rentabilidad negativa en 2023.
Ratio de margen de beneficio económico
Teradyne Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los anticipos a clientes | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el período comprendido entre 2019 y 2023. Inicialmente, se observa un incremento sustancial en el beneficio económico, pasando de 145.159 miles de dólares en 2019 a 423.736 miles de dólares en 2020, y continuando con un aumento hasta alcanzar los 517.017 miles de dólares en 2021. No obstante, esta tendencia positiva se revierte en los años siguientes.
En 2022, el beneficio económico experimenta una disminución considerable, situándose en 127.046 miles de dólares. Esta reducción se agudiza en 2023, resultando en una pérdida de 186.647 miles de dólares. Este cambio de signo en el beneficio económico sugiere una alteración en la rentabilidad de la entidad.
Paralelamente, los ingresos ajustados muestran un crecimiento inicial desde 2.335.354 miles de dólares en 2019 hasta 3.710.966 miles de dólares en 2021. Sin embargo, a partir de 2022, se aprecia una contracción en los ingresos, descendiendo a 3.147.355 miles de dólares y posteriormente a 2.619.968 miles de dólares en 2023. Esta disminución en los ingresos podría ser un factor contribuyente a la reducción del beneficio económico.
El ratio de margen de beneficio económico refleja la relación entre el beneficio económico y los ingresos ajustados. Este ratio experimenta un aumento desde el 6,22% en 2019 hasta el 13,93% en 2021, lo que indica una mejora en la eficiencia para generar beneficios a partir de los ingresos. No obstante, el ratio disminuye drásticamente a partir de 2022, alcanzando el 4,04% y, finalmente, un valor negativo del -7,12% en 2023. Este descenso confirma la pérdida de rentabilidad y la influencia de los ingresos en el beneficio económico.
- Tendencias Clave
- Crecimiento inicial del beneficio económico e ingresos, seguido de una disminución significativa en ambos a partir de 2022.
- Margen de Beneficio
- Mejora del margen de beneficio hasta 2021, seguida de una fuerte caída y un resultado negativo en 2023.
- Implicaciones
- La entidad experimentó un deterioro en su rentabilidad y eficiencia en la generación de beneficios a partir de 2022, posiblemente relacionado con la disminución de los ingresos.