Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Teradyne Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 3,486,824) | 3,501,252) | 3,809,425) | 3,652,346) | 2,787,014) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 757,571) | 854,773) | 1,122,199) | 914,121) | 773,924) | |
| Menos: Valores negociables | 62,154) | 39,612) | 244,231) | 522,280) | 137,303) | |
| Activos operativos | 2,667,099) | 2,606,867) | 2,442,995) | 2,215,945) | 1,875,787) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 960,927) | 1,049,958) | 1,245,469) | 1,441,541) | 1,306,856) | |
| Menos: Deuda actual | —) | 50,115) | 19,182) | 33,343) | —) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | —) | —) | 89,244) | 376,768) | 394,687) | |
| Pasivos de explotación | 960,927) | 999,843) | 1,137,043) | 1,031,430) | 912,169) | |
| Activos operativos netos1 | 1,706,172) | 1,607,024) | 1,305,952) | 1,184,515) | 963,618) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 99,148) | 301,072) | 121,437) | 220,897) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 5.99% | 20.67% | 9.75% | 20.57% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 0.03% | -2.94% | 90.70% | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 0.48% | 20.73% | 17.33% | — | — | |
| Broadcom Inc. | -1.58% | -5.37% | -8.72% | — | — | |
| Intel Corp. | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | — | |
| KLA Corp. | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | — | |
| Lam Research Corp. | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | -5.53% | 68.49% | 22.56% | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 6.33% | 24.66% | 19.53% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 8.92% | 18.19% | 19.59% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 2,667,099 – 960,927 = 1,706,172
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= 1,706,172 – 1,607,024 = 99,148
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 99,148 ÷ [(1,706,172 + 1,607,024) ÷ 2] = 5.99%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2020 hasta 2023. El valor inicial de US$ 1.184.515 miles en 2020 aumenta a US$ 1.305.952 miles en 2021, continúa creciendo a US$ 1.607.024 miles en 2022 y alcanza US$ 1.706.172 miles en 2023. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Disminuyen significativamente de US$ 220.897 miles en 2020 a US$ 121.437 miles en 2021. Posteriormente, experimentan un aumento sustancial a US$ 301.072 miles en 2022, seguido de una disminución a US$ 99.148 miles en 2023. Esta fluctuación podría indicar cambios en las políticas contables, en la gestión de ingresos diferidos o en la naturaleza de las transacciones.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una tendencia variable. Comienza en 20.57% en 2020, disminuye drásticamente a 9.75% en 2021, se recupera a 20.67% en 2022 y vuelve a descender a 5.99% en 2023. Este ratio, que relaciona las periodificaciones con los activos operativos netos, indica la calidad de los beneficios reportados. La disminución en 2021 y 2023 podría sugerir una menor calidad de los beneficios, o un cambio en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos. La alta variación anual requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
En resumen, la entidad muestra un crecimiento constante en sus activos operativos netos, mientras que las periodificaciones agregadas y el ratio de devengo basado en el balance exhiben patrones más fluctuantes, lo que podría indicar cambios en la gestión financiera o en el entorno operativo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Teradyne Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 448,752) | 715,501) | 1,014,589) | 784,147) | 467,468) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 585,231) | 577,923) | 1,098,366) | 868,935) | 578,750) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado para) proporcionado por las actividades de inversión | (179,645) | 43,751) | 120,361) | (569,794) | (156,660) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 43,166) | 93,827) | (204,138) | 485,006) | 45,378) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 2.61% | 6.44% | -16.39% | 45.16% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -0.57% | -2.54% | -11.85% | — | — | |
| Applied Materials Inc. | -2.05% | 18.18% | 14.75% | — | — | |
| Broadcom Inc. | -6.71% | -8.94% | -12.34% | — | — | |
| Intel Corp. | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | — | |
| KLA Corp. | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | — | |
| Lam Research Corp. | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | — | |
| Micron Technology Inc. | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | — | |
| NVIDIA Corp. | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | -14.57% | 46.91% | 15.61% | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 0.45% | 7.45% | 12.36% | 7.12% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 1.40% | 2.99% | 8.76% | -15.21% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 43,166 ÷ [(1,706,172 + 1,607,024) ÷ 2] = 2.61%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2020 fue de US$ 1.184.515 miles, aumentando a US$ 1.305.952 miles en 2021, US$ 1.607.024 miles en 2022 y alcanzando US$ 1.706.172 miles en 2023. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas presentan una volatilidad considerable. En 2020, se registraron US$ 485.006 miles, seguido de una disminución significativa a -US$ 204.138 miles en 2021. Posteriormente, se observa una recuperación a US$ 93.827 miles en 2022 y un aumento modesto a US$ 43.166 miles en 2023. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo o en la sincronización entre ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos muestra una tendencia decreciente. En 2020, el ratio fue del 45.16%, disminuyendo a -16.39% en 2021. En 2022, se recuperó ligeramente al 6.44%, pero continuó descendiendo al 2.61% en 2023. Esta reducción sugiere una menor dependencia de las partidas no monetarias en la generación de flujo de efectivo, o una disminución en la calidad de las ganancias, dependiendo del contexto operativo.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento constante en sus activos operativos netos, mientras que las periodificaciones y el ratio de devengos han mostrado una mayor variabilidad y una tendencia a la baja, respectivamente. Se recomienda un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes de estas tendencias y su impacto en la salud financiera general.