Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Lam Research Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 29 jun 2025 | 30 jun 2024 | 25 jun 2023 | 26 jun 2022 | 27 jun 2021 | 28 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 21,345,260) | 18,744,728) | 18,781,643) | 17,195,632) | 15,892,152) | 14,559,047) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 6,390,659) | 5,847,856) | 5,337,056) | 3,522,001) | 4,418,263) | 4,915,172) | |
| Activos operativos | 14,954,601) | 12,896,872) | 13,444,587) | 13,673,631) | 11,473,889) | 9,643,875) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 11,483,641) | 10,205,274) | 10,571,471) | 10,917,266) | 9,864,964) | 9,375,558) | |
| Menos: Parte corriente de la deuda a largo plazo y de las obligaciones de arrendamiento financiero | 754,311) | 504,814) | 8,358) | 7,381) | 11,349) | 839,877) | |
| Menos: Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero, menos la parte corriente | 3,730,194) | 4,478,520) | 5,003,183) | 4,998,449) | 4,990,333) | 4,970,848) | |
| Pasivos de explotación | 6,999,136) | 5,221,940) | 5,559,930) | 5,911,436) | 4,863,282) | 3,564,833) | |
| Activos operativos netos1 | 7,955,465) | 7,674,932) | 7,884,657) | 7,762,195) | 6,610,607) | 6,079,042) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 280,533) | (209,725) | 122,462) | 1,151,588) | 531,565) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | — | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | -2.85% | |
| Applied Materials Inc. | — | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | |
| Broadcom Inc. | — | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| Intel Corp. | — | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Qualcomm Inc. | — | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | 20.94% | |
| Texas Instruments Inc. | — | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 0.00% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-28).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 14,954,601 – 6,999,136 = 7,955,465
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 7,955,465 – 7,674,932 = 280,533
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 280,533 ÷ [(7,955,465 + 7,674,932) ÷ 2] = 3.59%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento general en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2025. Tras un aumento considerable entre 2021 y 2022, el crecimiento se modera en los años siguientes, con una ligera disminución en 2024, para retomar la tendencia ascendente en 2025, alcanzando el valor más alto del período.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se registra un aumento sustancial entre 2021 y 2022, seguido de una disminución en 2023. En 2024, se observa un valor negativo, indicando una reversión de periodificaciones previas, y finalmente, un retorno a valores positivos en 2025.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta fluctuaciones importantes. Aumenta significativamente entre 2021 y 2022, para luego disminuir drásticamente en 2023, llegando a un valor negativo en 2024. En 2025, el ratio se recupera parcialmente, aunque permanece por debajo del nivel observado en 2022. La variación en este ratio sugiere cambios en la relación entre los ingresos y los gastos reconocidos en comparación con los flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican una expansión general de los activos operativos netos, acompañada de una volatilidad significativa en las periodificaciones y el ratio de devengo. La disminución del ratio de devengo en 2023 y 2024, y su posterior recuperación parcial, merecen una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y su impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Lam Research Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 29 jun 2025 | 30 jun 2024 | 25 jun 2023 | 26 jun 2022 | 27 jun 2021 | 28 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 5,358,217) | 3,827,772) | 4,510,931) | 4,605,286) | 3,908,458) | 2,251,753) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 6,173,264) | 4,652,269) | 5,178,938) | 3,099,674) | 3,588,163) | 2,126,451) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado para) proporcionado por las actividades de inversión | (708,092) | (370,614) | (534,562) | 612,275) | 73,271) | (244,084) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (106,955) | (453,883) | (133,445) | 893,337) | 247,024) | 369,386) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | — | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | -3.72% | |
| Applied Materials Inc. | — | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | |
| Broadcom Inc. | — | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| Intel Corp. | — | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Qualcomm Inc. | — | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | 48.48% | |
| Texas Instruments Inc. | — | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 0.00% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-28).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -106,955 ÷ [(7,955,465 + 7,674,932) ÷ 2] = -1.37%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2025. El valor inicial de 6.610.607 unidades monetarias en 2021 aumenta a 7.955.465 unidades monetarias en 2025. Aunque existe una ligera disminución en 2024, la tendencia general es positiva, lo que sugiere una expansión de la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se registra un aumento significativo de 247.024 a 893.337 unidades monetarias entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observa una reversión a valores negativos en 2023 (-133.445 unidades monetarias) y 2024 (-453.883 unidades monetarias), profundizándose la negatividad en 2025 (-106.955 unidades monetarias). Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una correlación con las periodificaciones agregadas. Comienza en 3,89% en 2021, experimentando un aumento notable a 12,43% en 2022. A partir de 2023, el ratio se vuelve negativo, alcanzando -1,71% y -5,83% en 2023 y 2024 respectivamente, para luego moderarse ligeramente a -1,37% en 2025. La transición a valores negativos sugiere que los flujos de efectivo generados por las operaciones no están respaldados por los ingresos reportados, lo que podría indicar problemas en la calidad de las ganancias o en la eficiencia de la gestión de cobros.
En resumen, la entidad muestra un crecimiento en sus activos operativos netos, pero enfrenta desafíos en la conversión de ingresos en flujos de efectivo, evidenciado por la volatilidad de las periodificaciones agregadas y la tendencia negativa del ratio de devengos.