Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Intel Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante el período analizado, con un valor de 116999 en el año 2022, aumentando a 134197 en 2023, descendiendo ligeramente a 132981 en 2024 y recuperándose a 135529 en 2025. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un aumento de 11920 en 2022 a 17198 en 2023. No obstante, en 2024 se produce una reversión drástica, con un valor negativo de -1216, seguido de una recuperación parcial a 2548 en 2025. Esta fluctuación podría indicar cambios significativos en la gestión del capital de trabajo, en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una evolución notable. En 2022, se sitúa en 10.73%, incrementándose a 13.69% en 2023. Sin embargo, en 2024, este ratio se vuelve negativo, alcanzando -0.91%, lo que sugiere una disminución en la calidad de las ganancias o una gestión agresiva de las cuentas por cobrar y por pagar. Finalmente, en 2025, el ratio se recupera ligeramente a 1.9%, aunque permanece significativamente por debajo de los niveles de 2022 y 2023. Esta variación indica una posible alteración en la relación entre los ingresos y los flujos de efectivo operativos.
En resumen, la entidad presenta un crecimiento en sus activos operativos netos, pero con una marcada volatilidad en las periodificaciones y un comportamiento fluctuante en el ratio de devengo. La caída del ratio de devengo en 2024 y su posterior recuperación parcial en 2025 merecen una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y su impacto en la sostenibilidad del negocio.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Intel Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Intel | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos desde 116999 unidades monetarias en el primer período hasta 134197 en el segundo. Posteriormente, se registra una ligera disminución a 132981 en el tercer período, seguida de un nuevo aumento a 135529 en el cuarto período. Esta trayectoria sugiere una expansión general de la capacidad operativa, con fluctuaciones menores a corto plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un valor de 3058 unidades monetarias, seguido de un aumento sustancial a 14259 en el período siguiente. No obstante, en el tercer período se observa una disminución drástica a -8788, indicando un flujo de efectivo negativo significativo. Finalmente, se recupera parcialmente a 4857 unidades monetarias en el último período. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión del capital de trabajo o en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución marcada. Comienza en 2.75%, experimentando un aumento considerable a 11.35% en el segundo período. Este incremento podría indicar una mayor dependencia de las partidas no monetarias en la generación de ingresos. Sin embargo, en el tercer período, el ratio se vuelve negativo (-6.58%), lo que sugiere que los flujos de efectivo reales fueron inferiores a los ingresos declarados, posiblemente debido a problemas de cobro o a un aumento de las cuentas por pagar. En el cuarto período, el ratio se modera a 3.62%, acercándose a su valor inicial, pero aún indicando una diferencia entre ingresos y flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican una expansión general de los activos operativos, acompañada de una volatilidad significativa en las periodificaciones y el ratio de devengos. La evolución del ratio de devengos sugiere una relación cambiante entre los ingresos declarados y los flujos de efectivo reales, lo que podría requerir un análisis más profundo de la gestión financiera y la calidad de los ingresos.