Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Intel Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | 26 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 196,485) | 191,572) | 182,103) | 168,406) | 153,091) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 8,249) | 7,079) | 11,144) | 4,827) | 5,865) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 13,813) | 17,955) | 17,194) | 23,586) | 18,030) | |
| Activos operativos | 174,423) | 166,538) | 153,765) | 139,993) | 129,196) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 91,453) | 81,607) | 78,817) | 73,015) | 72,053) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 3,729) | 2,288) | 4,367) | 4,591) | 2,504) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | 46,282) | 46,978) | 37,684) | 33,510) | 33,897) | |
| Pasivos de explotación | 41,442) | 32,341) | 36,766) | 34,914) | 35,652) | |
| Activos operativos netos1 | 132,981) | 134,197) | 116,999) | 105,079) | 93,544) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (1,216) | 17,198) | 11,920) | 11,535) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | -2.85% | |
| Applied Materials Inc. | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | |
| Broadcom Inc. | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| KLA Corp. | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Qualcomm Inc. | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | 20.94% | |
| Texas Instruments Inc. | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 174,423 – 41,442 = 132,981
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 132,981 – 134,197 = -1,216
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -1,216 ÷ [(132,981 + 134,197) ÷ 2] = -0.91%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante el período 2021-2023, seguido de una ligera disminución en 2024.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento de aproximadamente un 10.9% entre 2021 y 2022, y un aumento más sustancial, cercano al 14.7%, entre 2022 y 2023. No obstante, en 2024 se registra una reducción del 0.9%, lo que podría indicar una estabilización o una reasignación de activos.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una tendencia ascendente hasta 2023, con un incremento notable en ese año. Sin embargo, en 2024 se produce un cambio drástico, con un valor negativo considerable. Este cambio sugiere una reversión significativa de las periodificaciones, posiblemente debido a ajustes contables o cambios en las políticas de reconocimiento de ingresos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una fluctuación a lo largo del período. Inicialmente, disminuyó ligeramente de 2021 a 2022, para luego experimentar un aumento considerable en 2023. El valor negativo en 2024, asociado a las periodificaciones, indica una situación inusual que requiere una investigación más profunda. Un ratio negativo sugiere que los cobros en efectivo superan los ingresos reconocidos, lo cual podría ser indicativo de problemas en la gestión del ciclo de conversión de efectivo o de una disminución en la calidad de los ingresos.
En resumen, la entidad presenta un crecimiento en sus activos operativos netos hasta 2023, seguido de una estabilización. Las periodificaciones y el ratio de devengo muestran una volatilidad significativa, especialmente en 2024, lo que sugiere la necesidad de un análisis más detallado de las políticas contables y la gestión del flujo de efectivo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Intel Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | 26 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Intel | (18,756) | 1,689) | 8,014) | 19,868) | 20,899) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 8,288) | 11,471) | 15,433) | 29,991) | 35,384) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | (18,256) | (24,041) | (10,477) | (25,167) | (20,796) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (8,788) | 14,259) | 3,058) | 15,044) | 6,311) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | -3.72% | |
| Applied Materials Inc. | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | |
| Broadcom Inc. | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| KLA Corp. | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Qualcomm Inc. | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | 48.48% | |
| Texas Instruments Inc. | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -8,788 ÷ [(132,981 + 134,197) ÷ 2] = -6.58%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2023, pasando de 105.079 millones de dólares a 134.197 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una ligera disminución, situándose en 132.981 millones de dólares. Este comportamiento sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se pasa de 15.044 millones de dólares en 2021 a un valor significativamente menor de 3.058 millones de dólares en 2022. En 2023, se observa una recuperación sustancial hasta los 14.259 millones de dólares, seguida de un valor negativo de -8.788 millones de dólares en 2024. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una correlación con las periodificaciones agregadas. En 2021, el ratio se sitúa en 15,15%, disminuyendo drásticamente a 2,75% en 2022. En 2023, se recupera hasta el 11,35%, para luego experimentar un descenso pronunciado a -6,58% en 2024. Este ratio, al ser negativo en el último período, sugiere que la empresa está generando más efectivo de lo que está reconociendo como ingresos, o que está experimentando una disminución en la calidad de sus ganancias.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en sus activos operativos netos hasta 2023, seguido de una estabilización. La gestión del flujo de efectivo ha sido variable, con una fuerte fluctuación en las periodificaciones y el ratio de devengos. El resultado negativo del ratio de devengos en 2024 merece una atención particular, ya que podría indicar problemas en la generación de efectivo a partir de las operaciones.