Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Honeywell International Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA mostró una tendencia general al alza en el período comprendido entre 2020 y 2023, elevándose del 7.4% al 9.2%, lo que indica una mejora en la eficiencia con la que la empresa genera beneficios a partir de sus activos. Sin embargo, en 2024, el ROA experimentó una disminución a 7.59%, señalando una posible reducción en la eficiencia o cambios en las condiciones operativas que afectaron la rentabilidad relativa de los activos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio refleja un aumento progresivo en el apalancamiento financiero, pasando de 3.68 en 2020 a 4.04 en 2024. La tendencia ascendente señala una mayor utilización de deuda en la estructura de financiamiento, lo cual puede indicar una estrategia de apalancamiento para potenciar los resultados, aunque también implica un incremento en el riesgo financiero asociado.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra un crecimiento significativo del 27.23% en 2020 hasta un pico del 35.68% en 2023, sugiriendo una mejora en la rentabilidad para los accionistas y un uso eficiente del capital propio. No obstante, en 2024 se observa una caída a 30.64%, reflejando una ligera disminución en la rentabilidad sobre el capital contable, posiblemente relacionada con cambios en la rentabilidad operativa, el impacto del apalancamiento o ambos aspectos.
Desagregación de ROE en tres componentes
Honeywell International Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra cierta estabilidad con fluctuaciones moderadas a lo largo del período analizado. En 2020, el porcentaje fue del 14.64%, aumentando a 16.11% en 2021, lo que indica una mejora en la rentabilidad sobre las ventas. Sin embargo, en 2022, interesantemente, el ratio disminuye a 14%, mostrando una reducción en la eficiencia para convertir las ingresos en beneficios netos. Posteriormente, en 2023, el margen se recupera a 15.43%, y en 2024 experimenta una ligera disminución a 14.82%. La tendencia general sugiere una relativa estabilidad con altibajos relacionados probablemente con cambios en los costos o en la estructura de ingresos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio revela una tendencia de incremento en la eficiencia en el uso de activos para generar ventas. Comienza en 0.51 en 2020, incrementándose a 0.53 en 2021, y continúa subiendo a 0.57 en 2022 y a 0.6 en 2023. Estas cifras indican una mejora sostenida en la efectividad de la empresa para rotar sus activos y generar ingresos. Sin embargo, en 2024, el ratio se estabiliza en 0.51, retornando a niveles cercanos a los de 2020, lo que podría señalar una posible desaceleración en la eficiencia de utilización de activos o un cambio en la estrategia operativa.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra una tendencia general de incremento durante el período analizado. Desde 3.68 en 2020, disminuye ligeramente a 3.47 en 2021, pero luego experimenta un aumento constante a partir de 2022, alcanzando 3.73 y 3.88 en 2023 y 2024, respectivamente. Finalmente, en 2024, el ratio llega a 4.04, sugiriendo una creciente utilización de deudas para financiar la operación y el crecimiento de la empresa, lo cual podría incrementar el riesgo financiero pero también potencialmente potenciar los retornos sobre los fondos propios si se gestiona adecuadamente.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia al alza a lo largo del período con algunas fluctuaciones. Inicia en 27.23% en 2020 y asciende a 29.85% en 2021, seguida por una ligera caída a 29.74% en 2022. En 2023, experimenta un notable incremento hasta 35.68%, indicando una mejora significativa en la rentabilidad para los accionistas. Sin embargo, en 2024, el ratio disminuye a 30.64%, aunque sigue mostrando un nivel relativamente alto en comparación con los años previos. La tendencia indica una mejora en la rentabilidad del capital propio durante la mayor parte del período, con picos de eficiencia que podrían estar relacionados con cambios en la estructura de capital o en las operaciones.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Honeywell International Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria ha mostrado una tendencia relativamente estable, iniciando en 0.81 en 2020, disminuyendo ligeramente a 0.77 en 2021 y manteniéndose en 0.78 en 2022. Posteriormente, se ha estabilizado en 0.79 en 2023 y 2024, indicando una relativa consistencia en la proporción de impuestos respecto a los resultados financieros de la empresa durante el período analizado.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio ha permanecido muy cercano a 1 en todo el período, comenzando en 0.94 en 2020, aumentando marginalmente a 0.95 en 2021, luego fluctuando entre 0.94 y 0.9 en 2022 y 2023, y finalmente reduciéndose a 0.87 en 2024. La tendencia sugiere una gestión eficiente del nivel de intereses en relación con las ganancias, con una ligera disminución en la carga en los últimos años, reflejando posiblemente una menor dependencia de financiamiento por intereses absolutos o una mejor gestión del apalancamiento.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT ha experimentado fluctuaciones, comenzando en 19.26% en 2020, elevándose notablemente en 2021 a 21.84%, luego reduciéndose a 19.15% en 2022, y recuperándose a 21.58% en 2023 y ligeramente a 21.39% en 2024. La tendencia muestra una mejora en la rentabilidad operacional en 2021, seguida de una ligera caída en 2022, pero con una recuperación en los años siguientes, lo que indica una capacidad de la empresa para mantener márgenes relativamente altos y estables en un entorno cambiante.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio ha mostrado una tendencia ascendente desde 0.51 en 2020 a 0.57 en 2022, señalando una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ingresos. En 2023, alcanza un pico en 0.6, reflejando la máxima utilización de los activos durante el período, pero en 2024 se presenta una disminución a 0.51, lo que podría indicar una reducción en la eficiencia operativa o una expansión de activos que aún no ha generado resultados proporcionales.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio muestra una tendencia de incremento a lo largo del período, comenzando en 3.68 en 2020 y alcanzando 4.04 en 2024. Este incremento sugiere un aumento en el nivel de endeudamiento relativo a los fondos propios, lo que podría estar asociado con estrategias de financiamiento para expansión o inversiones, pero también con un mayor riesgo financiero si la tendencia continúa.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE refleja un patrón de aumento progresivo, desde un 27.23% en 2020 hasta un pico de 35.68% en 2023, indicando una mejora en la rentabilidad para los accionistas en general. En 2024, el ROE disminuye a 30.64%, aunque mantiene niveles elevados comparados con los primeros años del período. La evolución positiva del ROE en los años anteriores evidencia una gestión eficiente en la generación de beneficios sobre el patrimonio, a pesar de la tendencia de aumento en el apalancamiento financiero.
Desagregación de ROA en dos componentes
Honeywell International Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio muestra una tendencia general de estabilidad con fluctuaciones leves a lo largo del período analizado. Tras un incremento significativo desde 14.64% en 2020 hasta 16.11% en 2021, se observa una caída en 2022 a 14%, la cual indica una reducción en la rentabilidad respecto al ingreso neto. Posteriormente, en 2023, el margen vuelve a incrementarse a 15.43%, alcanzando un valor cercano a los niveles de 2021, y en 2024 muestra una leve disminución a 14.82%. Esto evidencia una relativa estabilidad en la rentabilidad neta en términos generales, con periodos de recuperación y leves retrocesos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio revela una tendencia de crecimiento sostenido en los tres primeros años, pasando de 0.51 en 2020 a 0.57 en 2022, lo que indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. Sin embargo, en 2023 se presenta un incremento a 0.6, el valor más alto del período considerado, sugiriendo una utilización optimizada de los activos. En 2024, el ratio disminuye nuevamente a 0.51, retornando a niveles similares a los de 2020, lo cual podría señalar una reducción en la eficiencia de rotación de activos en ese año, posiblemente por cambios en la estructura o uso de sus activos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra un patrón de aumento desde 7.4% en 2020 hasta 8.6% en 2021, alcanzando su punto más alto en 2022 con 7.97%, antes de subir a 9.2% en 2023. Esto refleja una mejora en la rentabilidad generada respecto a los activos utilizados durante estos años. En 2024, el ROA presenta un descenso a 7.59%, retornando a niveles cercanos a los observados en 2020, lo cual puede indicar una disminución en la eficiencia en la utilización de los activos o en la generación de beneficios en ese último año del período considerado.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Honeywell International Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia decreciente desde 2020 hasta 2021, disminuyendo del 81% al 77%, y se mantiene relativamente estable en los años siguientes, permaneciendo en 0.78 y 0.79 respectivamente. Esto indica una ligera reducción en la proporción de beneficios direccionada a impuestos en el período analizado, reflejando posiblemente una gestión eficiente en obligaciones fiscales o cambios en la normativa fiscal.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio presenta un comportamiento estable desde 2020, con valores cercanos a 0.94 y 0.95, y posteriormente muestra una tendencia de descenso en los años posteriores, alcanzando 0.9 en 2023 y 0.87 en 2024. La reducción refleja una disminución en la proporción de intereses en relación con los beneficios, lo cual puede indicar una menor dependencia del financiamiento externo o una reducción en las tasas de interés pagadas.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra un incremento sustancial del 19.26% en 2020 al 21.84% en 2021, después del cual fluctúa ligeramente, situándose en 19.15% en 2022, recuperándose a 21.58% en 2023 y ligeramente bajando a 21.39% en 2024. En general, indica una mejora en la rentabilidad operacional durante los primeros años, que se estabiliza en porcentajes altos en los últimos períodos, reflejando una eficiencia operacional relativamente estable y en mejora.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio evidencia un incremento paulatino desde 2020, con un valor de 0.51, hasta un máximo de 0.6 en 2023, para luego disminuir a 0.51 en 2024. El incremento en los años intermedios sugiere una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, mientras que la caída en 2024 puede ser motivo de análisis adicional para entender posibles cambios en la estructura o utilización de los activos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA aumenta de 7.4% en 2020 a 8.6% en 2021, reduce ligeramente en 2022 a 7.97%, y destaca un incremento significativo en 2023 alcanzando 9.2%. Sin embargo, en 2024 experimenta una caída a 7.59%. La tendencia general muestra mejoras en la rentabilidad sobre los activos en los primeros años, con un pico en 2023, seguido por una reducción en 2024 que pudiera estar relacionada con cambios en la eficiencia o en la intensidad de uso de los activos.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Honeywell International Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria presentaba una ligera disminución de 0.81 en 2020 a 0.77 en 2021, seguido de una estabilización en 0.78 en 2022 y una recuperación progresiva a 0.79 en 2023 y 2024. Este patrón indica una ligera tendencia a una mayor proporción de cargas fiscales en relación con los beneficios, pero con una estabilidad relativa en los años posteriores.
- Ratio de carga de intereses
- La ratio de carga de intereses mostró un incremento leve desde 0.94 en 2020 hasta 0.95 en 2021, para luego mantenerse en 0.94 en 2022, disminuyendo a 0.9 en 2023 y continuando en 0.87 en 2024. La tendencia a la baja en estos años sugiera una reducción en la proporción de intereses respecto a los beneficios, lo cual puede reflejar una disminución en la proporción de deuda o en los costos asociados a la misma.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT experiencia un aumento significativo en 2021, pasando de 19.26% en 2020 a 21.84%, y posteriormente se mantiene en niveles cercanos, con 19.15% en 2022, incrementándose nuevamente a 21.58% en 2023 y ligeramente bajando a 21.39% en 2024. Este comportamiento indica una mejora en la rentabilidad operativa durante 2021, con una ligera estabilización en años posteriores y una tendencia a la recuperación o mantenimiento de márgenes elevados.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto mostró un aumento de 14.64% en 2020 a 16.11% en 2021, seguido de una caída a 14% en 2022. En 2023, se recupera a 15.43%, y en 2024 mantiene una ligera disminución a 14.82%. La fluctuación en este ratio refleja cambios en la rentabilidad neta, con un pico en 2021 y una recuperación en 2023, aunque en general permanece en rangos similares a los niveles previos a 2022.