Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Axon Enterprise Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018
Utilidad (pérdida) neta	147,139)	(60,018)	(1,724)	882)	29,205)
Depreciación y amortización	24,381)	18,694)	12,475)	11,361)	10,615)
Amortización del coste de emisión	198)	—)	—)	—)	—)
Gastos por intereses de cupón	211)	—)	—)	—)	—)
Ajustes contables de compra al fondo de comercio	58)	—)	—)	—)	—)
Pérdidas por enajenación y abandono de activos intangibles	110)	146)	320)	67)	2,117)
Pérdida por enajenación y deterioro de propiedades, equipo y otros activos, neta	5,452)	92)	1,722)	2,542)	303)
Ganancias realizadas y no realizadas en inversiones estratégicas y valores negociables, netas	(98,943)	(23,035)	—)	—)	—)
Compensación basada en acciones	106,176)	303,331)	133,572)	78,495)	21,879)
Impuestos diferidos sobre la renta	22,090)	(81,303)	(16,528)	(7,987)	(3,592)
Beneficios fiscales no reconocidos	3,475)	(706)	671)	983)	1,144)
Amortización de bonos	(1,463)	5,217)	3,345)	361)	34)
Gastos de arrendamiento no monetarios	6,725)	5,573)	4,104)	3,567)	—)
Provisión para pérdidas crediticias esperadas	699)	(214)	1,302)	—)	—)
Cuentas y pagarés, cuentas por cobrar y activos contractuales	(73,228)	(205,769)	(107,762)	(38,830)	(67,643)
Inventario	(95,987)	(18,272)	(52,156)	(4,903)	14,804)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(52,207)	(40,158)	(14,885)	(9,845)	(12,739)
Cuentas por pagar, devengadas y otros pasivos	80,757)	45,301)	8,886)	4,967)	13,506)
Ingresos diferidos	159,718)	175,615)	65,139)	24,013)	54,242)
Variación de activos y pasivos	19,053)	(43,283)	(100,778)	(24,598)	2,170)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	88,222)	184,512)	40,205)	64,791)	34,670)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	235,361)	124,494)	38,481)	65,673)	63,875)
Compras de inversiones	(764,374)	(362,479)	(656,522)	(354,477)	(4,331)
Ingresos procedentes de la rescate/vencimiento de inversiones	72,138)	718,617)	379,839)	130,083)	11,158)
Ejercicio de warrants de inversiones estratégicas	(6,555)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones estratégicas	—)	14,546)	—)	—)	—)
Compras de bienes y equipos	(55,802)	(49,886)	(72,629)	(15,939)	(11,139)
Ingresos procedentes de la enajenación de bienes y equipo	287)	43)	95)	—)	—)
Compras de activos intangibles	(307)	(392)	(241)	(404)	(558)
Inversiones estratégicas	(74,250)	(45,500)	(7,068)	—)	—)
Adquisición de negocios, neto de efectivo adquirido	(2,104)	(22,393)	—)	—)	(4,990)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(830,967)	252,556)	(356,526)	(240,737)	(9,860)
Ingresos netos de la oferta de acciones	(74)	105,514)	306,779)	—)	233,993)
Ingresos procedentes de opciones ejercidas	—)	51,614)	295)	114)	1,757)
Pagos de impuestos sobre la renta y sobre la nómina para adjudicaciones de acciones liquidadas netas	(4,870)	(331,309)	(7,809)	(4,051)	(14,127)
Ingresos netos procedentes de la emisión de bonos senior convertibles	673,769)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de warrants	124,269)	—)	—)	—)	—)
Compra de cobertura de bonos convertibles	(194,994)	—)	—)	—)	—)
Pago de contraprestaciones contingentes por adquisiciones de negocios	—)	—)	—)	—)	(2,275)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	598,100)	(174,181)	299,265)	(3,937)	219,348)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	(3,380)	(1,982)	1,976)	329)	(774)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	(886)	200,887)	(16,804)	(178,672)	272,589)
Efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido, inicio del período	356,438)	155,551)	172,355)	351,027)	78,438)
Efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido, final del período	355,552)	356,438)	155,551)	172,355)	351,027)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).

Tendencias en la utilidad neta: La utilidad o pérdida neta muestra una alta volatilidad a lo largo del período analizado. En 2018, la utilidad fue positiva, alcanzando los 29,205 miles de dólares. En 2019, disminuye notablemente a 882 miles, y en 2020, se vuelve negativa con -1,724 miles, reflejando una pérdida operativa. La situación se agrava en 2021, con una pérdida significativa de -60,018 miles, pero en 2022, la utilidad se recupera con un aumento sustancial a 147,139 miles, indicando un fortalecimiento en la rentabilidad en ese último año.
Gastos relacionados con depreciación, amortización y otros ajustes: Los gastos por depreciación y amortización muestran una tendencia creciente, pasando de 10,615 miles en 2018 a 24,381 miles en 2022, lo cual sugiere una mayor inversión en activos fijos e intangibles o una mayor depreciación de los activos existentes. Además, los gastos por amortización del coste de emisión, gastos por intereses, y ajustes como la amortización de bonos y gastos de arrendamiento no monetarios también presentan una tendencia al alza, contribuyendo a incrementar los gastos operativos y financieros en los últimos años.
Variación en activos y pasivos y el efectivo operativo: Se observa una significativa fluctuación en los activos y pasivos, con variaciones negativas en 2020 y 2021, reflejando un incremento en activos como cuentas por cobrar, inventarios y activos contratados, así como una reducción en efectivo neto proporcionado por las actividades operativas en esos años. Sin embargo, en 2022, los métodos de conciliación y las actividades operativas generan un flujo de efectivo positivo sustancial, culminando en un aumento de 235,361 miles en efectivo y equivalentes, claramente alineado con la recuperación en utilidad neta.
Cambios en las actividades de inversión: Las compras de inversiones muestran una tendencia decreciente en 2019 y 2020, pero en 2021 y 2022 vuelven a incrementarse de forma significativa. En particular, en 2021, las compras alcanzan -764,374 miles, signo de inversiones estratégicas importantes, aunque en 2022, a pesar de un gasto elevado, se resalta también una considerable recuperación en los ingresos por rescates y vencimientos de inversiones, indicando un ciclo de inversión y desinversión activo en esos años.
Actividades de financiación y flujo de efectivo: En 2018, la empresa muestra un flujo positivo de financiamiento de 219,348 miles, que se vuelve negativo en 2019 y 2021, y posteriormente fuerte en 2022 con 598,100 miles, impulsado por emisiones de bonos, opciones y otras fuentes de financiamiento. El efecto del tipo de cambio también impacta en los saldos de efectivo, aunque con fluctuaciones menores. A pesar de la caída en el flujo de efectivo en algunas categorías, en 2022 se observa un incremento significativo en el efectivo neto, alcanzando un saldo final estable alrededor de 355,552 miles de dólares.
Resumen de liquidez y solidez de la posición financiera: A lo largo del período, el saldo de efectivo y equivalentes muestra variaciones importantes, con incrementos en 2019 y 2022 que sugieren una sólida posición de liquidez, mientras que en 2020 y 2021 reflejan una reducción moderada, posiblemente asociada a las inversiones y gastos operativos elevados. En general, la capacidad de generar efectivo por actividades operativas en 2022, junto con la emisión de instrumentos financieros, permite mantener una posición de liquidez relativamente favorable al cierre del período.

Axon Enterprise Inc. (NASDAQ:AXON)

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