El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida sobre activos de riesgo como las acciones ordinarias de Axon.
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Tasas de retorno
Axon Enterprise Inc. (AXON) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
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t | Fecha | PrecioAXON,t1 | DividendoAXON,t1 | RAXON,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 ene. 2018 | ||||||
1. | 28 feb. 2018 | |||||
2. | 31 mar. 2018 | |||||
3. | 30 abr. 2018 | |||||
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58. | 30 nov. 2022 | |||||
59. | 31 dic. 2022 | |||||
Promedio (R): | ||||||
Desviación estándar: |
Axon Enterprise Inc. (AXON) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
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t | Fecha | PrecioAXON,t1 | DividendoAXON,t1 | RAXON,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 ene. 2018 | ||||||
1. | 28 feb. 2018 | |||||
2. | 31 mar. 2018 | |||||
3. | 30 abr. 2018 | |||||
4. | 31 may. 2018 | |||||
5. | 30 jun. 2018 | |||||
6. | 31 jul. 2018 | |||||
7. | 31 ago. 2018 | |||||
8. | 30 sept. 2018 | |||||
9. | 31 oct. 2018 | |||||
10. | 30 nov. 2018 | |||||
11. | 31 dic. 2018 | |||||
12. | 31 ene. 2019 | |||||
13. | 28 feb. 2019 | |||||
14. | 31 mar. 2019 | |||||
15. | 30 abr. 2019 | |||||
16. | 31 may. 2019 | |||||
17. | 30 jun. 2019 | |||||
18. | 31 jul. 2019 | |||||
19. | 31 ago. 2019 | |||||
20. | 30 sept. 2019 | |||||
21. | 31 oct. 2019 | |||||
22. | 30 nov. 2019 | |||||
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24. | 31 ene. 2020 | |||||
25. | 29 feb. 2020 | |||||
26. | 31 mar. 2020 | |||||
27. | 30 abr. 2020 | |||||
28. | 31 may. 2020 | |||||
29. | 30 jun. 2020 | |||||
30. | 31 jul. 2020 | |||||
31. | 31 ago. 2020 | |||||
32. | 30 sept. 2020 | |||||
33. | 31 oct. 2020 | |||||
34. | 30 nov. 2020 | |||||
35. | 31 dic. 2020 | |||||
36. | 31 ene. 2021 | |||||
37. | 28 feb. 2021 | |||||
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39. | 30 abr. 2021 | |||||
40. | 31 may. 2021 | |||||
41. | 30 jun. 2021 | |||||
42. | 31 jul. 2021 | |||||
43. | 31 ago. 2021 | |||||
44. | 30 sept. 2021 | |||||
45. | 31 oct. 2021 | |||||
46. | 30 nov. 2021 | |||||
47. | 31 dic. 2021 | |||||
48. | 31 ene. 2022 | |||||
49. | 28 feb. 2022 | |||||
50. | 31 mar. 2022 | |||||
51. | 30 abr. 2022 | |||||
52. | 31 may. 2022 | |||||
53. | 30 jun. 2022 | |||||
54. | 31 jul. 2022 | |||||
55. | 31 ago. 2022 | |||||
56. | 30 sept. 2022 | |||||
57. | 31 oct. 2022 | |||||
58. | 30 nov. 2022 | |||||
59. | 31 dic. 2022 | |||||
Promedio (R): | ||||||
Desviación estándar: |
Mostrar todo
1 Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.
2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de AXON durante el período t.
3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.
Varianza y covarianza
t | Fecha | RAXON,t | RS&P 500,t | (RAXON,t–RAXON)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RAXON,t–RAXON)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
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1. | 28 feb. 2018 | |||||
2. | 31 mar. 2018 | |||||
3. | 30 abr. 2018 | |||||
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58. | 30 nov. 2022 | |||||
59. | 31 dic. 2022 | |||||
Total (Σ): |
t | Fecha | RAXON,t | RS&P 500,t | (RAXON,t–RAXON)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RAXON,t–RAXON)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
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1. | 28 feb. 2018 | |||||
2. | 31 mar. 2018 | |||||
3. | 30 abr. 2018 | |||||
4. | 31 may. 2018 | |||||
5. | 30 jun. 2018 | |||||
6. | 31 jul. 2018 | |||||
7. | 31 ago. 2018 | |||||
8. | 30 sept. 2018 | |||||
9. | 31 oct. 2018 | |||||
10. | 30 nov. 2018 | |||||
11. | 31 dic. 2018 | |||||
12. | 31 ene. 2019 | |||||
13. | 28 feb. 2019 | |||||
14. | 31 mar. 2019 | |||||
15. | 30 abr. 2019 | |||||
16. | 31 may. 2019 | |||||
17. | 30 jun. 2019 | |||||
18. | 31 jul. 2019 | |||||
19. | 31 ago. 2019 | |||||
20. | 30 sept. 2019 | |||||
21. | 31 oct. 2019 | |||||
22. | 30 nov. 2019 | |||||
23. | 31 dic. 2019 | |||||
24. | 31 ene. 2020 | |||||
25. | 29 feb. 2020 | |||||
26. | 31 mar. 2020 | |||||
27. | 30 abr. 2020 | |||||
28. | 31 may. 2020 | |||||
29. | 30 jun. 2020 | |||||
30. | 31 jul. 2020 | |||||
31. | 31 ago. 2020 | |||||
32. | 30 sept. 2020 | |||||
33. | 31 oct. 2020 | |||||
34. | 30 nov. 2020 | |||||
35. | 31 dic. 2020 | |||||
36. | 31 ene. 2021 | |||||
37. | 28 feb. 2021 | |||||
38. | 31 mar. 2021 | |||||
39. | 30 abr. 2021 | |||||
40. | 31 may. 2021 | |||||
41. | 30 jun. 2021 | |||||
42. | 31 jul. 2021 | |||||
43. | 31 ago. 2021 | |||||
44. | 30 sept. 2021 | |||||
45. | 31 oct. 2021 | |||||
46. | 30 nov. 2021 | |||||
47. | 31 dic. 2021 | |||||
48. | 31 ene. 2022 | |||||
49. | 28 feb. 2022 | |||||
50. | 31 mar. 2022 | |||||
51. | 30 abr. 2022 | |||||
52. | 31 may. 2022 | |||||
53. | 30 jun. 2022 | |||||
54. | 31 jul. 2022 | |||||
55. | 31 ago. 2022 | |||||
56. | 30 sept. 2022 | |||||
57. | 31 oct. 2022 | |||||
58. | 30 nov. 2022 | |||||
59. | 31 dic. 2022 | |||||
Total (Σ): |
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VarianzaAXON = Σ(RAXON,t–RAXON)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovarianzaAXON, S&P 500 = Σ(RAXON,t–RAXON)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimación sistemática del riesgo (β)
VarianzaAXON | |
VarianzaS&P 500 | |
CovarianzaAXON, S&P 500 | |
Coeficiente de correlaciónAXON, S&P 5001 | |
βAXON2 | |
αAXON3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaciónAXON, S&P 500
= CovarianzaAXON, S&P 500 ÷ (Desviación estándarAXON × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βAXON
= CovarianzaAXON, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=
3 αAXON
= PromedioAXON – βAXON × PromedioS&P 500
= – ×
=
Tasa de rendimiento esperada
Suposiciones | ||
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 | RF | |
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 | E(RM) | |
Riesgo sistemático de Axon acciones ordinarias | βAXON | |
Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Axon3 | E(RAXON) |
1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).
3 E(RAXON) = RF + βAXON [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=