Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Dell Technologies Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2026 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2026.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución constante del NOPAT desde 2021 hasta 2024, pasando de 7942 millones de dólares a 2835 millones de dólares. En 2025, se registra un ligero repunte a 2070 millones de dólares, seguido de una recuperación más pronunciada en 2026, alcanzando los 7836 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una volatilidad en la rentabilidad operativa, con una recuperación notable al final del período analizado.
- Costo de Capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente general. Aumenta de 10.8% en 2021 a 11.35% en 2022, disminuye ligeramente a 10.36% en 2023, y luego experimenta un incremento considerable a 13.56% en 2024. Esta tendencia continúa en 2025 (13.78%) y 2026 (14.06%), indicando un mayor costo de financiamiento a lo largo del tiempo.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una disminución significativa entre 2021 y 2024, pasando de 83528 millones de dólares a 53565 millones de dólares. En 2025, continúa la tendencia descendente a 49926 millones de dólares, pero en 2026 se observa un aumento a 56257 millones de dólares. Esta fluctuación podría indicar reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico exhibe una volatilidad considerable. Se registra una pérdida de 1076 millones de dólares en 2021, seguida de una ganancia de 1748 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se observa una pérdida de 371 millones de dólares en 2023, que se agrava significativamente en 2024 (-4427 millones de dólares) y 2025 (-4810 millones de dólares). En 2026, la pérdida se reduce ligeramente a -74 millones de dólares. Esta evolución sugiere una dificultad para generar retornos sobre el capital invertido que superen el costo de capital, especialmente en los últimos años del período.
En resumen, la entidad experimenta una disminución inicial en la rentabilidad operativa, un aumento en el costo de capital, una reducción en el capital invertido y una volatilidad significativa en el beneficio económico. La recuperación del NOPAT en 2026, junto con la estabilización del beneficio económico, podría indicar una mejora en el desempeño, aunque la tendencia general sugiere desafíos en la generación de valor.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Dell Technologies Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía.
5 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad por despido.
6 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Dell Technologies Inc..
7 2026 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2026 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Dell Technologies Inc..
10 2026 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
12 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta Atribuible
- Se observa un incremento notable en la utilidad neta atribuible desde 2021 hasta 2022, pasando de 3250 millones de dólares a 5563 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2023, situándose en 2442 millones de dólares. En 2024, la utilidad neta experimenta una recuperación parcial, alcanzando los 3211 millones de dólares. Finalmente, se aprecia una tendencia al alza en los dos últimos períodos, con valores de 4592 millones de dólares en 2025 y 5936 millones de dólares en 2026.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una ligera disminución entre 2021 y 2022, pasando de 7942 millones de dólares a 7874 millones de dólares. En 2023, se produce una caída más pronunciada, con un valor de 5638 millones de dólares. Esta tendencia descendente continúa en 2024, con un NOPAT de 2835 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2025, se observa una recuperación significativa, alcanzando los 2070 millones de dólares y culminando con 7836 millones de dólares en 2026, superando el valor inicial de 2021.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT varía a lo largo del período. En 2021 y 2022, la utilidad neta representa aproximadamente el 41% y 71% del NOPAT, respectivamente. En 2023, esta proporción aumenta al 43%. En 2024, la proporción se eleva significativamente al 113%, lo que sugiere un impacto considerable de factores no operativos en la utilidad neta. En 2025, la proporción disminuye al 22%, y en 2026 se estabiliza en el 76%. Esta fluctuación indica cambios en la estructura de costos y en la contribución de los ingresos operativos a la rentabilidad general.
En resumen, la entidad experimenta fluctuaciones en su rentabilidad a lo largo del período analizado. Si bien la utilidad neta muestra una tendencia general al alza, el NOPAT presenta una recuperación más tardía y pronunciada. La variabilidad en la relación entre ambos indicadores sugiere la influencia de factores externos a la operación principal en los resultados finales.
Impuestos operativos en efectivo
Dell Technologies Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de seis años.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Se observa una marcada volatilidad en el gasto por impuesto a las ganancias. Inicialmente, se registra un valor de 165 en el primer período, seguido de un incremento sustancial a 981 en el segundo. Posteriormente, este valor disminuye a 803 y 692 en los períodos siguientes. En el quinto período, se aprecia un nuevo aumento a 472, para finalmente experimentar un incremento considerable a 1327 en el último período analizado. Esta fluctuación sugiere cambios en la rentabilidad gravable o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general al alza, aunque con variaciones interanuales. Se parte de un valor de 1071 en el primer período, que aumenta significativamente a 1523 en el segundo. A continuación, se observa un incremento adicional a 1762 en el tercer período, seguido de una disminución a 1042 en el cuarto. No obstante, los dos últimos períodos muestran una recuperación y un crecimiento notable, alcanzando 947 y finalmente 1668. Este comportamiento podría indicar una correlación con los ingresos operativos y la capacidad de la entidad para generar flujo de caja.
En resumen, los datos sugieren una dinámica compleja en la gestión fiscal de la entidad. El gasto por impuesto a las ganancias presenta una variabilidad considerable, mientras que los impuestos operativos en efectivo, a pesar de algunas fluctuaciones, muestran una tendencia ascendente general a lo largo del período analizado. La divergencia entre ambos conceptos podría ser objeto de un análisis más profundo para comprender las estrategias fiscales y la eficiencia en la gestión del flujo de caja.
Capital invertido
Dell Technologies Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de responsabilidad de garantía.
6 Adición de la responsabilidad por despido.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Dell Technologies Inc. (déficit).
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital de la entidad. Se observa una disminución considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, seguida de fluctuaciones en los años posteriores. Aunque se registra un aumento en 2023, la deuda vuelve a disminuir en 2024, manteniéndose relativamente estable en 2025, para luego experimentar un incremento notable en 2026.
El capital contable total presenta un patrón consistentemente negativo a lo largo de todo el período analizado. El déficit se amplía progresivamente desde 2021 hasta 2023, mostrando una ligera mejora en 2024 y 2025, aunque permanece en territorio negativo. En 2026, el déficit vuelve a aumentar, superando los niveles observados anteriormente.
El capital invertido experimenta una reducción sustancial entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observa una recuperación en 2023, seguida de una disminución en 2024 y 2025. Finalmente, el capital invertido aumenta significativamente en 2026, alcanzando un valor superior al registrado en 2021.
- Tendencia de la deuda
- Disminución inicial pronunciada, seguida de fluctuaciones y un aumento final significativo.
- Tendencia del capital contable
- Déficit constante y creciente, con leves mejoras temporales.
- Tendencia del capital invertido
- Reducción inicial importante, recuperación parcial, y aumento final considerable.
La combinación de una deuda fluctuante, un capital contable persistentemente negativo y un capital invertido variable sugiere una gestión activa de la estructura de capital. El aumento final en la deuda y el capital invertido en 2026 podría indicar una estrategia de expansión o una respuesta a cambios en el entorno financiero. La evolución negativa del capital contable requiere un seguimiento continuo para evaluar su impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Costo de capital
Dell Technologies Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Dell Technologies Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 ene 2026 | 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2026 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una volatilidad significativa en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una recuperación sustancial desde un valor negativo considerable en el primer período, hasta alcanzar un máximo en el segundo. Posteriormente, el beneficio económico experimenta un descenso pronunciado, registrando valores negativos crecientes en los períodos subsiguientes, culminando en una disminución más moderada en los dos últimos períodos.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una disminución notable desde el primer al segundo período, seguida de un ligero incremento en el tercer período. A partir de entonces, el capital invertido muestra una tendencia decreciente hasta el quinto período, para luego experimentar un leve repunte en el último período analizado.
El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. Este ratio experimenta una mejora significativa en el segundo período, indicando una mayor rentabilidad del capital invertido. Sin embargo, a partir del tercer período, el ratio se deteriora progresivamente, alcanzando valores negativos sustanciales en los períodos cuarto y quinto. El último período muestra una ligera recuperación, aunque el ratio permanece cercano a cero.
- Tendencias Clave
- Se identifica una marcada volatilidad en el beneficio económico, con fluctuaciones significativas a lo largo del tiempo. El capital invertido muestra una tendencia general a la baja, con una leve recuperación en el último período. El ratio de diferencial económico se deteriora considerablemente, indicando una disminución en la rentabilidad del capital invertido.
- Observaciones Relevantes
- La fuerte caída en el beneficio económico a partir del tercer período, combinada con la disminución del capital invertido, sugiere posibles desafíos en la generación de valor. La evolución del ratio de diferencial económico indica una creciente ineficiencia en la utilización del capital.
- Consideraciones Adicionales
- Sería necesario analizar los factores subyacentes que explican la volatilidad del beneficio económico y la disminución del capital invertido para comprender mejor la situación financiera y tomar decisiones informadas.
Ratio de margen de beneficio económico
Dell Technologies Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 ene 2026 | 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos netos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos netos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2026.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una pérdida sustancial en 2021, seguida de una recuperación notable y un beneficio positivo en 2022. Posteriormente, la tendencia se revierte, mostrando pérdidas crecientes en los años 2023, 2024 y 2025, para finalmente experimentar una reducción significativa de la pérdida en 2026.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran un crecimiento constante entre 2021 y 2023, aunque a un ritmo decreciente. En 2024, se produce una disminución considerable en los ingresos, seguida de una ligera recuperación en 2025 y un aumento significativo en 2026, superando los niveles de 2023.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2021, el margen es negativo, lo que indica una pérdida. Se observa una mejora en 2022, con un margen positivo. Sin embargo, a partir de 2023, el margen vuelve a ser negativo y se deteriora progresivamente hasta 2025, para finalmente mostrar una ligera mejora en 2026, aunque permaneciendo cercano a cero.
La divergencia entre el crecimiento de los ingresos netos ajustados y la evolución del beneficio económico sugiere una posible presión sobre los costos o una disminución en la eficiencia operativa. La marcada caída en el beneficio económico en 2024, a pesar de los ingresos relativamente altos, requiere una investigación más profunda para identificar las causas subyacentes. La recuperación observada en 2026, tanto en ingresos como en la reducción de la pérdida económica, podría indicar una implementación exitosa de medidas correctivas o un cambio favorable en las condiciones del mercado.