Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Dell Technologies Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada volatilidad en el NOPAT. Inicialmente, se registra un incremento sustancial de 5052 a 7942 millones de dólares entre 2020 y 2021. Posteriormente, el NOPAT experimenta una ligera disminución a 7874 millones en 2022, seguido de una caída más pronunciada a 5638 millones en 2023. Esta tendencia a la baja se acentúa en 2024, con un valor de 2835 millones, y continúa en 2025, llegando a 2070 millones. La disminución más significativa se produce entre 2023 y 2025.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente general. Aumenta de 7.73% en 2020 a 10.3% en 2021 y a 10.83% en 2022. Luego, se observa una ligera disminución a 9.92% en 2023, pero se recupera y continúa aumentando a 12.88% en 2024 y a 13.1% en 2025. Este incremento sugiere un mayor riesgo percibido o un aumento en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria fluctuante. Aumenta de 81348 a 83528 millones de dólares entre 2020 y 2021. Posteriormente, se registra una disminución considerable a 53988 millones en 2022, seguida de un ligero aumento a 57982 millones en 2023. En 2024, el capital invertido disminuye a 53565 millones, y continúa esta tendencia descendente en 2025, alcanzando los 49926 millones. La reducción más notable se da entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe una evolución negativa. Se registran pérdidas en todos los años analizados. Inicialmente, la pérdida es de -1235 millones en 2020 y -662 millones en 2021. En 2022, se observa una mejora con un beneficio de 2026 millones, pero esta situación es efímera, ya que en 2023 la entidad vuelve a registrar pérdidas de -115 millones. Las pérdidas se amplían significativamente en 2024 (-4065 millones) y en 2025 (-4473 millones). La tendencia general indica un deterioro en la capacidad de generar valor a partir del capital invertido.
En resumen, la entidad experimenta una disminución en su rentabilidad operativa (NOPAT) y un aumento en su costo de capital, mientras que el capital invertido también se reduce. El beneficio económico, que mide la creación de valor, es consistentemente negativo y se agrava en los últimos años analizados. Estos factores sugieren una disminución en la eficiencia y la rentabilidad de la entidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Dell Technologies Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía.
5 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad por despido.
6 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Dell Technologies Inc..
7 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Dell Technologies Inc..
10 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
12 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Indicadores de utilidad neta atribuible a Dell Technologies Inc.
- Entre 2020 y 2022, la utilidad neta atribuible experimentó un aumento notable, pasando de 4,616 millones de dólares en 2020 a 5,563 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 se observó una disminución significativa hasta 2,442 millones, lo que representa una caída en comparación con el año previo. En 2024 se produjo una recuperación, alcanzando los 3,211 millones, y en 2025 la utilidad neta volvió a incrementarse, alcanzando 4,592 millones de dólares. Este patrón revela una tendencia de crecimiento intermitente, con una caída en 2023 seguida de una recuperación en años posteriores, acercándose a los niveles de 2020.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una tendencia creciente hasta 2021, alcanzando 7,942 millones desde 5,052 millones en 2020, y mantuvo niveles elevados en 2022 con 7,874 millones. No obstante, en 2023 se presentó una caída significativa a 5,638 millones, indicando una menor rentabilidad operativa tras impuestos en ese período. En 2024, esta métrica continuó bajando a 2,835 millones, reflejando una contracción en la generación de beneficios operativos tras impuestos. En 2025, el NOPAT se redujo aún más a 2,070 millones, situándose por debajo de los niveles alcanzados en 2020 y 2021, lo que puede sugerir una disminución en la eficiencia o en la rentabilidad operativa de la empresa durante los últimos años.
Impuestos operativos en efectivo
Dell Technologies Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
- Patrón de gastos e impuestos
- El gasto o beneficio por impuesto a las ganancias muestra una tendencia fluctuante en el período analizado. En 2020, se registra un gasto significativo de aproximadamente -5533 millones de dólares, sugiriendo una pérdida fiscal o un impacto negativo en la utilidad antes de impuestos. En los años siguientes, se observa una marcada recuperación, llegando a un valor positivo en 2021, con 165 millones, y creciendo sustancialmente en 2022 a 981 millones de dólares, indicando una posible mejora en la rentabilidad fiscal o una menor carga impositiva. Sin embargo, en 2023 la cifra se mantiene en niveles positivos pero más bajos (803 millones), y continúa una disminución en 2024 a 692 millones, con una reducción adicional en 2025 a 472 millones. La tendencia refleja una posible estabilización o reducción en la carga fiscal o en la utilidad antes de impuestos, tras un período de pérdidas significativas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia estable con fluctuaciones moderadas en el período considerado. Inician en aproximadamente 1,348 millones de dólares en 2020, disminuyen ligeramente en 2021 a 1,071 millones, y luego aumentan en 2022 a 1,523 millones en 2023, alcanzando ligeramente 1,762 millones en 2024, antes de disminuir a 947 millones en 2025. La variación en estos valores sugiere una gestión relativamente estable de la carga fiscal en efectivo, con picos en 2022 y 2023 que podrían corresponder a períodos de mayor utilidad operativa o cambios en la política fiscal. La reducción en 2025 puede indicar una disminución en la generación de flujo de efectivo proveniente de impuestos o una optimización en las obligaciones fiscales en efectivo.
Capital invertido
Dell Technologies Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de responsabilidad de garantía.
6 Adición de la responsabilidad por despido.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Dell Technologies Inc. (déficit).
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de valores negociables.
- Patrón en la deuda total y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia decreciente en la deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado, pasando de 53,848 millones de dólares en enero de 2020 a 25,325 millones en enero de 2025. Este descenso sostenido indica una estrategia de reducción de la deuda o una gestión activa en la disminución de obligaciones financieras a largo plazo, lo cual puede suponer una mejor posición de liquidez y menos carga de intereses en el futuro.
- Indicadores del capital contable total
- El capital contable total presenta una evolución compleja: comenzó con un déficit de 1,574 millones en enero de 2020, posteriormente alcanzó un valor positivo en 2021, de 2,479 millones. Sin embargo, en los años subsecuentes, volvió a situarse en cifras negativas, alcanzando -1,685 millones en 2022, y posteriormente deteriorándose a -3,122 millones en 2023 y -1,482 millones en 2025. Esto revela que la compañía ha enfrentado dificultades en mantener un patrimonio neto positivo, reflejando posibles pérdidas acumuladas o un capital propio reducido, pero con cierto grado de recuperación en 2025 en comparación con 2023.
- Capacidad de inversión y cambios en capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general a la baja, reduciéndose de 81,348 millones en 2020 a 49,926 millones en 2025. Aunque hubo un aumento en 2021, el valor disminuyó significativamente en 2022 y continuó en declive en los años siguientes. Esta tendencia puede estar relacionada con una estrategia de desinversión o una racionalización del gasto en activos, apoyando la reducción en la deuda y en las obligaciones financieras. También sugiere una posible optimización de los recursos invertidos en activos productivos.
- Análisis adicional
- La reducción general en la deuda y en el capital invertido, junto con los cambios en el capital contable, refleja una gestión enfocada en la disminución del apalancamiento financiero y una posible reestructuración de estructura patrimonial. La recuperación del capital contable en 2021 y la posterior disminución sugiere esfuerzos para estabilizar la posición financiera, aunque aún persisten desafíos relacionados con la sostenibilidad del patrimonio neto en los años más recientes.
Costo de capital
Dell Technologies Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Dell Technologies Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia en el uso del capital. Se observa una evolución marcada en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- Inicialmente, se registra un beneficio económico negativo considerable en los años 2020 y 2021. No obstante, se produce una mejora sustancial en 2022, alcanzando un valor positivo significativo. Esta tendencia favorable no se mantiene, ya que en 2023 el beneficio económico vuelve a ser negativo, aunque de menor magnitud que en los años anteriores. En los dos últimos años del período, 2024 y 2025, se observa un deterioro progresivo, con valores negativos que alcanzan su punto más bajo en 2025.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una fluctuación moderada. Se aprecia un incremento inicial entre 2020 y 2021, seguido de una disminución notable en 2022. Posteriormente, se registra un ligero aumento en 2023, pero la tendencia se revierte en los años 2024 y 2025, con una reducción continua del capital invertido.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad del capital invertido. Este ratio experimenta una mejora significativa entre 2020 y 2022, pasando de valores negativos a un porcentaje positivo considerable. Sin embargo, a partir de 2023, el ratio vuelve a ser negativo y se deteriora progresivamente, alcanzando los valores más bajos del período en 2025. Esta evolución coincide con la disminución del beneficio económico y la reducción del capital invertido.
En resumen, la información sugiere una fase inicial de recuperación en 2022, seguida de un deterioro progresivo en los años posteriores. La disminución del beneficio económico y el ratio de diferencial económico, junto con la reducción del capital invertido, indican una posible disminución en la eficiencia y la rentabilidad de las inversiones.
Ratio de margen de beneficio económico
Dell Technologies Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos netos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos netos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución marcada en el beneficio económico. Inicialmente, la entidad reportó pérdidas considerables en 2020 y 2021. En 2022, se produjo un cambio drástico hacia la rentabilidad, con un beneficio económico positivo sustancial. No obstante, esta tendencia positiva no se mantuvo, ya que en 2023 y 2024 se registraron nuevamente pérdidas, las cuales se intensificaron en 2025, alcanzando los valores más bajos del período analizado.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran un crecimiento constante entre 2020 y 2022, con un incremento progresivo en cada año. En 2023, se mantiene un nivel similar al de 2022. Sin embargo, en 2024 se produce una disminución notable, aunque en 2025 se observa una recuperación parcial, acercándose a los niveles de 2023.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2020 y 2021, el ratio es negativo, lo que indica pérdidas. En 2022, el ratio se vuelve positivo, coincidiendo con el beneficio económico positivo. A partir de 2023, el ratio vuelve a ser negativo y se deteriora progresivamente, alcanzando los valores más bajos en 2024 y 2025. Esta disminución en el ratio coincide con el aumento de las pérdidas económicas.
En resumen, la entidad experimentó una mejora significativa en su rentabilidad en 2022, pero esta no se consolidó, y en los años posteriores se observó un deterioro progresivo en sus resultados económicos, a pesar de que los ingresos netos ajustados se mantuvieron relativamente estables, con una ligera recuperación en el último período analizado.