Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Dell Technologies Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2026 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los indicadores financieros revela una trayectoria irregular en la generación de valor y la eficiencia operativa durante el periodo comprendido entre 2021 y 2026.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un descenso progresivo desde los 7,942 millones de dólares en 2021 hasta un mínimo de 2,070 millones en 2025. Este ciclo culmina con un repunte pronunciado en 2026, situándose en 7,836 millones de dólares.
- Costo de capital
- El indicador muestra una tendencia ascendente a partir de 2023, pasando del 10.37% al 14.08% en 2026, lo que incrementa la exigencia de rentabilidad sobre el capital empleado.
- Capital invertido
- Se identifica una contracción sustancial entre 2021 y 2022, donde el capital se redujo de 83,528 a 53,988 millones de dólares. En los años posteriores, el valor se ha mantenido relativamente estable con fluctuaciones moderadas.
- Beneficio económico
- La capacidad de generar valor por encima del costo de capital ha sido limitada, registrando valores negativos en la mayoría de los ejercicios, con excepción de 2022. El déficit se profundizó entre 2024 y 2025, alcanzando los -4,817 millones de dólares, aunque se observa una recuperación significativa hacia el punto de equilibrio en 2026.
La correlación entre la disminución del NOPAT y el incremento sostenido del costo de capital explica la erosión del beneficio económico observada especialmente entre 2023 y 2025. La recuperación final en 2026 sugiere una mejora en la eficiencia operativa que logra compensar la presión ejercida por el aumento en los costos de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Dell Technologies Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía.
5 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad por despido.
6 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Dell Technologies Inc..
7 2026 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2026 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Dell Technologies Inc..
10 2026 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
12 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta Atribuible
- Se observa un incremento notable en la utilidad neta atribuible desde 2021 hasta 2022, pasando de 3250 millones de dólares a 5563 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2023, situándose en 2442 millones de dólares. En 2024, la utilidad neta experimenta una recuperación parcial, alcanzando los 3211 millones de dólares. Finalmente, se aprecia una tendencia al alza en los dos últimos períodos, con valores de 4592 millones de dólares en 2025 y 5936 millones de dólares en 2026.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una ligera disminución entre 2021 y 2022, pasando de 7942 millones de dólares a 7874 millones de dólares. En 2023, se produce una caída más pronunciada, con un valor de 5638 millones de dólares. Esta tendencia descendente continúa en 2024, con un NOPAT de 2835 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2025, se observa una recuperación significativa, alcanzando los 2070 millones de dólares y culminando con 7836 millones de dólares en 2026, superando el valor inicial de 2021.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT varía a lo largo del período. En 2021 y 2022, la utilidad neta representa aproximadamente el 41% y 71% del NOPAT, respectivamente. En 2023, esta proporción aumenta al 43%. En 2024, la proporción se eleva significativamente al 113%, lo que sugiere un impacto considerable de factores no operativos en la utilidad neta. En 2025, la proporción disminuye al 22%, y en 2026 se estabiliza en el 76%. Esta fluctuación indica cambios en la estructura de costos y en la contribución de los ingresos operativos a la rentabilidad general.
En resumen, la entidad experimenta fluctuaciones en su rentabilidad a lo largo del período analizado. Si bien la utilidad neta muestra una tendencia general al alza, el NOPAT presenta una recuperación más tardía y pronunciada. La variabilidad en la relación entre ambos indicadores sugiere la influencia de factores externos a la operación principal en los resultados finales.
Impuestos operativos en efectivo
Dell Technologies Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de seis años.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Se observa una marcada volatilidad en el gasto por impuesto a las ganancias. Inicialmente, se registra un valor de 165 en el primer período, seguido de un incremento sustancial a 981 en el segundo. Posteriormente, este valor disminuye a 803 y 692 en los períodos siguientes. En el quinto período, se aprecia un nuevo aumento a 472, para finalmente experimentar un incremento considerable a 1327 en el último período analizado. Esta fluctuación sugiere cambios en la rentabilidad gravable o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general al alza, aunque con variaciones interanuales. Se parte de un valor de 1071 en el primer período, que aumenta significativamente a 1523 en el segundo. A continuación, se observa un incremento adicional a 1762 en el tercer período, seguido de una disminución a 1042 en el cuarto. No obstante, los dos últimos períodos muestran una recuperación y un crecimiento notable, alcanzando 947 y finalmente 1668. Este comportamiento podría indicar una correlación con los ingresos operativos y la capacidad de la entidad para generar flujo de caja.
En resumen, los datos sugieren una dinámica compleja en la gestión fiscal de la entidad. El gasto por impuesto a las ganancias presenta una variabilidad considerable, mientras que los impuestos operativos en efectivo, a pesar de algunas fluctuaciones, muestran una tendencia ascendente general a lo largo del período analizado. La divergencia entre ambos conceptos podría ser objeto de un análisis más profundo para comprender las estrategias fiscales y la eficiencia en la gestión del flujo de caja.
Capital invertido
Dell Technologies Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de responsabilidad de garantía.
6 Adición de la responsabilidad por despido.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Dell Technologies Inc. (déficit).
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital de la entidad. Se observa una disminución considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, seguida de fluctuaciones en los años posteriores. Aunque se registra un aumento en 2023, la deuda vuelve a disminuir en 2024, manteniéndose relativamente estable en 2025, para luego experimentar un incremento notable en 2026.
El capital contable total presenta un patrón consistentemente negativo a lo largo de todo el período analizado. El déficit se amplía progresivamente desde 2021 hasta 2023, mostrando una ligera mejora en 2024 y 2025, aunque permanece en territorio negativo. En 2026, el déficit vuelve a aumentar, superando los niveles observados anteriormente.
El capital invertido experimenta una reducción sustancial entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observa una recuperación en 2023, seguida de una disminución en 2024 y 2025. Finalmente, el capital invertido aumenta significativamente en 2026, alcanzando un valor superior al registrado en 2021.
- Tendencia de la deuda
- Disminución inicial pronunciada, seguida de fluctuaciones y un aumento final significativo.
- Tendencia del capital contable
- Déficit constante y creciente, con leves mejoras temporales.
- Tendencia del capital invertido
- Reducción inicial importante, recuperación parcial, y aumento final considerable.
La combinación de una deuda fluctuante, un capital contable persistentemente negativo y un capital invertido variable sugiere una gestión activa de la estructura de capital. El aumento final en la deuda y el capital invertido en 2026 podría indicar una estrategia de expansión o una respuesta a cambios en el entorno financiero. La evolución negativa del capital contable requiere un seguimiento continuo para evaluar su impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Costo de capital
Dell Technologies Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Dell Technologies Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 ene 2026 | 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2026 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El beneficio económico ha mostrado una trayectoria irregular, caracterizada por periodos prolongados de destrucción de valor. Tras alcanzar un pico positivo en 2022, se observa una tendencia decreciente pronunciada que se intensificó entre 2024 y 2025, culminando con una recuperación parcial hacia el final del periodo analizado.
- Beneficio económico
- Se identifica una volatilidad significativa, con una caída drástica en los valores reportados durante 2024 y 2025, donde las pérdidas económicas alcanzaron sus niveles más altos, antes de reducirse considerablemente en 2026.
- Capital invertido
- Se registra una reducción sustancial del capital invertido entre 2021 y 2022, manteniendo una tendencia general a la baja hasta 2025, seguida de un incremento en el último ejercicio.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador refleja un deterioro progresivo de la rentabilidad sobre el costo de capital a partir de 2023, alcanzando un mínimo del -9.65% en 2025. No obstante, se observa un retorno hacia el punto de equilibrio en 2026, situándose en el -0.15%.
Los datos sugieren una fase de contracción en la capacidad de generar valor económico neto sobre el capital empleado, especialmente durante el trienio 2023-2025. Sin embargo, los indicadores más recientes señalan una tendencia hacia la estabilización financiera y una mitigación de las pérdidas económicas.
Ratio de margen de beneficio económico
Dell Technologies Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 ene 2026 | 31 ene 2025 | 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos netos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos netos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia general al crecimiento en los ingresos netos ajustados, los cuales pasaron de 97,225 millones de dólares en enero de 2021 a 114,503 millones de dólares en enero de 2026. A pesar de este avance, se registró una contracción en febrero de 2024, momento en que la cifra descendió a 87,284 millones de dólares, para posteriormente retomar una trayectoria ascendente.
- Beneficio económico
- Este indicador muestra una trayectoria irregular. Tras un pico positivo de 1,742 millones de dólares en enero de 2022, se produjo un descenso sostenido que alcanzó su nivel más crítico en enero de 2025, con un valor de -4,817 millones de dólares. En el periodo final, enero de 2026, el beneficio económico se estabilizó significativamente, situándose en -82 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio refleja una correlación directa con el beneficio económico, manteniéndose predominantemente en terreno negativo. Se evidencia un deterioro acentuado entre febrero de 2024 y enero de 2025, con valores de -5.08% y -5.21% respectivamente. Al cierre de enero de 2026, el margen se ha aproximado al punto de equilibrio con un valor de -0.07%.