Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Amazon.com Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad (pérdida) neta	77,670)	59,248)	30,425)	(2,722)	33,364)
Depreciación y amortización de propiedades y equipos y costos de contenido capitalizado, activos de arrendamiento operativo y otros	65,756)	52,795)	48,663)	41,921)	34,433)
Compensación basada en acciones	19,467)	22,011)	24,023)	19,621)	12,757)
Gastos (ingresos) no operativos, netos	(14,880)	2,012)	(748)	16,966)	(14,306)
Impuestos diferidos sobre la renta	11,470)	(4,648)	(5,876)	(8,148)	(310)
Inventarios	(3,002)	(1,884)	1,449)	(2,592)	(9,487)
Cuentas por cobrar, netas y otras	(7,333)	(3,249)	(8,348)	(8,622)	(9,145)
Otros activos	(15,632)	(14,483)	(12,265)	(13,275)	(9,018)
Cuentas a pagar	11,231)	2,972)	5,473)	2,945)	3,602)
Gastos devengados y otros	(5,019)	(2,904)	(2,428)	(1,558)	2,123)
Ingresos no devengados	(214)	4,007)	4,578)	2,216)	2,314)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(19,969)	(15,541)	(11,541)	(20,886)	(19,611)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto de las actividades operativas	61,844)	56,629)	54,521)	49,474)	12,963)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	139,514)	115,877)	84,946)	46,752)	46,327)
Compras de bienes y equipos	(131,819)	(82,999)	(52,729)	(63,645)	(61,053)
Ingresos por ventas e incentivos de propiedades y equipos	3,499)	5,341)	4,596)	5,324)	5,657)
Adquisiciones, netas de efectivo adquirido, inversiones no negociables y otras, netas	(3,841)	(7,082)	(5,839)	(8,316)	(1,985)
Ventas y vencimientos de valores negociables	44,386)	16,403)	5,627)	31,601)	59,384)
Compras de valores negociables	(54,770)	(26,005)	(1,488)	(2,565)	(60,157)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(142,545)	(94,342)	(49,833)	(37,601)	(58,154)
Acciones ordinarias recompradas	—)	—)	—)	(6,000)	—)
Ingresos de deudas a corto plazo y otros	9,320)	5,142)	18,129)	41,553)	7,956)
Reembolsos de deudas a corto plazo y otros	(8,426)	(5,060)	(25,677)	(37,554)	(7,753)
Ingresos de la deuda a largo plazo	15,673)	—)	—)	21,166)	19,003)
Amortización de deudas a largo plazo	(5,021)	(9,182)	(3,676)	(1,258)	(1,590)
Amortizaciones del principal de los arrendamientos financieros	(1,557)	(2,043)	(4,384)	(7,941)	(11,163)
Amortización del principal de las obligaciones de financiación	(328)	(669)	(271)	(248)	(162)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	9,661)	(11,812)	(15,879)	9,718)	6,291)
Efecto de la moneda extranjera sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	1,164)	(1,301)	403)	(1,093)	(364)
Aumento (disminución) neto en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	7,794)	8,422)	19,637)	17,776)	(5,900)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, inicio del período	82,312)	73,890)	54,253)	36,477)	42,377)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin del período	90,106)	82,312)	73,890)	54,253)	36,477)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la entidad.

Rentabilidad: Se observa una volatilidad considerable en la utilidad neta. Tras un valor elevado en 2021, se experimentó una pérdida en 2022, seguida de una recuperación y un crecimiento sostenido en los años posteriores, alcanzando su punto más alto en 2025. Este patrón sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios estratégicos.
Inversión y Depreciación: La depreciación y amortización ha mostrado una tendencia ascendente constante a lo largo del período analizado, lo que indica una inversión continua en activos fijos y contenido capitalizado. Las compras de bienes y equipos también muestran un incremento significativo, especialmente en los últimos años, lo que sugiere una expansión de la capacidad productiva o una modernización de la infraestructura.
Activos y Pasivos: Los inventarios presentan fluctuaciones, con valores negativos en algunos años, lo que podría indicar ajustes contables o una gestión eficiente del flujo de materiales. Las cuentas por cobrar muestran una tendencia a la disminución, aunque con un repunte en 2025, lo que podría reflejar cambios en las políticas de crédito o en la eficiencia de la cobranza. Las cuentas a pagar y los gastos devengados muestran un comportamiento variable, con un aumento notable en las cuentas a pagar en 2025.
Flujo de Efectivo Operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas ha experimentado un crecimiento constante y significativo a lo largo del período, lo que indica una sólida capacidad para generar efectivo a partir de sus operaciones principales. Los ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto también muestran una tendencia al alza, lo que sugiere una mejora en la gestión del capital de trabajo.
Flujo de Efectivo de Inversión: El flujo de efectivo utilizado en actividades de inversión es consistentemente negativo, lo que indica una inversión continua en activos a largo plazo. Las compras de valores negociables y las adquisiciones netas contribuyen significativamente a este flujo de salida. La venta de valores negociables ha sido una fuente importante de entrada de efectivo, especialmente en 2021 y 2025.
Flujo de Efectivo de Financiación: El flujo de efectivo proporcionado por las actividades de financiación es variable. Se observa un aumento en los ingresos por deuda a corto y largo plazo en algunos años, compensado por los reembolsos y la amortización de la deuda. La recompra de acciones ordinarias se realizó únicamente en 2022.
Efectivo y Equivalentes: El saldo de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido ha aumentado en general a lo largo del período, aunque con fluctuaciones anuales. El aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo ha sido positivo en la mayoría de los años, lo que indica una buena gestión de la liquidez.

En resumen, los datos financieros indican una entidad con una rentabilidad volátil pero en crecimiento, una inversión continua en activos, una sólida generación de efectivo operativo y una gestión activa de su estructura de capital.

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN)

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