Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Amazon.com Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una evolución marcada por la volatilidad inicial y una posterior recuperación sostenida en la rentabilidad operativa. El beneficio neto de explotación después de impuestos presentó una caída severa en 2022, alcanzando valores negativos, para luego iniciar una tendencia ascendente constante hasta 2025, periodo en el cual se registran los niveles más altos de beneficio operativo.
- Capital invertido
- Se identifica un crecimiento lineal y sostenido en la inversión, pasando de 202.836 millones de dólares en 2021 a 475.175 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una estrategia de expansión continua en la base de activos.
- Costo de capital
- El indicador se mantiene estable durante todo el periodo analizado, con fluctuaciones mínimas entre el 19,64% y el 20,97%, lo que indica un perfil de riesgo y costo de financiamiento constante.
- Beneficio económico
- Los valores permanecen negativos durante todo el intervalo temporal. Se registró el déficit más profundo en 2022, con una pérdida económica de 58.527 millones de dólares, seguida de una tendencia de recuperación gradual que reduce el déficit hasta los 7.693 millones de dólares en 2025.
El análisis de los datos permite deducir que, aunque la capacidad de generar beneficios operativos ha crecido significativamente, dicha rentabilidad no ha sido suficiente para cubrir el costo del capital invertido. No obstante, la convergencia del beneficio económico hacia valores positivos indica una mejora en la eficiencia en la generación de valor respecto al capital empleado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Amazon.com Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos no devengados.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una volatilidad significativa en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un nivel de utilidad neta considerable en el año 2021.
- Utilidad Neta
- En el año 2022, la utilidad neta experimenta una reversión drástica, registrando una pérdida sustancial. Posteriormente, en 2023, se recupera a un nivel positivo, aunque inferior al observado en 2021. Esta tendencia positiva se consolida en los años 2024 y 2025, mostrando un crecimiento constante y alcanzando su punto más alto en el último año del período analizado.
El comportamiento del Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT) refleja una dinámica similar a la de la utilidad neta, aunque con magnitudes diferentes.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también presenta una caída importante en 2022, resultando en una cifra negativa. La recuperación en 2023 es notable, y el crecimiento continúa en 2024 y 2025, superando incluso los valores de 2021. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere la influencia de elementos no operativos en la rentabilidad general.
En resumen, los datos indican un período de turbulencia en 2022, seguido de una recuperación y un crecimiento sostenido en los años posteriores. La evolución del NOPAT sugiere una mejora en la rentabilidad de las operaciones principales, mientras que la utilidad neta se ve afectada por factores adicionales.
Impuestos operativos en efectivo
Amazon.com Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta, neto
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el año 2021, se registra una provisión sustancial. No obstante, en 2022, se presenta un beneficio neto significativo, indicando una reversión de provisiones o cambios en la legislación fiscal. Posteriormente, en 2023, la provisión vuelve a ser positiva, aunque de menor magnitud que en 2021. Esta tendencia continúa en 2024, con un aumento en la provisión, y se intensifica notablemente en 2025, alcanzando el valor más alto del período analizado. Este incremento podría estar asociado a un aumento en la rentabilidad gravable o a cambios en las tasas impositivas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un incremento constante entre 2021 y 2023. El valor se mantiene relativamente estable entre 2021 y 2022, con una ligera variación. En 2023 se produce un aumento considerable, que se mantiene en 2024. Sin embargo, en 2025, se observa una disminución significativa, lo que sugiere una posible optimización fiscal, cambios en la estructura de ingresos o una reducción en la base imponible. La correlación con la provisión para impuestos sobre la renta, neto, no es directa, lo que podría indicar diferencias temporales entre la contabilidad fiscal y la contabilidad financiera.
En resumen, la evolución de estos dos conceptos sugiere una dinámica fiscal compleja, con fluctuaciones importantes en la provisión para impuestos y un crecimiento inicial seguido de una disminución en los impuestos operativos en efectivo. Se recomienda un análisis más profundo de los factores subyacentes que impulsan estas tendencias para comprender completamente su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Amazon.com Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos no devengados.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 132.318 millones de dólares a 154.972 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2023, situándose en 154.556 millones de dólares, seguida de una nueva reducción en 2024 hasta los 147.838 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra un aumento considerable, alcanzando los 169.934 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de la deuda, con periodos de expansión y contracción.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de todo el período. Se incrementa de 138.245 millones de dólares en 2021 a 146.043 millones de dólares en 2022. El crecimiento se acelera en los años siguientes, alcanzando 201.875 millones de dólares en 2023, 285.970 millones de dólares en 2024 y finalmente 411.065 millones de dólares en 2025. Este aumento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de financiación propia.
- Capital Invertido
- El capital invertido también presenta una trayectoria ascendente constante. Evoluciona de 202.836 millones de dólares en 2021 a 269.358 millones de dólares en 2022. El crecimiento continúa en los años subsiguientes, llegando a 326.668 millones de dólares en 2023, 375.421 millones de dólares en 2024 y 475.175 millones de dólares en 2025. Este incremento refleja una expansión en las inversiones y operaciones.
En resumen, se identifica una expansión continua del capital invertido y del capital contable, lo que sugiere un crecimiento general de la entidad. La deuda, aunque fluctuante, se mantiene en niveles significativos, y su reciente aumento en 2025 podría requerir un seguimiento adicional para evaluar su impacto en la estructura financiera general.
Costo de capital
Amazon.com Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Amazon.com Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros entre 2021 y 2025 revela una dinámica de expansión de activos acompañada de una recuperación gradual en la rentabilidad económica.
- Evolución del Capital Invertido
- Se observa un incremento constante y sostenido del capital invertido durante todo el periodo. El valor ascendió desde los 202.836 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar los 475.175 millones de US$ en 2025, lo que indica una estrategia de inversión intensiva y un crecimiento continuo de la infraestructura operativa.
- Tendencia del Beneficio Económico
- El beneficio económico se mantuvo en terreno negativo a lo largo de los cinco años analizados. Se identifica un deterioro significativo en 2022, año en el que se registró la pérdida más elevada con -58.527 millones de US$. A partir de ese punto, se inició una tendencia de recuperación progresiva, reduciendo el déficit anual hasta situarlo en -7.693 millones de US$ al cierre de 2025.
- Análisis del Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico refleja la volatilidad experimentada en la creación de valor. Tras alcanzar un mínimo crítico del -21,73% en 2022, el indicador muestra una trayectoria de mejora sostenida hacia el punto de equilibrio, finalizando el periodo en el -1,62%. Esta evolución sugiere que la rentabilidad sobre el capital invertido se ha aproximado progresivamente al coste de capital exigido.
Ratio de margen de beneficio económico
Amazon.com Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se identifica un crecimiento sostenido en las ventas netas ajustadas durante todo el periodo, con un incremento constante desde los 472.241 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar los 717.297 millones de US$ en 2025.
- Tendencia del beneficio económico
- Se observa un deterioro abrupto en el beneficio económico durante el ejercicio 2022, donde las pérdidas ascendieron a 58.527 millones de US$. No obstante, a partir de 2023 se inicia una trayectoria de recuperación constante, reduciendo el déficit anual hasta llegar a 7.693 millones de US$ en 2025.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen presenta una fluctuación significativa, cayendo desde el -0,84% en 2021 hasta un mínimo de -11,34% en 2022. En los años siguientes, se registra una mejora progresiva y lineal en el margen, cerrando el periodo en -1,07%.
La combinación de un aumento continuo en los ingresos y la reducción progresiva de las pérdidas económicas indica una tendencia hacia la estabilización financiera y la proximidad al punto de equilibrio operativo.