Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Amazon.com Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- En 2021, el NOPAT se situó en 37.525 millones de dólares estadounidenses. En 2022, se experimentó una disminución drástica, registrando una pérdida de 5.619 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2023, se observó una recuperación sustancial, alcanzando los 31.856 millones de dólares estadounidenses. Esta tendencia positiva continuó en 2024 y 2025, con incrementos a 58.988 millones y 90.849 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. El NOPAT muestra una clara trayectoria ascendente a partir de 2023.
- Costo de capital
- El costo de capital experimentó una ligera disminución de 20,54% en 2021 a 19,72% en 2022. En 2023, se produjo un ligero aumento a 20,61%, seguido de un incremento adicional a 21,05% en 2024. Finalmente, en 2025, el costo de capital se situó en 20,82%, mostrando una estabilización relativa después del aumento observado en los años anteriores.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Pasó de 202.836 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 269.358 millones en 2022, 326.668 millones en 2023, 375.421 millones en 2024 y finalmente a 475.175 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este incremento indica una expansión continua de las inversiones de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico fue negativo en todos los años del período analizado. En 2021, se registró una pérdida de 4.141 millones de dólares estadounidenses. La pérdida se amplió significativamente en 2022 a -58.730 millones de dólares estadounidenses, y aunque disminuyó en 2023 a -35.483 millones de dólares estadounidenses, continuó siendo sustancial. En 2024, la pérdida se redujo aún más a -20.039 millones de dólares estadounidenses, y en 2025 a -8.073 millones de dólares estadounidenses. Si bien las pérdidas disminuyen con el tiempo, persisten a lo largo del período.
En resumen, la entidad experimentó una volatilidad significativa en su NOPAT, con una fuerte caída en 2022 seguida de una recuperación y crecimiento sostenido. El capital invertido ha aumentado constantemente, mientras que el beneficio económico ha sido consistentemente negativo, aunque con una tendencia a la disminución de las pérdidas.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Amazon.com Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos no devengados.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una volatilidad significativa en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un nivel de utilidad neta considerable en el año 2021.
- Utilidad Neta
- En el año 2022, la utilidad neta experimenta una reversión drástica, registrando una pérdida sustancial. Posteriormente, en 2023, se recupera a un nivel positivo, aunque inferior al observado en 2021. Esta tendencia positiva se consolida en los años 2024 y 2025, mostrando un crecimiento constante y alcanzando su punto más alto en el último año del período analizado.
El comportamiento del Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT) refleja una dinámica similar a la de la utilidad neta, aunque con magnitudes diferentes.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también presenta una caída importante en 2022, resultando en una cifra negativa. La recuperación en 2023 es notable, y el crecimiento continúa en 2024 y 2025, superando incluso los valores de 2021. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere la influencia de elementos no operativos en la rentabilidad general.
En resumen, los datos indican un período de turbulencia en 2022, seguido de una recuperación y un crecimiento sostenido en los años posteriores. La evolución del NOPAT sugiere una mejora en la rentabilidad de las operaciones principales, mientras que la utilidad neta se ve afectada por factores adicionales.
Impuestos operativos en efectivo
Amazon.com Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta, neto
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el año 2021, se registra una provisión sustancial. No obstante, en 2022, se presenta un beneficio neto significativo, indicando una reversión de provisiones o cambios en la legislación fiscal. Posteriormente, en 2023, la provisión vuelve a ser positiva, aunque de menor magnitud que en 2021. Esta tendencia continúa en 2024, con un aumento en la provisión, y se intensifica notablemente en 2025, alcanzando el valor más alto del período analizado. Este incremento podría estar asociado a un aumento en la rentabilidad gravable o a cambios en las tasas impositivas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un incremento constante entre 2021 y 2023. El valor se mantiene relativamente estable entre 2021 y 2022, con una ligera variación. En 2023 se produce un aumento considerable, que se mantiene en 2024. Sin embargo, en 2025, se observa una disminución significativa, lo que sugiere una posible optimización fiscal, cambios en la estructura de ingresos o una reducción en la base imponible. La correlación con la provisión para impuestos sobre la renta, neto, no es directa, lo que podría indicar diferencias temporales entre la contabilidad fiscal y la contabilidad financiera.
En resumen, la evolución de estos dos conceptos sugiere una dinámica fiscal compleja, con fluctuaciones importantes en la provisión para impuestos y un crecimiento inicial seguido de una disminución en los impuestos operativos en efectivo. Se recomienda un análisis más profundo de los factores subyacentes que impulsan estas tendencias para comprender completamente su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Amazon.com Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos no devengados.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 132.318 millones de dólares a 154.972 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2023, situándose en 154.556 millones de dólares, seguida de una nueva reducción en 2024 hasta los 147.838 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra un aumento considerable, alcanzando los 169.934 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de la deuda, con periodos de expansión y contracción.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de todo el período. Se incrementa de 138.245 millones de dólares en 2021 a 146.043 millones de dólares en 2022. El crecimiento se acelera en los años siguientes, alcanzando 201.875 millones de dólares en 2023, 285.970 millones de dólares en 2024 y finalmente 411.065 millones de dólares en 2025. Este aumento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de financiación propia.
- Capital Invertido
- El capital invertido también presenta una trayectoria ascendente constante. Evoluciona de 202.836 millones de dólares en 2021 a 269.358 millones de dólares en 2022. El crecimiento continúa en los años subsiguientes, llegando a 326.668 millones de dólares en 2023, 375.421 millones de dólares en 2024 y 475.175 millones de dólares en 2025. Este incremento refleja una expansión en las inversiones y operaciones.
En resumen, se identifica una expansión continua del capital invertido y del capital contable, lo que sugiere un crecimiento general de la entidad. La deuda, aunque fluctuante, se mantiene en niveles significativos, y su reciente aumento en 2025 podría requerir un seguimiento adicional para evaluar su impacto en la estructura financiera general.
Costo de capital
Amazon.com Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Amazon.com Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una evolución marcada en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- Inicialmente negativo y considerable en magnitud, el beneficio económico experimenta una disminución en valor absoluto entre 2022 y 2023. Esta tendencia continúa hasta 2025, aunque a un ritmo decreciente, resultando en una reducción sustancial de las pérdidas. La evolución sugiere una mejora progresiva en la rentabilidad, aunque persiste un resultado negativo al final del período.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante y significativo a lo largo de los cinco años. Este incremento indica una expansión continua de la base de activos y una mayor inversión en las operaciones de la entidad. La tasa de crecimiento del capital invertido es positiva en cada período, lo que sugiere una estrategia de crecimiento a largo plazo.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, presenta una volatilidad considerable. Inicialmente negativo, se vuelve significativamente más negativo en 2022, reflejando una disminución en la rentabilidad en relación con la inversión. Posteriormente, este ratio mejora gradualmente, aunque permanece en territorio negativo. La tendencia ascendente indica una mayor eficiencia en el uso del capital invertido, pero aún no se traduce en un beneficio económico positivo. La reducción en la magnitud del valor negativo sugiere una convergencia hacia la rentabilidad.
En resumen, los datos indican una fase de inversión y crecimiento, con una mejora gradual en la rentabilidad, aunque aún no se ha alcanzado un punto de equilibrio en términos de beneficio económico. La evolución del ratio de diferencial económico sugiere una optimización en la eficiencia de la inversión, pero se requiere un seguimiento continuo para determinar si esta tendencia se mantendrá y conducirá a resultados positivos en el futuro.
Ratio de margen de beneficio económico
Amazon.com Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución marcada en el beneficio económico. Inicialmente negativo en 2021, experimenta un descenso considerable en 2022, alcanzando su valor más bajo. A partir de 2023, se aprecia una recuperación progresiva, aunque aún permanece en territorio negativo. La tendencia continúa hacia la reducción de pérdidas en 2024 y 2025, acercándose a la rentabilidad.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran un crecimiento constante a lo largo de los cinco años. El incremento es significativo de 2021 a 2022, y se mantiene positivo en los años subsiguientes, aunque con una tasa de crecimiento ligeramente decreciente. Este crecimiento sostenido en las ventas sugiere una expansión continua de la actividad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. En 2021 y 2022, el ratio es negativo, indicando pérdidas. A partir de 2023, el ratio mejora gradualmente, pasando de valores negativos significativos a valores menos negativos. La tendencia ascendente del ratio, aunque aún por debajo de cero, coincide con la reducción de las pérdidas en el beneficio económico. Se observa una convergencia hacia un margen positivo en el horizonte temporal analizado.
En resumen, la entidad ha experimentado un período de crecimiento en ventas, acompañado inicialmente de pérdidas significativas. No obstante, las tendencias recientes indican una mejora en la rentabilidad, con una reducción progresiva de las pérdidas y un aumento del margen de beneficio económico. La evolución sugiere una potencial transición hacia la rentabilidad en el futuro cercano.