Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Amazon.com Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- En 2021, el NOPAT se situó en 37.525 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, experimentó una disminución drástica en 2022, registrando una pérdida de 5.619 millones de dólares estadounidenses. A partir de 2023, se observa una recuperación constante, alcanzando los 31.856 millones de dólares estadounidenses, 58.988 millones de dólares estadounidenses en 2024 y culminando en 90.849 millones de dólares estadounidenses en 2025. Esta trayectoria indica una mejora progresiva en la rentabilidad operativa después de impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital presentó una ligera disminución de 20,61% en 2021 a 19,78% en 2022. En 2023, se registró un ligero aumento a 20,68%, seguido de un incremento a 21,12% en 2024. Finalmente, en 2025, el costo de capital se situó en 20,89%. La fluctuación del costo de capital, aunque moderada, podría influir en la rentabilidad general de la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un incremento constante a lo largo del período analizado. Pasó de 202.836 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 269.358 millones de dólares estadounidenses en 2022, 326.668 millones de dólares estadounidenses en 2023, 375.421 millones de dólares estadounidenses en 2024 y finalmente a 475.175 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este aumento sugiere una expansión continua de las operaciones y una mayor necesidad de financiamiento.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una evolución negativa en los primeros años. En 2021, se registró una pérdida de 4.279 millones de dólares estadounidenses, que se agravó significativamente en 2022 con una pérdida de 58.904 millones de dólares estadounidenses. Aunque la pérdida disminuyó en 2023 a 35.705 millones de dólares estadounidenses y en 2024 a 20.300 millones de dólares estadounidenses, continuó siendo negativa. En 2025, la pérdida se redujo aún más a 8.399 millones de dólares estadounidenses, indicando una mejora gradual, aunque aún insuficiente para alcanzar la rentabilidad económica.
En resumen, la entidad demostró una recuperación notable en su NOPAT a partir de 2023, a pesar de mantener pérdidas en el beneficio económico durante todo el período. El aumento constante del capital invertido sugiere una estrategia de crecimiento, mientras que las fluctuaciones en el costo de capital requieren un monitoreo continuo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Amazon.com Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos no devengados.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una volatilidad significativa en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un nivel de utilidad neta considerable en el año 2021.
- Utilidad Neta
- En el año 2022, la utilidad neta experimenta una reversión drástica, registrando una pérdida sustancial. Posteriormente, en 2023, se recupera a un nivel positivo, aunque inferior al observado en 2021. Esta tendencia positiva se consolida en los años 2024 y 2025, mostrando un crecimiento constante y alcanzando su punto más alto en el último año del período analizado.
El comportamiento del Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT) refleja una dinámica similar a la de la utilidad neta, aunque con magnitudes diferentes.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también presenta una caída importante en 2022, resultando en una cifra negativa. La recuperación en 2023 es notable, y el crecimiento continúa en 2024 y 2025, superando incluso los valores de 2021. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere la influencia de elementos no operativos en la rentabilidad general.
En resumen, los datos indican un período de turbulencia en 2022, seguido de una recuperación y un crecimiento sostenido en los años posteriores. La evolución del NOPAT sugiere una mejora en la rentabilidad de las operaciones principales, mientras que la utilidad neta se ve afectada por factores adicionales.
Impuestos operativos en efectivo
Amazon.com Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta, neto
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el año 2021, se registra una provisión sustancial. No obstante, en 2022, se presenta un beneficio neto significativo, indicando una reversión de provisiones o cambios en la legislación fiscal. Posteriormente, en 2023, la provisión vuelve a ser positiva, aunque de menor magnitud que en 2021. Esta tendencia continúa en 2024, con un aumento en la provisión, y se intensifica notablemente en 2025, alcanzando el valor más alto del período analizado. Este incremento podría estar asociado a un aumento en la rentabilidad gravable o a cambios en las tasas impositivas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un incremento constante entre 2021 y 2023. El valor se mantiene relativamente estable entre 2021 y 2022, con una ligera variación. En 2023 se produce un aumento considerable, que se mantiene en 2024. Sin embargo, en 2025, se observa una disminución significativa, lo que sugiere una posible optimización fiscal, cambios en la estructura de ingresos o una reducción en la base imponible. La correlación con la provisión para impuestos sobre la renta, neto, no es directa, lo que podría indicar diferencias temporales entre la contabilidad fiscal y la contabilidad financiera.
En resumen, la evolución de estos dos conceptos sugiere una dinámica fiscal compleja, con fluctuaciones importantes en la provisión para impuestos y un crecimiento inicial seguido de una disminución en los impuestos operativos en efectivo. Se recomienda un análisis más profundo de los factores subyacentes que impulsan estas tendencias para comprender completamente su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Amazon.com Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos no devengados.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 132.318 millones de dólares a 154.972 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2023, situándose en 154.556 millones de dólares, seguida de una nueva reducción en 2024 hasta los 147.838 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra un aumento considerable, alcanzando los 169.934 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de la deuda, con periodos de expansión y contracción.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de todo el período. Se incrementa de 138.245 millones de dólares en 2021 a 146.043 millones de dólares en 2022. El crecimiento se acelera en los años siguientes, alcanzando 201.875 millones de dólares en 2023, 285.970 millones de dólares en 2024 y finalmente 411.065 millones de dólares en 2025. Este aumento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de financiación propia.
- Capital Invertido
- El capital invertido también presenta una trayectoria ascendente constante. Evoluciona de 202.836 millones de dólares en 2021 a 269.358 millones de dólares en 2022. El crecimiento continúa en los años subsiguientes, llegando a 326.668 millones de dólares en 2023, 375.421 millones de dólares en 2024 y 475.175 millones de dólares en 2025. Este incremento refleja una expansión en las inversiones y operaciones.
En resumen, se identifica una expansión continua del capital invertido y del capital contable, lo que sugiere un crecimiento general de la entidad. La deuda, aunque fluctuante, se mantiene en niveles significativos, y su reciente aumento en 2025 podría requerir un seguimiento adicional para evaluar su impacto en la estructura financiera general.
Costo de capital
Amazon.com Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Amazon.com Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una evolución marcada en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- Inicialmente negativo y considerable en magnitud, el beneficio económico experimenta una disminución en valor absoluto entre 2022 y 2023. Esta tendencia continúa hasta 2025, aunque a un ritmo más moderado, resultando en una reducción sustancial de las pérdidas. La evolución sugiere una mejora progresiva en la rentabilidad, aunque persiste un resultado negativo al final del período.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante y significativo a lo largo de los cinco años. Este incremento indica una expansión continua de la base de activos y una mayor inversión en las operaciones de la entidad. La tasa de crecimiento del capital invertido es considerable, especialmente entre 2021 y 2023.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, presenta una evolución que refleja la mejora en la rentabilidad. Inicialmente muy negativo, el ratio experimenta una reducción en valor absoluto año tras año. Esta disminución indica que, aunque el beneficio económico sigue siendo negativo, la pérdida se reduce en proporción al capital invertido. La tendencia sugiere una creciente eficiencia en la utilización del capital.
En resumen, los datos indican una fase de expansión y mejora en la eficiencia de la inversión. A pesar de que el beneficio económico permanece negativo durante el período analizado, la tendencia general apunta hacia una reducción de las pérdidas y una mayor rentabilidad del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Amazon.com Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución marcada en el beneficio económico. Inicialmente negativo en 2021, experimenta un descenso considerable en 2022, alcanzando su valor más bajo. Posteriormente, se aprecia una recuperación progresiva en los años 2023, 2024 y 2025, aunque permaneciendo en territorio negativo hasta el último período analizado. La magnitud de las pérdidas disminuye consistentemente, indicando una mejora en la rentabilidad, aunque aún no se alcanza el punto de equilibrio.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran un crecimiento constante a lo largo de los cinco años. Se registra un incremento anual sostenido, pasando de 472.241 millones de dólares en 2021 a 717.297 millones de dólares en 2025. Este crecimiento sugiere una expansión continua de la actividad comercial y una mayor capacidad para generar ingresos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas netas ajustadas. En 2021, el margen es negativo, pero relativamente moderado. En 2022, se produce un deterioro significativo, con un margen negativo considerablemente mayor. A partir de 2023, el ratio muestra una tendencia a la mejora, aunque permanece en números negativos. La reducción de la magnitud del margen negativo en los años posteriores indica que, si bien la entidad aún no es rentable, la eficiencia en la generación de beneficios está aumentando en relación con las ventas.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento constante en las ventas netas ajustadas, mientras que el beneficio económico, aunque inicialmente negativo, muestra una tendencia a la recuperación. El ratio de margen de beneficio económico, aunque negativo durante todo el período, también presenta una mejora gradual, lo que sugiere una optimización de la rentabilidad a medida que avanzan los años.