Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Amazon.com Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles. Se observa un crecimiento constante en la buena voluntad a lo largo del período analizado, aunque la tasa de crecimiento se desacelera progresivamente.
- Buena voluntad
- La buena voluntad experimenta un incremento desde 15371 millones de dólares en 2021 hasta 23273 millones de dólares en 2025. Este aumento sugiere una actividad continua de adquisiciones, aunque la magnitud de las adquisiciones parece disminuir en los últimos años.
Los activos relacionados con el marketing muestran una fluctuación modesta, con un ligero descenso en 2025. Los activos basados en contratos, por otro lado, presentan un crecimiento considerable y sostenido, lo que indica una expansión en acuerdos contractuales.
- Activos basados en contratos
- El valor de los activos basados en contratos se casi triplica, pasando de 2327 millones de dólares en 2021 a 7068 millones de dólares en 2025, lo que sugiere una estrategia de crecimiento basada en compromisos a largo plazo.
Los activos basados en la tecnología y el contenido también muestran un crecimiento importante, aunque a un ritmo menor que los basados en contratos. Los activos relacionados con el cliente se mantienen relativamente estables, con una ligera disminución en 2025.
- Activos intangibles de vida finita
- Los activos intangibles de vida finita, brutos, aumentan constantemente, mientras que la amortización acumulada también crece, aunque a un ritmo menor. Como resultado, los activos intangibles de vida finita, netos, muestran un crecimiento positivo, aunque moderado.
Los rubros "IPR&D y otros" y "Activos intangibles de vida indefinida" se mantienen constantes durante la mayor parte del período, con un ligero incremento en 2024 y 2025. Los intangibles adquiridos muestran un crecimiento constante, contribuyendo significativamente al aumento general de los activos intangibles.
- Fondo de comercio y activos intangibles adquiridos
- El total de fondo de comercio y activos intangibles adquiridos experimenta un crecimiento significativo, pasando de 20478 millones de dólares en 2021 a 32470 millones de dólares en 2025. Este incremento refleja la importancia de las adquisiciones en la estrategia de crecimiento.
En resumen, los datos indican una estrategia de crecimiento impulsada por adquisiciones y la expansión de acuerdos contractuales, con una inversión continua en activos relacionados con la tecnología y el contenido. La gestión de la amortización de los activos intangibles de vida finita parece ser efectiva, manteniendo un crecimiento neto positivo.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Amazon.com Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en todos los conceptos observados a lo largo del período analizado. Se aprecia un incremento constante en los activos totales y en el capital contable.
- Activos Totales
- Los activos totales muestran una trayectoria ascendente sostenida, pasando de 420.549 millones de dólares en 2021 a 818.042 millones de dólares en 2025. El ritmo de crecimiento se acelera a partir de 2023, indicando una expansión significativa de la base de activos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados siguen una dinámica similar a los activos totales, con un aumento de 405.178 millones de dólares en 2021 a 794.769 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo, sugiriendo que los ajustes realizados no representan una variación sustancial en la valoración de los activos.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un crecimiento notable, incrementándose de 138.245 millones de dólares en 2021 a 411.065 millones de dólares en 2025. Este aumento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de financiación propia.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado también presenta una tendencia al alza, pasando de 122.874 millones de dólares en 2021 a 387.792 millones de dólares en 2025. Al igual que con los activos, la diferencia entre el capital contable y el ajustado se mantiene estable, lo que sugiere que los ajustes no tienen un impacto significativo en la estructura del capital.
En resumen, los datos indican una expansión continua y un fortalecimiento de la posición financiera a lo largo del período analizado. El crecimiento tanto de los activos como del capital contable sugiere una mejora en la capacidad de la entidad para generar valor y afrontar sus obligaciones financieras.
Amazon.com Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Amazon.com Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- Se observa una disminución constante en los ratios de rotación total de activos, tanto en su forma original como ajustada. El ratio de rotación total de activos desciende de 1.12 en 2021 a 0.88 en 2025, indicando una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos. La rotación ajustada presenta una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente superiores, pasando de 1.16 a 0.9 en el mismo período.
- Apalancamiento Financiero
- Los ratios de apalancamiento financiero, tanto en su forma original como ajustada, muestran una tendencia decreciente. El ratio de apalancamiento financiero disminuye de 3.04 en 2021 a 1.99 en 2025, sugiriendo una reducción en la proporción de activos financiados por deuda. La versión ajustada sigue la misma tendencia, reduciéndose de 3.3 a 2.05 en el mismo período. Esta disminución podría indicar una estrategia de menor dependencia del endeudamiento.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta una volatilidad considerable. Se observa una caída significativa en 2022, registrando un valor negativo de -1.86%, seguido de una recuperación en 2023 y 2024, alcanzando 20.72%. En 2025, se registra una ligera disminución a 18.89%. El ratio ajustado presenta una trayectoria similar, con una caída más pronunciada en 2022 (-2.16%) y una recuperación posterior. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos en la estructura de capital.
- Rentabilidad sobre Activos
- Los ratios de rentabilidad sobre activos, tanto en su forma original como ajustada, muestran una tendencia similar a la del ratio de rentabilidad sobre el capital contable. Se observa una caída en 2022 (-0.59%), seguida de una recuperación y estabilización en 2024 y 2025, con valores cercanos a 9.48% y 9.77% respectivamente. Esta recuperación indica una mejora en la capacidad de generar beneficios a partir de los activos totales.
En resumen, los datos sugieren una disminución en la eficiencia en la utilización de los activos, una reducción en el apalancamiento financiero y una volatilidad en la rentabilidad, con una recuperación en los últimos períodos analizados.
Amazon.com Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ventas netas ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en el total de activos, pasando de 420.549 millones de dólares en 2021 a 818.042 millones de dólares en 2025. Este incremento indica una expansión en la escala de las operaciones y/o una mayor inversión en activos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran una trayectoria ascendente, aunque ligeramente inferior al crecimiento de los activos totales sin ajustar. El valor evoluciona de 405.178 millones de dólares en 2021 a 794.769 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados podría indicar la presencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, posiblemente relacionados con activos intangibles o partidas no operativas.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta una disminución gradual a lo largo del período. Se inicia en 1,12 en 2021 y desciende a 0,88 en 2025. Esta tendencia sugiere una menor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos totales. Es decir, se requiere una mayor inversión en activos para generar cada unidad de ingreso.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado sigue una dinámica similar al ratio no ajustado, aunque con valores ligeramente superiores. Comienza en 1,16 en 2021 y disminuye a 0,9 en 2025. Esta reducción, aunque menos pronunciada que en el ratio no ajustado, también indica una menor eficiencia en la utilización de los activos ajustados para generar ingresos. La persistencia de esta tendencia, incluso en el cálculo ajustado, sugiere que la disminución en la eficiencia no se debe únicamente a la inclusión de partidas específicas en el cálculo del ratio total.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento significativo en sus activos, pero simultáneamente muestra una disminución en la eficiencia con la que estos activos se utilizan para generar ingresos. Esta combinación de factores podría requerir una evaluación más profunda de las estrategias de inversión y gestión de activos.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en los activos totales y el capital contable a lo largo del período examinado. Los activos totales muestran un incremento constante, pasando de 420.549 millones de dólares en 2021 a 818.042 millones de dólares en 2025. Esta expansión es también visible en los activos totales ajustados, que evolucionan de 405.178 millones de dólares a 794.769 millones de dólares en el mismo período.
El capital contable también experimenta un crecimiento significativo, aumentando de 138.245 millones de dólares en 2021 a 411.065 millones de dólares en 2025. De manera similar, el capital contable ajustado registra un aumento, pasando de 122.874 millones de dólares a 387.792 millones de dólares en el mismo lapso.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una disminución progresiva a lo largo del período. En 2021, se situaba en 3,04, descendiendo a 1,99 en 2025. Esta reducción indica una menor dependencia de la financiación mediante deuda en relación con los activos.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado sigue una trayectoria similar al ratio no ajustado, mostrando una disminución de 3,3 en 2021 a 2,05 en 2025. Esta tendencia refuerza la observación de una reducción en el apalancamiento financiero, incluso considerando ajustes en los activos.
En resumen, los datos sugieren una expansión continua en términos de activos y capital contable, acompañada de una disminución en el apalancamiento financiero. Esta combinación podría indicar una mejora en la solidez financiera y una mayor capacidad para financiar el crecimiento con recursos propios.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad (pérdida) neta ÷ Capital contable
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad (pérdida) neta ÷ Capital contable ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital Contable
- Se observa un crecimiento constante en el capital contable, pasando de 138.245 millones de dólares en 2021 a 411.065 millones de dólares en 2025. Este incremento indica una acumulación de recursos propios y una mejora en la solvencia a largo plazo.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente inferiores. El crecimiento se extiende desde 122.874 millones de dólares en 2021 hasta 387.792 millones de dólares en 2025. La diferencia entre el capital contable y el ajustado sugiere la existencia de elementos que se consideran no representativos del valor real de la empresa.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta fluctuaciones considerables. Se registra un valor del 24,13% en 2021, seguido de una disminución a -1,86% en 2022. Posteriormente, se observa una recuperación gradual, alcanzando el 15,07% en 2023, el 20,72% en 2024 y el 18,89% en 2025. La rentabilidad negativa en 2022 indica una pérdida en relación con el capital invertido, mientras que la recuperación posterior sugiere una mejora en la eficiencia operativa.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado sigue una tendencia similar al ratio no ajustado. Se observa un valor del 27,15% en 2021, una caída a -2,16% en 2022, y una recuperación posterior a 16,99% en 2023, 22,54% en 2024 y 20,03% en 2025. La consistencia en la tendencia, a pesar del ajuste en el capital, sugiere que los factores que afectan la rentabilidad son generales y no específicos de los elementos ajustados.
En resumen, se identifica un crecimiento sostenido en el capital contable, acompañado de fluctuaciones en los ratios de rentabilidad. La rentabilidad negativa en 2022 representa un punto de inflexión, seguido de una recuperación gradual en los años siguientes. La comparación entre los ratios ajustados y no ajustados indica que las tendencias generales de rentabilidad son consistentes, independientemente del ajuste en el capital.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad (pérdida) neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad (pérdida) neta ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales, pasando de 420.549 millones de dólares en 2021 a 818.042 millones de dólares en 2025. Este incremento indica una expansión en la escala de las operaciones y una mayor inversión en recursos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales, con un aumento de 405.178 millones de dólares en 2021 a 794.769 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados sugiere la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, posiblemente relacionados con activos intangibles o partidas no operativas.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos experimentó una disminución notable en 2022, registrando un valor negativo de -0.59%. Sin embargo, a partir de 2023, se observa una recuperación y un crecimiento sostenido, alcanzando el 9.48% en 2024 y manteniéndose estable en el 9.49% en 2025. Esta evolución indica una mejora en la eficiencia con la que la entidad utiliza sus activos para generar beneficios.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados presenta un patrón similar al ratio no ajustado, con una caída a -0.62% en 2022 y una posterior recuperación. En 2024 y 2025, se sitúa en el 9.84% y 9.77% respectivamente. La ligera diferencia con el ratio no ajustado sugiere que los ajustes realizados a los activos tienen un impacto moderado en la rentabilidad.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en sus activos totales durante el período analizado. A pesar de una disminución temporal en la rentabilidad en 2022, se ha observado una recuperación y una mejora en la eficiencia en la utilización de los activos para generar beneficios en los años posteriores.