Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Lowe’s Cos. Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	30 ene 2026	31 ene 2025	2 feb 2024	3 feb 2023	28 ene 2022	29 ene 2021
Ganancias netas	6,654)	6,957)	7,726)	6,437)	8,442)	5,835)
Depreciación y amortización	2,194)	1,972)	1,923)	1,981)	1,882)	1,594)
Gastos de arrendamiento no monetarios	572)	520)	499)	530)	517)	479)
Impuestos diferidos sobre la renta	256)	9)	6)	(239)	135)	(108)
Deterioro del valor de los activos inmobiliarios, neto	53)	5)	83)	2,118)	34)	139)
Pérdida (ganancia) en la venta del negocio	—)	(177)	(79)	421)	—)	—)
Pérdida por extinción de deuda	—)	—)	—)	—)	—)	1,060)
Gastos de pago basados en acciones	247)	221)	210)	223)	230)	155)
Inventario de mercancías, neto	703)	(514)	1,637)	(2,594)	(1,413)	(2,967)
Otros activos operativos	(243)	93)	182)	56)	(23)	326)
Cuentas a pagar	73)	633)	(1,820)	(549)	466)	3,211)
Otros pasivos de explotación	(645)	(94)	(2,227)	205)	(157)	1,325)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(112)	118)	(2,228)	(2,882)	(1,127)	1,895)
Ajustes para conciliar las ganancias netas con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,210)	2,668)	414)	2,152)	1,671)	5,214)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	9,864)	9,625)	8,140)	8,589)	10,113)	11,049)
Compras de inversiones	(1,693)	(1,286)	(1,785)	(1,189)	(3,065)	(3,094)
Ingresos procedentes de la venta/vencimiento de las inversiones	1,658)	1,204)	1,722)	1,174)	3,293)	2,926)
Gastos de capital	(2,213)	(1,927)	(1,964)	(1,829)	(1,853)	(1,791)
Ingresos por la venta de propiedades y otros activos a largo plazo	82)	105)	53)	45)	113)	90)
Adquisición de empresas, neto	(10,088)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos de la venta del negocio	—)	177)	100)	491)	—)	—)
Otros, netos	(10)	(11)	(27)	(1)	(134)	(25)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(12,264)	(1,738)	(1,901)	(1,309)	(1,646)	(1,894)
Variación neta del papel comercial	—)	—)	(499)	499)	—)	(941)
Ingresos netos procedentes de la emisión de deuda	6,974)	—)	2,983)	9,667)	4,972)	7,929)
Amortización de deudas	(2,587)	(545)	(601)	(867)	(2,118)	(5,618)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias en virtud de planes de pago basados en acciones	149)	159)	141)	151)	132)	152)
Pagos de dividendos en efectivo	(2,636)	(2,566)	(2,531)	(2,370)	(1,984)	(1,704)
Recompras de acciones ordinarias	(211)	(4,053)	(6,138)	(14,124)	(13,012)	(4,971)
Otros, netos	(68)	(42)	(21)	(5)	(6)	(38)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	1,621)	(7,047)	(6,666)	(7,049)	(12,016)	(5,191)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo	—)	—)	—)	(16)	(8)	10)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	(779)	840)	(427)	215)	(3,557)	3,974)
Efectivo y equivalentes de efectivo, inicio de año	1,761)	921)	1,348)	1,133)	4,690)	716)
Efectivo y equivalentes de efectivo, fin de año	982)	1,761)	921)	1,348)	1,133)	4,690)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. Las ganancias netas muestran una fluctuación considerable a lo largo del período analizado, con un pico en el segundo año seguido de una disminución gradual, aunque con una recuperación en el quinto año. A pesar de esta volatilidad, las ganancias netas se mantienen en un nivel considerablemente alto en todos los períodos.

Depreciación y Amortización: La depreciación y amortización presenta un incremento constante a lo largo del tiempo, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos y una posible renovación de la base de activos.
Gastos de Arrendamiento no Monetarios: Los gastos de arrendamiento no monetarios se mantienen relativamente estables, con ligeras variaciones anuales, indicando una gestión consistente de los compromisos de arrendamiento.
Impuestos Diferidos sobre la Renta: Los impuestos diferidos sobre la renta muestran una evolución variable, pasando de valores negativos a positivos, lo que podría reflejar cambios en las estrategias fiscales o en la aplicación de las normas contables.
Deterioro del Valor de los Activos Inmobiliarios, neto: El deterioro del valor de los activos inmobiliarios presenta fluctuaciones significativas, con un pico notable en el tercer año, seguido de una disminución a niveles bajos. Esto podría indicar ajustes en la valoración de los activos o la venta de propiedades con pérdidas.
Pérdida (ganancia) en la venta del negocio: La aparición de pérdidas y ganancias en la venta del negocio en años posteriores sugiere una reestructuración de la cartera de negocios, con la venta de algunas unidades y la posible adquisición de otras.
Inventario de Mercancías, neto: El inventario de mercancías, neto, experimenta cambios importantes, incluyendo valores negativos en algunos años. Esto podría indicar una gestión activa del inventario, con ajustes en la valoración o la liquidación de existencias.
Cuentas a Pagar y Otros Pasivos de Explotación: Las cuentas a pagar y otros pasivos de explotación muestran una volatilidad considerable, con cambios significativos en su saldo a lo largo del tiempo. Esto podría reflejar cambios en las condiciones de pago a proveedores o en la gestión de las obligaciones financieras a corto plazo.
Efectivo Neto Proporcionado por las Actividades Operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas se mantiene en un nivel relativamente alto y estable, aunque con ligeras variaciones anuales. Esto indica una buena capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones principales.
Actividades de Inversión: Las actividades de inversión muestran un flujo de efectivo negativo constante, debido principalmente a las compras de inversiones y los gastos de capital. Sin embargo, los ingresos procedentes de la venta/vencimiento de las inversiones compensan parcialmente estas salidas de efectivo.
Actividades de Financiación: Las actividades de financiación presentan un patrón variable, con años de flujo de efectivo negativo debido a las recompras de acciones y el pago de dividendos, y años de flujo de efectivo positivo debido a la emisión de deuda. La adquisición de empresas en el sexto año representa una salida de efectivo significativa.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo: El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo muestra fluctuaciones a lo largo del período, pero se mantiene en un nivel adecuado para cubrir las obligaciones a corto plazo y financiar las inversiones.

En resumen, los datos financieros reflejan una empresa con una actividad económica dinámica y una gestión financiera activa. Las fluctuaciones en las ganancias netas, el inventario y los pasivos sugieren una adaptación continua a las condiciones del mercado y una optimización de los recursos. La inversión continua en activos fijos y la gestión de la deuda indican una estrategia de crecimiento a largo plazo.

Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

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