Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Alphabet Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la generación de efectivo y el flujo de caja libre. Se observa un comportamiento diferenciado en los distintos períodos analizados.
- Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- Este indicador muestra una fluctuación inicial, con una ligera disminución entre 2021 y 2022. No obstante, a partir de 2022, se registra un crecimiento constante y pronunciado, alcanzando su valor más alto en 2025. Este incremento sugiere una mejora progresiva en la eficiencia operativa y la capacidad de la entidad para convertir sus operaciones en efectivo.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El FCFF experimenta una disminución notable entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observa una recuperación y un crecimiento moderado hasta 2023. A partir de 2023, el crecimiento del FCFF se estabiliza, mostrando una ligera disminución en 2025. Esta estabilización, a pesar del aumento en el efectivo operativo, podría indicar un incremento en las inversiones en activos fijos o un mayor uso de efectivo en otras actividades de financiación.
En resumen, la entidad ha demostrado una creciente capacidad para generar efectivo a partir de sus operaciones. Sin embargo, el comportamiento del FCFF sugiere que, aunque la generación de efectivo operativo es sólida, la disponibilidad de efectivo libre para la empresa se ha estabilizado en los últimos períodos, lo que podría requerir un análisis más profundo de las inversiones y las actividades de financiación.
Intereses pagados, netos de impuestos
Alphabet Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2 2025 cálculo
Efectivo pagado por intereses, neto de los montos capitalizados, impuestos = Efectivo pagado por intereses, neto de los montos capitalizados × EITR
= 736 × 16.80% = 124
3 2025 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Intereses capitalizados × EITR
= 447 × 16.80% = 75
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Se observa una disminución general en el EITR desde 2021 hasta 2023, pasando del 16.2% al 13.9%. Posteriormente, se registra un ligero aumento en 2024 (16.4%) y en 2025 (16.8%), acercándose a los niveles iniciales de 2021. Esta fluctuación sugiere cambios en la composición de los ingresos imponibles o en las deducciones fiscales.
- Efectivo pagado por intereses, neto de los montos capitalizados, neto de impuestos
- El efectivo pagado por intereses muestra una tendencia decreciente desde 2021 hasta 2024, descendiendo de 290 millones de dólares a 224 millones de dólares. No obstante, en 2025 se produce un incremento considerable, alcanzando los 612 millones de dólares. Este aumento significativo podría indicar un mayor endeudamiento o un cambio en las condiciones de los préstamos.
- Intereses capitalizados, netos de impuestos
- Los intereses capitalizados presentan una volatilidad considerable. Disminuyen de 137 millones de dólares en 2021 a 108 millones de dólares en 2022, para luego aumentar a 156 millones de dólares en 2023 y 162 millones de dólares en 2024. En 2025, se observa un aumento sustancial a 372 millones de dólares. Este patrón sugiere una variación en la inversión en activos que permiten la capitalización de intereses, o cambios en las políticas contables relacionadas con la capitalización.
En resumen, los datos indican una gestión fiscal fluctuante, una reducción inicial en los pagos de intereses seguida de un aumento importante, y una capitalización de intereses variable que experimenta un crecimiento notable en el último año del período analizado. La combinación de estos factores sugiere una evolución en la estructura financiera y las estrategias de inversión.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Alphabet Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 3,832,741) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 72,644) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 52.76 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Comcast Corp. | 9.13 |
| Meta Platforms Inc. | 35.62 |
| Netflix Inc. | 35.08 |
| Trade Desk Inc. | 17.62 |
| Walt Disney Co. | 19.56 |
| EV/FCFFsector | |
| Medios de comunicación y entretenimiento | 38.65 |
| EV/FCFFindustria | |
| Servicios de comunicación | 32.56 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Alphabet Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 3,932,299) | 2,276,529) | 1,666,699) | 1,248,790) | 1,832,285) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 72,644) | 72,837) | 69,352) | 59,841) | 67,439) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 54.13 | 31.26 | 24.03 | 20.87 | 27.17 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Comcast Corp. | 8.87 | 14.03 | 17.60 | 17.93 | 15.77 | |
| Meta Platforms Inc. | 39.82 | 30.96 | 26.42 | 24.09 | 15.40 | |
| Netflix Inc. | 36.73 | 56.17 | 33.80 | 77.11 | 335.37 | |
| Trade Desk Inc. | — | 53.43 | 65.52 | 68.00 | 119.98 | |
| Walt Disney Co. | 19.53 | 23.13 | 31.55 | 90.23 | 78.66 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | — | 30.17 | 24.97 | 23.94 | 25.02 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | — | 26.41 | 22.50 | 23.56 | 31.71 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
3 2025 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 3,932,299 ÷ 72,644 = 54.13
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Valor de la Empresa (EV)
- Se observa una disminución considerable en el valor de la empresa entre 2021 y 2022, pasando de 1832285 millones de dólares a 1248790 millones de dólares. Posteriormente, se registra un aumento constante hasta alcanzar los 3932299 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una recuperación y expansión del valor de la empresa en los últimos años del período analizado.
- Flujo de Caja Libre para la Empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre para la empresa experimenta una reducción inicial de 67439 millones de dólares en 2021 a 59841 millones de dólares en 2022. A partir de 2022, se aprecia una tendencia al alza, con un valor de 69352 millones de dólares en 2023, 72837 millones de dólares en 2024 y 72644 millones de dólares en 2025. Aunque el crecimiento se estabiliza en los últimos dos años, el FCFF muestra una mejora general en comparación con 2022.
- Ratio EV/FCFF
- El ratio EV/FCFF presenta una fluctuación considerable. Disminuye de 27.17 en 2021 a 20.87 en 2022, reflejando la caída del EV y el descenso del FCFF. Aumenta a 24.03 en 2023 y a 31.26 en 2024, impulsado principalmente por el crecimiento del EV. El incremento más pronunciado se observa en 2025, alcanzando un valor de 54.13. Este aumento significativo sugiere que el valor de la empresa está creciendo a un ritmo más rápido que su flujo de caja libre, lo que podría indicar una valoración más alta o expectativas de crecimiento futuro.
En resumen, la empresa experimentó una contracción inicial en 2022, seguida de una fase de recuperación y crecimiento sostenido hasta 2025. El ratio EV/FCFF indica una creciente valoración relativa de la empresa en los últimos años del período analizado.